金融理论与实务-综合练习答案.doc

金融理论与实务答案15简答题1简述货币的职能。(1)价值尺度，货币在衡量并表示商品价值量大小，执行价值尺度职能；(2)流通手段，是指货币在商品交换中起媒介作用；(3)货币贮藏，指商品卖后没有随之购买时，货币会退出流通而处于静止状态；(4)支付手段，是指货币作为价值的单方向转移时执行支付手段职能；(5)世界货币，是指货币在世界市场上发挥一般等价物的作用。2简述人民币是一种信用货币。信用货币，是在信用关系基础上产生并可在流通中发挥货币职能的信用凭证。人民币具有这种信用货币性质。(1)从人民币产生的信用关系来看，人民银行发行人民币形成一种负债，国家相应取得商品和劳务；人民币持有人是债权人，有权随时从社会取得某种价值物。(2)从人民币发行的程序看，人民币是通过信用程序发行出去的，或是直接由发放贷款投放的，或是由客户从银行提取现钞而投放的人民币发行或收回人民币，都要引起银行贷款和存款的变化。3简述国家信用在经济生活中的作用。(1)是解决财政困难的较好途径；(2)可以筹集大量资金，改善投资环境，创造投资机会；(3)可以成为国家宏观经济调控的重要手段。4简述利率与收益率之间的区别与联系。利率和收益率是既有区别又有联系的，对于存款来说，由于到期偿还金额与最初投资资本金是一样的，因此利率与收益率是一样的，但对大多数债汉凭证来说，由于二级市场价格是波动的，实现的价值就不确定，从而其实现的收益率或高于或低于票面利率，这时实际的收益率不一定与票面利率相等。这种反映投资者实际获利水平的收益率，称为有效利率。5简述我国投融资体制的改革及融资方式和结构的发展状况。我国企业投融资体制已由财政主导型转为金融主导型，因此，完善金融体制成为深化投融资体制改革的基本内容。尽管新的融资方式有所发展，但以银行信用为主的间接融资方式至今仍居主导地位，直接融资目前只占融资总量的l0%，多一点，我国直接融资市场的发展还处于初级阶段。在直接融资中，内部结构也存在不平衡，呈现股强债弱的格局，使企业债券市场的融资作用尚未发挥出来，股票市场则存在重筹资、轻转制，最终使股票市场优化资源配置功能难以落实。由于融资方式不仅涉及金融体制、金融市场的宏观发展，还与企业的微观财务状况的改善密切相关，因此，投融资体制改革将推动直接融资方式的应用，把企业直接推向市场，使企业更多承受提高资金使用效率的压力，分散金融风险，即要形成一种能够有效提高融资效率的合理的融资市场结构。6简述银行信用与商业信用之间的关系。商业信用与银行信用是一种相互支持、相互促进的战略伙伴关系。一方面，从商业信用角度看，假如没有银行信用的支持，商业信用的授信方就会在授与不授、期限长短上有较多的顾虑，因为授信方必须要考虑在没有销货收入的情况下，自己的企业持续运转所需资金能否从其他渠道解决的问题，有了银行信用的支持，授信方就可解除后顾之忧；以银行信用角度看，商业信用票据化后，以商业票据为担保品办理贷款业务或票据贴现业务比单纯的信用贷款业务风险要小一些，有利于银行进行风险管理。7简述间接融资的优缺点。优点：(1)各国对金融中介机构的监管比一般企业严得多，金融中介机构的资信度和内部管理也强于一般企业，因此，间接融资的社会安全性较强；(2)尽管银行贷款一般审批比较严格，要求条件较高，但对于有良好资信记录的长期客户，授信额度可以使企业的流动性资金需要及时方便地获得解放；(3)在间接融资中，企业只对有关金融机构公开财务和投资计划，保密性较直接融资强。局限性：(1)由于金融中介机构割断了市场最终资金需求者与最终供应者的联系并集供求于一身，因此，金融中介机构成为资金融资的核心，从而也集中了金融市场的风险与收益，在这种情况下，社会资金运行和资源配置的效率将较多地依靠于金融中介机构的素质，这不一定是好事；(2)银行的社会性强，外部监管和内部控制均比较严格、保守，对新兴产业，高风险项目的融资要求一般难以及时、足量地予以满足。8简述利率市场化改革的内容。