财务会计考点纲要上篇.doc

2010年财务与会计考点纲要：财务管理概论(1)财务管理目标第 一 章财务管理概论一、财务管理目标二、关注利率的构成利率纯利率通货膨胀补偿率风险补偿率纯利率通货膨胀补偿率违约风险补偿率流动性风险补偿率期限风险补偿率（1）纯利率：没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率。（2）通货膨胀补偿率：由于通货膨胀造成货币实际购买力的下降而对于投资者的补偿。（3）风险补偿率：违约风险补偿率；流动性风险补偿率；期限风险补偿率。掌握资金时间价值三、掌握资金时间价值,投资风险价值（一）资金时间价值资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）1.复利终值、复利现值的计算（1）复利终值【例题1】 某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）= 1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（）元。A. 13382B. 17623C. 17908D. 31058【答案】C【解析】第5年末的本利和10000（F/P,6%,10）17908（元）。2.年金的计算分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金等。（1）普通年金终值和现值的计算普通年金终值的计算普通年金现值的计算【例题2】（2006年）甲企业期望某一对外投资项目的预计投资利润率为10%，投资后每年年底能得到50万元的收益，并要求在第二年年底能收回全部投资，则该企业现在必须投资（）万元。（已知年利率为10%时，2年的年金现值系数为1.7355）A60.75B80.12C86.78D105.25【答案】C【例题3】（2007年）甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8%，则该企业均从该项目获得的收益为（）万元。（已知年利率为8%时，8年的年金现值系数为5.7644，2年的年金现值系数为1.7833）A83.33B87.01 C126.16D280.38【答案】C【解析】本题属于根据现值求年金的问题（2）预付年金现值的计算（3）递延年金： 如果在所分析的期间中，前m 期没有年金收付，从第m +1期开始形成普通年金，这种情况下的系列款项称为递延年金。计算递延年金的现值可以先计算普通年金现值，然后再将该现值视为终值，折算为第1期期初的现值。递延年金终值与普通年金终值的计算相同。两步折现第一步：在递延期期末，将未来的年金看作普通年金，折合成递延期期末的价值。第二步：将第一步的结果进一步按复利求现值，折合成第一期期初的现值。递延年金的现值年金A年金现值系数复利现值系数如何理解递延期举例：有一项递延年金50万，从第3年年末发生，连续5年。 递延年金是在普通年金基础上发展出来的，普通年金是在第一年年末发生，而本题中是在第3年年末才发生，递延期的起点应该是第1年年末，而不能从第一年年初开始计算，从第1年年末到第3年年末就是递延期，是2期。站在第2年年末来看，未来的5期年金就是5期普通年金。递延年金现值=50（P/A，i，5）（P/F，i，2） 另一种计算方法承上例，如果前2年也有年金发生，那么就是7期普通年金，视同从第1年年末到第7年年末都有年金发生，7期普通年金总现值是50（P/A，i，7）50（P/A，i，2）50(P/A，i，7)(P/A，i，2)。【例题3】2007年）甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8%，则该企业均从该项目获得的收益为（）万元。（已知年利率为8%时，8年的年金现值系数为5.7644，2年的年金现值系数为1.7833）A83.33 B87.01 C126.16 D280.38【答案】C【解析】本题属于根据现值求年金的问题（4）永续年金（5）求年金的计算公式-倒求A投资风险价值（二）投资风险价值计算步骤：1.计算投资收益的期望值2.计算标准差公式: 教材结论：在期望值相同时，标准差越大，风险越大。3.计算标准离差率（V）=标准差/期望值期望值不同时，标准离差率越大，风险越大。【例题4】甲乙两个方案，甲方案期望值10万，标准离差是10万，乙方案期望值100万,标准离差是15万。这时如果根据标准离差来对比，那么可以明显的看出，乙方案的标准离差要大于甲方案，但二者的期望值不一样，所以这时候需要进一步计算标准离差率，并以此来判断方案选择。4.风险报酬率风险报酬率=风险报酬系数标准离差率=V风险报酬系数的确定方法-高低点法:5.