2011年9月26日交易型基金周报--一波未平一波又起,市场.doc

展恒理财交易型基金周报一波未平一波又起，市场再次面临考验 内容摘要 上周受中国水电、陕煤股份两大国企345亿IPO过会影响，股指出现大幅下跌。本周中交股份宣布回归A股，将募集200亿元成就今年最大IPO，并将于9月28日周三上会。在目前的情况下这一重大的利空消息无疑将对股市造成进一步打压。因此判断节前这一周股指可能会突破2400点，再创新低。 上周，分级基金延续了之前的表现特点，即主动管理型固定端震荡下跌，杠杆端跌幅较大；指数型分级基金固定端大幅下跌，杠杆端横盘甚至个别品种出现上涨。推荐品种仍为瑞福进取及双禧B。 企债指数上周继续下跌。封闭债基净值均下跌，但价格和折溢价率涨跌互现。分级债基固定端净值和价格双双震荡上升，杠杆端价格下跌，其中聚利B跌幅超过4%，添利B更下跌超过8%，股债齐跌的情况再次出现。 上周封闭式基金净值和价格双双下跌，且价格跌幅继续大于净值跌幅。折价率方面，上周封基平均折价率继续修复，目前已回到8%以上的水平，且折年收益率再次接近3%。推荐品种仍为基金金泰和基金安信，并推荐折价率超过10%，折年收益率接近4%的基金天元。 ETF上周受指数影响下跌，且逐渐表现出非周期性板块强于周期性板块的态势。但从大小盘来看，中小板ETF与50、180、深100等ETF表现相比并没有显示有明显差异。因此本周推荐表现相对较好且有国家相关政策支持的新兴ETF。报告日期：2011年9月26日数据日期：2011年9月23日一周交易型涨跌：交易型基金周报 2011年9月26日1 交易型一周回顾上周受中国水电、陕煤股份两大国企345亿IPO过会影响，股指出现大幅下跌。周中沪指一度考验2400点，虽一度出现反弹，但空方力量强劲，使得沪指没有脱离2400点区间。本周中交股份宣布回归A股，将募集200亿元成就今年最大IPO，并将于9月28日周三上会。在目前的情况下这一重大的利空消息无疑将对股市造成进一步打压。因此判断节前这一周股指可能会突破2400点，再创新低。下面是交易型基金价格、净值涨跌，及主要股指涨跌幅对比：2创新型分级基金上周，分级基金延续了之前的表现特点，即主动管理型固定端震荡下跌，杠杆端跌幅较大；指数型分级基金固定端大幅下跌，杠杆端横盘甚至个别品种出现上涨。主要品种里双禧A、申万收益跌幅达到5%左右，其余固定端跌幅也在3%到4%；杠杆端中信诚B出现了将近5%的涨幅，双禧B和申万进取也出现微涨。成交量方面上周后三天出现放量。从折溢价率上看，上周杠杆端除同庆B外折溢价率继续攀升并再创新高。目前来看虽然杠杆端波动幅度较大，但有折溢价率保护，因此风险仍维持中性。推荐品种仍为瑞福进取及双禧B。企债指数上周继续下跌。封闭债基净值均下跌，但价格和折溢价率涨跌互现。分级债基固定端净值和价格双双震荡上升，杠杆端价格下跌，其中聚利B跌幅超过4%，添利B更下跌超过8%，股债齐跌的情况再次出现。主要关注的杠杆： 3+5 主动管理杠杆：主要关注3只，瑞福进取、同庆B、国泰估值，其折溢价走势如图1指数杠杆：现有5只，折溢价走势如图2数据区间：2011-1-1日至2011-9-23数据区间：2011-1-1日至2011-9-233传统封基上周封闭式基金净值和价格双双下跌，且价格跌幅继续大于净值跌幅。折价率方面，上周封基平均折价率继续修复，目前已回到8%以上的水平，且折年收益率再次接近3%。推荐品种仍为基金金泰和基金安信，并推荐折价率超过10%，折年收益率接近4%的基金天元。基金天元过去一个月折年收益率一直维持在3.5%左右，表现较为稳定，且上周折年收益率达到3.87%，估值相对较有优势。下图是07年以来，封基周末平均折价率变动：（负号表示折价） 4ETFETF上周受指数影响下跌，且逐渐表现出非周期性板块强于周期性板块的态势。但从大小盘来看，中小板ETF与50、180、深100等ETF表现相比并没有显示有明显差异。因此本周推荐表现相对较好且有国家相关政策支持的新兴ETF。下图是截至到上周五的大小盘风格和周期非周期风格走势图，其中周期非周期图中趋势线向上表示周期板块占优，向下表示非周期板块占优；大小盘图中趋势线向上表示大盘占优，向下表示小盘占优。附：个交易型基金品种数据表1、创新型分级基金：创新分级基金证券代码证券简称一周净值涨跌（%）上周净值杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额121099瑞福分级-3.09 150001瑞福进取-4.51 1.46 -0.89 19.96 4.38 967 160806长盛同庆-1.91 -2.69 -0.65 150006长盛同庆A0.09 -0.18 -3.35 -0.26 6,356 150007长盛同庆B-3.81 1.99 -4.72 -2.04 -0.94 3,001 160212国泰估值-2.87 0.00 2.23 150010国泰优先0.09 0.10 -3.85 0.00 232 150011国泰进取-6.36 2.21 -1.52 4.84 5.16 1,064 161207国投瑞银沪深300指数分级-2.35 -0.78 -0.25 150008瑞和小康-2.35 -1.77 -6.85 0.54 43 150009瑞和远见-2.35 1.00 -3.31 5.29 -1.05 110 163406兴全合润分级股票-3.45 2.65 2.28 150016兴全合润分级股票A0.00 -1.70 -7.70 -1.60 91 150017兴全合润分级股票B-5.84 1.69 -0.99 10.24 5.40 18 161812银华深证100指数分级-2.85 0.41 0.36 150018银华稳进 0.19 -4.29 -25.05 -3.51 3,286 150019银华锐进 -6.05 2.12 -1.31 28.86 6.18 23,894 162509国联安双禧中证100指数-2.29 