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汇金网：交易策略-短线可逢低做多上周五，美国公布12月失业率以及非农就业人数变化。结果显示，非农就业人数略有增加，且略好于前值，但相对于之前的ADP就业数据的抢眼表现略显暗淡。此外，失业率水平有所上升，从7.7%升至7.8%。美国劳工部(DOL)周五(1月4日)公布的数据显示，美国12月季调后非农就业人口增幅略超出市场预期，失业率高于预期。数据显示，美 国12月季调后非农就业人口增加15.5万人，预期增加15.0万人；11月修正为增加16.1万人，初值为增加14.6万人；10月修正为增加13.7 万人，初值为增加13.8万人。美国12月失业率为7.8%，预期为7.7%，前值修正为7.8%，初值为7.7%。周五非农数据公布后，金银均走出探底回升走势；今日走势猜测有两种可能：第一种十字星探底，日线最终收星，黄金下探1645-1650之间可买入，白银下探29.70-29.80可尝试小仓位买入；另一种如美盘前黄金还在1550以上运行，白银在30.00以上运行可买入，日线可能出长阳，上方下跌起点略低一些位置为止盈位置。操作建议：白银日线如下探29.70-29.80可低买，如走势平稳美国盘开盘前还在30.00以上运行可现价买；止盈31.40。行情回顾：上周五亚欧交易时段，受周四美联储会议纪要对QE4打压的持续影响，白银开盘后展开震荡下行。美洲交易时段，非农数据显示失业率依然高企，市场普遍预计QE4将继续推行，受此消息提振，资金从美元市场转入非美市场，白银在2920一线企稳并开始震荡反弹，但并未收复此前全部失地，暗示市场依然担忧QE4的前景。市场关注 近期焦点QE4随着“财政悬崖“的暂时落幕，美国未来的货币政 策占据主导，美联储(FED)周四(1月3日)公布了政策会议纪表明，美联储第三轮量化宽松政策(QE3)很有可能于2013年结束，而问题只在于QE3 将止步于2013年年中还是年末，而上周五高企的失业率似乎暗示QE4必将继续推行。本公司研发部认为： 对于美国未来的货币政策，市场的矛盾心理凸显， 一方面美国近期经济数据强劲，美联储会议纪要暗示大多数官员倾向于2013年结束债券购 买计划，这些都对QE4造成打压； 另一方面由于周五公布的失业率上升，因此在失业率并未达到理想状态，且通胀率并未高企的情况下，市场普遍认为QE4将 继续推行，因此白银小幅反弹，但并未收复此前跌幅，暗示QE4的前景依然堪忧。这种矛盾心理将左右白银的走势，因此，市场摇摆不定，美联储官员对QE4的 评价、美国失业率和通胀率稍有风吹草动，白银都将伺机而动。美联储周四凌晨公布的货币政策会议纪要显示官员内部就QE结束日期存在分歧，投资者担忧美联储可能缩短宽松货币政策的时间，金银价格自此大幅回落，周五进一步拉大跌幅，盘中一度触及去年10月开始的下行通道底部支撑线1625，不过在不温不火的美国非农就业数据后金价展开大幅反弹，最终收于一根约30美元的锤头阴线。纽约商品期货交易所(COMEX)2月黄金期货收跌25.70美元至1674.60美元/盎司，跌幅1.5%。美联储12月货币政策会议纪要显示，美联储将继续购买债券以刺激经济增长，但联储内部几位官员倾向于在2013年年底之前放缓或停止每月850亿美元的债券购买计划，这一时间点快于许多黄金投资者的预期。在近几年里，宽松的货币政策对黄金价格涨至纪录高点起了推波助澜的作用，联储一旦停止债券购买毫无疑问将对金价带来压制。与此同时，根据路透社的调查显示，华尔街顶级金融机构的多数经济学家认为美联储的债券购买行动将在2013年底结束。受此影响，黄金白银价格周四起大幅回落双双刷新四个半月低点，并在周五非农数据前继续拉大跌幅，黄金日内最低跌至1625美元。美 国12月非农就业大戏如期而至，由于周四公布的ADP就业数据以及ISM制造业数据向好，市场普遍预计非农就业人数有望大幅攀升，不过最终结果并未延续上 个月意外造好的趋势，反而表现得不温不火。