投资必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率风险和投资人要求的必要报酬率之间的关系：投资必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率K=KF+KR其中：风险报酬率=风险报酬系数标准离差率=V所以：K=KF+V结论：风险越大，风险报酬率也越高，投资人要求的必要报酬率也越高。【例题5】（2006年）某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为48%，如果该企业以前投资相似项目的投资报酬率为16%，标准离差率为50%，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目的预计投资报酬率为（）。A15.6% B.15.9%C16.5% D.22.0%【答案】A例题6】（2005年）下列关于风险报酬率的计算公式，正确的是（）A 风险报酬率=风险报酬系数标准离差率B 风险报酬率=标准差/经济收益期望值C 风险报酬率=风险报酬系数经营期望收益率D 风险报酬率=标准离差率/风险报酬系数【答案】A【解析】风险报酬率=风险报酬系数标准离差率【例题7】（2007年）当一投资项目存在风险的情况下，该投资项目的投资报酬率应等于（）。A 风险报酬率+无风险报酬率B 风险报酬率标准离差率+风险报酬率C 无风险报酬率标准离差+无风险报酬率D 无风险报酬率+风险报酬系数标准离差率E 无风险报酬率+风险报酬系数经营收益期期望值标准差【答案】AD【解析】存在风险的情况下，投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数标准离差率，所以选项AD正确。【例题8】A、B两个投资项目，投资额均为10000元，其收益的概率分布为：概率0.20.50.3A项目收益额20001000500B项目收益额35001000-500要求：计算A、B两项目的预期报酬率、标准差. 标准离差率并判断两个方案的优劣。 【答案】（1）两项目的预期收益预期报酬率（A）= 20000.2 + 10000.5 + 5000.3= 1050（元）预期报酬率（B）= 35000.2 + 10000.5 + （-500）0.3=1050（元）（2）两项目的标准差（3）两项目的标准离差率标准离差率（A）=522.02/1050=0.4972标准离差率（B）=1386.54/1050=1.3205（4）判断B方案劣。期望值不同时，标准离差率越大，风险越大。二 章财务分析掌握节二一、反映偿债能力的比率1.短期偿债能力-针对流动负债的偿还：（1）流动比率=流动资产/流动负债分析：一般来说指标高，短期偿债能力强，但过高收益能力降低（2）速动比率=速动资产/流动负债分析：一般认为速动比率应维持在1：1左右较为理想，它说明1元流动负债有1元的速动资产作保证。（3）现金比率=现金/流动负债分析：运用它可评估企业短期偿债能力应注意的问题：也不能说越高越好，过高可能会降低收益能力2.长期偿债能力-针对全部负债的偿还：（1）还本能力：负债总额/XX资产（总资产、净资产、有形资产）资产负债率=负债总额/资产总额*100%产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%有形资产负债率=负债总额/（资产总额-无形资产净值）*100% 【例题1】（2008年）在不考虑其他影响因素的情况下，( )反映企业偿还债务能力较弱。A资产负债率较高 B产权比率较高 C应收账款周转次数较少 D基本获利率较低E已获利息倍数较高【答案】AB 【解析】选项C是反映营运能力的指标，选项D是反映获利能力的指标，均不正确；选项E已获利息倍数较高，说明偿债能力较强，所以也不正确。（2）付息能力：息税前利润/利息已获利息倍数=息税前利润/利息费用息税前利润根据损益表上的利润总额加上利息来得出 【例题1】（2007年）在不考虑其他影响因素的情况下，下列财务指标的情况能反映企业偿还债务能力较弱的是（）。A.资产负债率较低B.产权比率较高C.应收帐款周转天数较短D.基本获利率较低【答案】B【解析】资产负债率越低，说明企业利用债券人提供资金进行经营活动的能力越弱，而企业偿还长期债务的能力越强，所以A不符合题意；一般情况下，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，产权利率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强，所以B符合题意；应收帐款周转天数越短，应收帐款变现能力越强，偿还债务的能力就越强，所以C不符合题意；基本获利率是反映获利能力的比率，因此D不符合题意。二、营运能力比率XX资产周转次数=销售收入净额（或销售成本）/XX资产平均数XX资产周转天数=360/XX资产周转次数1.