现货原油投资学习材料.ppt

北京联合融丰石油化工北油所BZ806 现货原油投资学习课件 目录 1 关于联合融丰2 北油交易所介绍3 为什么要投资石油4 市场历史5 影响原油期货的因素6 技术面学习7 原油历史8 国际原油9 结束语 关于融丰 公司依托北京石油交易所油品及化学制品交易平台 完善的客户资金第三方银行存管 国际价格接轨和全天22小时T 0双向交易等优势 是目前最具优势的油品交易和化学制品等经纪服务公司 北京融丰秉承 诚信立本 忠诚专业 感恩回馈 并行共捷 的经营理念 致力于打造成为投资者第一的油品化工咨询服务机构 在技术方面 公司拥有专业IT行业精英 先进的技术知识水平可以向客户提供全面的企业信息化解决方案 为企业高效运转提供保障 在信息化方面 公司具备可容纳千人呼叫中心和CRM客户管理系统 并独创了互动平台 提供最快的全球资讯让客户享受到最及时 最贴切的服务 有效的提高客户的投资准确率 在创新方面 公司是所有会员单位中首家投入巨资开发拥有自己特色指标的咨询资讯分析软件 每月向客户提供交易情况分析报告 人才方面 公司汇集了具有多年外汇经验和股票经验的一流分析师队伍 使公司的软实力处于国内领先地位 在管理方面 公司拥有多年证券 外汇行业经验以及油品化工制品操盘经验 具有多年管理咨询行业经验及金融行业教育培训经验 将先进的投资理念和现代企业治理思路分别传递给广大的投资者和金融行业 进而提高投资技巧和普及金融知识 公司秉承 金融产业报国 让中国的金融企业更受世人瞩目 的企业使命 通过强大的经济实力 资深的团队管理 专业化的管理系统 标准化的服务体系 有效把握和传递国际 国内新的行情资讯 专注于打造最专业 最可靠 最具影响力的油品投资平台 为投资者提供国内一流的油品以及化工化学制品购 销 投资 咨询等服务 为客户创造价值 为合作伙伴提供事业成功的基石 为员工提供事业成功阶梯 共同成长 共同发展 实现真正的互惠共赢 融 煦致远 丰 功硕德 北京石油交易所成品油报价交易介绍 北京石油交易所 以下简称 北油所 作为全市要素市场建设的重点项目 2010年北京市政府成功引入中国石油 中国海油 中国中化三大石油央企与国资委北京国资公司 完成股权重组工作 形成了市属国企与在京央企资源整合 优势互补 合作共建的良好局面 自股权重组以来 会员招商入驻 市场渠道建设 交易品种开发 交易模式创新 制度体系建设等工作进展顺利 2014年全年实现交易额4647 12亿元 逐步确立了平台在全国大宗商品交易市场中的主导地位 北油所于2007年12月28日正式成立 于2010年11月2日完成股权重组 现有股东单位六家 注册资本金2亿元 北油所介绍 北油是国内唯一一家具有金融办商务部包括北京市委审批的正规的交易所也是国内唯一一家交易所 为什么要做石油 石油的重要性 人们通常所说的能源危机 实际上就是指石油能源危机 具体来说就是燃料油品危机 车辆 轮船 飞机没有油 导致交通瘫痪 锅炉 加热炉没有油 导致工厂停工 燃料油品对多数人来讲是须臾不可缺少的 石油不仅是一种人们日常生活中普通的商品 而且是一种极其重要的战略资源 因此 石油的安全供应不仅关系到人们的正常生活 也关系到一个国家的经济发展和社会稳定 通常 石油的安全供应也总是与国际政治斗争 全球战略利益争夺 甚至社会意识形态 人权 民族宗教冲突和矛盾交织在一起 工业用油 油 生活用油 油 影响石油价格的主要因素 1 WTI 布伦特 IEA库存2 供需关系3 美元走势4 地缘政治 产品特点 1 24小时的交易时间 2 国际同步报价3 保证金杠杆交易4 现货挂牌交易机制5 客户资金由第三方银行存管6 T 0双向交易 可即时买卖 可以做多做空 石油保证金交易投资特点 特点一 利用杠杆原理 低投入 高回报 