数据显示，非农就业人数增加15.5万，略高于此前预期的15.2万，12月失业率为7.8%，与11月修正值 持平，前值为7.7%。可以说此前市场对于非农的预期较高，而小幅上升的数据结果显然令市场感到些许失望，但黄金投资者认为依旧高企的失业率水平意味着联 储不会立刻改变政策，金价随之展开大幅反弹并基本收复了日内所有跌幅。技术上，黄金盘初猛烈下挫并跌至去年10月开始的下行通道底部支撑线1625，不过美国时段大幅反弹，走出一根带长下影响的阴烛，不过箱体部分重回12月下旬震荡区间内部，金价后市可能走出反弹，日内倾向于低位做多，不过上周四的大阴吞噬了前一天的大阳，金价要突破前期高点存在较大难度，本周维持震荡观点。 黄金现货结算价周五走低，因为投资者们担心美国联邦储备委员会或将缩短货币宽松政策的时间。在近几年中，宽松的货币政策对黄金价格升至纪录高点起到了助推作用。Fed于周四下午公布了上一次政策会议的纪要，受此影响，金价自前夜开始走低，并一度跌至去年8月中以来的最低水平。根据纪要，几位Fed官员倾向于在2013年年底之前放缓或停止每月850亿美元的债券购买计划，这一时间点快于许多黄金投资者的预期。不过，由于今日公布的美国就业数据喜忧参半，令交易员们打消疑虑，认为仍旧高企的失业率水平意味着Fed不会立刻改变政策，金价随之收复此前部分失地。国际要闻：纽 约汇市周五，美元延续周四涨势，自2010年7月以来首次升破88日圆，因美国联邦储备委员会退出宽松计划的时间可能会早于预期。周五公布的美国就业数据 未能对美元兑日圆的强势构成较大打击。美国去年12月份新增非农就业人数为155,000人，失业率持平在7.8%。此前接受调查的经济学家们则预计，当 月新增就业人数为160,000人，失业率为7.7%。穆迪投资者服务公司在其石油和天然气行业前景报告中称，今年原油价格将保持高位，天然气价格将在未来两年从历史低点缓慢回升。穆迪称，由于美国运输业面临挑战，预计今年基准西得克萨斯中质油价格仍较布伦特原油价格折价每桶15美元，但两者之间的价差将在2013年之后逐步缩小。技术分析：现货白银价格周五走出触底反弹行情，从走势图上看未来行情出现大幅反弹预期增加，日K线图上收具有长下影线的小阳实体，成锤子线形态，配合前期走势来看一个坚实的底部特征已经出现，未来现货白银价格在今日有望走出大幅反弹行情出现。而从目前价格走势图上来看，现货白银价格在30.43美元附近有一个小的压力位置，一旦欧美市场价格可以停留在30.43美元上方位置，后市将会有继续上冲的走势出现。现货黄金价格小幅走低，触及最后一条上升趋势线后展开反弹走势，未来走势上现货黄金价格站稳1663美元上方后可以继续多单操作思路。上周国际金开盘价1655.52美元/盎司；最高价1695.05美元/盎司；最低价1626.05美元/盎司；收盘价1656.05美元/盎司；上周开盘价6082元/千克；最高价6152元/千克；最低价5192元/千克；收盘价6051元/千克；本周银价宽幅振荡探底，最终报收阴星十字星。基本面分析：欧洲方面：上周由于元旦假期，欧洲市场休市导致基本面信息清淡，但根据4日，欧元区 公布多个12月PMI终值数据，较初值多数下修，较上月多数小幅上升。数据显示，12月份有信号显示欧元区经济可能已经度过了低谷期。衡量欧洲商业活动的 欧元区综合采购经理指数(PMI)从11月份的46.5上升到12月份的47.2，较最初公布的47.3小幅回落。虽然该数据在50的荣枯分水岭之下徘徊 了11个月之久，但12月份的数据达到了去年3月份以来的最高值。短期的节假消费效应会促进短期欧洲消费带动经济。美国方面：上周美国在最后紧要关头投票结果通过了避免美国经济跌落财政悬崖的法案，使得大部分美国公众避免了在新年增加税负，政府也不必大幅减少开支，让美国经济在2013年不会直接暴露在衰退风险下。