应收账款周转率：应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均数应收账款周转天数=360/应收账款周转次数2.存货周转率：存货周转次数=销售成本/存货平均数存货周转天数=360/存货周转次数3.流动资产周转率（补充）流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均数流动资产周转天数=360/流动资产周转次数4.固定资产周转率（补充）固定资产周转次数=销售收入净额/固定资产平均数固定资产周转天数=360/固定资产周转次数5.总资产周转率（补充）总资产周转次数=销售收入净额/总资产平均数总资产周转天数=360/总资产周转次数 【例题2】（2006年）某公司2004年和2005年应收帐款平均余额分别为70万元和60万元，应收帐款周转次数分别为7次和9次，则2005年度销售收入净额比2004年度增加了（）万元。A.20B.30C.50D.60【答案】C【解析】根据应收帐款周转次数=销售收入净额/应收帐款平均余额，可以推出销售收入净额=应收帐款周转次数应收帐款平均余额，所以2005年销售收入净额比2004年度增加额=2005年的销售收入净额-2004年的销售收入净额=609-707=50万元。【例题3】（2005年）某公司2003年度存货平均占用80万元，2004年度平均占用100万元。如果存货周转天数从2003年的60天降到2004年的50天，则该公司的销货成本2004年比2003年增长（）%。A41B50C330D500【答案】D【解析】2003销货成本=80（360/60）=480万元，2004年销货成本=100（360/50）=720万元，2004年销货成本比2003年的增长率=（720-480）/480100%=50%三、获利能力比率1.一般企业：（1）【例题4】（2008年）某公司年初资产负债率为45，年末资产负债率为40，年初所有者权益总额为8 800万元，年末所有者权益总额比年初增加2 000万元；当年实现净利润2 550 50-；。则该公司当年度的资产净利润率为( )。 A1417 B1500 C1594 D2602【答案】B 【解析】年初资产负债率=(资产总额一所有者总额)资产总额=(资产总额一8 800)资产总额=45，所以年初资产总额=16 000(万元)；同理，年末资产总额=18,000(万元)；资产净利润率=净利润平均资产总额=2 550(16 000+18 000)2=1500题目考核的是第2章“资产净利润率”的计算，需要先根据已知条件计算平均所有者权益。（2）基本获利率=息税前利润/总资产平均余额2.上市公司： （1）每股收益第一，基本每股收益分子：归属于普通股股东的当期净利润净亏损-每股收益则为负数合并净利润少数股东损益分母：仅考虑当期实际发行在外的普通股股份【例题5】2007年期初发行在外的普通股10000股，3月2日新发行4500股，12月1日回购1500股，以备将来奖励职工。普通股加权平均数1000012/12+450010/12-15001/12=13625股 【例题6】（2007年）乙公司年初仅有发行在外的普通股10000万股，当年7月1日定向增发普通股2000万股；当年16月份实现净利润4000万元，712月份实现净利润8000万元。则乙公司当年的每股收益为（）元。A1.07B1.09C1.00D1.20【答案】B【解析】发行在外普通股加权平均数=10000+20006/12=11000万股，每股收益=（4000+8000）/11000=1.09元。第二，稀释的每股收益潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同包括可转换公司债券、认股权证股份期权等。基本原则：假设稀释性潜在普通股于当期期初（或发行日）已经全部转换为普通股。其一，分子的调整：当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用相关所得税的影响 计算稀释每股收益应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整，应考虑相关的所得税影响当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。其二，分母的调整：假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数（股数增加，每股收益则稀释。)计算稀释每股收益时当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。关注:可转换公司债券对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。【例题7】某公司2007年1月2日发行4%可转换债券，面值800万元，每100元债券可转换为1元面值普通股90股。