(1)在中央银行基准利率和商业银行的储蓄及存贷款利率方面，要扭转过去那种由中央政府按照国民经济计划的要求，主要从收入分配角度出发制定利率的做法，一方面，使中央银行的基准利率成为既尊重市场利率水平，又能体现中央银行宏观调控意图的灵活、有效的政策工具；另一方面，使商业银行能够根据基准利率和现实的经济情况灵活调整自身的利率政策，达到降低成本、防范风险、实现效用最大化的目的。(2)发展银行间同业拆借市场和国债市场，形成真正的、有影响的市场利率；(3)通过法定利率的市场化、合理化，制约和引导民间利率，以实现高效、统一、有弹性、多层次、多样化的利率体系。9简述通货膨胀率与名义利率之间的关系。名义利率是包含通货膨胀补偿的利率水平。名义利率、实际利率和通货膨胀率三者之间的关系是：名义利率=通货膨胀率+实际利率，名义利率与通货膨胀率成正比，通货膨胀率越高，名义利率也应越高，才能使贷款人获得的补偿接近实际利率，在通货膨胀率降低后，名义利率也应有所降低。10简述我国的商业银行体系。我国目前的商业银行体系由国有商业银行、地区性商业银行、城市商业银行、农村信用合作社以及外国独资银行构成。这些银行对我国经济的发展各自起着不同的作用。国有商业银行处于特殊地位，是我国金融机构体系的主体。地区性和城市商业银行是依照国际通行规则和市场原则开展各项银行业务活动和进行自身经营管理。农村信用合作社主要在县以下农村按区域设立的。外国独资商业银行已成为我国金融体系中一支重要力量和我国引进外资的一条重要渠道。11简述单一银行制的优缺点。优点：(1)限制银行业垄断，有利于自由竞争；(2)有利于银行与地方政府的协调，能适合本地区需要，集中全力为本地区服务；(3)各银行独立性和自主性很大，经营较灵活；(4)管理层次少，有利于中央银行管理和控制。缺点：(1)商业银行不设分支机构，与现代经济的横向发展，商品交换范围的不断扩大存在着矛盾；(2)银行业务多集中于某一地区、某一行业，容易受到经济发展状况波动的影响，筹资不易，风险集中；(3)银行规模较小，经营成本高，不易取得规模经济效益。12简述分行制的优缺点。优点：(1)分支机构多、分布广，业务分散，因而易于吸收存款，调剂资金，充分有效地利用资本；同时由于放款分散，风险分散，可以降低放款的平均风险，提高银行的安全性；(2)银行规模较大，易于采用现代化设备，提供多种便利的金融服务，取得规模效益；(3)分行制由于银行总数少，便于金融当局的宏观管理。缺点：(1)容易造成大银行对小银行的吞并，形成垄断，妨碍竞争；(2)银行规模过大，内部层次、机构较多，管理困难。13简述商业银行的职能。(1)信用中介职能。商业银行作为货币资金的贷出者和借入者实现货币资本的融通，实现资本盈余与短缺之间的调节，并不改变货币资本的所有权，改变的只是使用权，对经济活动可以起到一个多层面的调节转化作用。(2)支付中介0能。可大大减少了现金的使用，节约了社会流通费用，加速了结算过程和货币资金周转，促进了经济发展。(3)信用创造职能。利用吸收的存款发放贷款，贷款又转化为派生存款，增加了商业银行的资金来源，形成数倍于原始存款的派生存款。(4)金融服务职能。现代化的社会生活，从多方面给商业银行提出了刨造金融服务的要求，如何保持竞争优势，借鉴吸收国际经验，不断开发新的业务领域和业务品种，是各国商业银行面临的一个新的艰巨任务14简述政策性金融机构的特征。特征：(1)政策性银行有自己特定的融资途径，财政拨款、发行财政性金融债券是其主要的资金来源，不面向公众接受存款；(2)政策性银行的资本金多是由政府财政拨付；(3)政策性银行经营时主要考虑国家的整体利益、社会效益，不以盈利为目标，一旦出现亏损，一般由财政弥补；(4)政策性银行有自己特定的服务领域，不与商业银行竞争；(5)政策性银行一般不普遍设立分支机构，其业务一般由商业银行代理。15简述资产管理理论的内容。