（金融学专业论文）外资银行进入对我国银行效率影响的实证研究.pdf

内容摘要 针对外资银行进入对东道国银行业影响的问题，国内外学者进行了相当数量有关外国 银行进入对东道国银行业影响的理论和实证研究得出的结论是外资银行的进入能够提高 东道国银行的经营效率，促使其通过各种各样的金融创新业务来提高竞争力 外资银行的进入对东道国有利也有弊。就我国的实际情况来说，一方面，外资银行进 入有利于促进国内商业银行的制度改革，提高我国商业银行的经营管理水平，加快我国的 金融创新，有利于我国商业银行的国际化发展。另一方面，与中资银行相比，外资银行的 实力更为雄厚，在经营管理、资产质量、人力资源和产品创新能力等方面占有绝对优势。 外资银行的进入使我国国内商业银行面临更为严峻的挑战和巨大的压力，同时，国内银行 的稳健性受到挑战。 ， 本文运用面板数据包络技术中的超效率d e a 模型对国内1 2 家具有代表性的商业银行 经营效率进行测度，对比研究入世前后的效率变化。结果表明，外资银行的进入提高了国 内商业银行业的效率，但是提高幅度不大，影响不是非常显著。接着通过实证分析，深入 考察了外资银行进入对我国商业银行业的盈利能力、经营成本效率等方面的影响，在分析 中，笔者将样本银行划分为四大商业银行和其他股份制商业银行，并分别对其和全部样本 银行进行考察，实证结果表明，外资银行进入提高了国内银行的盈利能力，提高了经营成 本。同时，由于其他股份制商业银行较四大商业银行来说，机制灵活、负担小、创新能力 强，外资银行进入带来的溢出、示范效应在其他股份制商业银行身上有比较好的体现。对 于城市商业银行，文章选取了3 个样本银行，采用超效率d e a 模型对比分析了外资银行入 股前后其效率值的变化，发现外资银行入股对城市商业银行效率有显著的正面影响。 据此，本文提出应对外资银行进入的相关对策。要提升国内商业银行业的竞争能力， 首先做好国内商业银行的改革，为国内银行业创造一个公平有序的竞争环境，加大国内银 行业的创新力度，同时加强对外资金融机构的监管，完善外资银行监管的法律法规体系， 正确处理中外资银行间的竞争合作关系。 关键词：外资银行进入商业银行效率超效率d e a 模型截面数据 a b s t r a c t i nv i e wo ft h ep r o b l e ma b o u tt h ea f f e c tt ot h eh o s tc o u n t r y sb a n k i n go ff o r e i g nb a n k se n t r y n ed o m e s t i ca n df o r e i g ns c h o l a r sh a v ec a r r i e do nt h ec o n s i d e r a b l ea m o u n tt h e o r ya n de m p i r i c a l s t u d i e sr e l a t e df o r e i g nb a n kc o m p e t i t i o nw h i c ha f f e c t st ot h eh o s tc o u n t r yb a n k i n gi n d u s t r y c o m et ot h ec o n c l u s i o nt h a tt h ee n t r yo ff o r e i g nb a n k sc a ni m p r o v et h e i ro p e r m i o n a le f f i c i e n c y o ft h eh o s tc o u n t r y p r o m o t ei t sb u s i n e s st h r o u g hav a r i e t yo ff i n a n c i a li n n o v a t i o nt oi m p r o v e c o m p e t i t i v e n e s s t h ee n t r yo ff o r e i g nb a n k sh a sa d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e s c o n s i d e r i n gt h ea c t u a lc a s e o fc h i n a ，o nt h eo n eh a n d ，t h ee n t r yo ff o r e i g nb a n k sw i l lf a c i l i t a t et h er e f o r mo fd o m e s t i c c o m m e r c i a lb a n k s s y s t e m ，i m p r o v et h em a n a g e m e n tl e v e lo fd o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s ， a c c e l e r a t ec h i n e s ef i n a n c i a li n n o v a t i o na n dc o n d u c i v ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v e n e s so fc h i n e s e b a n k s o nt h eo t h e rh a n d ，c o m p a r e dt ot h eb a n k so fc h i h a , f o r e i g nb a n k sh a v em o r es o l i d s t r e n g t h ，i nt e r m so fm a n a g e m e n t ，a s s e tq u a l i t y ，h u m a nr e s o u r c e sa n dp r o d u c ti n n o v a t i o n c a p a b i l i t i e ss oa b s o l u t ea d v a n t a g e 码ce n t r yo ff o r e i g nb a n k sm a k e sc o m m e r c i a lb a n k sf a c e m o r es e v e r ec h a l l e n g e sa n de n o r m o u sp r e s s u r e s ，a tt h es a m et i m e ，t h es t a b i l i t yo fd o m e s t i cb a n k s h a v eb e e nc h a l l e n g e s i nt h i sp a p e r , w eu s ee x c e e dt h ee f f i c i e n c ym o d e lo ft h et e c h n i c a lp a n e ld a t ae n v e l o p m e n t f u r n i t u r er e p r e s e n t a t i v eo f 1 2 d o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k st o o p e r a t ee 硒c i e n c ym e a s u r e c o m p a r i n gc h a n g e si nt h ee f f i c i e n c yo ft h ew t ob e f o r e t h er e s u l t ss h o w e dt h a tt h ee n t r yo f f o r e i g nb a n k st oi m p r o v et h ee f n c i e n c yo ft h ed o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k i n gi n d u s t r y b u tn o tt o r a i s er a t e s ，i m p a c ti sn o tv e r ys i g n i f i c a n t n e nt h r o u g he m p i r i c a la n a l y s i s ，at h o r o u g hi n s p e c t i o n o ff o r e i g nb a n k si n t oc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k i n gs e c t o rp r o f i t a b i l i t y ，o p e r a t i n gc o s te f f i c i e n c y ， m o b i l i t ya n da b i l i t yt or e s i s tr i s k sa n do t h e ra s p e c t so ft h ea n a l y s i s 1w i l ls a m p l et h es t a t e o w n e d - ， b a n k sa n di o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s b a n k sa n ds a m p l e sw e r ei n s p e c t e da n da l l i t se m p i r i c a l r e s u l t ss h o wt h a tf o r e i g nb a n k se n t r yt oi m p r o v et h ep r o f i t a b i l i t ya n dr e d u c el i q u i d i t y ，i n c r e a s e d r i s ko ft h ed o m e s t i cb a n k s m o r e o v e r ，a si o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k st h a nt h es t a t e o w n e d b a n k s ，af l e x i b l em e c h a n i s m ，t h eb u r d