对外直接投资文献综述.docx

FDI对经济发展影响的文献综述1、FDI对经济增长的影响自20世纪50年代以来，FDI作为一种特殊的投资方式引起了学者的关注，尤其是其对东道国的经济发展的影响，大量的学者对这一问题进行了探究。索洛等人基于新古典经济学的观点提出了新古典增长模型，又被成为索洛-斯旺模型。这一模型认为FDI是资本的一种重要来源，其会导致总的投资量上升，而总投资的增加直接影响经济的增长。而宏观经济增长理论的乘数效应则提出投资的改变会使得产出的倍数发生改变，即当对一国的投资增多时，则该国产出的倍数也会相应的增加。内生增长理论认为经济增长的主要动力不来自于外力的推动，反而依赖于内在的科学技术和人力资本等要素（Romer，1986，1987；Lucas，1988）。FDI能够对一国的技术水平、人力资本甚至制度等产生一定的影响，进而对该国的经济增长产生间接影响。此外，通常来说FDI在生产过程中更多的引进和使用新的生产技术，这一方式与国内投资研发相比具有极大的优势。大量的国外学者就FDI与经济增长之间的关系进行了探究。Lee、Rana和Iwasaki（1986）基于多个亚洲发展中国家私人投资和外国援助数据，探究了二者对该国经济的发展和储蓄的状况的影响，结果表明外国私人投资能够有效促进该国的经济增长，而对于储蓄状况的影响相对不显著。而Firebaugh（1992）则将国内经济与FDI对经济的影响效果做了对比分析，结果表明国内资本和FDI对于国内经济发展均有着显著的影响，但是国内经济对增长的影响作用要大于国外资本的影响。Borenztein、Gregorio 和Lee（1998）则从探究缘由的角度出发，他们的研究表明FDI为东道国引进新的生产技术提供了渠道，且与Firebaugh研究结果相悖，他们的研究结果表明FDI对经济的贡献已经超过了国内投资对经济增长的影响。随着FDI在东道国经济增长中扮演的角色越来越被学者所验证，甚至有的学者将一国经济不景气乃至衰退归结于外国投资的不足。Choe（2003）则基于80个国家和地区20多年的数据，对FDI和国内投资分别与经济增长的关系进行了探究。基于格兰杰检验表明，FDI与与经济增长之间互为格兰杰原因，国内投资不是经济增长的格兰杰原因，但经济增长是国内投资的格兰杰原因。Trevor Campbell（2012）使用19792008 年相关数据，对巴巴多斯FDI 对经济增长的影响进行E-G 两步法协整检验，结果表明，从长远来看，FDI 流入量每增加1%，GDP 就增长0.10 个百分点，而在短期内，FDI 对经济增长的效应不明显。国内学者，何洁（2000）用19931997 年28 个省市自治区的工业部门共140 个相关数据进行分析，得出FDI 在各省市工业部门中均存在明显的正向外溢效应。魏后凯（ 2002）利用19851999 年时间序列和横断面数据，对FDI 对中国区域经济增长的影响进行了实证分析，结果表明，改革开放以来，中国区域经济发展呈现出的典型的二元结构特征与FDI 分布的不平衡密切相关。谢兴龙、师萍、李晓峰、潘胜利（2005）用不同的数值测量FDI 对经济增长的作用，使用计量经济学模型，考察在中国、印度和巴西3 个经济转型国家FDI对经济增长的作用和功能以及它们之间的因果关系，实证结果表明，印度的吸收能力最好，巴西最差，中国位于二者之间，而不同类型的FDI 对这3 个国家的经济增长所起的作用不同。尹翔，王英（2006）采用中国19842003 年、印度19912004 年的GDP、FDI 数据，把FDI 作为自变量，建立二元回归模型，对两国FDI 和GDP 的关系进行分析，初步探讨两国经济增长模式的区别：认为规模巨大的FDI 对中国经济增长起到了重要的推动作用，但是印度数量极少的FDI 也能高效地作用于印度经济。赵奇伟、张诚（2007）对中国19972004 年31 个省市的面板数据进行实证分析，结果表明随着外资大规模涌入，中国要素市场已难以为当地企业提供足够的资金和人才支持，从而造成FDI 溢出效应为负。徐婷（2009）使用19852005 年的数据，选取常用的柯布道格拉斯生产函数作为模型的依据，利用平稳性检验、协整检验并建立回归模型对中国FDI 与GDP 的关系进行实证分析，结果表明，FDI 与中国经济增长具有长期稳定的相关关系，因此高效吸收和合理利用外资是中国经济发展必不可少的支撑。陈小民（2012）以广西19862009 年有关数据为基础，运用协整检验、脉冲响应函数和方差分解等方法，对FDI和经济增长之间的动态关系进行实证分析。结果显示：广西的FDI 与经济增长之间具有长期均衡关系，而且FDI 对GDP 增长具有较弱的正效应，短期具有一定的波动性。最后，提出相关的政策措施。当前全球价值链的发展均围绕着发达国家，即发达国家作为其核心。因而，在这一背景下，处于弱势的发展中国家相对不具有较强的竞争力。对于这些国家来说，其FDI的主要目的是获取发达国家的先进技术，进而提升自我的核心竞争力。Dunning等学者通过深入探究国际生产折衷理论，提出了解释企业进行FDI行为的四种动机，其中一种动机与技术寻求类似，即战略资产寻求动机。作者在这一动机理论中解释到企业进行对外直接的投资的目的主要是获取发达国家的先进技术经验，通过投资于发达国家，在当地设厂生产，在这一过程中学习当地国家的先进技术和管理经验，甚至企业的营销能力等。这一理论认为这些宝贵的无形资产对于资本输出国而言是其投资的最终目的。