资产管理理论认为银行的资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的外生变量，它完全取决于客户存款的意愿与能力；银行不能能动地扩大资金来源，而资金业务的规模与结构则是其自身能够控制的变量，银行应主要通过对资产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动性，实现其经营管理目标。资产管理理论经历了商业贷款理论、资产转移理论、预期收入理论三个阶段。它强调银行经营管理的重点是资产业务。16简述商业银行资本的功能。(1)资本可以吸收银行的经营亏损，保护银行的正常经营，以使银行的管理者能有一定的时间解决存在的问题，为银行避免破产提供了缓冲的余地。(2)资本为银行的注册、组织营业以及存款进入前的经营提供起动资产。(3)银行资本有助于树立公众对银行的信心，它向银行的债权人显示了银行的实力。(4)银行资本为银行的扩张、银行新业务、新计划的开拓与发展提供资金，以便同市场的扩大保持同步发展。(5)银行资本作为银行增长的监测者，有助于保证单个银行增长的长期性和可持续性。由此可见，银行资本的关键作用是吸收意外损失和消除银行的不稳定因素。17简述储蓄存款的作用。(1)储蓄存款具有为国家积累资金的作用；(2)引导消费，形成未来的消费需求；(3)储蓄存款具有调节货币流通的作用。18简述对贷款进行信用分析的原因及其信用分析的具体内容。商业银行以负债形式进行经营，若商业银行不能收回贷款本息，商业银行就不能清偿居民存款，会对商业银行的信誉造成损害。对借款企业的信用分析是为了确定企业的未来还款能力如何。影响企业未来还款能力的因素主要有：财务状况、现金流量、信用支持以及非财务因素，企业的财务状况和现金流量构成企业的第一还款来源，而信用支持为第二还款来源，非财务因素虽不构成直接还款来源，但会影响企业的还款能力。对借款企业进行财务分析，其中要审查借款人的损益表和对借款企业进行现金流量分析，对借款企业进行担保分析，还要对企业进行非财务因素分析，以此来确定企业的还款能力。五、论述题1试述利率总水平的决定因素。(1)平均利润率。利率水平应介于零和平均利润率之间。(2)资金供求状况是影响市场利率变动的直接因索。资金供应增加，需求减少，市场利率下降的压力增加；资金供应减少，需求增加，市场利率向上的压力增加，资金供求状况是各种影响利率水平因素的综合反映。(3)企业承受能力。我国银行贷款的主要对象是国有企业，银行利率水平的决定是以国有企业的整体经济效益为基础的。(4)国家产业政策等经济政策，是银行确定优惠利率扶植对象和利率优惠幅度的基本依据之一。(5)银行经营成本，主要靠贷款收取的利息负担，银行利润与经营成本成反比，与贷款利率成正比。(6)社会经济运行周期，在不同周期，市场利率水平和中央银行的利率政策也是不同的。经济繁荣时期，中央银行为防止经济过热，提高基准利率；经济不景气时，则降低利率。(7)预期价格变动率。预期价格水平上升时，会减少长期贷款，而借款人会要求增加长期借款，使潜贷利率上升。(8)万史利率水平。因为当前的利率水平是历史利率水平在新的经济条件下的延续。(9)国际利率水平。我国的人民币利率体系是封闭的，与国际利率无关。(10)汇率。汇率降低，会增加金融市场上的资金流量导致金融资产价格上升，利率下降。2试述货币对内币值与对外币值的关系。对内币值是指货币购买力，即一定价格水平下购买商品、劳务的能力。货币购买力与物价水平负相关，价格水平上升，货币购买力下降，即货币购买力指数=。对外价值指汇率，即两国货币折算的比率。对内价值是对外价值的基础，因为两国货币币值仍是确定汇率的依据，货币所代表的价值只能视其在市场的购买力而定，而货币购买力又反映在物价上。若一国发生通货膨胀，货币贬值，物价上涨，那么迟早要导致该国货币汇价下跌。有时，货币的对内价值与对外价值又会出现背离的现象。因为影响汇率波动的因素很多，除国际收支状况下，还有利率、税收政策、货币政策以及外汇管理政策。从深一层次看，这种背离或早或迟都要进行调整，这是商品经济条件下价值规律作用的必然要求。3试述商业银行的经营原则及其相互关系。