资金利用率高通过控制仓位达到杠杆放大效应 以小博大 特点二 双向交易 投资灵活 双向交易就是指投资人即可买石油上涨 也可买石油下跌 这样无论油价如何走势 投资人始终有获利的机会 特点三 T 0交易 及时操作 扭亏为盈 一旦发现判断失误 立刻平仓出局并反向操作 挽回损失 特点四 交易服务时间长 原油交易时间为全天24小时 全球市场轮动交易 适合上班族利用业余时间进行投资理财 特点五 全球市场 交易活跃无庄家操控 石油交易全球每天交易总额上百亿美元甚至是上千亿美元 无人能够轻易操纵 完全受供求关系影响 市场走势适合技术分析 华盛顿05 00 13 00 悉尼7 30 14 30 东京8 30 14 30 香港9 00 17 00 苏黎世15 00 23 00 伦敦15 30 23 30 夏令时 16 30 00 30 冬令时 纽约20 30 03 00 夏令时 21 30 04 00 冬令时 结算时间夏令时5 15 7 00冬令时6 00 8 00 美国 海湾 东海岸 西北欧 ARA地区 地中海亚太 新加坡 欧洲市场的原油定价是以洲际交易所ICE的BWAVE指数 BrentWeightedAverage 以及PLATTSDTDBRENT为基准 亚洲市场虽然以普氏阿曼 迪拜均价作为定价基准 但阿曼 迪拜均价的评估很大程度上依赖Brent期货产生北美市场的原油定价虽然从WTI原油期货转向ASCI指数 但ASCI指数的评估也离不开WTI原油期货 石油在哪里交易 世界石油贸易走向 原油贸易流向 贸易流向图 全球宏观经济政策因素气候 季节因素石油产量 需求关系相关产品市场的影响OPEC产量政策库存 API DOE报告 运费市场炼厂效益自然灾害 飓风 地震美元汇率 股市 债市等 影响石油市场的因素 产业集团通过套期保值全面进入期货市场 材料采购需要期货锁定成本 库存管理需要期货稳定权益 资产管理需要期货保值增值 金融机构通过合作 自营参与期货市场 市场竞争迫切需要拓宽合作空间 客户群体迫切需要提供增值服务 自有资产迫切需要实现保值增值 国际机构通过特许经营直接进入期货市场 客户群体需求驱动 跨市套利需求带动 自营业务需求推动 巨额资金将逐步进入期货市场 相应涉及规模庞大的实物 金融现货市场 风险管理需求出现巨大商机 全球现货市场发展新领域 影响原油期货的因素 影响原油期货的因素主要为 供给因素和 需求因素以及对油价 短期因素 一 影响原油期货的供给因素影响原油期货的供给因素主要包括世界石油储量 石油供给结构以及石油生产成本 美欧跨国石油公司在世纪之交通过资本运作发起的新一轮兼并联合使得世界石化产业的集中度越来越高 随着石化巨头对全球石油资源 技术和市场的控制力的进一步增强 世界石化产业的发展和竞争以及石油价格的波动带来了深刻影响 此外 石油生产成本也将对石油供给产生影响 石油作为一种不可再生能源 其生产成本会影响生产者跨时期的产量配置决策 进而影响到市场供给量 间接地引起石油价格波动 世界石油价格的下限一般主要由高成本地区的石油生产决定 而低成本地区的石油决定了价格的波动幅度 世界石油市场的供给特点也对石油供给具有重大影响 目前世界石油市场的供给方主要包括石油输出国组织 opec 和非opec国家 opec拥有世界上绝大部份探明石油储量 其产量和价格政策对世界石油供给和价格具有重大影响 而非opec国家主要是作为价格接受者存在 根据价格调整产量 但2002年以来 受强劲的世界石油需求和高油价刺激 opec产量激增 原油剩余产能从2002年的560万桶 日急剧下降到2006年的140万桶 日左右 产能利用率高于90 通过增加产量平抑油价的能力减弱 迫使市场参与者通过构建商业库存作为应对风险的缓冲 而库存需求反过来又刺激油价上行 