而紧随其后美联储会议纪要中一改前期的宽松货币政策，显示出美联储内部对于宽松政策的担忧。会议纪要表明，美联储第3轮量化宽松政策(QE3)，也就是之前频传的“无限QE”，将很可能在2013年年底之前过早“夭折”。在 周五美国非农数据逐步向好，而失业率却持续恶化的情况下，市场开始逐步担忧美国将于2月末触及债务上限，那时财政部的临时性措施将用尽，美国将触及 16.4万亿美元的债务上限。这有可能使美国陷入另外一个危机，2011年8月国际评级机构标普就曾因为财务上限问题取消了美国AAA债务评级，如2个月 后美国债务上限在其波澜各大评级机构有可能继续会下调美国债务评级。原油方面： 由于圣诞节、元旦假期效应欧、美消费情绪有所回升，同时由于前期原油价格回落降低了工业成本，短期中东局势紧张助推了短期油价持续回暖，短期油价仍然处于高位小幅振荡整理，未来油价在紧张的中东局势面前仍然有望持续小幅振荡向上。综合分析：上周在最后时刻美国财政悬崖问题得以解决，使投资者心头大石终于放下。但紧随其后的是投资市场担心美国财务上线所带来的影响，可以说是一波未平一波又起。周五在非农数据相对利空贵金属价格的情况下由于投资市场对美国未来债务上限的担忧情绪贵金属价格逆势反弹。现货白银：上周五虽然非农数据利空银价，但美国失业率缺比较低迷可以说基本面信息多空各半，而最后起到决定性作用的是美国2个月后的政府财政赤字上限问题，使白银避险情绪升温后价格触底反弹一路走高，今日银价顺延周五涨势跳空高开。短期从技术上分析，银价仍然处于弱势振荡试探底部的过程，价格仍然保持底部小幅振荡，多空争夺激烈银价将会持续弱势振荡筑底。【基本面】美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国12月非农就业人数有所增加，但增幅不及11月水平。12月失业率虽持平于7.8%，但11月失业率遭到上修。数据显示，美国12月非农就业人数增长15.5万人，预期增长14.5万人；11月非农就业人数修正后为增长16.1万人，初值为增长14.6万人。美国12月份失业率为7.8%，预期为7.8%，前值修正为7.8%，初值为7.7%。机构分析师称：就业数据不算很糟，但是从美国国债价格骤涨来看，债券投资者更加关注失业率升至7.8%的消息。由于美联储采取了新政策框架，将失业率6.5%作为一项标准，人们可能过分看重了这个数据。该分析师指出：今日的报告缓和了债券投资者对美联储可能在年底之前开始控制债券购买行动的担忧，这种担忧情绪是由昨天公布的美联储会议纪要引发的。法国巴黎银行(BNP Paribas)外汇策略师Vassili Serebriakov称，考虑到美联储对QE3的评论及市场对QE3持续时间的预期，失业率数据明显利空美元。在美元指数显著走弱的背景下，金价上周五(1月4日)欧美时段自1625附近持续反弹至1650上方。MKS Finance交易主管表示，黄金市场反弹，因此空头回补出现。他称，黄金价格涨至1645美元/盎司上方，我们将看到更多的空头回补。但是，市场神经脆弱。机构分析师表示，黄金价格需攀升至1700美元才能结束价格修正，那么接下来才能突破1800美元/盎司，因此1700美元或许是黄金价格的关键压力位。分析师表示，黄金价格目前已经经历了1年半的价格修正。当黄金价格结束修正的时候，其汇聚的动能将作出较大影响。该分析师表示，在经过1年半的调整和牛市迹象初现的时候，更倾向于持有高质量的股票和黄金。此前，FOMC会议纪要使得投资者暂时忽略了QE退出的条件而强化对QE3于2013结束的观点，一时间黄金市场空头肆掠，金价一度击穿1626.20-1646.80的支撑区间。会议记录显示，数位委员认为，在远早于2013年年底之前就放缓或停止资产购买或将是适当之举，因担忧金融稳定和资产负债表规模。