我的金融学实验报告(人大黄达版教材).doc

德 州 学 院本科实验报告课程名称： 金 融 学 实验项目数： 5 实验报告份数： 1 学生姓名： 学生学号： 专业班级： 指导教师： 实验室名称： 经济管理系综合实验室2010年 5 月29日实验报告项目（一）货币的时间价值与现金流贴现分析一、 实验目的财务或金融决策往往会涉及到存在一定时间跨度的成本和收益核算，无论是家庭还是公司的财务决策者，都必须根据未来的预期收益评估当前的投资，因而不可避免的要对不同时间的货币进行价值比较，要做到这一点，就必须深刻理解货币时间价值这一概念以及贴现现金流的计算方法。二、 实验要求掌握的内容要求学生重点掌握：Microsoft Excel 2007中的金融财务函数。熟悉复利终值和复利现值的计算方法，普通年金终值和普通年金现值的计算方法，递延年金终值与现值的计算方法，能解决一些简单的金融决策问题。三、题目：四、具体要求：1.写出分析过程2.写出Excel操作步骤3.把运算结果用“print screen”粘贴到作业中。1、 1626年，彼特米尼特用价值24美元的小饰物向美洲的土著人购买了曼哈顿岛。假如这个部落要的是现金并将它进行投资，年利率为6，每年按复利计算，这个部落在1986年，即360年后将拥有多少钱?1 1.经判断这是一个复利终值的问题，公式为： Fv=24(1+6%)3602.在EXECLE中选择插入函数财务Fv Rate =6% Nper=360 Fv =24结果为309259277562、假设你知道两年后为了支付汽车的预付订金你需要2 500美元。 a甲银行提供两年期、利率为4(按年计复利)的存单，乙银行提供两年期、利率为4.5(按年计复利)的存单。假如你知道两年后你需要2500美元，那么选择甲银行现在需要存入多少钱两年后才能有这笔资金？如果选择乙银行那又要存人多少钱?你会选择哪一家银行? b假设你3年后需要这笔资金，如果选择甲银行，现在要存多少钱?选择乙银行要存多少钱?2 a 1. 经判断这是一个复利现值的问题，公式为：2. 2500=X1（1+4%）2. 3. 在EXECLE中选择插入函数财务Pv Rate =4% Nper=2 Fv =2500结果为2311.3905331. 经判断这是一个复利现值的问题，公式为：2. 2500=X2(1+4.5%)2. 3. 在EXECLE中选择插入函数财务Pv Rate =4.5% Nper=2Fv =2500结果为2289.324878选择甲银行需要2311.390533元，乙银行需要2289.324878元，所以我会选择乙银行。 B 1. 经判断这是一个复利现值的问题，公式为：2. 2500=X1(1+4%)3. 3. 在EXECLE中选择插入函数财务Pv Rate =4% Nper=3 Fv =2500结果为2222.490897 3、你在考虑是按20 000美元的价格、4的年利率、分3年偿还的方式买车，还是向银行融资，一次付清车款，从而享受1 500美元的价格折扣的方式买车。银行贷款的利率为9.5，也是3年还清。两种方式都是按月偿付。你应该选择哪一个?1. 经判断这是一个复利现值的问题，公式为：2. 2500=X2(1+4.5%)3在EXECLE中选择插入函数财务PvRate =4.5% Nper=3 Fv =2500结果为2190.741513 1.经判断这是一个复利终值的问题，公式为： Fv=(20000-1500) *(1+9.5%/12)362.在EXECLE中选择插入函数财务Fv Rate =0.792% Nper=36 Fv =18500结果为24575.93183由于第二种方式24575.9318320000所以选择第一种方式。实验报告项目（二）生命周期理财计划一、 实验目的本实验是对货币时间价值的概念的应用于一些个人和家庭重要的理财决策，这些决策时我们在一生中的不同阶段必须做的，包括为退休后的生活要做多少储蓄的决策，是否要为专业学位而投资，是应当买房还是租房等问题。