商业银行的经营原则是安全性、流动性、效益性。(1)安全性是指商业银行应努力避免各种不确定因素对它的影响，保证商业银行的稳健经营和发展。商业银行之所以必须首先坚持安全性的原则，其原因在于商业银行经营的特殊性。a商业银行自有资本较少，经受不起较大的损失。b商业银行经营条件的特殊性。一方面，它以货币为经营对象，以负债形式把居民手中的剩余货币集中起来，但对居民的负债是有硬性约束的；另一方面，商业银行是参与货币创造过程的一个非常重要的媒介部门，若它失去安全性，则会导致整个银行体系混乱，会损伤整个宏观经济的正常运转。c商业银行在经营过程中会面临各种风险，因此必须控制风险。(2)流动性，是指商业银行能够随时满足客户提存和必要的贷款需求的支付能力，包括资产和负债的流动性两重含义。资产流动性是指资产在不发生损失情况下迅速变现的能力。负债流动性是通过创造主动负债来进行的，利用国际货币市场融资。(3)盈利性。一切经营性企业都有一个共同的目标追求利润。商业银行作为经营货币信用的企业，当然也不例外。商业银行经营的安全性、流动性和盈利性之间是相互矛盾的，盈利性要求提高盈利资产的运用率，而流动性却要求降低盈利资产的运用率，资金的盈利性要求选择有较高收益的资产，而资产的安全性却要求选择有较低收益的资产，使安全性、流动性和盈利性产生深刻矛盾。这种矛盾关系要求必须对“三性”原则进行统一协调。商业银行经营“三性”原则之间存在潜在的统一协调关系。商业银行的流动性要求商业银行保留一定水平的流动资产，以备流动性需求的满足，如果商业银行将本应作为流动资产的资金全部投放到盈利资产中，这样在短期内会提高商业银行资产的盈利性，但当商业银行出现流动性需求或有新的高盈利资产投放机会时，原来投放在盈利资产上的资金不能及时抽回或抽回需负担重大的损失，最终商业银行因不保留流动资产而增加的盈利将损失殆尽。最后，安全性与流动性也存在统一的一面。安全性的反面是风险，而流动性风险就是商业银行风险中很重要的一种。因此，商业银行的流动性管理实质上是安全性管理的一个有机组成部分。金融理论与实务613简答题1简述金融市场运行的微观基础。金融市场的微观基础在于众多的市场参与者，这些参与者的行为规律是交易决策的直接影响因素，对交易方式的选择、交易价格的确定起着重要的作用。投资者和筹资者是金融交易中对立的双方，两者对立的经济利益，一致的利益冲动，在竞争的外部环境下产生出均衡价格，实现资金供求的均衡。(1)投资者对收益和风险的均衡：投资者追求收益最大化和厌恶风险，即效用最大化。投资者在可接受的风险范围内寻求相对高的收益。(2)筹资者对成本和风险的权衡。追求的是低成本和低风险，要对不同的筹资方式、筹资种类进行成本和风险的权衡，实现效用最大化。2简述财政政策与货币政策的配合方式。金融政策和财政政策均有松紧之分，在配合上可以构成四种不同的政策组合并由此产生四种不同的政策效应，松的货币政策与松的财政政策搭配，紧的货币政策与紧的财政政策；紧的货币政策与松的财政政策，松的货币政策与紧的财政政策。在总量严重失衡的条件下，采取双松和双紧政策，在社会供求总量基本平衡或失衡不太严重的条件下，应采取一松一紧的财政与货币政策，主要解决结构失衡问题。3简述保险的基本原则。(1)最大诚信原则，保险双方当事人在实施保险行为的过程中要诚实守信，不得隐瞒有关保险活动的任何重要事实；(2)可保利益原则。这是保险合同确立的经济基础；(3)近因原则。根据保险人对投保的风险有选择的接受而确定的，目的为了统一对损失原因的认识，正确确定保险责任，建立处理保险理赔争议的基础；(4)补偿原则。确定损失补偿数额，防止保险中出现投机行为，避免被保险人取得额外利益。4简述保险的特征。(1)保险是集合众多单位和个人的经济互助关系米分摊少数单位或个人的经济损失。(2)保险费率是运用科学的方法计算出来的，所谓科学的方法即人数法则。(3)保险人与被保险人是一种权利对等关系。保险人有收取保费的权利，也有承担风险责任的义务，被保险人有得剑经济补偿的权利，也有缴纳保费的义务。