e ns m a l l ，s t r o n ga b i l i t yt oi n n o v a t e ，f o r e i g nb a n k st oe n t e r t h eo v e r f l o w , t h ed e m o n s t r a t i o ne f f e c ti ni o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sh a v eb e t t e rr e f l e c t e d a c c o r d i n e l y ，t h i sp a p e rp r o p o s e st h ec o r r e s p o n d i n gc o u n t e r m e a s u r e sw h i c hd e a lw i t h f o r e i g nb a n k se n t r y t oe n h a n c et h ec o m p e t i t i v e n e s so ft h ed o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k i n g i n d u s t r y ，f i r s to fa l l ，d ot h er e f o r r no fd o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s t oc r e a t eaf a i ra n do r d e r l y c o m p e t i t i o ni nt h ed o m e s t i cb a n k i n ge n v i r o n m e n t ，i n c r e a s ed o m e s t i cb a n k i n gi n n o v a t i o n s ， s t r e n g t h e ns u p e r v i s i o no ff o r e i g nf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ，i m p r o v et h el e g a ls y s t e mf o rt h e m o n i t o r i n go ff o r e i g nb a n k sa n dd e a lc o r r e c t l yw i t ht h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nc h i n e s ea n d f o r e i g nb a n k s k e y w o r d s ：f o r e i g nb a n k se n t r y ；t h eb a n k i n ge f f i c i e n c y ；e x c e e dt h ee f f i c i e n c yd e am o d e l ； c r o s ss e c t i o nd a t a 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 f 学位论文作者签名：刁砌墙 签字日期：切口扩年岁月母日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁 盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文 的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文， ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：圳 签字日期： z 扩年哆月石日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 导师签名： 1 4 4 、产 乞 月 q ，年 q 扩 劢 期 话 编 日 电 邮 字签 第1 章导论 1 1 研究背景、意义 随着2 0 0 6 年1 2 月1 1 日中国金融市场对外资银行的全面放开，外资银行享有了完全市场 准入、在地域和客户方面的限制逐渐完全消除。外资银行与中资银行在地域、客户、业务、 和人才等各领域展开了激烈的竞争。 中资银行业方面，四大国有商业银行中除中国农业银行外，中国银行、中国建设银行、 中国工商银行都己通过财务重组和股份制改造，公开上市募集股票，引进境外战略投资者， 建立了现代公司治理结构的基本框架，其它股份制商业银行和城市商业银行也在锐意改 革。特别是去年以来业绩良好的城市商业银行陆续上市，目前为止已有北京银行、宁波银 行、南京银行、杭州银行四家城市商业银行相继上市。这代表着在我国金融界，城市商业 银行已经成长为一股势力日益壮大的新生力量。 外资银行方面，据银监会统计，截至2 0 0 7 年1 0 月末，已有3 5 家境外机构投资入股 2 3 家中资银行，入股金额2 1 0 亿美元。在华外商独资银行2 0 家，下设分行9 5 家；合资银 行有3 家，下设5 家分行和1 家附属机构：外商独资财务公司3 家；另有2 2 个国家和地 区的7 2 家外国银行设立了1 3 0 家分行。