2007年净利润4500万元。2007年发行在外普通股4000万股，所得税税率33%基本每股收益4500/40001.125元稀释的每股收益净利润的增加800 4% （1-33%）21.44万元（不付息，净利润的增加）普通股股数的增加800/100 90720万股稀释的每股收益（450021.44）/（4000720）0.96元（2）每股股利=普通股股利总额/普通股股份数影响因素：企业的获利水平和企业的股利发放政策（3）市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股净利润分析：市盈率应当有一个正常范围【例题8】（2008年）下列关于市盈率指标作用的表述中，正确的有()。A市盈率越高，说明企业的市场价值越高B市盈率越低，说明在每股市场价格一定的情况下企业的每股收益越高c市盈率越高，说明投资企业的长期股权投资的风险越小D市盈率越低，说明投资企业的交易性金融资产的获利越大E市盈率越高，说明大多数投资者对企业未来的预期良好【答案】ABE【解析】市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，愿意为每1元盈余多付买价，企业的市场价值也就越高，因此，选项A、E正确；市盈率=每股市场价格每股收益，所以选项B正确；市盈率越高，说明为每1元盈余而支付的价格越高，所以投资风险应该是越大，选项C不正确；市盈率越低，说明投资者对公司的未来没有信心，而不是短期内的收益越高，所以选项D不正确。【例题9】（2008年）下列关于企业财务指标作用的表述中，正确的是()。A现金比率越高，说明企业短期偿债能力越强，获利能力较高B产权比率越高，说明企业获得财务杠杆利益越多，偿还长期债务的能力较强C净资产利润率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强，每股收益较高D存货周转天数越多，说明企业存货周转速度越慢，存货管理水平较低【答案】D【解析】选项A，现金比率越高，表明企业持有大量不能产生收益的现金，可能会使企业获利能力降低，所以不正确；选项B，一般来说，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，所以不正确；选项c，净资产利润率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强，但是所有者权益不仅仅包括股本，还包括资本公积等，所以并不意味着每股收益较高。掌握节三综合分析一、杜邦分析法（一）指标分解：（二）杜邦核心公式：净资产利润率=销售净利润率总资产周转率权益乘数（三）权益乘数的计算与含义权益乘数=资产总额/所有者权益=资产总额/（资产总额-负债总额） =1/（1-资产负债率）=1+产权比率股东权益比率+资产负债率=1；股东权益比率的倒数为权益乘数。（四）结论1.净资产利润率2.资产净利润率3.销售净利润率4.资产周转率5.权益乘数 【例题10】（2006年）某企业所得税核算采用纳税影响会计法，使用所得税率为33%，2005年度应交企业所得税为33万元；2005年度计算纳税所得时的调整额除了包括超过税前列支标准的业务招待费15万元和取得国库券利息收入10万元两项外，无其他调整事项；若该企业2005年度所有者权益除因当年实现净利润导致增加外无其他增减事项，2005年年末所有者权益为531万元，则该企业2005年度的净资产利润率为（）。A117%B124%C144%D190%【答案】B【解析】2005税前利润=33/33%+10-15=95万元，净资产利润率=（95-33）/（531-62+531）/2100%=12.4%。【例题11】（2006年）某企业集团由甲、乙、丙三个公司组成，2005年度甲公司和乙公司平均净资产分别为33795万元和5090万元，分别占集团净资产的56.713%和8.542%，分别实现净利润3545万元和110万元；2005年度集团总净资产收益率为7.535%。丙公司2005年度的净资产收益率为（）。A2161%B2618%C4032%D10490%【答案】C【解析】集团总的平均净资产=（33795+5090）/（56.713%+8.542%）=59589，丙公司平均净资产=59589-（33795+5090）=20704万元，丙公司净利润=595897.535%-(3545+110)=835万元，丙公司的净资产收益率=835/20704=4.033%。（计算结果与答案有误差，应选择最接近的选项）【例题12】（2005年）某公司2004年年初产权比率为80%，所有者权益为5000万元；2004年年末所有者权益增长为4%，产权比率下降4个百分点。假如该公司2004年实现净利润300万元，则其2004年度的资产净利润率为（）%。