石油产量必须以石油储量为基础 过去的几十年中 世界石油资源探明的储量一直在持续增加 2005年底世界石油资源探明可采储量约为12007亿桶 20年间增加了4303亿桶 增长了55 8 虽然产量的增长速度大于已探明储量的增长速度 但2005年底全球石油储量与产量之间的比例为40 6年 可以预见 至少在未来10年不会出现全球范围内的石油供给短缺现象 但是 由于石油资源的不可再生性 国际能源机构 iea 预测世界石油产量将在2015年以前达到顶峰 全球石油供给逐步进入滑坡阶段 二 影响原油现货的需求因素世界上 替代能源的成本将决定石油价格的上限 当石油价格高于替代能源成本时 消费者将倾向于使用替代能源 而节能将使世界石油市场的供需矛盾趋于缓和 目前各国都在大力发展可再生能源和节能技术 这势必将对石油价格的长期走势产生影响 石油需求主要由世界经济发展水平及经济结构变化 替代能源的发展和节能技术的应用决定 全球石油消费与全球经济增长速度明显正相关 全球经济增长或超预期增长都会牵动国际原油市场价格出现上涨 以中国 印度为代表的发展中国家经济强劲增长也使得对原油的需求急剧增加 导致世界原油价格震荡走高 其中中国对石油的需求带动了全球石油消费增长的1 3 而反过来 异常高的油价势必会阻碍世界经济的发展 全球经济增长速度放缓又会影响石油需求的增加 三 影响原油现货的短期因素短期影响因素是通过对供求关系造成冲击或短期内改变人们对供求关系的预期而对石油价格发挥作用的 1 国际资本市场资金的短期流向20世纪90年代以来 国际石油市场的特征是期货市场的影响显著增强 目前已经形成了由期货市场向现货市场传导的价格形成机制 尽管国际原油市场的投机活动不是油价上涨的诱发因素 但由于全球金融市场投资机会缺乏 大量资金进入国际商品市场 尤其是原油市场 不可避免地推高了国际油价 并使其严重偏离基本面 2 汇率变动相关研究表明 石油价格变动和美元与国际主要货币之间的汇率变动存在弱相关关系 由于美元持续贬值 以美元标价的石油产品的实际收入下降 导致石油输出国组织以维持原油高价作为应对措施 3 异常气候欧美许多国家用石油作为取暖的燃料 因此 当气候变化异常时 会引起燃料油需求的短期变动 从而带动原油和其他油品的价格变化 另外 异常的天气可能会对石油生产设施造成破坏 导致供给中断 从而影响油价 4 利率变动在标准不可再生资源模型中 利率的上升会导致未来开采价值相对现在开采价值减少 因此会使得开采路径凸向现在而远离未来 高利率会减少资本投资 导致较小的初始开采规模 高利率也会提高替代技术的资本成本 导致开采速度下降 5 税收政策政府干预会使得市场消耗曲线凸向现在或未来 跨时期石油开采模式的税收效应依赖于税收随时间变化的现值 例如 税收现值随时间减少会改变开采顺序的决策 和不征税相比 税收最终还是会减少任意时点上的净收益 也就减少了相应时期开采的积极性 而且税收会降低新发现储量的投资回报 6 突发的重大政治事件石油除了一般商品属性外 还具有战略物资的属性 其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响 近年来 随着政治多极化 经济全球化 生产国际化的发展 争夺石油资源和控制石油市场 已成为油市动荡和油价飙涨的重要原因 7 石油库存变化库存是供给和需求之间的一个缓冲 对稳定油价有积极作用 oecd的库存水平已经成为国际油价的指示器 并且商业库存对石油价格的影响要明显强于常规库存 当期货价格远高于现货价格时 石油公司倾向于增加商业库存 刺激现货价格上涨 期货现货价差减小 当期货价格低于现货价格时 石油公司倾向于减少商业库存 现货价格下降 与期货价格形成合理价差 8opec和国际能源署 iea 的市场干预opec控制着全球剩余石油产能的绝大部分 