在华外资银行资产总额是1 5 3 9 亿美元，比上年 同期增长了4 1 ，占全国金融机构资产总额的2 2 4 ，各项贷款余额是8 8 8 亿美元，比上 年同期增长5 7 8 ，占全部金融机构各项贷款余额的2 4 3 。负债合计是1 3 8 9 亿美元，比 上年同期增长6 4 7 ，占全部金融机构负债合计的2 1 4 ，各项存款是5 0 8 7 亿美元，比 上年同期增长3 8 4 7 ，占全部金融机构存款总额的1 0 4 ，实收资本是1 3 5 7 亿美元，比 上年同期增长4 0 5 1 ，占全部金融机构实收资本的5 9 1 ，外资银行平均不良贷款率是 0 5 9 。o 自2 0 0 6 年底中国依照对世贸组织的承诺向外资银行业全面开放以来，外资银行在华 扩张势头日益迅猛，并且呈现出许多新的特点，虽然目前外资银行在国内银行市场上所占 比例很小，但在某些细分市场上表现出强大的竞争力，并对进入和占有更多的经营领域表 现出极大兴趣。国内银行业也已经感到了他们的潜在压力和威胁。虽然从表面上看，外资 银行并未对国内银行业绩效产生显著影响，但实际上，在外来竞争压力下，国内银行业市 场已经发生了巨大转变，而这些转变在短期内就会反映在银行效率上。 回中国政府网2 0 0 7 年1 2 月1 8 日，在线访谈中国银监会银行监管三部副主任漆艰明访谈记录 因此，从中资银行和外资银行两方面来看，我国银行业环境已经发生了较为重大变化。 在这样的背景下，外资银行进入的影响将是十分复杂的，研究外资银行进入对我国商业银 行的影响具有必要性和紧迫性。国内虽已有不少学者对该课题进行过研究，但实证方面的 研究还并不是很充分，现实情况迫切要求我们对外资银行进入的国际经验总结分析，尤其 是研究发展中国家和体制转轨国家银行业对外开放的经验并结合我国的国情进行实证研 究，从而对我国银行业的改革和发展提出切实可行的政策建议，这也正是本文的研究意义 之所在。 1 2 外国文献综述 1 2 1 外资银行进入产生积极溢出效应 在外资银行进入对东道国银行业效率影响方面，国外的相关研究始于2 0 世纪8 0 年代。 关于外资银行进入产生积极溢出效应主要从以下几个方面阐述：( 1 ) 市场竞争效应。外资 银行在提供金融产品和金融服务方面有明显的优势，会给当地的银行业带来强大的竞争压 力，因而迫使本国银行改善经营管理，开拓新业务，提高竞争能力。( 2 ) 金融稳定效应。 外资银行的进入及与外资银行之间的有效合作有助于加强对客户信用水平的评估，降低金 融体系的风险水平，增加整个金融体系的稳定性；同时，东道国银行和外资银行之间剧烈 的竞争，可以迫使东道国监管当局提高监管水平，维护金融稳定。( 3 ) 资源配置效应。发 展中国家一些有巨大潜在投资价值的产业领域，以其内资银行的资金实力、技术水平、风 险分散能力可能无法给以资金支持，而拥有雄厚资金、信息和技术优势的外资银行，却能 够将那些潜在有效率的产业变成现实有效率的产业。发展中国家可以将外资银行在本国资 源配置方面的潜能发挥出来，提高资源的使用效率；( 4 ) 技术示范效应。外资银行在传统 银行业务和新兴银行业务方面都具有丰富的经验，这些经验通过技术外溢，将使东道国更 快掌握先进的业务技术，提高资金使用效率；另外，外资银行进入东道国市场，通常会大 量招募当地人才，这有利于东道国学习和掌握外国先进的经营管理经验和金融创新产品， 为东道国培养银行业发展的后备力量。 ( 1 ) 个案研究 关于此问题的早期研究是一些经济学家进行的个别国家的案例研究。 竞争效应，c h o ( 1 9 9 0 ) 分析了外资银行进入印度尼西亚的情况，他认为外资银行 进入后，银行业市场的竞争明显加强，迫使本国银行改进自身经营，提高效率。 m c f a d d e n ( 1 9 9 4 ) 观察了澳大利亚的外资银行进入情况，他发现外资银行通过引入竞 争机制和带来先进技术促进了澳大利亚国内银行经营状况的改善。 金融稳定效应，d e m i r g u c k u n t 等人( 1 9 9 8 ) 的研究表明，取消对外资银行的管制改 善了韩国国内银行体系。当外资银行的进入壁垒消除之后，韩国银行相应地改善了其贷款 组合的质量，提高了国内银行业的生产力。 h y u ne k i m ( 2 0 0 0 ) 所作的关于外资银行进入对韩国国内银行经营行为的效应研究。 文章通过实证研究发现外资银行的进入显著提高了国内银行的风险管理能力，特别是贷 款风险管理的能力。但实证结果并不支持外资银行的进入将深刻地影响国内银行的流动性 管理水平的论断。 资源配置效应，b h a t t a c h a r a y a ( 1 9 9 3 ) 分析了巴基斯坦、土耳其和韩国的具体案 例，发现在这些国家里外资银行使国内项目使用外国资本变得更容易。 技术示范效应，d e n i z e r ( 2 0 0 0 ) 研究土耳其的情况后发现，外资银行进入通过技 术外溢使东道国更快掌握先进的业务技术，提高资金使用效率，从而使银行的费用出现了 下降。 ( 2 ) 综合性研究 另外一些学者综合多个国家的总体情况或选取有代表性的一类国家外资银行进入后 对东道国银行业的影响角度来进行理论和实证研究，其中大多数文章都是多种效应杂糅在 同一项研究之中体现出来。 