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融资融券业务证券公司的会计处理实例乌鲁木齐市商业银行资金营运中心 薛恒敏第一部分 融资融券业务基础一、融资融券的定义融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。二、融资融券的相关规定1、证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订融资融券合同，明确约定融资、融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的计算方式；保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保债权范围；追加保证金的通知方式、追加保证金的期限；客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权利；融资买入证券和融券卖出证券的权益处理等内容。2、市价交易包括融资买入、融券卖出、买券还券、融资融券强制平仓。3、证券公司与客户约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。融资利率不得低于中国人民银行同期限的贷款利率。4、证券公司向客户融资供其买入证券时，融资保证金比例不得低于50%；证券公司向客户融券供其卖出时，融券保证金比例不得低于50%。第二部分 融资业务的会计处理一、 科目设置1、 买入返售金融资产-融资账户2、 应收利息-融资业务应收利息-融资账户3、 利息收入-融资业务利息收入-融资账户4、 银行存款-融资账户5、存入保证金-融资业务保证金-融资账户6、应收账款-保证券面值-融资账户7、应收账款-保证券利息调整（用于债券）-融资账户8、应收账款-保证券应计利息（用于债券）-融资账户9、其他应付款-应付保证券-融资账户10、资产减值损失-提取买入返售金融资产减值损失准备-融资账户11、买入返售金融资产减值准备-融资账户二、融资业务原理客户在证券价格低位时缴纳保证金从证券公司借入资金买入证券，以便在证券价格走高之后卖出，在归还证券公司借入资金的同时赚取差价。三、融资案例1、2008年11月1日假设大盘指数在1800点（假设为相对低位）时，甲证券公司融出资金100万元，乙客户融入资金100万元，年利率为8%，期限：6个月，首期交割日：2008-11-1，到期交割日：2009-4-30，乙客户向甲证券公司支付55%的保证金55万元，2008年11月1日甲证券公司融出资金（形成一项资产）会计分录为：借：买入返售金融资产-融资账户 1,000,000.00 贷：银行存款-融资账户 1,000,000.00乙客户在交易所市场上通过撮合交易以5元/股的价格购买了A股票20万股，这时大盘指数与A股票价格相对偏低，乙客户预期在未来6个月内A股票价格将会上升。2、甲证券公司收取55%的保证金会计分录为：借：银行存款-融资账户 550,000.00 贷：存入保证金-融资业务保证金-融资账户 550,000.003、如果甲证券公司收取的是保证券，保证券应划分为“贷款及应收款项”内，则甲证券公司的会计分录为：借：应收账款-保证券面值-融资账户 550,000.00 应收账款-保证券利息调整（用于债券）-融资账户 应收账款-保证券应计利息（用于债券）-融资账户 贷：其他应付款-应付保证券-融资账户 550,000.00甲证券公司对于乙客户提交的保证券应采用逐日盯市的原则进行每日评估，当保证券的余额不足55万元时，甲证券公司有权要求乙客户立刻补足担保品，即可以是现金也可以是股票，使担保品价值足额方可。4、根据权责发生制原则，甲证券公司按月计提融出资金的应收利息，100万元*1个月*8%/12=6,666.67元，计提应收利息的会计分录为：借：应收利息-融资业务应收利息-融资账户 6,666.67 贷：利息收入-融资业务利息收入-融资账户 6,666.67以后6个月每月都按此计提应收利息，在此分录省略。5、2009年4月30日到期，乙客户以卖券还款或者直接还款的方式偿还向甲证券公司融入的资金，在本例中乙客户以17元/股的价格卖出20万股A股票，获得资金340万元。乙客户归还给甲证券公司100万元本金及利息4万元（100万*6个月*8%/12=4万元），乙客户获得的利润=340万元-100万融资本金-4万元融资利息=236万元。甲证券公司会计分录为：借：银行存款-融资账户 1,040,000.00 贷：买入返售金融资产-融资账户 1,000,000.00 应收利息-融资业务利息收入-融资账户 40,000.006、甲证券公司全额退还乙客户保证金，甲证券公司的会计分录为：借：存入保证金-融资业务保证金-融资账户 550,000.00 贷：银行存款-融资账户 550,000.007、甲证券公司收到保证金利息收入，假设利率为4.14%（假设数据），55万元*4.14%*6个月/12=11,385.00元借：银行存款-融资账户 11,385.00贷：利息收入-保证金利息收入-融资账户 11,385.008、甲证券公司退还乙客户的保证券，甲证券公司会计分录为：借：其他应付款-应付保证券-融资账户 550,000.00 贷：应收账款-保证券面值-融资账户 550,000.00 应收账款-保证券利息调整（用于债券）-融资账户 应收账款-保证券应计利息（用于债券）-融资账户9、融资平仓。