股票估值模型(dcf估值、ddm估值、apv估值、ae估值、eva.xls

最新修改 增加了FCFE估值 DDM估值 APV估值 EVA估值和AE估值 原先的估值对应FCFF估值 其他估值模型有些数是链接到FCFF的 因此FCFF的估值要做全 更改了自由现金流定义 EBIT 1 所得税率 折旧 资本支出 非现金性流动资本变化 预测前首先需要自己输入的数据 3主营收入及成本 各公司收入及成本的预测方法不尽相同 需要分析师自己做 4预测假设 各种假设条件 5固定资产预测 历史折旧和摊销 7损益表及利润分配 2003 2004A利润数据 8资产负债表 2003 2004历史数据 7损益表及利润分配 8资产负债表 无公式的单元格需要手动填入 如一些特殊会计科目 DCF估值 FCFF 分析日期 股本结构 假设条件中的 第二阶段增长率 长期增长率 应付债券利率 注意 第二阶段 2010 2017 年数不可更改 其他估值模型 各假设条件 第二阶段年数也不可更改 11输出结果 2003 2004年经营活动现金流量 投资活动现金流量 融资活动现金流量 增加了FCFE估值 DDM估值 APV估值 EVA估值和AE估值 原先的估值对应FCFF估值 其他估值模型有些数是链接到FCFF的 因此FCFF的估值要做全 DCF估值 FCFF 分析日期 股本结构 假设条件中的 第二阶段增长率 长期增长率 应付债券利率 注意 第二阶段 2010 2017 年数不可更改 估估值值过过程程中中所所用用的的固固定定参参数数 参参数数数数值值 无风险利率Rf5 00 平均风险股票必要报酬率Rm10 00 一般情景预测历史数据区 名名称称2 20 00 03 32 20 00 04 4 产产品品分分产产品品收收入入 合合并并报报表表 炸药收入20 587 0023 960 00 管类收入5 806 006 467 00 索类收入1 890 002 297 00 爆破工程收入6 152 006 978 00 炸药收入增长率16 38 管类收入增长率11 38 索类收入增长率21 53 爆破工程收入增长率13 43 分分产产品品价价格格 炸药均价 元 吨4 860 353 872 41 管类均价 元 万发7 541 245 259 54 索类均价 元 万米3 302 465 688 08 炸药价格上涨幅度 20 33 管类价格上涨幅度 30 26 索类价格上涨幅度72 24 分分产产品品产产销销量量 炸药产销量 吨42 357 0061873 68 管类产销量 万发7 699 0012295 75 索类产销量 万米5 723 004038 27 炸药产销量增长率46 08 管类产销量增长率59 71 索类产销量增长率 29 44 主主要要产产品品收收入入合合计计 万万元元 34 435 0039 827 00 其它产品收入 万元 0 000 00 其它产品占主营收入比例0 00 0 00 主主营营业业务务收收入入 万万元元 34 43539 827 调调整整比比例例0 00 0 00 主主营营业业务务收收入入 万万元元 调调整整后后34 43539 827 主营收入增长率 15 7 主主营营业业务务成成本本预预测测2003200320042004 主营业务成本22729 0028039 00 折旧 人工 硝酸铵 煤 电 其他 硝酸铵价格 煤价 电价 其他均价 硝酸铵用量 煤用量 电用量 其他均用量 主营业务税金及附加350 00401 00 主营业务利润11356 0011387 00 主营业务利润增长率0 27 主主营营业业务务毛毛利利率率33 99 29 60 子公司收入预测 并并表表子子公公司司股股权权比比例例20032004 贵州新联爆破工程有限公司97 62 贵州久联化工有限责任公司51 00 贵州久联民爆器材经营 有限责任公司 40 00 利润总额 贵州新联爆破工程有限公司 贵州久联化工有限责任公司 贵州久联民爆器材经营 有限责任公司 子公司净利润预测 并并表表子子公公司司股股权权比比例例20032004 贵州新联爆破工程有限公司 贵州久联化工有限责任公司 贵州久联民爆器材经营 有限责任公司 合合计计 少少数数股股东东权权益益333 00672 00 调调整整后后少少数数股股东东权权益益3 33 33 3 0 00 06 67 72 2 0 00 0 公司产品结构调整计划表 来自04H招股说明书 铵梯炸药 吨3000030000 铵油炸药 吨12601380 混装车铵油炸药 吨00 粉状乳化炸药 吨00 澎化硝铵炸药 吨00 乳化炸药 吨70508000 火雷管 万发35702970 普通电雷管 万发19312100 钝感电雷管 万发00 普通导爆管雷管 万发387430 高强度导爆管雷管 万发00 导火索 万米16401340 普通导爆索 万米267300 低能导爆索 万米00 导爆管 万米29983300 行业产品知道价调整状况 含增值税 元 吨 元 万反 元 万米 1994年指导价1996指导价 岩石铵梯油炸药2831 44668 3 岩石乳化炸药3437 94539 6 煤矿乳化炸药4024 84855 5 火雷管35003837 电雷管6481 87274 3 导火索5311 85709 6 注 按照05年指导价公司炸药实际调升630元 吨 管类调升670元 吨 索类调升470元 吨 幅度分别为15 12 与14 