如：g r a y ( 1 9 8 1 ) 、g o l d b e r g 和s a n d e r s ( 1 9 8 1 ) 、w a l t e r ( 1 9 8 3 ：1 9 8 5 ：1 9 8 8 ) 开始 对外资银行进入对一国经济发展的作用问题从理论和经验角度进行深入系统分析，基本结 论是认为，外资银行的进入会加强东道国银行业的竞争，加快国外先进金融技术的使用， 从而提高当地银行在金融服务中的质量；促进银行监管和法律框架的发展：提高该国获取 国际资本的能力，但对具体的传导途径没有进一步阐述。 p i g o t t ( 1 9 8 6 ) 详述了9 个太平洋沿岸国家促进外资银行在本国发展的政策，并提供 了这些市场中外资银行活动范围和规模的综合统计。在这些综合统计数据的基础上， t e r r e l l ( 1 9 8 6 ) 对1 9 7 6 到1 9 7 7 年的1 4 个发达国家( 其中8 个国家允许外资银行进入) 的银行业市场进行分析。他发现，允许外资银行进入的国家都表现出较低的总利差、税前 利润和经营成本。但是t e r r e l l 并没有分析外资银行进入对东道国的影响，只是核实了外 资银行是否被允许进入。 根据l e v i n e ( 1 9 9 6 ) 的分析，外资银行进入东道国后，会带来如下收益：有利于该国 3 金融机构、该国企业在国际资本市场获得发展所需要的资本。通过银行之间的竞争，可 以提高国内金融市场上提供金融服务的能力和质量，与此同时，有利于促进本国银行更好 的使用先进的金融工具和技术。有利于政府机构或民间机构监管银行技术的改进和相关 法律体系的完善。 d e m i r g u ，c k u n t 和h u i z i n g a ( 1 9 9 9 ) 研究了外资银行在不同国家的绩效后发现，通常 在发达国家经营的外资银行获得的利息收入和利润率要比东道国银行低，而在发展中国家 的外资银行则能获得比东道国银行高的经营效率。 m a t h i e s o n 和r o l d o s ( 2 0 0 1 ) 关于外资银行进入对新兴市场国家银行业产生正面效应 的经典观点是进入主要通过竞争效应和外溢效应对效率产生促进作用。 c l a e s s e n s 等人( 2 0 0 1 ) 运用8 0 个国家1 9 8 8 - 1 9 9 5 年的近8 0 0 0 组数据对外资银行进 入东道国市场的程度和对银行业影响进行了首次大规模、系统性的研究。研究发现：在 发展中国家，外资银行比国内银行有更高的利差和利润，而在发达国家的情况刚好与之相 反，这说明外资银行给发展中国家带来了更大的竞争力；外资银行的进入显著降低了东 道国银行的利差、利润率和银行成本，说明外资银行对提升银行体系效率有正面影响； 效率改进效应与外资银行进入数量而不是其占据的市场份额显著相关，说明竞争力作用是 在外资银行进入时而不是在占据了大量市场份额之后，从而支持了外资银行进入通过增强 本国银行市场的竞争性来提升银行体系效率的观点。 u i b o u p i n ( 2 0 0 5 ) 选取了1 9 9 5 - 2 0 0 1 年间中东欧经济转轨国家的3 1 9 家银行数据作为 样本，研究后发现：外资银行进入显著增加了这些国家银行业的竞争性，国内银行税前 利润、非利息收益、平均贷款利率和贷款损失准备都明显下降，而经营成本上升，经管统 计不显著；东道国金融市场完善的程度直接影响国内银行所受冲击的大小；东道国银 行自身规模的大小也是影响其绩效变化的重要因素。 h a s e l m a n n ( 2 0 0 6 ) 研究了转型经济中中欧及东欧市场上外资银行的战略特点和对金融 市场的影响。在某些国家，如匈牙利，爱沙尼亚，2 0 0 2 年外资银行的资产占到银行业总资 产的9 0 以上。通过经验数据分析，他发现这些银行业由于其独特的历史原因与其他发达 国家和发展中国家的银行业间有着显著的不同。曾经完全由国家控股的银行业成为外资银 行股权占绝对优势的银行。尽管在借贷市场上外资和当地银行还有着不同，但是银行市场 可以看作相当程度的整合。外资银行并不是追求跟随客户战略，而是与当地银行一起在零 售和批发业务市场中竞争，外资银行和东道国银行都是根据东道国的变化的市场条件来调 整各种放款业务组合。其研究表明，外资银行进入中欧及东欧市场是由于其长期战略目标 4 驱动的。外资银行更趋向于长期的战略，对信用市场的稳定做出贡献。 1 2 2 外资银行进入产生一定负面溢出效应 另外一些学者认为，外资银行进入对东道国银行业效率促进没有起到显著作用甚至有 些学者认为外资银行进入会对东道国银行业造成一系列负的溢出效应。 ( 1 ) 个案研究 s a b i ( 1 9 9 6 ) 比较了在转轨经济国家匈牙利的外资银行和本国银行的绩效后发现，外 资银行与国内银行相比，利润更高，不存在流动性和信用风险，较少提供私人贷款和长期 贷款，并且外资银行的进入并没有提高本国银行的绩效。 b a r t he t a 1 ( 2 0 0 0 ) 的经验研究表明，对外资银行进入的限制与较低的信贷组合质 量正相关，同时银行部门的脆弱性上升了。 