第十章_国际协调的制度安排：国际货币体系.ppt

第十章政策国际协调的制度安排 国际货币体系 2020年1月15日星期三 2 一 国际货币体系含义 所谓国际货币体系 是指国际货币制度 国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和 国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币关系的法令条例 规章制度 组织形式等 也包括不具法律约束力的相关传统习惯和约定俗成 第一节国际货币体系概述 2020年1月15日星期三 3 二 国际货币体系的作用 1 确定国际支付手段及国际储备资产的来源 形式 数量 2 确定国际收支的调节机制 汇率制度和汇率形成机制 对国际收支逆差国的资金融通机制 对国际货币发行国的约束机制3 确定国际结算制度4 确定有关国际货币金融事务的协商机制及建立国际性的协调 监督机构 2020年1月15日星期三 4 三 国际货币体系类型 国际货币体系 2020年1月15日星期三 5 四 国际货币体系的演变 一 国际货币体系演变的三个阶段1 国际金本位制度时期2 布雷顿森林体系时期3 牙买加体系时期 2020年1月15日星期三 6 二 国际货币体系演变的原因 1 国际生产关系的性质及其发展状况 是国际货币体系演变的基础2 世界经济的不平衡发展 是国际货币体系演变的直接原因 2020年1月15日星期三 7 第二节国际金本位体制 一 国际金本位制度的内容二 国际金本位制度的特征三 国际金本位制度的作用和影响 2020年1月15日星期三 8 一 国际金本位制度的内容 所谓国际金本位制度 就是以一定成色及重量的黄金为本位货币的一种货币制度 即法律确定金铸币为本位货币 金币本位制 实行金币流通为主即以黄金作为本位货币的货币制度金块本位制 以金块办理国际结算而国内一般只流通纸币的变相金本位制金汇对本位制 将本国货币同某个金本位国家货币相联系 对外用金与对内用银的基本做法 2020年1月15日星期三 9 二 国际金本位制度的特征 1 黄金充当国际货币 是国际货币制度的基础2 各国货币之间的汇率由各自的含金量比例决定3 国际金本位下的国际收支有自动调节机制 2020年1月15日星期三 10 三 国际金本位制度的作用和影响 1 国际金本位制度的积极影响 1 对国际收支的平衡可以起到自动调节作用 推动国际贸易和信贷活动顺利进行 2 由于货币汇率以铸币平价为基础 其变动只限于在黄金输送点的界限以内 因而汇率一般比较稳定 3 国家把对外收支作为经济政策的首要目标 各国的经济政策易于协调 2020年1月15日星期三 11 2 国际金本位体系的缺陷 1 国际货币秩序是金字塔形 当时经济金融实力强的英国处于顶尖 2 国际金本位制度有着明显的紧缩倾向 货币供给不足 3 黄金的稀缺性所导致的黄金产量与世界经济发展之间的矛盾 4 黄金分布的非均衡性 5 国际收支的自动调节机制 价格 铸币流动机制 很难发挥作用 2020年1月15日星期三 12 一 布雷顿森林体系建立的历史背景布雷顿森林体系产生的必要性 金本位制度崩溃后 世界货币金融关系不再具备统一的标准和共同的基础 需要一种适合纸币流通的国际货币体系 凯恩斯计划与怀特计划 布雷顿森林会议前奏曲 布雷顿森林会议 第三节布雷顿森林体系 2020年1月15日星期三 13 从建立到20世纪50年代末是其全盛时期20世纪60年代是其走向崩溃的时期20世纪70年代初是其彻底崩溃时期 2020年1月15日星期三 14 二 布雷顿森林体系的主要内容 1 确立以美元为中心的国际货币制度 美元与黄金挂钩各国货币与美元挂钩 2020年1月15日星期三 15 2 建立权威性的国际金融机构 