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust截至1月3日的黄金持仓量减少9.64吨，至1,340.28吨。全球最大的白银ETF-iShares Silver Trust截至1月3日的白银持仓量维持在10,080.62吨。【技术面】天通银上周随黄金一并冲高回落，当周开盘于6082点，盘中最高测试6152点，最低跌至5912点新低，最终收报于6053点，周线报收十字阴星。结合天通银周线整体走势以报收6连阴下跌形态，但银价在触及布林下轨位得以部分买盘支撑，下行势能有所放缓，周线以连收2周十字星形态，有探底回升之意，重点关注5900整数支撑攻防，上行若未站稳6220依然不可冒然看多，反复震荡于6250-5900是短期走势主基调。日线银价在经历12月中旬6883高点的6连阴下跌走势后在触及5900-6000区域形成明显横向修复走势，虽在上周尾路遭遇空方压制，但底部支撑依然起到明显作用。若跌破5900支撑空间将逐步下移至5600/5700水平，而此位则是12年8月银价真正起涨位，故若回测该支撑水平将是本年度银价绝佳中期买入位，反之若直接拉升需待银价站稳6220水平实现技术破位。行情回顾：2013年第一个交易日，现货白银以6045元/Kg大幅低开，最高仅上摸至6069元/Kg，最低下探至5912元/Kg，收盘6051元/Kg，下跌99元/Kg，跌幅为1.61%。盘中特点显示，受4日凌晨美联储理事称其很可能将在2013年终止第三轮“定量宽松”计划的消息打击，投资人的做多热情略显不足，但晚间受美国非农数据提振，跌幅明显收窄。 基本面分析：美 国方面：美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国12月非农就业人数增幅略超预期，失业率持平于7.8%。美国12月非农就业人数增长15.5万 人，预期增长14.5万人；11月非农就业人数修正后为增长16.1万人，初值为增长14.6万人。美国12月份失业率为7.8%，预期为7.8%，前值 修正为7.8%，初值为7.7%。美国供应管理协会(ISM)周五公布的数据表明，美国12月ISM非制造业指数好于预期。美国12月ISM非制造业指数录得56.1，预期为54.3。美国圣路易斯联储主席布拉德周五表示，失业率约在7%就足以撤回购债政策。美国费城联储主席普罗索周五表示，美联储应该在失业率回落至6.5%的门槛前停止购买美国国债。美国商务部(DOC)周五公布的数据表明，美国11月工厂订单月率持平，预期为增加0.4%。欧洲方面：4日，欧元区 公布多个12月PMI终值数据，较初值多数下修，较上月多数小幅上升。数据显示，12月份有信号显示欧元区经济可能已经度过了低谷期。衡量欧洲商业活动的 欧元区综合采购经理指数(PMI)从11月份的46.5上升到12月份的47.2，较最初公布的47.3小幅回落。虽然该数据在50的荣枯分水岭之下徘徊 了11个月之久，但12月份的数据达到了去年3月份以来的最高值。欧盟统计局周五(1月4日)公布的数据显示，由于食品和服务价格上涨抵 消了能源成本下降，欧元区12月通胀水平维持稳定，暗示圣诞假期消费支出小幅回升。数据显示，欧元区12月调和消费者物价指数(HICP)初值年率上升 2.2%，与11月持平，略高于市场预期的2.1%。德国12月服务业采购经理人指数PMI终值录得52.0，为2012年4月以来新高，初值为52.1；11月终值为49.7。虽该指标为5个月首度处于荣枯分界线50上方，但仍然低于长期均衡水平52.9。法国12月季调后服务业采购经理人指数(PMI)终值为45.2，继续停留在萎缩区域，较11月的45.8小幅下滑，且低于市场预期的46.0。上周受圣诞假期清淡行情以及美国财政悬崖谈判毫无进展的影响，贵金属市场当周波幅甚微，整体走势依然处于前一周低位窄幅横盘蹉跎。