A328B331C333D335【答案】B【解析】2004年年初负债总额=500080%=4000万元，2004年年末所有者权益=5000（1+4%）5200万元，2004年年末负债总额=5200（80%-4%）=3952万元，资产净利润率=300/（4000+5000+5200+3952）/2100%=3 .31%二、财务比率综合评价法 【例题13】（2006年）某公司当年实现净利润为100万元，将净利润调节为经营现金净流量的调整项目分别为：计提固定资产减值准备10万元，计提固定资产折旧20万元，处置固定资产发生的净收益3万元，待摊费用、存货、经营性应收项目和经营性应付项目年末比年初分别增加5万元、10万元、8万元和6万元。该公司当年盈余现金保障倍数为（）。A090B108C110D162【答案】C【解析】经营现金净流量=100+10+20-3-（5+10+8）+6=110万元，盈余现金保障倍数=110/100=1.1将净利润调节为经营现金净流量时，主要需要调整四大类项目：（1）实际没有支付现金的费用；（2）实际没有收到现金的收益；（3）不属于经营活动的损益；（4）经营性应收应付项目的增减变动；其基本原理是：经营活动产生的现金流量=净利润+不影响经营活动现金流量但减少净利润的项目-不影响经营活动现金流量但增加净利润的项目+与净利润无关但增加经营活动现金流量的项目-与净利润无关但减少经营活动现金流量的项目；应收项目年末增加表明现金流量减少（因为应收的未收上来，表明现金未流入）；应付项目年末增加表明现金流量增加（因为应付的未付，现金未流出）。【例题14】（2008年）某公司当年实现净利润为100万元，将净利润调节为经营活动现金流量的调整项目分别为：计提固定资产减值准备10万元，计提固定资产折旧20万元，处置固定资产发生净收益3万元，确认交易性金融资产公允价值变动收益5万元，存货、经营性应收项目和经营性应付项目年末比年初分别增加10万元、8万元和6万元。则该公司当年的盈余现金保障倍数为( )。A090 B098 C110 D162【答案】C【解析】经营活动现金流量=100+10+2035108+6=110(万元)盈余现金保障倍数=经营现金净流量净利润=110100=110【例题15】（2007年）企业在生产经营活动中，开展负债经营并获得财务杠杆利益的前提条件是（）。A 资产息税前利润率大于债务资本成本率B 资产净利润率大于债务资本成本率C 债务资金的利息支出小于普通股的股利支出D 债务资金比重大于所有者权益资金比重【答案】B【解析】在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。因此，所有者总希望利用负债经营得到财务杠杆利益。所以选项B正确。【例题16】（2007年）按企业效绩评价操作细则（修订）的规定，下列指标中，可用于评价企业财务效益状况的有（）。A销售增长率B主营业务利润率C总资产报酬率D盈余现金保障倍数E存货周转率【答案】BCD【解析】评价企业财务效益状况的基本指标有净资产收益率和总资产报酬率，修正指标有资本保值率、主营业务利润率、盈余现金保障倍数和成本费用利润率，所以，选项BCD正确；销售增长率是评价企业发展能力状况的基本指标，所以，选项A不正确；存货周转率是评价企业资产营运状况的修正指标，所以，E不正确。【例题17】（2006年）根据我国企业效绩评价操作细则（修订）的规定，纳入评价企业偿债能力状况的指标有（）。A 速动比率B 已获利利息倍数C 流动比率D 盈余现金保障倍数E 现金流动负债比率【答案】ABE【解析】评价企业偿债能力状况的基本指标有资产负债率和已获利息倍数，修正指标有现金流动负债比率和速动比率，所以选项ABE正确。【例题18】（2006年）某公司2005年年初的负债总额为5000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年度的资本积累率为140%，年末资产负债率为40%，负债的年均利率为8%，净利润为1005万元，适用的所得税税率为33%。根据上述资料，该公司计算的下列指标中，正确的有（）A 2005年所有者权益期末余额为18000万元B 2005年年末的产权比率为0.67C 2005年的息税前利润为2460万元D 2005年总资产报酬率为8.2% E 2005年已获利息倍数3.21【答案】ABE【解析】年初所有者权益=50001.5=7500万元，资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益=140%，本年所有者权益增长额=7500140%=10500万元，期末所有者权益=7500+10500=18000万元。