例3-4A 外汇最小方差对冲(补充).xls

0 890 89 1 0 0 97 0 9 丹麦公司订单 万克朗 1000 1 0000 1 000 1 000 1 000 美元 克朗汇率K的标准差 sA0 00412 0 9622 1 092 1 089 1 083 美元 马克汇率M的标准差 sB0 01884 0 9324 1 183 1 179 1 168 K与 的相关系数 r0 456 0 9106 1 275 1 269 1 253 对冲空头期货头寸 万马克 108 0 8978 1 367 1 359 1 340 60天后美元现金流量标准差0 366210 0 89310 1 459 1 449 1 427 r 1时的最优对冲期货马克头寸21 80912 0 89912 1 550 1 540 1 514 剩余风险比 h0 89314 0 91314 1 642 1 630 1 602 16 0 93716 1 734 1 721 1 691 18 0 96918 1 825 1 812 1 780 20 1 00820 1 917 1 903 1 869 21 8 1 04921 8 2 000 1 985 1 949 22 1 05322 2 009 1 994 1 958 24 1 10524 2 100 2 085 2 047 26 1 16126 2 192 2 176 2 137 28 1 22228 2 284 2 267 2 227 30 1 28630 2 376 2 358 2 317 0 890 89 1 0 0 97 0 9 0 1 0000 1 000 1 000 1 000 2 1 044 2 0 908 0 911 0 918 4 1 095 4 0 817 0 823 0 839 6 1 150 6 0 725 0 736 0 762 8 1 210 8 0 633 0 650 0 689 10 1 274 10 0 541 0 566 0 620 12 1 341 12 0 450 0 485 0 559 14 1 411 14 0 358 0 408 0 507 16 1 483 16 0 266 0 339 0 467 18 1 557 18 0 175 0 283 0 442 20 1 633 20 0 083 0 249 0 436 22 1 703 22 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89 用马克期货对冲克朗价格波动的期货对冲策略下 剩余风险比随马克对冲数量的变化 3020100 10 20 30 0 0 2 0 4 0 6 0 8 1 1 2 对冲 数量 h r 0 45 9 81 0 89 不相同资产期货对冲策略下剩余风险比随对冲数量的变化 3020100 10 20 30 0 0 2 0 4 0 6 0 8 1 1 2 对冲 数量 h r 0 45 9 81 0 89 不相同资产期货对冲策略下剩余风险比随对冲数量的变化 3020100 10 20 30 0 0 2 0 4 0 6 0 8 1 1 2 对冲 数量 h 9 810 890 390 34 丹麦公司订单 万克朗 100 1 21 81 0 0000 0 4100 00 美元 克朗汇率K的标准差 sA0 0041 1 21 59 0 14110 0 4040 17 美元 马克汇率M的标准差 sB0 0188 1 21 15 0 24320 0 3850 34 K与 的相关系数 r0 45 1 20 72 0 31230 0 3550 50 对冲空头期货头寸 万马克 10 0 9 19 63 0 43640 0 3140 64 60天后美元现金流量标准差0 3662 0 8 17 45 0 60050 0 2640 77 0 7 15 27 0 71460 0 2050 87 r 1时的最优对冲期货马克头寸21 809 0 6 13 09 0 80070 0 1400 94 最优对冲空头期货马克头寸 Q1m9 814 0 5 10 90 0 86680 0 0710 98 剩余风险比极小值 hmin0 893 0 4 8 72 0 91790 0 0001 00 0 3 6 54 0 954100 0 0710 98 椭圆参数 a0 41 0 2 4 36 0 980110 0 1400 94 椭圆参数 b1 0 1 2 18 0 995120 0 2050 87 椭圆倾斜角参数 q20 0 0 000 1 000130 0 2640 77 x0 38530 1 2 181 0 995140 0 3140 64 剩余风险比极小值 hmin y0 3420 2 4 362 0 980150 0 3550 50 最优对冲空头期货马克头寸 Q1m20 4930 3 6 543 0 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