董事会投资管理.doc

浦东中小型企业管理培训讲座-董事会投资管理 一、 公司治理： Corporate Governance，又译为法人治理结构或公司管治。是现代企业制度中最重要的组成架构。 狭义的说公司治理主要指公司的股东、董事及经理层之间的关系。 广义的说公司治理还包括与利益者（如员工、客户、供应商、债权人和社会公众等）之间的关系，及法律、法规和上市规则等。 目前来说中国大部分企业的公司治理水平低，不到位，也是企业将来发展的缺陷。公司治理不完善的表现：1、股东权益失衡；2、股东斗争、股东会无法有效运转；3、企业投资决策混乱，形成巨亏；4、董事会沦为各利益方的争斗战场；5、没有集体决策，关键人独断专行，企业陷入“人治”；6、股东会，董事会对经理层失控，形成内部人员控制，经理层损公肥私，为所欲为；典型案例： 美国安然事件-公司治理的失败，导致董事会被经理层控制，蒙骗。 雷士照明事件-公司治理混乱，董事会内讧。 盛大“家庭盒子”投资失败-陈天桥和主要股东之间的矛盾。 国企通病-内部人员控制，企业亏空，经理层职务侵占。二、需要一个开放的董事会，做好企业的战略转型。人才对企业越来越重要，并且企业需要人才参与董事会决策，在董事会中拥有话语权。随着企业的发展，企业的决策应该是集体决策。以免陷入“人治”。董事会时连接公司治理和公司管理的桥梁。如果公司准备上市，最好在董事会中有一个财务专家。三、企业投资在企业有新的项目（内部或者对外）投资时，需要提前做好投资布局，做好详实的市场调查以及项目可行性、财务预算、投出与回收资金的严格规划。当企业做大的时候需要建立这样的部门或者流程：决策支持部门和投资部门。由专业人才来收集信息，提出建议，帮助决策和投资。企业投资决策应遵循两大原则：1、投资决策应符合“公司投资战略”的要求；2、投资决策应建立在对投资项目的可行性的基础上。企业投资的可行性研究：包括技术上和经济上能否成功两个方面。简言之，就是关于“投资是否值得”和“在各种方案中，何者为最佳选择”的研究。可行性研究主要内容概括为三个问题九大部分：三个问题：1、市场调查和预测，说明它的必要性；2、技术方案和建设条件，说明它的可行性；3、经济评价，说明它在经济上的合理性。九大部分：1、市场分析2、投资条件和项目选址3、技术方案4、环境保护和劳动安全5、企业组织和劳动定员6、项目实施进度安排7、投资估算和资金筹措8、财务分析9、经济与社会效益分析。四、投资风险 常见风险：信用风险、金融风险、建设和开发风险、政治风险、市场和运营风险、法律风险、环境风险等。案例： 市场风险-03-05年一些投资为移动、电信等通讯公司做增值服务的公司，等到市场成熟后，移动、电信等通讯公司拒绝与他们继续合作，转而自己内部做增值服务，导致这些公司一夜之间投资失败。 法律风险-上汽收购了韩国的一汽车公司，在做资产和公司重组的时候，当地工会利用法律不允许上汽这样做，导致上汽此次投资无功而返，损失巨大。五、关于自贸区：总体核心-利率市场化、货币自由兑换、金融业对外开放和离岸金融中心。利率市场化-就是银行借贷的利率市场化，可利于企业融资。货币自由兑换-就是企业资产，资金可以自由出国，大大增加了企业家的投资范围。六、TPP带来的新一轮的市场机遇与挑战：TPP：跨太平洋伙伴关系协议（trans-pacific partnership agreement）。实质上取代WTO以及区域的APEC平台，颠覆全球贸易秩序，重塑国际贸易的游戏规则。是美国针对中国在经济贸易领域的杀手锏。 中国也正在尝试改革国内市场竞争秩序，让国企取消掉政治优势，与民营企业开始公平竞争，以免以后加入TPP打开国门后遇到的尴尬。让民营企业发展起来，有充分的资本可以与国外企