2003A耗电660万千瓦时 消耗煤炭8800吨 显性期预测 2 20 00 05 52006E2007E2008E2009E2010E 31 174 0034 677 9640 781 2850 405 6655 446 2358 218 54 9 106 009 845 4111 357 6613 453 1514 125 8115 008 67 2 954 003 346 884 002 874 535 254 762 025 000 12 4 541 005 222 156 266 586 893 247 237 907 599 79 30 11 11 24 17 60 23 60 10 00 5 00 40 81 8 12 15 36 18 45 5 00 6 25 28 60 13 30 19 60 13 30 5 00 5 00 34 92 15 00 20 00 10 00 5 00 5 00 4 618 514 757 064 994 925 144 765 144 765 144 76 7 174 097 317 577 537 107 763 217 763 217 763 21 5 742 225 914 496 151 076 335 606 335 606 335 60 19 27 3 00 5 00 3 00 0 00 0 00 36 40 2 00 3 00 3 00 0 00 0 00 0 95 3 00 4 00 3 00 0 00 0 00 67498 0072 897 8481 645 5897 974 70107 772 17113 160 77 12692 9013 454 4715 069 0117 329 3618 195 8319 333 07 5144 355 658 796 507 607 158 367 516 287 892 10 9 09 8 00 12 00 20 00 10 00 5 00 3 23 6 00 12 00 15 00 5 00 6 25 27 39 10 00 15 00 10 00 5 00 5 00 47 847 0053 092 4062 408 3975 287 3081 571 9585 827 12 0 000 000 000 000 000 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 47 84753 09262 40875 28781 57285 827 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 47 84753 09262 40875 28781 57285 827 20 1 11 0 17 5 20 6 8 3 5 2 2 20 00 05 52006E2007E2008E2009E2010E 31019 0032507 4636094 0742617 3446367 0948785 78 3000 003240 003628 804354 564790 025029 52 7500 007950 008904 0010239 6010751 5811423 55 13888 0014805 5016365 4019508 4321459 2722532 24 497 31527 15553 51636 53623 80662 79 407 96448 75471 83519 01510 90536 45 5725 736104 006747 118042 928847 219289 57 1550 001530 001510 001500 001500 001500 00 历史数据区 320 00320 00300 00300 00280 00280 00 0 350 350 320 320 300 30 8 969 6810 8413 0114 3115 02 1 551 651 852 122 232 37 1165 591282 151474 471621 921703 011788 17 508 00580 00650 00700 00750 00800 00 16320 0020004 9425664 3231969 9634454 8636241 34 43 32 22 58 28 29 24 57 7 77 5 18 35 17 37 68 41 12 42 46 42 24 42 23 20052006E2007E2008E2009E2010E 6 687 00 8 363 00 604 62 1 274 16 2 041 75 20052006E2007E2008E2009E2010E 505 00606 00666 60733 26769 92808 42 945 101 134 121 247 531 372 291 440 901 512 94 1 065 001 278 001 405 801 546 381 623 701 704 88 1 242 001 336 941 470 641 617 701 698 581 783 51 1 1 2 24 42 2 0 00 01 336 941 470 641 617 701 698 581 783 51 3000025000150005000 1500500062007400 0300035004000 