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07秋财务管理复习题 一一、单项选择题 1、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（A） A货币时间价值率 B债券利率 C股票利率 D贷款利率2、某企业按2/10、N/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃折扣的成本为（C ） A2% B18.4% C36.7% D14.7%3、某公司发行5年期，年利率为12的债券1000万元，发行费率为3%，所得税为33%，该债券的发行价为1200万元，则该债券的资本成本为( C )。 A8.29% B9.7 C6.91 D9.974、财务杠杆效应会直接影响企业的（ B ）A税前利润 B税后利润 C息税前利润 D财务费用5、每期期末收付等额款项的年金，称为（ A ） A普通年金 B预付年金 C递延年金 D永续年金6、某公司全部债务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（ C ） A0.8 B1.25 C1.5 D3.17、一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税率40%，则该方案年营业现金流量为（B ） A90万元 B139万元 C175万元 D54万元8、下列不属于选择股利政策的法律约束因素的是（ D ）A资本保全约束 B资本充实原则约束 C超额累计利润限制 D资产的流动性9、公司采用剩余股利政策分配利润的根本理由在于（ B ）A使公司的利润分配具有较大的灵活性 B满足未来投资需要并降低综合资本成本C稳定对股东的利润分配额 D使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合10、关于存货ABC分类管理描述正确的是（ B ）A A类存货金额大，数量多 B .B类存货金额一般，品种数量相对较多 CC类存货金额小，数量少 D各类存货金额、数量大致均为A：B：C=0.7:0.2:0.111、某企业计划投资20万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利3万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（ C ） A3年 B5年 C4年 D6年12、企业赊购政策的内容不包括（ D ） A确定信用期间 B确定信用条件 C确定现金折扣政策 D确定收账方法13、某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（ B ） A190天 B110天 C50天 D30天14、下列项目中不属于速动资产的有（ C ） A应收账款净额 B预付账款 C待摊费用 D其他应收款15、下列哪个项目不能用来补亏（A ） A资本公积 B盈余公积 C税后利润 D上年未分配利润16、下列财务比率反映营运能力的是（ C ）A资产负债率 B流动比率 C存货周转率 D资产报酬率 17、在其他条件不变的情况下,公司所得税税率降低会使得公司发行的债券成本（A） A上升 B下降 C不变 D无法确定18、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ B ）A客户资信调查费用 B应收账款占用资金的应计利息 C坏账损失 D收账费用19、对现金持有量产生影响的成本不涉及（ A ） A储存成本 B短缺成本 C持有成本 D转换成本20、信用政策是企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，它不包括（ B ） A信用标准 B信用期限 C收账方针 D信用条件21、企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会获取较大利益而准备的现金余额，这是由于（ C ）的需要。A预防动机 B交易动机 C投机动机 D以上都是22、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（ C ） A3年 B5年 C4年 D6年23、假设企业按10%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付金额应为（ C ）。 A、40000 B、52000 C、52757 D、3276024、在正常业务活动基础上，追加一定量的现金余额以应付未来现金收支的随机波动，这是由于（ A ） A预防动机 B交易动机 C投机动机 D以上都是25、企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能尽快付款，企业给予客户的信用条件为（10/10，5/30，N/60），则以下描述正确的是（D ）A 信用条件中的10，30，60是信用期限 B N表示折扣率，由买卖双方协商确定C 客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠 D以上都有不对26、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ B ）A客户资信调查费用 B应收账款占用资金的应计利息 C坏账损失 D收账费用27、一般情况下，企业财务目标的实现与企业社会责任的履行是（ B ）A完全一致的 B基本一致的 C不相关的 D不可协调的28、对现金持有量产生影响的成本不涉及（ A ） A储存成本 B短缺成本 C持有成本 D转换成本二、多项选择题 1、影响企业经营风险的因素有（ABCDE） A产品需求 B产品售价 C产品成本 D固定成本比重 E调整价格的能力2、在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（ABC ）A. 复利现值系数变大 B复利终值系数变小C.普通年金现值系数变小 D普通年金终值系数变大 E复利现值系数变小3、企业持有必要的现金余额是为了（ BCD ）。 A使用动机 B交易动机 C预防动机 D投机动机 E以上都是4、确定一个投资方案可行的必要条件是（BCD ）。