产权比率=负债/所有者权益=1/（所有者权益/负债）=1/（资产/负债-1）=1/（1/资产负债率-1）=1/（1/40%-1）=0.67年末负债=18000/（1-40%）40%=180000.67=12000万元年均负债=（5000+12000）/2=8500万元利息费用=85008%=680万元息税前利润=1500+680=2180万元已获利息倍数=2180/680=3.21总资产报酬率=2180/（5000+7500+18000+12000）/2=10.26%【例题19】（2005年）根据企业效绩评价操作细则的规定，下列指标中，能反映企业资产营运状况的有（）。A 总资产周转率B 不良资产比率C 应收帐款周转率D 销售增长率E 三年资本平均增长率【答案】ABC【解析】反映企业资产营运状况的基本指标有总资产周转率和流动资产率，修正指标有存货周转率、应收帐款周转率和不良资产比率，所以选项ABC正确；销售增长率和三年资本平均增长率反映的是企业发展能力状况，所以选项DE不正确。【例题20】某股份公司2007年有关资料如下：项目年初数年末数本年数或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率1.5速动比率0.8权益乘数1.5流动资产周转率4净利润2880要求：（1）计算流动资产的年初余额；A.10000B.12000 C.11000 D.48000年初余额=60000.8+7200=12000（万元）答案： B计算过程：流动比率=流动资产/流动负债=1.5=流动资产/8000年末流动资产=80001.5=12000速动比率=速动资产/流动负债=0.8=速动资产/6000年初速动资产=4800年初流动资产=4800+7200(存货)=12000（2）计算流动资产的年末余额；A.10000B.12000C.11000D.48000年末余额=80001.5=12000（万元）答案：B（3） 计算流动资产的平均余额；A.10000B.12000C.20000 D.48000答案： B（4）计算本年产品销售收入净额；A.10000B.12000 c.20000 D.48000流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均数产品销售收入净额=412000=48000（万元）答案：D（5）计算总资产周转率；A.2次 B.3次 C.4次D.5次总资产周转次数=销售收入净额/总资产平均数答案： B（6）计算销售净利率；A.10% B.6% C.20% D.27%销售净利润率=2880/48000100%=6%答案： B（7）计算净资产收益率。A.10%B.6% C.20%D.27%净资产利润率=资产净利润率*权益乘数=销售净利润率*资产周转率*权益乘数净资产利润率=6%31.5=27%答案： D【例题21】公司 年12月31日 单位：万元资产负债及所有者权益货币资金 50应付账款100应收账款 50长期负债100存货 100实收资本100固定资产 200留存收益100资产合计 400负债及所有者权益合计400其他有关财务指标如下：(1)长期负债与所有者权益之比： 0.5(2)销售毛利率 10%(3)存货周转率(存货按年末数计算)： 9次(4)平均收现期(应收账款按年末数计算，一年按360天计算)： 18天(5)总资产周转率(总资产按年末数计算)： 2.5次要求：利用上述资料，在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。【答案】(1)所有者权益=100+100=200(万元)长期负债=2000.5=100(万元)(2)负债和所有者权益合计=200+100+100=400(万元)(3)资产合计=负债+所有者权益=400(万元)(4)总资产周转率=销售收入/资产总额=2.52.5=销售收入/400销售收入=4002.5=1000(万元)销售成本=(1-销售毛利率)销售收入=(1-10%)1000=900(万元)存货周转率=销售成本/存货=9次9 = 900/存货 存货=900/9=100(万元)(5)应收账款周转天数=应收账款360天/销售收入18=应收账款360天/1000应收账款=100018/360天=50(万元)(6)固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100=200(万元)第 三 章财务预测和财务预算第一节 资金需要量预测一、销售百分比分析法1.假设前提假设收入.费用.资产.负债与销售收入之间有着固定的比例。若：预计资产预计负债+预计所有者权益则 追加资金 【需要安排筹资】预计资产预计负债+预计所有者权益 则 剩余 【需要安排投资】3.计算方法：1）利用编制预计会计报表的方法来预测：基本步骤：（1）编制预计利润表 计算基期利润表各项目销售百分比=XX项目/基期销售收入计算预计利润表的各项目=预计销售收入基期利润表各项目销售百分比计算预计净利润=（预计销售收入-预计各项成本费用）（1-所得税率）计算留存收益增加额=预计净利润（1-股利支付率）（2）编制预计资产负债表区分敏感项目与非敏感项目（针对资产负债表项目）计算敏感项目的销售百分比=基期敏感项目/基期销售收入计算预计资产.