0120001600020000 0300036004000 880097001070012300 237017701170570 2300260028003090 0200025003000 5006008001000 06008001000 1040740340140 3506008001000 06008001000 3600420056007000 2005年指导价 注 按照05年指导价公司炸药实际调升630元 吨 管类调升670元 吨 索类调升470元 吨 幅度分别为15 12 与14 2003A耗电660万千瓦时 消耗煤炭8800吨 一般情景预测 1 1 经经营营活活动动200420052006E2007E2008E 主营业务收入同比增长率15 66 20 14 10 96 17 55 20 64 主营业务成本 主营业务收入70 40 64 83 62 32 58 88 57 54 主营业务税金及附加 主营业务收入 营业税率 1 01 1 06 1 03 1 03 1 03 营业费用 主营业务收入3 00 3 29 3 15 3 15 3 15 管理费用 主营业务收入13 52 17 32 15 42 15 42 15 42 实际税率22 62 26 14 24 38 24 38 24 38 股利分配比例0 00 109 31 50 00 50 00 50 00 2 2 营营运运资资金金200420052006E2007E2008E 货币资金 主营业务收入75 62 59 76 59 76 59 76 59 76 应收帐款周转天数 相对于主营业务收 入 56 1844 4850 3350 3350 33 应收票据周转天数 相对于主营业务收 入 3 522 382 952 952 95 存货周转天数 相对于主营业务成本 31 0137 0234 0134 0134 01 应付票据周转天数 相对于主营业务成 本 2 035 513 773 773 77 应付帐款周转天数 相对于主营业务成 本 22 2630 8026 5326 5326 53 预付帐款增加 主营业务成本1 85 2 91 2 38 2 38 2 38 待摊费用增加 营业费用和管理费用0 44 0 30 0 37 0 37 0 37 预收帐款 负债 增加 主营业务收入3 56 1 23 2 39 2 39 2 39 预提费用增加 营业费用和管理费用 0 02 0 09 0 04 0 04 0 04 其他流动资产增加 主营业务收入增 加0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 其他流动负债增加 主营业务收入增 加0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 其他长期资产增加 主营业务收入增 加0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 其他长期负债增加 主营业务收入增 加0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 坏帐准备 应收帐款0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 短期投资跌价准备 DIV 0 DIV 0 0 00 0 00 0 00 存货跌价准备 含工程亏损准备 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 长期投资减值准备0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 固定资产减值准备0 47 0 37 0 42 0 42 0 42 在建工程减值准备0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 3 3 资资本本性性投投资资 a 假定固定资产采用直直线线法法折旧 b 现有固定资产和新建固定资产的折旧年限平均为13年 残值率为5 00 年折旧率 7 31 c 各年的固定资产投资如下 2 20 00 04 42 20 00 05 52006E2007E2008E 4 642 004 404 006 000 005 000 003 000 00 4 债债务务和和利利息息200420052006E2007E2008E a 最低货币资金为主营业务收入的59 76 b 银行长期贷款利率为6 00 c 现金不足时增加短期贷款 利率为5 50 d 现金存款利率为1 35 预计银行长期贷款增加额 万元 0 000 000 000 000 00 2009E2010E 8 35 5 22 57 76 57 77 1 03 1 03 3 15 3 15 15 42 15 42 24 38 24 38 50 00 50 00 2009E2010E 59 76 59 76 50 3350 33 2 952 95 34 0134 01 3 773 77 26 5326 53 2 38 2 38 0 37 0 37 2 39 2 39 0 04 0 04 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 42 0 42 0 00 0 00 2009E2010E 1 000 001 