iea则拥有大量的石油储备 他们能在短时期内改变市场供求格局 从而改变人们对石油价格走势的预期 opec的主要政策是限产保价和降价保产 iea的26个成员国共同控制着大量石油库存以应付紧急情况 目录 一 移动平均线 MA 分析二 平滑异同平均线指标 MACD指标三 随机指数 KDJ指标四 布林线指标 BOLL指标五 人气买卖意愿指标 ARBR指标六 乖离率指标 BIAS指标七 抛物线指标 SAR指标八 威廉指标 WR指标 一 移动平均线 MA 分析 1 MA简介2 5日均线3 10日均线4 20日均线5 30日均线6 60日均线7 120日均线8 MA特点9 MA所预示的行情10 葛兰碧八大法则 1 MA简介 含义 将一段时期内的白银价格平均值连成曲线 用来显示价格的历史波动情况 进而反映价格指数未来发展趋势的技术分析方法 它是道氏理论的形象化表述 计算公式 MA C1 C2 C3 C4 C5 Cn nC为收盘价 n为移动平均周期数例 现货白银的5日移动平均价格计算方法为 MA5 前四天收盘价 前三天收盘价 前天收盘价 昨天收盘价 今天收盘价 5主要分类5日均线 攻击线 10日均线 操盘线 20日均线 辅助线 30日均线 生命线 60日均线 决策线 120日均线 趋势线 2 5日均线 攻击线 攻击线的主要作用是推动价格在短期内形成攻击态势 不断引导价格上涨或下跌 如果攻击线上涨角度陡峭有力 没有弯曲疲软的状态 则说明价格短线爆发力强 反之 则弱 同样 在价格进入下跌阶段时 攻击线也是重要的杀跌武器 如果向下角度陡峭 则杀跌力度极强 在临盘实战中 当价格突破攻击线 攻击线呈陡峭向上的攻击状态时 则意味着短线行情已经启动 此时应短线积极做多 同理 当价格击穿攻击线 攻击线呈向下拐头状态时 则意味着调整或下跌行情已经展开 此时应短线做空 3 10日均线 操盘线 此线也有行情线之称 操盘线的主要作用是推动价格在一轮中级波段行情中持续上涨或下跌 如果操盘线上涨角度陡峭有力 则说明价格中期上涨力度强 反之 则弱 同样 在价格进入下跌波段时 操盘线同样可促使价格反复盘跌 在临盘实战中 当价格突破操盘线 操盘线呈持续向上的攻击状态时 则意味着波段性中线行情已经启动 此时应短线积极做多 同理 当价格击穿操盘线 操盘线呈向下拐头状态时 则意味着上涨行情已经结束 大波段性调整或下跌行情已经展开 此时应中线做空 4 20日均线 辅助线 辅助线的主要作用是协助操盘线 推动并修正价格运行力度与趋势角度 稳定价格趋势运行方向 同时 也起到修正生命线反应迟缓的作用 在一轮波段性上涨行情中 如果辅助线上涨角度较大并陡峭有力 则说明价格中线波段上涨力度极强 反之 则弱 同样 价格在下跌阶段时 辅助线更是价格反弹时的强大阻力 并可修正价格下跌轨道 反复促使价格震荡盘跌 在临盘实战中 当价格突破辅助线 辅助线呈持续向上的攻击状态时 则意味着波段性中线行情已经启动 此时应短线积极做多 同理 当价格击穿辅助线 辅助线呈向下拐头状态时 则意味着阶段性中线上涨行情已经结束 而阶段性调整或下跌行情已经展开 此时应中线做空 5 30日均线 生命线 生命线的主要作用是指明价格的中期运行趋势 在一个中期波段性上涨趋势中 生命线有极强的支撑和阻力作用 如果生命线上涨角度陡峭有力 则说明价格中期上涨趋势强烈 主力洗盘或调整至此位置可坚决狙击 反之 则趋势较弱 支撑力也将疲软 同样 在价格进入下跌趋势时 生命线同样可压制价格的反弹行为 促使价格持续走弱 生命线是一个波段上涨或下跌行情的生命基础 在临盘实战中 当价格突破生命线 生命线呈拐头向上攻击状态时 则意味着中线大波段行情已经启动 此时应中线积极做多 一般而言 生命线在波段行情的阶段性调整过程中 不会轻易被击穿 