5简述期货合约的定义及其在风险管理中的作用。期货合约是一种交易双方就在将来约定时间按当前确定的价格买卖一定数量的某种金融资产或金融指标而达成的协议。作用：(1)利用期货合约进行套期保值；(2)利用期货合约进行资产组合管理；(3)用期货合约进行投机；(4)利用期货合约发现价格。6简述普通股的特征。(1)资本可以吸收银行的经营亏损，保护银行的正常经营，以使银行的管理者能有一定的时间解决存在的问题，为银行避免破产提供了缓冲的余地。(2)资本为银行的注册、组织营业以及存款进入前的经营提供起动资产。(3)银行资本有助于树立公众对银行的信心，它向银行的债权人显示了银行的实力。(4)银行资本为银行的扩张、银行新业务、新计划的开拓与发展提供资金，以便同市场的扩大保持同步发展。(5)银行资本作为银行增长的监测者，有助于保证单个银行增长的长期性和可持续性。由此可见，银行资本的关键作用是吸收意外损失和消除银行的不稳定因素。7简述期货合约的特点。(1)每一份合约都有买卖双方当事人，合约的执行对买卖双方都是强制性的。(2)期货交易大多是交易所组织的交易，因此，期货台约都是标准化的，合约有明确的要素规定。(3)期货合约的标的物可以是政府债券、通货、股票指数、短期利率，而很少是个别企业的股票，因为，一般企业股票的发行数量难以支撑期货交易。(4)期货合约帐户是每天交割的，保证金帐户每天盈进亏补，这使得期货合约帐户内的资金单位价值每天都与市场价格保持一致，因此，期货合约本身的市场价值永远是零。8简述社会总需求与货币供给的关系。社会总需求作为一定时期内社会货币购买力总额，由该时期内货币供给量与货币流通速度之积构成。在货币流通速度不变的情况下，社会总需求与货币供给量呈同疗向变动趋势，货币供给对社会总需求的影响，一是直接的，即银行发放贷款，相应直接形成投资需求，购买生产资料：另一是间接影响，即由贷款而进入流通的货币供给量，经由复杂的收入分配与再分配过程后，形成企业、政府和个人收入，再分配由它们支用，构成消费需求和投资需求。由于一笔货币可多次媒介商品交易，形成的社会总需求通常是银行货币供应量的倍数。9。简述我国当前通货紧缩的特点及其治理。特点：(1)物价一直持续下降；(2)居民消费不旺；(3)货币供给增速放慢；(4)经济增长率下降。措施：(1)配合财政政策增加对国有企业的固定资产贷款和技术改造贷款；下调贷款利率，减轻企业资金成本；(2)拓宽加强对中小企业、民营企业的贷款和金融服务；(3)积极促进居民消费需求，拓宽银行贷款领域：由单纯的生产领域进入消费领域；(4)完善融资体制，疏通融资渠道。10简述融资性租赁的功能。(1)在资金不足的情况下引进设备；(2)提高资金使用效率；(3)成本固定，避免通货膨胀的风险；(4)引进速度快，方式灵活；(5)在对租赁实行投资减免税和加速折旧的国家，承租人还可以享受减免税收的好处。11简述商业银行派生存款的原理。商业银行是办理活期存款的银行。各企业、各单位将款项存入银行，并通过银行办理转帐结算进行支付，当允许商业银行机构可以多存多贷，贷款以转账方式进行时，商业银行机构根据吸收的存款对企业发放一笔新贷款，这笔贷款又会以存款形式进入借款单位在银行开立的存款帐户，或是进入商业银行的另一家机构，其结果都是新增加一笔存款，这就是所谓的派生存款。这个由贷款派生出的存款，又会被银行贷出，同样派生出另一笔存款。这样的存贷、贷存的反复进行，自然会派生出大量的存款来，为流通中增加货币供应。但商业银行必须随时满足客户提现要求，因此，商业银行必须准备法定存款准备金和超额存款准备金。商业银行派生存款能力与提现率、准备率成反比，与原始存款额成正比。12简述通货紧缩的含义和消极影响。通货紧缩是指物价水平持续的下跌。消极影响：(1)企业利润率会下降，甚至出现亏损，这必然会削弱企业投资的积极性；(2)持续的物价下跌还会迫使企业缩减生产，裁减员工，乃至破产倒闭。这种紧缩效应会扩展到其他领域，如居民收入减少，相应紧缩消费支出，财政收入和支出出现紧