000 00 2009E2010E 0 000 00 经经营营情情景景分分析析 情情景景选选择择2 2一一般般情情景景预预测测 会会计计年年度度截截止止日日 12 3112 312006E2007E 1销售收入增长率10 96 17 55 2销货成本 销售收入62 32 58 88 3管理费用 销售收入15 42 15 42 营业费用 销售收入3 15 3 15 股利分配比例50 00 50 00 1 1乐乐观观情情景景预预测测 销售收入增长率12 06 19 30 销货成本 销售收入61 07 57 70 管理费用 销售收入14 65 14 65 营业费用 销售收入2 99 2 99 股利分配比例55 00 55 00 2 2一一般般情情景景预预测测 销售收入增长率10 96 17 55 销货成本 销售收入62 32 58 88 管理费用 销售收入15 42 15 42 营业费用 销售收入3 15 3 15 股利分配比例50 00 50 00 3 3保保守守情情景景预预测测 销售收入增长率9 87 15 79 销货成本 销售收入63 57 60 05 管理费用 销售收入16 19 16 19 营业费用 销售收入3 30 3 30 股利分配比例45 00 45 00 2008E2009E2010E 20 64 8 3 5 22 57 54 57 8 57 77 15 42 15 4 15 42 3 15 3 1 3 15 50 00 50 0 50 00 22 70 9 18 5 74 56 39 56 61 56 62 14 65 14 65 14 65 2 99 2 99 2 99 55 00 55 00 55 00 20 64 8 35 5 22 57 54 57 76 57 77 15 42 15 42 15 42 3 15 3 15 3 15 50 00 50 00 50 00 18 57 7 51 4 69 58 69 58 92 58 93 16 19 16 19 16 19 3 30 3 30 3 30 45 00 45 00 45 00 历历史史折折旧旧 200320042005固固定定资资产产折折旧旧 原值8 758 0010 302 0015 056 00 折旧764 001 228 00 折旧率0 00 7 42 8 16 假假设设 现有固定资产的折旧年限 折旧率7 31 使使用用直直线线折折旧旧法法 新建固定资产的折旧年限 折旧率6 00 2006E2007E2008E2009E2010E 初始固定资产原值15 0561 100 251 100 251 100 251 100 251 100 25 2005固定资产投资 在建工程转6 565393 87393 87393 87393 87393 87 2006固定资产投资 在建工程转5 782346 94346 94346 94346 94 2007固定资产投资 在建工程转4 391263 47263 47263 47 2008固定资产投资 在建工程转2 696161 73161 73 2009固定资产投资 在建工程转1 848110 87 在建工程期初余额7 129 006 564 505 782 254 391 132 695 56 新增工程物资0 000 000 000 000 00 新增在建工程6 000 005 000 003 000 001 000 001 000 00 转固定资产6 564 505 782 254 391 132 695 561 847 78 在建工程期末余额6 564 505 782 254 391 132 695 561 847 78 期初固定资产合计18 951 0023 456 8826 615 8327 511 3126 245 06 固定资产投资6 000 005 000 003 000 001 000 001 000 00 折旧1 494 121 841 052 104 522 266 252 377 12 固定资产减值准备0 000 000 000 000 00 期期末末固固定定资资产产合合计计23 456 8826 615 8327 511 3126 245 0624 867 94 无无形形资资产产投投资资和和折折旧旧 历历史史摊摊销销 200220032004 摊销 假假设设 不考虑无形资产增加 无形资产采用直线法摊销 摊销年限10 年 20052006E2007E2008E2009E2010E 期初无形资产净值4 572 004 114 803 657 603 200 402 743 20 摊销457 20457 20457 20457 20457 20 期末无形资产净值4 572 004 114 803 657 603 200 402 743 202 286 00 一般情景预测 利利润润表表 单单位位 万万元元 历史数据区显性期预测 会计年度截止日 12 312003200420052006E2007E2008E2009E2010E 主主营营业业务务收收入入34 43539 82747 84753 09262 40875 28781 57285 827 增增长长率率15 7 20 1 11 0 17 5 20 6 8 3 5 2 减 折扣与折让 主主营营业业务务收收入入净净额额34 43539 82747 84753 09262 40875 28781 57285 827 