A内含报酬率大于1 B净现值大于0 C现值指数大于1 D内含报酬率不低于贴现率 E现值指数大于05、下列指标中数值越高，表明企业获利能力越强的有（AB ）A销售利润率 B净资产收益率 C资产负债率 D速动比率 E流动资产周转率6、下列项目中，属于交易动机的有（ ABCD ）A支付工资 B购买原材料 C偿付到期债务 D派发现金股利 E伺机购买质高价廉的原材料7、商业信用的具体形式有（ ABC ） A应付账款 B应付票据 C预收货款 D应付债券 E短期借款8、债券筹资的缺点主要表现在（BD ） A债券筹资成本高 B偿债压力大 C筹资数量有限 D不利于企业现金流量安排 E筹资风险大9、企业在制定或选择信用标准时必须考虑的三个基本因素是（ABC ）A同行业竞争对手的情况 B企业承担违约风险的能力 C客户的资信程度 D客户的信用品质 E客户的经济状况四、计算题 1、某企业全年需A材料36000吨，每次订货成本为400元，每吨材料储存成本为20元，计算该企业的经济订购批量和每年最佳订货次数。；最佳订货次数=36000/1200=30次2、某企业购进某商品一批，售价为15000元，毛利率为10，一次性费用额为400元，日增长费用估计为20元，若不考虑增值税因素，且目标利润核定为800元，问：（1）该批商品的保本期和保利期各为多少天？（2）若该批商品超过保本期10天销售（假定为一次性销售），则企业盈亏情况如何？（1）商品的保本期为：（1500400）/20=55天；商品的保利期为：（1500400800）/20=15天；（2）利润=-20*10= 200元3、有二项互斥投资方案，各年的净现金流量如下： 单位：万元第0年第1年末第2年末第3年末A-1701006060B-1704075100求：在要求报酬率为10%时的投资净现值？作出投资决策。A方案净现值=1000.909+600.826+600.751170=15.52万元；B方案净现值=400.909+750.826+1000.751170=3.41万元，因为A方案净现值大于B方案净现值，所以采用A方案。4、某公司发行面值为1元的股票1000万股，筹资总额为5000万元，筹资费率为4%，已知第一年的年股利为0.4元/股，以后每年按5%的比率增长，计算该普通股的资本成本。普通股的资本成本=%5、某公司发行面值为150元的优先股，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%，计算：优先股资金成本。优先股资金成本=6、某企业按(310，N50)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受3的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在50天内付清。 要求：（1）计算企业放弃现金折扣的机会成本； （2）若另一家供应商提供(220，N50)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本； （3）若企业准备要折扣，应选择哪一家。（1）(310，N50)信用条件下, 放弃折扣成本率= （2） (220，N50)信用条件下：放弃折扣成本率= （3）应选择提供(310，N50)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。8、假设企业按10%的年利率取得贷款20000元，要求在3年内每年末等额偿还，每年的偿付金额应为多少?每年的偿付金额=200000 1/（P/A，10%，3）= 20000/2.487 = 8041.82（元）。9、某公司发行总面额1000万元，票面利率为12，偿还期限5年，发行费率3，所得税率为33的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。债券资金成本=10、某企业全年需A材料36000吨，每次订货成本为400元，每吨材料储存成本为20元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。计算(1)A材料的经济进货批量;(2)A材料年度最佳进货批数。;最佳订货次数=36000/1200=30次11、.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。债务总额 = 2000 （2/5）=800万元，利息=债务总额债务利率=80012%=96万元，财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.9212、某公司全部资本为1000万元，负债权益资本比例为40：60，负债年利率为12%，企业所得税率为33%，息税前利润为160万元，试计算财务杠杆系数并说明有关情况。财务杠杆系数=;财务杠杆系数为1.43，说明当息税前利润率增长（或下降）1倍时，每股净收益将增长（或下降）1.43倍。13、某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券2000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长5%。假定该公司的所得税率33%，根据上述：(1)计算该筹资方案的加权资本成本；(2)如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的,且预计该生产线的总投资报酬率(税后)为10%,则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。 （1） 债券资金成本=（2） 优先股资金成本=（3） 普通股的资本成本=所以：综合资本成本=2000/4000*6.84%+1000/4000*7.22%+1000/4000*15.42%=9.08%；如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的,且预计该生产线的总投资报酬率(税后)为10%大于9.08%，则该项目可行。五、案例分析题 蓝天公司是经营机电设备的一家国有企业，改革开放以来由于该企业重视开拓新的市场和保持良好的资本结构，逐渐在市场上站稳了脚跟，同时也使企业得到了不断的发展和壮大，在建立现代企业制度的过程中走在了前面。为了进一步拓展国际市场，公司需在国外建立一全资子公司。公司目前的资本来源包括面值为1元的普通股1000万股和平均利率为10%的3200万元的负债。预计企业当年能实现息税前利润1600万元。开办这个全资子公司就是为了培养新的利润增长点，该全资子公司需要投资3000万