b a r a j a s ( 2 0 0 0 ) 等通过外资银行的自由进入对哥伦比亚金融部门影响的数据分析， 结论是这种自由化减少了中介扩散，降低了贷款质量，增加了管理成本。 ( 2 ) 综合观点 s t i g l i t z ( 1 9 9 3 ) 认为，一方面，外资银行倾向于选择东道国国内利润丰厚的市场和 质量优质的客户，这就必然迫使东道国银行选择风险更大、利润较低的市场和客户，这不 仅不会提高国内银行的效率水平，还会影响国内银行业的稳定性。另一方面，外资银行先 进的信用评级方法是否适用于东道国市场也是一个质疑点。在新兴市场国家，由于信息不 对称很容易使先进的评级方法失效。同时，使用这样的评级方法会造成对东道国中小企业 融资的减少，使中小企业融资更难，而这种对中小企业贷款的歧视会造成产业的寡头化和 垄断化，特别是在产业规模比较小的国家尤为突出。 l e n s i n k 和h e r m e s ( 2 0 0 4 ) 在收集了1 9 9 0 - 1 9 9 5 年间4 8 个国家的3 9 7 6 组数据研究后 发现，外资银行进入给东道国带来的短期效应主要有：在经济落后国家，国内银行经营成 本上升，由于银行将一部分损失转嫁给了客户，所以导致利差上升，同时利润率变化不显 著；在发达国家，国内银行的经营成本、利差、利润率等或下降或变化不显著。l e n s i n k 和h e r m e s 在c l a e s s e n s 等人的研究基础上，分析了不同经济发展水平国家的银行业在应 对外资银行时表现出不同行为以及不同结果，并给予了合理解释。 b a y r a k a t a r 和w a n g ( 2 0 0 4 ) 收集了2 9 个样本国家的1 9 9 5 - 2 0 0 2 年数据，依据金融自 由化的程度进行分类对比，结果表明：外资银行对银行实力提升的影响在新兴市场国家中 最不明显，从而支持了对于新兴市场国家而言，外资银行与本国银行效率改进没有必然联 系的论点。 s 根据众多学者对外资银行进入对东道国银行业影响的研究成果我们不难发现外资银 行进入产生正向或负向的溢出效应以及产生溢出效应的程度是因国家的具体情况不同而 有所区别的。外资银行在发达国家普遍具有较低的利差率、利润率、税费以及管理费用。 因此无论是在成本水平还是在利润方面都缺乏效率。研究结果表明，外资银行在经济落后 国家带来的竞争对东道国银行业效率提升并不明显，甚至可以说是阻碍了这些国家银行业 的发展。而在新兴市场国家的外资银行则表现出不论在成本还是在利润方面都比国内银行 更有效率，这是与成熟市场国家的情况相反的。同时，外资银行的进入会使东道国银行业 整体利润率和管理费用水平下降。这说明外资银行的进入将国内银行引入了市场竞争之 中，并通过竞争机制迫使国内银行改善服务、降低管理费用、提高经营效率。而且实证研 究证明在新兴市场国家，国内银行整体效率的改善是从外资银行一进入就开始的，而不是 在外资银行在占据了一定市场份额之后才开始的。 1 3 国内文献综述 1 3 1 外资银行进入产生积极溢出效应 近年来随着外资银行在中国的发展，国内学者开始逐渐关注有关外资银行的众多课 题。在对外资银行进入对本国银行效率的研究上主要有以下观点： 苗启虎、王芳华( 2 0 0 4 ) 认为中国是发展中国家，金融业不发达，所以外资银行进入 对中国银行业的促进作用应该比较大。外资银行进入对效率的提高首先表现在溢出效应 上，其次是人力资本影响，最后才是竞争效应。中国目前银行业市场竞争已很激烈，所以 外资银行的竞争对国内银行的影响应该不会很大，而在溢出和人力资本方面的影响会比较 强烈。 郭妍、张立光( 2 0 0 5 ) 收集了我国具有代表性的1 3 家银行1 9 9 3 - 2 0 0 2 年的数据后， 在国内首次对外资银行进入对我国银行经营水平、赢利状况和抗风险能力的影响进行了定 量实证研究。并将1 9 9 3 - 2 0 0 2 年1 0 年的时间分为1 9 9 3 - 1 9 9 7 和1 9 9 8 - 2 0 0 2 两个时间段进 行分段实证研究，研究发现( 1 ) 外资银行在9 0 年代前半期的影响不甚明显，直到9 8 年 以后才逐渐显著；( 2 ) 随着外资银行进入的深入，虽然我国银行利差有所上升，但利润 率、贷款收益率和费用率均有所下降，同时呆帐准备率有所上升，这说明外资银行的市场 竞争效应、技术示范效应和金融稳定效应都得到了体现；( 3 ) 国内银行的赢利状况还受 到自身资本充足率和费用率的影响。 黄宪、熊福平( 2 0 0 6 ) 以c l a e s s e n s 等人的计量模型为基础，收集了我国1 4 家银行 1 9 9 6 - 2 0 0 3 年的数据进行定量研究。研究发现：( 1 ) 我国的效率改进效应与外资银行的市 场份额而不是绝对数量呈显著相关关系；( 2 ) 外资银行进入与利息收入率没有显著关系； ( 3 ) 非利息收入率与外资银行进入呈显著正相关关系：( 4 ) 外资银行进入使国内银行运 营费用率上升；( 5 ) 在运营费用率上升的基础上，税前利润率也表现为上升。总的来说， 我国与其他发展中国家或经济转轨国家在面对外资银行进入时所表现出的结果大相径庭， 这主要是中外银行“市场化 差异的结果。 