假设6个月后大盘指数和A股票并没有像乙客户所预期的那样上涨，反而下跌至3元/股，形成浮动亏损（3-5）*20万股=-60万元，乙客户不愿意卖出，致使到期没有资金归还，甲证券公司强行平仓，根据市场价格3元/股卖出乙客户的A股票20万股，获得资金60万元。另从保证金中扣取44万元（104-60=44万元）用于抵补本息，剩余的11万元退给乙客户。甲证券公司会计分录为：借：存入保证金-融资业务保证金-融资账户 110,000.00 贷：银行存款-融资账户 110,000.0010、对融资融券业务甲证券公司应审慎评估该业务可能带来的坏账风险，在当期应足额计提有关的损失准备，并在会计报表中充分披露。对于乙客户的保证金和所卖出股票依然不足弥补所出借资金的，甲证券公司在符合新会计准则的条件下应计提相应的减值准备。借：资产减值损失-提取买入返售金融资产减值损失准备-融资账户 贷：买入返售金融资产减值准备-融资账户11、甲证券公司于2008年12月31日、2009年12月31日资产负债表日分别结转本年利润,会计分录为：借：利息收入-存入保证金利息收入-融资账户 贷：资产减值损失-提取买入返售金融资产减值损失准备-融资账户 本年利润四、分析1、从融资业务可以看出，甲证券公司融资给乙客户资金取得的利润的高低关键取决于融资利率，融资利率不得低于中国人民银行同期的贷款利率。2、甲证券公司的客户融资业务应纳入证券公司的头寸管理业务当中，对当日的融出资金应有全部的汇总并进行相应的登记，测算出甲证券公司可以承受的日均发生的融出资金业务量，便于进行相应的头寸管理。3、乙客户获得的利润为股票上涨所获得的溢价，同时扣除融资的资金成本。因此乙客户对市场趋势的判断相当重要，上涨行情中融资是可以获利的，一旦行情判断失误则会产生相反的结果。4、融资业务具有一定的杠杆作用，只需少量的保证金，以少博多、以小博大，即可获得相应的利润。从事融资融券即可以放大盈利，同时也可以放大亏损，要求客户应具有一定的风险承受能力和证券投资经验。第三部分 融券业务证券公司的会计处理一、 融券业务科目设置1、 交易性金融资产-成本-融券账户2、 交易性金融资产-公允价值变动-融券账户3、 公允价值变动损益-融券账户4、 手续费及佣金收入-融券手续费收入5、 存入保证金-融券业务保证金-融券账户6、 银行存款-融券账户7、 利息收入-保证金利息收入-融券账户二、融券业务原理在证券价格高位时乙客户缴纳保证金从证券公司借入证券，乙客户然后卖出，以便在证券价格走低之后低价买回同种证券，在归还证券公司借入证券的同时赚取差价。乙客户进行融券卖出时，应当以买券还券或直接还券的方式偿还向甲证券公司融入的证券。未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。三、融券业务案例融券业务就是在证券价格高位时客户缴纳保证金从证券公司借入证券，客户然后卖出，以便在证券价格走低之后低价买回同种证券，在归还证券公司借入证券的同时赚取差价。融券业务应设立与自营业务相区别的交易性金融资产融券账户、银行存款账户、公允价值变动损益账户。不得与自营业务混淆使用。1、 假设2008年1月17日甲证券公司拥有A股票30万股，于1年前买入，已划分为交易性金融资产。至2008年1月17日日终账面价值为：（1）“交易性金融资产-成本-自营账户”借方余额 4元 120万元“交易性金融资产-公允价值变动-自营账户”借方余额 22元 660万元“交易性金融资产-自营账户”借方余额 26元 780万元（2）“公允价值变动损益-自营账户”贷方余额（即盈利） 660万元2、2008年1月18日假设乙客户在大盘指数为5000点高位、A股票价格为25元/股时向甲证券公司缴纳了55%的保证金412.5万元（25元/股*30万股*55%），从甲证券公司借入A股票30万股，约定6个月以后于2008年7月18日归还给甲证券公司A股票，甲证券公司收到保证金会计分录为：借：银行存款-融券账户 4,125,000.00 贷：存入保证金-融券账户保证金 4,125,000.003、2008年1月18日甲证券公司从自营账户付出A股票30万股，此时甲证券公司“交易性金融资产-自营业务”转入“交易性金融资产-融券账户”。甲证券公司自营账户所持有的A股票减少，从原来持有30万股，降低为持有0股，但因甲证券公司没有放弃对该股票的控制、未来6个月还要买回(存在市场风险)、所有权没有转移，所以甲证券公司融券账户持有股票30万股。