此外，Belderbos, Wu和Mcallahan等人也从技术获取的角度对FDI的动机进行了阐释。2. 相关对外投资理论的研究（1）内部化理论内部化理论是20世纪后期经济学家为了解释跨国公司成立的原因是提出的一个理论。这一理论的提出者是Buckley和Casson。这一理论的代表作是Rugman撰写的跨国公司的未来一书。内部化理论的主要观点是指，企业为了克服市场上信息不对称的情况，更好的获得市场上产品价格的信息，避免因为价格变化而带来的技术、产品以及管理上的劣势，而通过建立企业内部市场的方式。在建立内部市场后，企业可以将边界扩大，在边界内进行的信息的流动将是低成本的，因此企业可以更快更廉价的获得经营的信息。这种以内部市场代替外部市场的方式可以降低企业的交易成本，提高公司内部的利润。对于跨国公司而言，公司在国外进行直接投资的行为就是在建立内部市场的过程。在国外建立工厂，或是通过收购等形式进入国外市场，可以最大程度的降低企业在国外经营时面临的信息不对称。企业通过内部市场的形式交流信息和产品，可以更有效进行经营，取得更高的利润。内部化理论的提出使得跨国公司的研究有了扎实的理论基础。内部化理论的提出使得一些发展中国家的企业进行跨国经营的行为得到了合理的解释。传统的理论中认为跨国公司的建立是发达国家资本和技术的优势促成的，但是内部化理论认为发展中国家的企业也可以出于利用内部化优势的理由建立跨国公司。这一理论使得跨国公司成为了国际分工的一部分，更好的解释了资本流动的意义。（2）垄断优势理论垄断优势理论是美国经济学家Hymer提出的。他认为企业在面临非完全竞争市场的情况下，会通过利用自己的资金、技术或市场份额的优势来进入国外市场，进行对外直接投资，这样企业获得的收益要高于企业直接与海外市场进行贸易的收益。企业在利用自己的强势优势以直接投资的形式进入海外市场后，可以通过在海外市场利用自己的优势在短时间内取得垄断地位，从而迅速占领市场。在利用优势占领市场后，企业又可以继续获得新市场的垄断地位，从而获得规模经济的优势。因此，拥有垄断优势的企业只有直接进入海外市场才能不断扩大自己现有的优势。垄断优势理论把非完全竞争理论与企业进行跨国直接投资的动机理论结合了起来，建立了新的解释路径。（3）产品生命周期理论产品生命周期理论是美国经济学家Vernon提出的。他认为，产品是具有生命周期的，每个产品都会经历创新阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。经历了衰退阶段后的产品将会被市场所淘汰。而在创新阶段的产品是属于新技术或新需求被满足而产生的产品，这一产品是否能最终进入主流市场是不确定的。销售该阶段的产品面临很大的风险，因为消费者对该产品并不熟知，产品的产量也较低，相应的销售配套也较少，企业销售会面临较大的风险。而成长和成熟阶段的产品则销量较好，这主要是因为他们已经成功的从创新阶段过度，他们所用的新技术经过了市场的检验，被主流的市场所接受。随着销量的上升，产品会逐渐具有规模优势，成本也会不断下降。当产品成为市场主流后，企业对宣传产品进行的广告和促销投入也比较大，这些都可以保障产品可以为企业提供充足的利润。产品生命周期理论并不是为了解释跨国公司为何要进行对外直接投资而提出的，但是却可以解释一部分企业的行为。对于发达国家市场上的产品而言，当有新的技术产生，带来了产品线的更迭，原有产品进入衰退阶段时，一些欠发达国家的市场上该原有产品可能刚刚进入成长阶段。如果企业可以通过跨国投资的手段将老旧的产品线转移到欠发达国家，就可以利用现有的技术和设备，以较低的成本在新市场上进行销售。跨国公司的投资行为不仅可以利用企业的老旧资产，使他们发挥余热，最大化的攫取他们的价值，也可以通过转移产品线获得最大的利润，从而为企业的新产品研发和推广提供资源和空间。（4）边际产业转移理论边际产业转移理论是日本经济学家小岛清提出的。他指出，边际产业是一个国家已经处于较为劣势地位，失去发展意义的行业。当一个国家的边际产业已经无法为母国的公司提供足够的利润时，这一边际产业可能还对其他国家的相同行业存在一定的比较优势。因此，对于跨国公司而言，为了利用公司在该边际行业的垄断优势，企业也会进行一定的对外直接投资行为。这一理论与产品生命周期理论的解释有一定的相似之处，二者都是认为由于母国和东道国之间存在技术、价格、劳动、资源和市场等方面的差异，导致了双方存在了比较利润的差别，从而为跨国公司的跨国经营提供了动机。但是边际产业转移理论更多的是站在宏观的角度，从国际分工不同的视角对该问题进行解释。由于母国和东道国的比较优势不同 ，一些产业可以同时利用母国的先进技术和东道国廉价的人力资本或资源等形成最高效的生产要素的组合，发挥双方的优势。而如果跨国公司能够识别该组合，就可以通过合理的对外直接投资建立优势，从而获得巨大的利润。（5）国际生产折衷理论国际生产折衷理论是英国学者Dunning提出的，他提出了跨国公司对外直接投资的OIL模型，即跨国公司的成立是建立在三个因素的基础上的：所有权优势，内部化优势和区位优势。如果这三个优势不存在，那么跨国公司的建立就失去了意义。首先，跨国公司的经营活动必须有更高的所有权优势。所有权优势是指跨国公司的能力更强，这一能力主要是指无形资产的能力，即企业拥有的技术和诀窍等不容易被外国企业学习和模仿的能力。其次，跨国公司必须有更高的内部化优势。内部化优