二、实验要求掌握的内容要求学生深入理解生命周期储蓄模型的含义，理解人力资本、持久收入的本质，能在给定的条件下设计个人或家庭储蓄、投资计划。三、题目1.乔治提现年30岁，计划65岁退休，预计活到85岁，年薪25 000美元，希望在未来55年内维持实际消费水平不变。假定年利率为3，税收不计，实际劳动收人没有增长。 a乔治提的人力资本价值是多少?A 1.经判断这是一个求复利现值的问题，公式为：Pv=2.在EXECLE中选择插入函数财务Pv Rate =3% Nper=35 Pmt =25000结果为537180.5018 b她的持久收入是多少?1.经判断这是一个在固定利率的条件下求每期能够得到的现值的问题，公式为：537180.5018=2.在EXECLE中选择插入函数财务Pmt Rate =3% Nper=55 Pv=537180.5018结果为20063.192722.你现年30岁，正在考虑全职的MBA学习。两年内每年的学费和其他直接费用为15 000美元。另外，你还需放弃一个年薪30 000美元的工作。假定学费和工资均在年末支付。作为获取MBA学位的结果，你毕业后的收入应增加多少(以实际价格计)才能证明这项投资是正确的?这里实际年利率为3并忽略税收。同时假定收入在你完成学业时(毕业当年的年底)以不变的实际数量增加，且持续到65岁退休。1.经判断这是一个在固定利率的条件下求每期能够得到的现值的问题，公式为：=2.在EXECLE中选择插入函数财务Pmt Rate =3% Nper=32 Pv=673318.64763结果为33024.64736所以增加的收入为：33024.64736-30000=3024.647363. 假定你在35岁时以200 000美元的价格购买了一所房子。你预付了20%的订金，以抵押贷款的方式获得余下的80%。抵押贷款的期限为30年，年利率为8%，按年支付。65岁时你计划采取“再买回”抵押贷款，该贷款允许你在余生每年借入一个固定的数额，以死后房屋的售价偿还借款。你预计可以活到85岁。最初的抵押贷款和再买回抵押贷款的年利率均为8。 1.经判断这是一个在固定利率的条件下求每期能够得到的现值的问题，公式为：租房的现值Pv=Rate =5% Nper=50 Pmt=10000结果为：182559.2546a假定你预计通货膨胀率为每年3，你能以l0 000美元的价格租到水平相当的房子。那么买房是值得的吗?b描述买房将如何影响你未来50年的资产、负债和现金流。四、具体要求：1.写出分析过程2.写出Excel操作步骤3.把运算结果用“print screen”粘贴到作业中。实验报告项目（三）投资项目分析一、实验目的本实验是对货币时间价值的概念的应用于一些公司的理财决策，比如对推出一项新产品或是对研究实验室、工厂、及其设备、营销活动和雇员培训等进行投资。二、实验要求掌握的内容要求学生通过计算比较投资净现值（NPV）来对企业的投资决策加以评价。首先要预测现金流：现金流入=收入现金支出税收=收入总费用税收+非现金支出（折旧） =净收入+非现金支出（折旧）贴现率即资本成本，即获得投资所需资金的融资成本。三、题目1. 你的公司正在分析两个投资项目，它们的预期税后净现金流如下(单位：万美元)：年项目A项目B11005002200400330030044002005500100两个项目的资本成本都为10。假如这两个项目的初始投资额都是l 000万美元，那么你会推荐哪个项目?原因是什么?1.经判断这是一个求净现值的问题，公式为：Npv=2.在EXECLE中选择插入函数财务Npv Rate =10% Value=100,200,300,400,500结果为1065.2588311.经判断这是一个求净现值的问题，公式为：Npv=2.在EXECLE中选择插入函数财务Npv Rate =10% Value=500,400,300,200,100结果为：1209.2132312. 