减 主营业务成本22 72928 03931 01933 08736 74443 31747 11749 586 主营业务税金及附加350401508549645779844888 主主营营业业务务利利润润11 35611 38716 32019 45625 01931 19133 61135 354 毛毛利利率率34 0 29 6 35 2 37 7 41 1 42 5 42 2 42 2 加 其他业务利润181 00220 00186 0050 0050 00100 00100 00100 00 减 存货跌价损失0 000 000 000 000 000 000 00 营业费用1 618 001 194 001 576 001 670 231 963 312 368 462 566 172 700 03 管理费用5 076 005 385 008 289 008 188 169 624 9211 611 1612 580 4113 236 67 利息费用551 69743 02909 61827 23462 64 利息收入407 16465 90555 43632 73675 25 汇兑损益 收益为正 其他0 000 000 000 000 00 财务费用547 00213 0077 00144 53277 11354 18194 50 212 61 营营业业利利润润4 296 004 815 006 564 009 502 8913 203 5016 957 4818 370 0919 729 55 加 投资收益 57 00 55 00 38 00 0 000 000 000 000 00 加 期货收益0 000 000 000 000 000 000 00 补贴收入30 0083 002 000 000 000 000 000 00 营业外收入18 009 0012 0050 0050 0050 0050 0050 00 减 营业外支出50 0019 0090 0080 0080 0080 0080 0080 00 加 以前年度损益调整 税税前前利利润润4 237 004 833 006 450 009 472 8913 173 5016 927 4818 340 0919 699 55 减 所得税848 001 093 001 686 002 309 253 211 364 126 494 470 844 802 25 实际税率20 0 22 6 26 1 24 4 24 4 24 4 24 4 24 4 加 财政返还 减 少数股东损益333 00672 001 242 001 336 941 470 641 617 701 698 581 783 51 加 未确认的投资损失 减 购并利润 净净利利润润3 056 003 068 003 522 005 826 708 491 5011 183 2912 170 6613 113 79 销销售售净净利利率率8 9 7 7 7 4 11 0 13 6 14 9 14 9 15 3 净净利利润润增增长长率率0 4 14 8 65 4 45 7 31 7 8 8 7 7 发行在外股份数量 万股 11 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 00 EPSEPS0 2780 2790 3200 5300 7721 0171 1061 192 EPS增增长长率率0 4 14 8 65 4 45 7 31 7 8 8 7 7 股股利利0 000 003 850 002 913 354 245 755 591 646 085 336 556 90 期期初初未未分分配配利利润润0 002 038 004 029 002 407 004 446 357 418 3711 332 5215 592 25 提提取取法法定定盈盈余余公公积积407 00430 00522 00582 67849 151 118 331 217 071 311 38 提提取取法法定定公公益益金金407 00430 00522 00291 34424 57559 16608 53655 69 提提取取任任意意盈盈余余公公积积204 00217 00250 00 其其他他 期期末末未未分分配配利利润润2 038 004 029 002 407 004 446 357 418 3711 332 5215 592 2520 182 08 一般情景预测 资资产产负负债债表表 万万元元 历史数据区显性期预测 会计年度截止日 12 312003200420052006E2007E2008E2009E2010E 资产 货币资金6 033 0030 119 0028 593 0031 727 6137 294 7844 991 1148 746 7751 289 63 短期投资0 000 000 000 000 000 000 000 00 减 短期投资跌价准备 短期投资0 000 000 000 000 000 000 000 00 应收票据221 00384 00312 00429 05504 34608 41659 20693 59 应收股利0 005 000 000 000 000 000 00 应收利息0 000 000 000 000 000 000 000 00 应收帐款7 863 006 130 005 831 007 