甲证券公司会计分录为：借：交易性金融资产-成本-融券账户 1,200,000.00 交易性金融资产-公允价值变动-融券账户 6,600,000.00 贷：交易性金融资产-成本-自营账户 1,200,000.00交易性金融资产-公允价值变动-自营账户 6,600,000.00此时融券账户的交易性金融资产单位成本为26元/股，账面价值为780万元。4、2008年1月18日日终A股票市场价值为25元/股，当日下跌1元，“交易性金融资产-融券账户”中的A股票采用逐日盯市，按公允价值计量。公允价值变动=（25-26）*30万股=30万元，股价下跌形成当日的亏损，当天甲证券公司会计分录为：借：公允价值变动损益-融券账户 300,000.00 贷：交易性金融资产-公允价值变动-融券账户 300,000.005、甲证券公司向乙客户收取融券手续费，假设融券手续费为10%，750万元*10%=75万元借：银行存款-融券账户 750,000.00 贷：手续费及佣金收入-融券手续费收入 750,000.006、乙客户收到A股票后，于2008年1月19日将其以23元/股的价格从交易所市场通过撮合交易卖出，乙客户获得资金690万元（23元/股*30万股=690万元），乙客户向甲证券公司缴纳保证金412.5万元。扣除已缴纳的保证金，乙客户净获得资金277.5万元。7、2008年1月19日A股票从昨日的25元/股跌至23元/股，逐日盯市，甲证券公司会计分录为：借：公允价值变动损益-融券账户 600,000.00贷：交易性金融资产-公允价值变动-融券账户 600,000.00随着市场的不断下跌，以后每日均按此计量。8、6个月后2008年7月18日当大盘指数下跌至1850点时（假设数据），A股票价格走低为5元/股时，乙客户又买回A股票30万股（动用资金5元/股*30万股=150万元），然后乙客户将30万股股票归还给了甲证券公司。期间的公允价值变动总和为（23-5）*30=540万元，甲证券公司的会计分录（合并的）为：借：公允价值变动损益-融券账户 5,400,000.00 贷：交易性金融资产-公允价值变动-融券账户 5,400,000.009、2008年7月18日甲证券公司收到30万股股票后，融券业务结束，分别对“交易性金融资产-融券账户”的成本和公允价值变动销账，转回到自营账户，甲证券公司的会计分录：借：交易性金融资产-成本-自营账户 1,200,000.00交易性金融资产-公允价值变动-自营账户 300,000.00 贷：交易性金融资产-成本-融券账户 1,200,000.00交易性金融资产-公允价值变动-融券账户 300,000.00此时甲证券公司自营账户A股票单位成本为5元/股，账面价值为150万元。10、2008年7月18日甲证券公司退客户的保证金，会计分录为：借：存入保证金-融券账户保证金 4,125,000.00 贷：银行存款-融券账户 4,125,000.0011、2008年7月18日甲证券公司保证金年利率为4.14%(假设数据)，412.5万元*4.14%*6个月/12=85,387.50元，收到利息甲证券公司会计分录为：借：银行存款-融券账户 85,387.50 贷：利息收入-保证金利息收入-融券账户 85,387.50融券账户各科目发生额及余额表日期公允价值交易性金融资产-成本交易性金融资产-公允价值变动公允价值变动损益借方发生额借方余额借方发生额借方余额贷方发生额贷方余额2008-1-1726元/股2008-1-18转入融券账户1,200,000.00 1,200,000.00 6,600,000.00 6,600,000.00 2008-1-1825元/股1,200,000.00 -300,000.00 6,300,000.00 -300,000.00 -300,000.00 2008-1-1923元/股1,200,000.00 -600,000.00 5,700,000.00 -600,000.00 -900,000.00 -5,400,000.00 300,000.00 -5,400,000.00 -6,300,000.00 2008-7-185元/股-1,200,000.00 0.00 -300,000.00 0.00 合计-6,300,000.00 12、2008年12月31日资产负债表日，结转本年利润借：手续费及佣金收入-融券账户 750,000.00公允价值变动损益-自营账户 6,600,000.00利息收入-保证金利息收入-融券账户 85,387.50 贷：本年利润 1,135,387.50公允价值变动损益-融券账户 6,300,000.00甲证券公司累计实现利润113万元。其中：实际有现金流的为835,387.50元（与银行存款余额相算），另有公允价值变动损益（5-4）*30万股=30万元结转的利润30万元。13、融券平仓。假设市场并没有下跌，而是继续上涨，客户判断错误，到期无法归还甲证券公司股票，则由甲证券公司强行平仓。四、融券业务分析：1、证券公司在做融券业务时将要承担一定的风险，因此证券公司在做融券业务时必须降低已有股票的成本，只有所持的融券股票成本较低时方能在与客户做融券业务上处于不败之地，否则