假设李先生现在有一投资项目每年的投资收益是20%,经朋友介绍有另一投资项目，该项目未来的现金流情况预计如下：期初投入10万元，第一年年末再投资2万元，第二年年末将有利润4万元，第三年末将有利润分配3万元，第四年和第五年年末的利润分配为5万元。由于资金有限，李先生只能投资其中的一个项目，因此李先生十分困惑，不清楚该如何选择，请你为其提供建议。 1.经判断这是一个现金流的内部报酬率的问题，公式为2.在EXECLE中选择插入函数财务IRRValue=-10, -2, 4, 3, 5, 5结果为：10.72%四、具体要求：1.写出分析过程2.写出Excel操作步骤3.把运算结果用“print screen”粘贴到作业中。实验报告项目（四）证券价值评估一、实验目的本实验项目的对象是有固定收入的债券以及承诺在未来支付一系列现金的其他合同，讨论如何对他们进行价值评估。这些证券和合同对于家庭是重要的，因为他们是利息收入的主要来源，是购买房屋和其他耐用消费品时融资的主要手段，对于公司来说，同样如此。二、实验要求掌握的内容掌握贴现债券、付息债券和价值评价和持有期收益率及到期收益率的计算方法。三、题目1.假定你想知道10年期、息票利率为7%、面值为100元，每年支付一次利息的国债的价格。a你获知该债券的到期收益率为8%。它的价格是多少？1.经判断这是一个价格现值的问题，公式为： Pv=2.在EXECLE中选择插入函数财务Pv Rate =8%Nper=10 Pmt =7 Fv =100结果为93.2899186b.如果利息是每半年支付一次，到期收益率为每年8%，它的价格是多少？1.经判断这是一个价格现值的问题，公式为:Pv=2.在EXECLE中选择插入函数财务Pv Rate =4%Nper=20 Pmt =3.5 Fv =100结果为93.20483683c现在你被告知该债券的到期收益率为每年7%，它的价格应是多少？你能不通过计算猜到答案吗？如果利息是半年一付，它的价格又会是多少？1.经判断这是一个价格现值的问题，公式为： Pv=2.在EXECLE中选择插入函数财务Pv Rate =7%Nper=10 Pmt =7 Fv =100结果为1001.经判断这是一个价格现值的问题，公式为:Pv=2.在EXECLE中选择插入函数财务Pv Rate =3.5%Nper=20 Pmt =3.5 Fv =100结果为1002.假设某投资者在2005年1月1日买进平价发行的面值100元的债券10000元，该债券票面利率为5%，每年末付息。2006年12月31日，由于想投资另一金融工具，该投资者将债权卖出，卖出价格为10560元，求该投资者投资该债券的持有期收益率（提示：IRR）。1.经判断这是一个现金流的内部报酬率的问题，公式为2.在EXECLE中选择插入函数财务IRRValue=-10000, 500, 11060结果为：7.6962%四、具体要求：1.写出分析过程2.写出Excel操作步骤3.把运算结果用“print screen”粘贴到作业中。实验报告项目（五）投资组合风险一、实验目的综合考虑两种风险资产时，两个收益率之间的相关性在决定最后的投资组合的标准差时有重要意义，本实验的目的在于通过考察两个股票的相关性（通过协方差、相关系数）指标来度量该投资组合是否分散了投资风险。二、实验要求掌握的内容在不同概率下，投资预期收益率、收益率的标准差、投资对象的协方差、相关系数的计算。二、题目已知两只股票的信息如下，用EXCEL的数据分析功能计算两只股票的预期收益率、标准差、协方差和相关系数，根据结果说明，该投资组合是否消除了风险？如果没有，该如何调整？（假定两只股票的投资比例相等）概率甲股票收益率乙股票收益率0.09-0.345-0.350.115-0.243-0.2380.175-0.176-0.1530.250.110.0990.1810.0970.0760.1380.0530.0470.0510.