321 008 605 6010 381 4911 248 0911 834 84 其他应收款2 513 001 800 001 710 001 897 462 230 412 690 692 915 293 067 37 减 坏帐准备 应收帐款净额10 376 007 930 007 541 009 218 4610 836 0013 072 1814 163 3814 902 21 预付帐款1 636 002 156 003 060 003 848 954 725 105 757 986 881 468 063 81 应收补贴款0 000 000 00 存货1 533 002 382 003 146 003 083 333 424 084 036 634 390 724 620 77 其中 工程施工 减 存货跌价准备 含工 程亏损准备 0 000 000 000 000 000 00 存货净额1 533 002 382 003 146 003 083 333 424 084 036 634 390 724 620 77 待摊费用3 0032 0062 0098 72141 88193 95250 36309 72 待处理流动资产净损失 一年内到期的长期债券投资 期货保证金0 000 000 000 000 000 000 000 00 其他流动资产0 000 000 000 000 00 流流动动资资产产总总额额19 802 0043 008 0042 714 0048 406 1356 926 1868 660 2675 091 9079 879 73 长期股权投资0 0026 00588 00588 00588 00588 00588 00588 00 长期债权投资10 0010 0010 00 长期投资合计10 0036 00598 00588 00588 00588 00588 00588 00 减 长期投资减值准备 长长期期投投资资净净额额524 00489 00598 00588 00588 00588 00588 00588 00 其中 合并价差514 00453 00401 00 股权投资差额 固定资产原值8 758 0010 302 0015 056 0021 620 5027 402 7531 793 8834 489 4436 337 22 减 累计折旧1 198 001 962 003 190 004 684 126 525 178 629 6910 895 9413 273 06 固定资产净值7 560 008 340 0011 866 0016 936 3820 877 5823 164 1923 593 5023 064 16 减 固定资产减值准备26 0039 0044 0044 0044 0044 0044 0044 00 固定资产净额7 534 008 301 0011 822 0016 892 3820 833 5823 120 1923 549 5023 020 16 工程物资0 000 000 000 000 000 000 000 00 在建工程879 001 614 007 129 006 564 505 782 254 391 132 695 561 847 78 减 在建工程减值准备 固定资产清理0 00 待处理固定资产净损失 固固定定资资产产合合计计8 413 009 915 0018 951 0023 456 8826 615 8327 511 3126 245 0624 867 94 无形资产4 423 007 070 004 572 004 114 803 657 603 200 402 743 202 286 00 递延资产 开办费 长期待摊费用0 000 0060 00609 00482 00355 00228 00101 00 其他长期资产0 000 000 000 000 000 000 000 00 其中 临时设施净值 无无形形资资产产及及其其他他资资产产合合计计4 423 007 070 004 632 004 723 804 139 603 555 402 971 202 387 00 递延税款借项 资资产产总总额额33 162 0060 482 0066 895 0077 174 8188 269 61100 314 97104 896 16107 722 67 负债和股东权益 循循环环贷贷款款8 800 006 750 008 340 0011 721 4515 297 2917 779 2612 301 794 521 45 应付票据0 00156 00468 00341 65379 40447 28486 51512 00 应付帐款1 869 001 734 002 654 002 405 192 670 993 148 823 425 033 604 48 预收帐款 负债 628 002 047 002 634 003 905 495 400 097 203 129 156 6611 212 11 代销商品款 应付工资759 00647 00737 00150 00150 00150 00150 00150 00 应付福利365 00407 00685 00100 00100 00100 00100 00100 00 应付股利0 000 0051 000 000 000 000 000 00 应交税金1 127 