目前在临近年末最后一天，市场翘首以待美国两党关于财政悬崖谈判的最终结果，上涨温和的整理节奏也反映出市场的谨慎，因此笔者同样建议投资者在本周一谨慎，切莫过度主观猜测，最好等待消息出炉。市场概况：在圣诞节假期清淡行情以及市场观望等待美国财政悬崖谈判进展的影响下，上周整体上国际现货黄金和现货白银的走势均处于低位温和蹉跎，当周的波幅甚微，国际现货黄金上周最高触及1667.98美元/盎司，最低则在1650.55美元/盎司，收盘基本持平，周波幅不足18美元；而天通银的现货白银上周最高触及6167，最低至6018一线，收盘也基本持平，周波幅149点，较前一周收盘微跌-0.13%。上周五（12月28日），天通银的现货白银略有下挫，较上周四收盘微跌-0.74%，全天波幅也十分温和，走势依然疲软。由于市场聚焦于美国财政悬崖的谈判进展，但该谈判一直迟迟没有实质性的消息，市场继续等待本月最后一天的消息。黄金走势分析：黄金当前中短期跌势依然不变，除非受异常消息影响大幅上涨突破1680并站稳其上，方有可能扭转此前的跌势，否则后市仍难以避免继续下挫走低的风险。尤其是若4小时图收盘跌破1650的支撑水平的话，那么后市跌势将继续扩大。反之若先向上突破1666一线的阻力，则金价将向上冲击1678-1680的阻力水平。【基本面】美国近期经济数据回顾：美国11月成屋待完成销售触及两年半高位,12月中西部工厂活动扩张,显示即便财政政策可能收紧,经济仍存在一定力道.全美不动产协会(NAR)周五称,成屋待完成销售指数较前月上升1.7%,至106.4,为2010年4月以来的最高水平,而且表示购房合同签约数量11月连续第三个月增加.另一份美国供应管理协会(ISM)报告显示,12月芝加哥采购经理人指数(PMI)从11月的50.4上升至51.6,高于50的荣枯分水岭.该数据显示,第三季经济增长势头部分延续至第四季,即便企业和家庭为新年大幅增税减支的可能性做准备.第四季以来,消费者支出、楼市、就业和几项制造业指标都相当乐观.财政悬崖依旧忧虑：美国国会谈判代表周六还在办公室奋战,期望能在财政悬崖到来前的最后三天内悬崖勒马.财政悬崖将使美国民众受到该国史上规模最大的增税冲击.参议院民主党领袖里德和共和党领袖麦康奈尔的助手们全天都在研究一项妥协方案,可能避免原计划下周生效的6,000亿美元减支增税举措.这些减支增税计划一旦生效,将可能使美国经济重陷衰退. 我们现在的情况是,几天后按照法律规定,每个美国人的税率都将上调.每个美国人的可支配收入都将大幅缩水.这对我们的经济不利,美国总统奥巴马在周六播 出的每周电台和网络讲话中称. 谈判代表们讨论了将原定周三开始的1,090亿美元自动减支措施推迟几个月实施的可能性.这些减支中军事和非军事领域各占 一半.外界担心若允许实施这些举措,可能在联邦机构内部造成严重破坏.球最大的基金组织美国ETF黄金基金SPDRGoldShares持仓量+0.3吨，持仓量为1350.82吨 白银ETF持仓量10045.85吨，+150.48吨。【技术面解盘】白银：周五是一个较特殊的行情日，它既是周线收盘日，也是国会讨论财政悬崖日，又是月线最后两天收盘日，技术上预期其会有一个筑底动作，但盘中整体走势依旧多空反复犹豫不决，技术特点上也是属于震荡走势，目前大级别周线空头力量存在，多头抵抗不强，反弹受压理应继续看空。【操作建议】白银：指标显示有小级别的多头行情，回调止跌可以尝试小幅做多，目标6140，6200，若6200附近受压，可以尝试空单参与，由于财政悬崖问题未果，建议多观望，耐心等待消息面结果。注意严格控制好仓位！谨慎操作！昨日市场分析：“弱政府”的民主美国让总统奥巴马有劲使不上，老马此刻或羡慕于喜好强势政府的法国其总统凌驾于国会的权势，更望尘莫及于在 讲究精英主义激发高效政策的中国政府。三权分立背后的权力制衡、两党两院的政治角力已在百年斗争中孕育出一个复杂且庞大的利益搏斗场，其阴暗的一面在每次 重大决议时被深度曝光。总统奥巴马目前能做的只能等待参众两院对