负债.所有者权益预计资产：非敏感资产-不变敏感资产=预计销售收入敏感资产销售百分比预计负债：非敏感负债-不变敏感负债=预计销售收入敏感负债销售百分比预计所有者权益：实收资本-不变留存收益=基期数+增加留存收益预算需从外部追加资金=预计资产-预计负债-预计所有者权益2）公式法 公式追加资金需要量=资产-负债-留存收益=收入敏感资产销售百分比-收入敏感负债销售百分比-预计净利润（1-股利支付率）【例题1】（2007年）丁公司2006年的敏感资产和敏感负债总额分别为1600万元和800万元，实现销售收入5000万元。公司预计2007年的销售收入将增长20%，留存收益将增加40万元。则该公司采用销售百分比法预测2007年的追加资金需要量为（）万元。A8000B9333C12000D16000【答案】C【解析】追加资金需要量=500020%（1600/5000-800/5000）-40=120.00万元【例题2】（2005年）甲公司采用销售百分比法预测资金需要量，预计2005年的销售收入为7200万元，预计销售成本、营业费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为78%、1.2%、14.6%、0.7%，适用企业所得税税率为33%。若甲公司2005年计划股利支付率为60%，则该公司2005年留存收益的增加额应为（）万元。A78408B106128C117612D159192【答案】B【解析】留存收益增加额=净利润（1-股利支付率）=7200（1-78%-1.2%-14.6%-0.7%）(1-33%)(1-60%)=106.128万元。【例题3】（2005年）运用预计资产负债表和预计利润表预测资金需要量时，下列各项中属于预测企业计划年度追加资金需要量计算公式因子的有（）。A 计划年度预计留存收益增加额B 计划年度预计销售收入增加额C 计划年度预计敏感资产总额D 计划年度预计敏感负债总额E 基期销售收入额【答案】ABE【解析】追加资金需要量=基期敏感资产总额/机器销售额预计年度销售增加额-基期敏感负债总额/基期销售额预计年度销售增加额-预计年度留存收益增加额，所以选项ABE正确。【例题4】某公司2007年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2007年12月31日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表） 2007年12月31日单位：万元 资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1000应收账款3000应付票据2000存货6000长期借款9000固定资产7000实收资本4000无形资产1000留存收益2000资产合计18000负债及所有者权益合计18000该公司2008年计划销售收入比上年增长30%， 为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2008年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，适用的企业所得税税率为33%。要求：（1）预计2008年增加的留存收益额（）.A.1248万元 B.900万元 C.1000万元 D.3000万元【答案】 A解析：增加的留存收益=20000（1+30%）12%（1-60%）=1248万元留存收益增加额=预计净利润（1-股利支付率）；2008年计划销售收入比上年增长30%，20000（1+30%）为预计销售收入；预计销售收入销售净利润率12%=预计净利润；销售净利润率=净利润/销售收入。（2）计算2008年公司需增加的对外筹集资金量（）.A.1248万元 B.900万元 C.1000万元 D.3000万元【答案】 C解析：公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，说明其为敏感项目；流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15%增加的销售收入=2000030%=6000万元增加的流动资产=600050%=3000万元增加的流动负债=600015%=900万元对外筹集资金量=（148+3000）-900-1248=1000万元（公司需新增设备一台，价值148万元，其为非敏感项目；预计2008年增加的留存收益额为1248万元。）第二节利润预测（掌握）一.基本概念总成本分解法（高低点法.变动成本率分解法）变动成本率=（高点总成本-低点总成本）/（高点销售收入-低点销售收入）变动成本=销售收入变动成本率固定成本=总成本-变动成本边际贡献=销售收入-变动成本=固定成本+利润二.