001 002 001 555 00500 00500 00500 00500 00500 00 其他应交款27 0028 0038 00150 00150 00150 00150 00150 00 其他应付款2 896 001 708 002 835 005 000 005 000 005 000 005 000 005 000 00 预提费用2 001 0010 0013 7518 1523 4729 2335 28 其他流动负债0 000 000 000 000 00 一年内到期的长期负债0 000 000 000 000 000 000 000 00 流流动动负负债债16 473 0014 480 0020 007 0024 287 5229 665 9334 501 9531 299 2225 785 33 长期银行贷款0 000 000 000 000 000 000 000 00 应付债券0 000 000 000 000 00 长期应付款232 00247 00251 002 000 002 000 002 000 002 000 002 000 00 专项应付款0 000 000 000 000 000 000 000 00 住房周转金 其他长期负债0 000 000 000 000 00 长长期期负负债债合合计计232 00247 00251 002 000 002 000 002 000 002 000 002 000 00 递延税款贷项0 000 000 000 00 负负债债总总额额16 705 0014 727 0020 258 0026 287 5231 665 9336 501 9533 299 2227 785 33 少数股东权益3 135 004 063 005 515 006 851 948 322 589 940 2811 638 8613 422 37 股本7 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 00 减 已归还投资 股本净额7 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 0011 000 00 资本公积金2 947 0024 249 0024 007 0024 007 0024 007 0024 007 0024 007 0024 007 00 其中 补充流动资本 盈余公积金1 337 002 414 003 708 004 582 015 855 737 533 229 358 8211 325 89 其中 公益金528 00958 001 476 00 未确认的投资损失0 000 000 000 000 00 未分配利润2 038 004 029 002 407 004 446 357 418 3711 332 5215 592 2520 182 08 外币报表折算差额 资本汇差调整 股股东东权权益益合合计计13 322 0041 692 0041 122 0044 035 3548 281 1053 872 7559 958 0866 514 97 负负债债和和股股东东权权益益33 162 0060 482 0066 895 0077 174 8188 269 61100 314 97104 896 16107 722 67 检检查查0 000 000 000 000 000 000 000 00 资资产产负负债债率率50 37 24 35 30 28 34 06 35 87 36 39 31 74 25 79 一般情景预测 现现金金流流量量表表 单单位位 万万元元 历史数据区显性区预测 会计年度截止日 12 3120052006E2007E2008E2009E2010E 2010E 经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量 税税后后利利润润5 826 708 491 5011 183 2912 170 6613 113 79 加加 少数股东损益1 336 941 470 641 617 701 698 581 783 51 处置固定 无形资产和其他长期资产的损失0 000 000 000 000 00 固定资产报废损失 财务费用144 53277 11354 18194 50 212 61 投资损失 减 收益 0 000 000 000 000 00 折旧和摊销1 951 322 298 252 561 722 723 452 834 32 坏帐准备0 000 000 000 000 00 短期投资跌价准备0 000 000 000 000 00 存货跌价准备 含工程亏损准备 0 000 000 000 000 00 长期投资减值准备0 000 000 000 000 00 固定资产减值准备0 000 000 000 000 00 在建工程减值准备0 000 000 000 000 00 营营运运资资金金的的变变动动 应收票据的减少 增加 117 05 75 28 104 08 50 79 34 39 应收股利的减少 增加 0 000 000 000 000 00 应收利息的减少 增加 0 000 000 000 000 00 应收帐款的减少 增加 1 490 00 1 284 60 1 775 89 866 60 586 75 其他应收款的减少 