然而 一旦当价格击穿生命线 生命线呈拐头向下状态时 则意味着更大级别的调整或下跌行情已经展开 此时应中线积极做空 6 60日均线 决策线 决策线的主要作用是指明价格的中期反转趋势 指导价格大波段级别运行于既定的趋势之中 当价格放量向上或向下突破决策线时 则说明一波级别的反转行情已经启动 临盘应做出相应的操盘决策 价格突破决策线时 一般情况下不会在较短时间内出现反方向运行 即使是主力作出诱多或诱空动作 至少也会在决策线之上或之下运行10 25个交易日左右方可反转 在临盘实战中 所有的主力对决策线都有清醒的认识 决策线在主力机构的操盘计划中有着对行情性质决定性的重大意义 因而 当价格突破决策线 决策线呈拐头向上的攻击状态时 则意味着中线大趋势多头行情已经形成 此时应中线积极做多 决策一旦形成 一般情况下均不会轻易更改 所以 价格一旦突破决策线后 即不会在阶段性调整中轻易击穿这一决策性支撑 然而 一旦当价格向下击穿决策线 决策线呈向下拐头状态时 则意味着一拨下跌行情已经展开 此时应中线果断做空 7 120日均线 趋势线 和决策线一样 趋势线的主要作用也是指明价格中长期的反转趋势 引导或指导价格大波段大级别运行于既定的趋势之中 当价格放量向上或向下突破趋势线时 则说明价格大趋势已经发生逆转 临盘应做出相应的操盘决策 价格突破趋势线时 一般情况下不会在较短时间内出现反方向运行 即使是主力作出诱多或诱空动作 至少也会在趋势线之上或之下运行10个交易日或数个交易周左右方可反转 8 MA特点 a 追踪趋势MA能够表示价格的趋势方向 并追踪这个趋势 如果能从价格的图表中找出上升或下降趋势 那么 MA将与趋势方向保持一致 原始数据的价格图表不具备这个追踪趋势的特性 b 滞后性在价格原有趋势发生反转时 由于MA追踪趋势的特征 使其行动往往过于迟缓 调头速度落后于大趋势 这是MA一个极大的弱点 c 稳定性根据移动平均线的计算方法 要想较大地改变移动平均的数值 当天的价格必须有很大的变化 因为MA是价格几天变动的平均值 这个特点也决定了移动平均线对价格反映的滞后性 这种稳定性有优点 也有缺点 在应用时应多加注意 掌握好分寸 d 助涨助跌性当价格突破移动平均线时 无论是向上还是向下突破 价格都有继续向突破方向发展的愿望 e 支撑线和压力线的特性由于MA的上述四个特性 使得它在价格走势中起支撑线和压力线的作用 MA被突破 实际上是支撑线和压力线被突破 9 MA所预示的行情 a 黄金交叉上升行情初期 短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线 形成的交叉 预示价格将上涨 如5日均线上穿10日均线形成的交叉 b 死亡交叉为短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉 预示价格将下跌 如5日均线下穿10日均线形成的交叉 c 多头排列在上升行情进入稳定期 5日 10日 30日移动平均线从上而下依次顺序排列 向右上方移动 称为多头排列 预示价格将大幅上涨 d 空头排列在下跌行情中 5日 10日 30日移动平均线自下而上依次顺序排列 向右下方移动 称为空头排列 预示价格将大幅下跌 e 助涨作用在上升行情中价格位于移动平均线之上 走多头排列的均线可视为多方的防线 当价格回档至移动平均线附近 各条移动平均线依次产生支撑力量 买盘入场推动价格再度上升 f 助跌作用在下跌行情中 价格在移动平均线的下方 呈空头排列的移动平均线可以视为空方的防线 当价格反弹到移动平均线附近时 便会遇到阻力 卖盘涌出 促使价格进一步下跌 10 葛兰碧八大法则 a 平均线从下降逐渐转为盘式上升 而价格从平均线下方突破平均线 为买进信号 b 价格虽然跌破平均线 