叶欣( 2 0 0 6 ) 运用中国银行业1 9 9 5 - 2 0 0 4 年数据进行分析，其结论是( 1 ) 外资银行 进入程度与中资银行利息边际和利润水平显著正相关；( 2 ) 本国银行竞争程度与外资银 行进入程度的交互项与中资银行的税前利润显著负相关。说明一方面，外资银行进入尚未 打破中资银行低效均衡的状态；另一方面，随着中国金融市场竞争条件的改善，将更有助 于实现外部竞争对本国银行业效率提高的促进作用。 张荔、张蓉( 2 0 0 6 ) 选取1 7 个新兴市场国家或地区的1 9 9 5 - 2 0 0 2 年数据以b a y r a k a t a r 和w a n g 的计量模型为基础模型进行计量分析。结果表明：对于新兴市场国家而言，外资 银行对东道国银行体系效率的改善有赖于有效竞争的环境，并受到一定的约束条件和传导 途径的限制。东道国金融发展的深度、金融监管水平、外资银行的数量和经营管理水平等 都会对其银行体系效率的改善有重要影响。 1 3 2 外资银行进入产生一定负面溢出效应 除以上国内学者认为外资银行进入可以引入竞争机制，起到刺激国内银行业提高效率 的积极作用外，也有一些学者认为外资银行进入并未带来正的溢出效应，甚至会给国内脆 弱落后的银行业带来一些问题。持这类结论主要研究有： 史建平、龚明华、陶士贵等( 2 0 0 5 ) 认为，外资银行的进入也可能会带来一些问题， 主要表现在银行控制权问题、银行股权转让价格的确定问题、金融霸权和金融安全问题、 国内金融机构市场占有率和利润率下降问题、影响货币政策有效性问题、国内银行引进、 消化、吸收和自主创新的关系问题、引资带来的金融业发展地区不平衡加剧问题等七个方 面。基本可以总结归纳为 ( 1 ) 微观方面的不利影响。外资金融机构入股国内商业银行，谈判过程中，外资金 融机构往往压低收购价格，而东道国银行也往往出于不同的考虑而被动地接受低价，从而 使得外资银行以较低廉的价格控制了我国优质商业银行的相当部分股权，造成银行业资产 损失；外资银行进入后，可能在竞争中将经济效益低的国内银行置于不利地位，抢占其业 7 务和市场；一些商业银行在引进国外先进管理方法的同时，放弃了自身值得保留的优秀传 统，甚至失去了继续创新的动力和压力，长此下去，国内商业银行只能成为外资金融机构 的一个分销渠道。 ( 2 ) 宏观方面的不利影响。有的外资金融机构可能把国内商业银行作为其转嫁风险 的一个工具，将其在全球市场上的金融风险转移出去。这将会极大地损害东道国金融业的 安全；境外投资者入股的商业银行必然是经济基础好、发展强劲、金融市场较发达的地区， 而落后地区则鲜有外资机构进入，使得金融资源继续向发达地区集中，从而造成经济发展 的不平衡进一步加剧；外资银行在促进东道国金融业国际化的同时也强化了国际金融市场 波动对东道国金融市场的传递机制，其本身的大量资金进出既影响东道国资金市场的稳定 和金融管理当局实施货币政策的自主性，又给准确测量货币政策操作变量增加了难度；外 资银行在短时期内的大额资金流入还可能会直接加大东道国通货膨胀的压力。 陶士贵等的这些研究结果定性的说明了外资银行进入的一些负面影响，但是他们并没 有进行实证方面的分析说明。 李晓峰、王维、严佳佳( 2 0 0 6 ) 选取我国银行业市场上1 4 家银行1 9 9 3 2 0 0 4 年的面板 数据对外资银行进入对我国银行业效率的影响进行分析。结果表明：外资银行进入使中资 银行流动性、非利息收入、营业费用和资产收益率降低，并使资产质量下降，风险上升， 但技术外溢效应以及对国内银行盈利性的影响不显著。 常罡( 2 0 0 6 ) 对国内商业银行引入境外战略投资者提出了几点思考，指出我国在引进境 外战略投资者过程中出现的一些问题。首先是股权转让比例过大，有可能导致银行贱卖和 中方利益的大量流失。他认为，在股权的转让中存在着对无形资产的严重低估和汇率损失。 二是没有看清引进的实质不是单纯为了扩大资本金。三是为了学习先进的理念、制度、技 术、产品和人才。第四是中资银行与战略投资者之间出现经营理念不适应的问题。他强调 银行改革是一项复杂的系统工程，不能指望引入境外投资者会解决国有商业银行存在的所 有问题。 不难看出，近年来我国学者对外资银行进入对东道国银行业效率影响的研究取得了许 多有价值的成果，尤其对外资银行与中国银行业之间的关系进行了大量细致的定性、定量 研究。随着外资银行业务在中国的进一步展开，这一研究领域还将继续深入、扩大。 第2 章外资银行进入我国的历程、现状和特点 2 1 我国银行业对外开放的进程与相关监管法规 外资银行进入中国已有一百多年的历史。新中国成立后，保留了汇丰银行、东亚银行、 华侨银行和渣打银行4 家外资银行继续在上海营业。1 9 7 8 年，中国经济社会步入改革开放 时期。作为金融对外开放整体战略的重要组成部分，中国银行业对外开放从1 9 8 0 年到2 0 0 6 年经历了三个阶段。 。 第一个阶段为1 9 8 0 年至1 9 9 3 年。这一阶段，中国银行业对外开放的总体战略是，通 过外资银行的进入引进外汇资金和改善对外资企业的金融服务，创造更好的投资环境。 1 9 8 0 年，日本输出入银行在北京设立代表处；1 9 8 1 年，南洋商业银行在深圳设立分行， 成为改革开放以来外资银行在中国设立的第一家营业性机构。在不断适应经济金融发展需 要、稳步推进银行业对外开放方针的指导下，中国银行业扩大了对外开放地域，逐步从经 济特区扩展到沿海城市和中心城市。