本量利分析（一）本量利分析各要素与销售收入的比率1.变动成本率=变动成本/销售收入100%2.边际贡献率=边际贡献/销售收入100%3.固定成本率=固定成本/销售收入100%4.销售利润率=销售利润/销售收入100%5.销售税率=销售税金/销售收入100%其中：变动成本率+边际贡献率=1（二）本量利基本方程利润=销售收入-变动成本-固定成本 =PQ-VQ-F =边际贡献-固定成本（三）盈亏临界点销售量 利润=销售收入-变动成本-固定成本 0=PQ-VQ-F 0=（P-V）Q-F【例题5】（2007年）下列关于盈亏临界点的表述中，正确的有（）A 盈亏临界点的含义是指企业的固定成本等于变动成本B 当实际销售量（额）小于盈亏临界点销售量（额）时，将产生亏损C 盈亏临界点销售量（额）越小，抗风险能力就越强D 盈亏临界点销售量（额）越大，抗风险能力就越强【答案】B【解析】盈亏临界点也称保本点、损益平衡点。盈亏临界点是企业处于不亏不赚，即利润为零的状态，所以选项A不正确。盈亏临界点销售量（额）是指利润为0时的销售量（额），当达到盈亏临界点销售量（额）时，企业既不亏损也不赢利；当企业销售量（额）大于盈亏临界点销售量（额）时，企业赢利；反之，企业亏损，所以选项B正确。盈亏临界点的大小和抗风险能力无关，所以选项CD不正确。【例题6】（2005年）盈亏临界点销售量等于（）A 固定成本总额/（1-变动成本率）B 固定成本总额/单位边际贡献C 固定成本总额/边际贡献率D 编辑贡献总额/（1-变动成本率）E 固定成本总额/（单位产品销售价格-单位变动成本）【答案】BE【解析】选项AC计算出来为盈亏临界点销售额，选项D计算出来为销售收入的金额。三.预测目标利润目标利润影响因素利润=QP-QV-F影响因素：1.增加销售数量2.提高销售价格3.降低固定成本总额4.降低单位变动成本【例题7】（2005年）某企业只生产和销售甲产品，2004年度甲产品的销售数量为1000件，单位售价为18000元，单位变动成本为12000元，固定成本总额为5000000元。如果2005年度税前目标利润比2004年度增长12%，则在其他条件不变时，该企业的单位变动成本应降低（）%A067B10C200D240【答案】B【解析】2004年的利润=1000（1.8-1.2）-500=100万元，2005年的利润=100（1+12%）=112万元，112=1000(1.8-2005年的单位变动成本)-500，2005年的单位变动成本=1.188万元，单位变动成本降低率=（1.2-1.188）/1.2=1%。【例题8】（2006年）长江股份有限公司（以下简称“长江公司”）只生产和销售甲产品一种产品（单位：件），2005年度甲产品单位变动成本（包括销售税金）为54元，边际贡献率为40%，固定成本总额为1125012元，全年实现净利润为402000元。该公司适用的所得税税率为33%，2005年度的股利支付率为20%。2006年度的股利支付率将提高到50%。长江公司2006年度资金需要量预测采用销售百分比法。该公司2005年末简要资产负债表如下：资产期末数负债及所有者权益期末数货币资金1000应付账款1000应收账款3000应付票据2000存货6000长期借款9000固定资产7000实收资本4000无形资产1000留存收益2000资产总额18000负债及所有者权益总额18000假设长江公司2005年度和2006年度均无纳税调整事项。根据上述资料，回答下列各题：（1）长江公司2005年度的盈亏临界点销售量为（）件。A 12500B 18750C 22500D 31251【答案】D【解析】变动成本率=单位变动成本/单价，变动成本率+编辑贡献率=1，所以单价=单位变动成本/变动成本率=54/（1-4-%）=90元，单位边际贡献=单价-单位变动成本=90-54=36元；盈亏临界点销售量=固定成本/单位边际贡献=1125012/36=31250.33件。选项D最为接近，应选择D。（2）如果长江公司2006年度实现税前利润总额比2005年度增长10%，在其他条件不变的情况下，2006年度应实现销售收入将比2005年度增加（）元。A 100000B 120000C 150000D 450000【答案】C【解析】边际贡献=利润总额+固定成本，净利润=利润总额（1-所得税税率），2006年的边际贡献=2006年的利润总额+固定成本=402000/（1-33%）（1+10%）+1125012=1785012元。边际贡献率=边际贡献/销售收入，2006年的销售收入=2006年的边际贡献/边际贡献率=1785012/40%=4462530元；，2005年的销售收入=2005年的边际贡献/边际贡献率=（2005年的利润+固定成本）/边际贡献率=402000/（1-33%）+1125012/40%=43125