建立国际货币基金组织 国际货币基金组织协定 及其它有关规定构成了二次世界大战后国际金融领域的基本秩序 规定调节国际收支的措施主要措施是由IMF向逆差国融资 2020年1月15日星期三 16 正常运作的基本条件 美国保持国际收支顺差 美元对外价值稳定 美国黄金储备充裕 能够保持美元与黄金的可兑换性 将黄金市场价格维持在官价水平 三 布雷顿森林体系运作 2020年1月15日星期三 17 三次美元危机的拯救措施 2020年1月15日星期三 18 崩溃过程 1971年8月15日美国宣布停止外国政府用美元向美国兑换黄金 美国所谓 新经济政策 各国纷纷放弃固定汇率 实行浮动汇率 四 布雷顿森林体系的崩溃及其原因 2020年1月15日星期三 19 内在缺陷 特里芬难题 Triffindilemma 美元具有美国本币和世界货币的双重身份及保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重责任 而这双重身份及双重责任均是矛盾的 难以做到两全 因此 布雷顿森林体系不可能长期维下去 存在着崩溃的必然性 崩溃原因 2020年1月15日星期三 20 外在原因 布雷顿森林体系运作条件的丧失 1 美国国际收支出现持续逆差2 西方各国经济发展不平衡加强 美国经济地位相对下降 3 西方各国通货膨胀程度悬殊 固定汇率难以维持 2020年1月15日星期三 21 1962 1972年美元输出与黄金储备的变化 单位 亿美元 2020年1月15日星期三 22 贡献 1 稳定了二战后的国际金融秩序 促进了战后世界经济的恢复与发展 2 促进了国际收支的平衡 3 弥补国际清偿能力的不足4 促进了国际贸易的发展5 促进国际货币合作 五 布雷顿森林体系的作用 2020年1月15日星期三 23 缺陷 1 确立了美元的霸权地位 助长了美国的对外扩张2 加剧了通货膨胀的国际传播 3 不稳定性4 忽视汇率对国际收支的调节机制5 国际收支调节机制不对称 6 各国利益分配上的不对称 2020年1月15日星期三 24 一 牙买加体系的内容 黄金非货币化 汇率制度多样化 国际储备货币多元化 国际收支调节方式与手段多样化 第四节牙买加体系 2020年1月15日星期三 25 二 牙买加体系体系的特点 1 美元霸主地位消失2 黄金的国际货币作用受到严重削弱 但并未完全丧失3 浮动汇率合法化4 国际收支调节手段多样化 2020年1月15日星期三 26 积极作用 1 以浮动汇率为主的混合体制能够反映不断变化的客观经济情况 2 国际储备多元化 解决了特里芬难题 3 用多种机制共同调节国际收支 扩展了调节渠道 三 牙买加体系的评价 2020年1月15日星期三 27 弊端 1 汇率剧烈波动增加了汇率风险 对国际贸易和国际投资都形成消极影响 2 在牙买加体系下 各国汇率比较容易向下浮动 易引起世界性的通货膨胀 3 牙买加体系下国际收支的调节机制仍不健全 2020年1月15日星期三 28 国际货币体系改革的方向 1 国际货币问题2 国际汇率制度问题3 国际收支不平衡的调节问题 四 国际货币体系的改革主张 2020年1月15日星期三 29 一 国际货币改革问题 关于国际货币改革的若干建议 1 恢复金本位制度 2 改进金汇兑本位制 3 实行美元本位制 4 实行特别提款权本位制 5 实行商品性储备通货本位制 2020年1月15日星期三 30 二 国际汇率制度的改革 对于任何一个国家来说 资本账户的开放 汇率制度的选择和一国自主的货币政策之间存在矛盾 因此汇率制度的选择对于一国的内外均衡实现以及相关宏观经济目标的实现都有着举足轻重的意义 关于汇率制度的改革有以下主要观点 1 实行蠕动钉住的汇率制度 2 实行汇率目标区和宽幅波动方案 3 实行复