经过十三年的发展，截至1 9 9 3 年底，外资银行在中 国1 3 个城市设立了7 6 家营业性机构，经营对外资企业和外国居民的外汇业务，资产总额 达到8 9 亿美元。 第二个阶段为1 9 9 4 年至2 0 0 1 年。在这一阶段，中国经济体制改革取得突破性进展， 加快了建立社会主义市场经济体制的步伐，对外贸易全面发展，外商投资显著增加，对外 开放的总体格局基本形成。为进一步提高对外开放水平和改善投资环境，中国实施了相关 政策，完善涉外经济法规，保持了外商来华投资的良好势头，外资银行业务随着外资企业 在中国的迅速成长以及中资企业国际业务的发展而快速发展。在修订和完善1 9 8 5 年颁布 的中华人民共和国经济特区外资银行、中外合资银行管理条例基础上，中国于1 9 9 4 年颁布了全面规范外资银行的第一部法规中华人民共和国外资金融机构管理条例， 规定了外资银行在华经营的市场准入条件和监管标准，外资银行在华经营逐步进入法制 化、规范化的发展轨道。银行业对外开放地域在第一阶段开放的基础上从沿海城市和中心 城市扩展到全国范围，外资银行可以在中国所有城市设立分支机构。为促进外资银行业务 进一步发展，中国于1 9 9 6 年颁布了上海浦东外资金融机构经营人民币业务试点暂行管 理办法，进一步向外资银行开放了对外资企业及境外居民的人民币业务，加速了外资银 行在中国的发展。截至1 9 9 7 年底，在华外资银行营业性机构达到1 7 5 家，四年内增加了 9 9 家，资产总额增长了3 倍多。 o 亚洲金融危机爆发后，外资银行在亚洲地区的发展趋于谨慎，在华机构布局和业务拓 展也明显放缓，个别外资银行退出了中国市场。1 9 9 8 年至2 0 0 1 年期间，在华外资银行营 业性机构仅净增了1 5 家。为促进外资银行在华发展，中国适时采取了一系列政策措施， 批准深圳为继上海之后第二个允许外资银行经营人民币业务的试点城市；允许外资银行加 入全国银行间同业拆借市场j 解决其人民币业务资金来源问题；放宽外资银行经营人民币 业务地域限制，允许上海市外资银行将人民币业务扩展到江苏和浙江，允许深圳市外资银 行将人民币业务扩展到广东、广西和湖南。在外汇贷款规模逐年收缩的同时，上述措施促 进了外资银行人民币业务的发展。 第三个阶段为2 0 0 2 年至2 0 0 6 年。这一阶段，中国银行业对外开放发生了巨大变化。 中国于2 0 0 1 年1 2 月1 1 日加入世贸组织。在五年过渡期内，中国认真履行承诺，有序推 进银行业对外开放。稳定的开放预期和适时的政策调整推动了外资银行加速发展。中国加 入世贸组织五年来，在华外资银行营业性机构从1 9 0 家增加到3 1 2 家，剔除机构合并等因 素净增加1 2 2 家。这一阶段的开放措施主要包括： 履行加入世贸组织承诺。自加入世贸组织之日起，向外资银行开放对所有客户的外汇 业务；逐步将外资银行经营人民币业务的地域从加入时的上海、深圳、天津、大连四个城 市扩大到全国所有地区；逐步将外资银行人民币业务客户对象从外资企业和外国人逐步扩 大到中国企业和中国居民。同时，逐步放松对外资银行在华经营的限制，取消外资银行人 民币负债不得超过外汇负债5 0 的比例；放宽对外资银行在境内吸收外汇存款的比例限制； 取消对外资银行在华经营的非审慎性限制，在承诺基础上逐步给予外资银行国民待遇。 在履行加入世贸组织承诺的同时，中国还根据经济发展和金融改革需要，在承诺之外 积极实施了一系列自主开放措施。第一，积极支持和鼓励外资银行在中西部和东北地区发 展，提前向外资银行开放了西安、沈阳、哈尔滨、长春、兰州、西宁等城市的人民币业务， 放宽其在这些地区经营人民币业务的盈利资格条件，为外资银行在中西部和东北地区设立 机构和开办业务开辟了绿色通道，在同等条件下优先审批其设立机构和开办业务的申请。 第二，适时调整外资银行营运资金政策，逐步减少经营本外币业务的营运资金档次，降低 营运资金要求。第三，允许外资银行与中资银行同步开办衍生产品交易业务、合格境外机 构投资者境内证券投资托管业务、代客境外理财及托管业务，、允许外资银行开办代理保险 业务。第四，根据与香港和澳门特别行政区签订的关于建立更紧密经贸关系的安排( c e p a ) ， 允许香港和澳门地区银行以优惠条件在内地设立机构和开办业务。第五，调整外资金融机 构参资入股中资银行比例，允许合格的境外战略投资者按照自愿和商业原则投资入股中资 u 银行，参与中国银行业改革。 从总体上看，中国银行业已形成了以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海经济圈为核心、 向周边地区辐射的开放格局，开放的广度和深度发生了质的变化。 。 在银行业对外开放法律法规体系建设方面，中国根据加入世贸组织承诺和自主开放政 策的需要，修订和颁布7 一系列法律法规和部门规章，逐步形成了以中华人民共和国银 行业监督管理法、中华人民共和国商业银行法等法律，中华人民共和国外资银行 管理条例、中华人民共和国外资银行管理条例实施细则等法规和部门规章组成的外 资银行监管法规体系，保障了银行业对外开放依法、有序推进。此外，在引进境外战略投 资者方面，中国银监会2 0 0 3 年1 2 月颁布的境外金融机构投资入股中资金融机构管理办 法从资产规模、资本充足性、盈利持续性