但又立刻回升到平均线上 此时平均线仍然持续上升 仍为买进信号 c 价格趋势走在平均线上 价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升 也是买进信号 d 价格突然暴跌 跌破平均线 且远离平均线 则有可能反弹上升 也为买进时机 e 平均线从上升逐渐转为盘局或下跌 而价格向下跌破平均线 为卖出信号 f 价格虽然向上突破平均线 但又立刻回跌至平均线下 此时平均线仍然持续下降 仍为卖出信号 g 价格趋势走在平均线下 价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌 也是卖出信号 h 价格突然暴涨 突破平均线 且远离平均线 则有可能反弹回跌 也为卖出时机 对葛兰碧法则的记忆 只要掌握了支撑和压力的思想就不难记住 二 平滑异同平均线指标 MACD指标 1 MACD指标简介2 计算公式3 应用法则4 短线投资者的买卖策略5 中短期投资者的买卖策略6 中期投资者的买卖策略7 MACD的特殊分析法 1 MACD指标简介 MACD称为指数平滑异同平均线 是从双移动平均线发展而来的 由快的移动平均线减去慢的移动平均线 MACD的意义和双移动平均线基本相同 但阅读起来更方便 当MACD从负数转向正数 是买的信号 当MACD从正数转向负数 是卖的信号 当MACD以大角度变化 表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开 代表了一个市场大趋势的转变 算法DIF线 收盘价短期 长期指数平滑移动平均线间的差DEA线 DIF线的M日指数平滑移动平均线MACD线 DIF线与DEA线的差 彩色柱状线参数 SHORT 短期 LONG 长期 M天数 一般为12 26 9 2 计算公式 加权平均指数 DIF 当日最高指数 当日收盘指数 2倍的当日最低指数 十二日平滑系数 L12 2 12 1 0 1538二十六日平滑系数 L26 2 26 1 0 0741十二日指数平均值 12日EMA L12 当日收盘指数 11 12 1 昨日的12日EMA二十六日指数平均值 26日EMA L26 当日收盘指数 25 26 1 昨日的26日EMA差离率 DIF 12日EMA 26日EMA九日DIF平均值 DEA 最近9日的DIF之和 9柱状值 BAR DIF DEAMACD 当日的DIF 昨日的DIF 0 2 昨日的MACD 3 应用法则 1 当DIF和DEA处于0轴以上时 属于多头市场DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号 DIF线自上而下穿越DEA线时 如果两线值还处于0轴以上运行 仅仅只能视为一次短暂的回落 而不能确定趋势转折 2 当DIF和DEA处于0轴以下时 属于空头市场DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号 DIF线自下而上穿越DEA线时 如果两线值还处于0轴以下运行 仅仅只能视为一次短暂的反弹 而不能确定趋势转折 3 柱状线收缩和放大一般来说 柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱 当柱状线颜色发生改变时 趋势确定转折 但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中 这一观点并不能完全成立 4 形态和背离情况MACD指标也强调形态和背离现象 当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态 如头肩顶 双头等 应当保持警惕 而当形态上MACD指