增加 187 46 332 94 460 28 224 61 152 08 预付帐款的减少 增加 788 95 876 14 1 032 88 1 123 48 1 182 35 应收补贴款的减少 增加 0 000 000 000 000 00 存货的减少 增加 62 67 340 75 612 55 354 09 230 05 待摊费用的减少 增加 36 72 43 16 52 07 56 41 59 36 期货保证金的减少 增加 0 000 000 000 000 00 其他流动资产的减少 增加 0 000 000 000 000 00 长期待摊费用的减少 增加 549 00 127 00127 00127 00127 00 其他长期资产的减少 增加 0 000 000 000 000 00 递延税款借项的减少 增加 0 000 000 000 000 00 应付票据的增加 减少 126 35 37 7667 8739 2325 49 应付帐款的增加 减少 248 81 265 81477 82276 21179 45 预收帐款 负债 的增加 减少 1 271 491 494 601 803 031 953 542 055 45 代销商品款的增加 减少 0 000 000 000 000 00 应付工资的增加 减少 587 00 0 000 000 000 00 应付福利的增加 减少 585 00 0 000 000 000 00 应付股利的增加 减少 51 00 0 000 000 000 00 应交税金的增加 减少 1 055 00 0 000 000 000 00 其他应交款的增加 减少 112 000 000 000 000 00 其他应付款的增加 减少 2 165 000 000 000 000 00 预提费用的增加 减少 3 754 415 315 766 06 其他流动负债的增加 减少 0 000 000 000 000 00 长期应付款的增加 减少 1 749 000 000 000 000 00 其他长期负债的增加 减少 0 000 000 000 000 00 一年内到期长期负债的增加 减少 0 000 000 000 000 00 应付债券的增加 减少 0 000 000 000 000 00 递延税款贷项的增加 减少 0 000 000 000 000 00 经经营营活活动动的的现现金金流流量量8 801 0411 514 1914 160 1816 512 9617 667 49 投投资资活活动动的的现现金金流流量量 短期投资0 000 000 000 000 00 长期投资10 000 000 000 000 00 未确认的投资损失0 000 000 000 000 00 投资收益0 000 000 000 000 00 固定资产投资 6 000 00 5 000 00 3 000 00 1 000 00 1 000 00 投投资资活活动动的的现现金金流流 5 990 00 5 000 00 3 000 00 1 000 00 1 000 00 融融资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量 长期贷款的增加 减少 0 000 000 000 000 00 股利分配 2 913 35 4 245 75 5 591 64 6 085 33 6 556 90 财务费用 144 53 277 11 354 18 194 50 212 61 股份发行0 000 000 000 000 00 资本公积金的增加 减少 0 000 000 000 000 00 计入循环贷款前融资活动产生的现金流量 3 057 88 4 522 86 5 945 82 6 279 83 6 344 29 循环贷款的增加 减少 3 381 453 575 842 481 98 5 477 47 7 780 35 融融资资活活动动的的现现金金流流323 57 947 02 3 463 84 11 757 30 14 124 64 现现金金净净变变动动3 134 615 567 177 696 343 755 662 542 86 期期初初现现金金余余额额28 593 0031 727 6137 294 7844 991 1148 746 77 期期末末现现金金余余额额31 727 6137 294 7844 991 1148 746 7751 289 63 自自由由现现金金流流量量 此此行行数数据据未未用用 2 811 046 514 1911 160 1815 512 9616 667 49 公公司司自自由由现现金金流流FCFF EBIT9 647 4213 480 6217 311 6518 564 5919 516 94 税率24 38 24 38 24 38 24 38 24 38 EBIT 1 税率 7 295 6210 194 3913 091 5114 039 0214 759 21 加 折旧1 494 121 841 052 104 522 266 252 377 12 减 资本支出4 790 004 873 002 873 00873 00873 00 减 非现金性流动资本的增加 减少 1 658 451 150 311 683 70401 24 21 48 FCFF2 341 296 012 1210 639 3