1.17 1.26 150012国联安双禧中证100指数A0.09 -5.61 -25.39 -4.51 2,591 150013国联安双禧中证100指数B-4.32 1.89 1.46 24.02 7.07 16,698 163109申万菱信深证成指分级-2.89 0.32 0.64 150022申万菱信深证成指分级收益0.10 -4.92 -25.82 -3.91 1,039 150023申万菱信深证成指分级进取-8.50 2.95 0.52 54.15 13.82 6,630 165511信诚中证500指数-2.05 2.77 3.50 150028信诚中证500指数A0.10 -3.96 -20.52 -3.36 62 150029信诚中证500指数B-4.02 1.96 4.89 24.56 10.57 396 161816银华中证等权90指数分级-2.62 0.55 0.43 150030银华中证等权90指数金利0.19 -3.23 -18.86 -2.87 884 150031银华中证等权90指数鑫利-7.10 2.71 -1.10 33.89 8.12 2,310 161014富国汇利分级债券-0.70 -5.32 -0.46 150020富国汇利分级优先0.00 0.52 -6.54 0.48 268 150021富国汇利分级进取-2.58 3.67 -5.45 -1.96 -2.97 97 160915大成景丰分级债券-1.18 -6.73 1.05 150025大成景丰分级债券A0.10 0.42 -6.94 0.30 409 150026大成景丰分级债券B-5.76 4.87 -1.80 -5.96 3.79 330 164206天弘添利分级债券-0.10 150027天弘添利分级债券B-0.33 3.20 -8.55 -23.46 -6.88 100 165310建信双利策略主题分级股票-2.63 150036建信稳健0.10 -0.68 -13.87 -0.67 2 150037建信进取-4.75 1.81 3.43 13.96 7.55 2 160718嘉实多利分级债券-0.28 150032嘉实多利分级债券优先0.09 0.43 -8.78 0.30 2 150033嘉实多利分级债券进取-2.16 7.81 -3.25 41.79 -1.61 4 162215泰达宏利聚利分级债券-0.10 150034泰达宏利聚利分级债券A0.10 2.42 -12.78 1.98 24 150035泰达宏利聚利分级债券B-0.54 5.37 -4.71 -20.35 -3.48 37 161015富国天盈分级债券-0.40 150041富国天盈分级债券B-1.15 2.87 -0.11 -7.00 0.97 37 封闭债基证券代码证券简称一周净值涨跌（%）上周杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额161010富国天丰强化债券-0.51 /-0.63 -2.36 -0.11 685 161813银华信用债券封闭-0.20 /0.22 -7.95 0.39 987 161713招商信用添利债券封闭-0.81 /-2.51 -12.84 -1.52 144 164105华富强化回报债券-0.84 /-3.37 -14.76 -2.23 442 165509信诚增强收益债券-0.72 /0.23 -10.22 0.85 405 161115易方达岁丰添利债券-0.10 /1.34 -7.37 1.32 594 160617鹏华丰润债券封闭-0.41 /0.34 -9.41 0.67 73 164902交银施罗德信用添利债券-1.57 /-0.35 -9.28 1.11 477 161216国投瑞银双债债券封闭A-0.20 /-0.23 -9.61 -0.02 174 164808工银四季收益债券-0.41 /1.37 -8.44 1.60 50 166008中欧增强回报债券-0.55 /-0.85 -3.38 -0.30 29 新封基（相对于传统封基而言）证券代码证券简称一周净值涨跌（%）上周杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额150002大成优选-3.29 /-4.05 -5.68 -0.74 1,081 150003建信优势-1.80 /0.72 -4.58 2.39 295 注:折溢价项：正号表示溢价，负号表示折价。折价率变化项：正号表示溢价升高（折价率降低），负号表示溢价降低（折价率升高）。表2、传统封基：基金代码证券简称一周净值涨跌（%）一周价格涨跌（%）折价率（%）折价率变化（%）剩余期限（年）折年收益率（%）日均成交量/万184688基金开元-1.52 -2.08 -4.53 -0.55 1.50 3.14%181 184689基金普惠-2.64 -2.77 -6.74 -0.12 2.28 3.10%107 184690基金同益-1.73 -4.27 -9.58 -2.40 2.53 4.06%380 184691基金景宏-2.00 -1.64 -4.85 0.34 2.61 1.92%61 184692基金裕隆-1.23 -3.15 -8.58 -1.81 2.72 3.35%145 184693基金普丰-1.81 -3.32 -10.35 -1.40 2.80 3.98%264 184698基金天元-1.42 -2.51 -10.47 -1.00 2.92 3.87%264 184699基金同盛-1.64 -1.63 -9.57 0.01 3.11 3.29%730 184701基金景福-2.80 -2.24 -8.19 0.53 3.26 2.65%496 184721基金丰和-1.36 -2.43 -13.32 -0.95 5.49 2.64%925 184722基金久嘉-2.10 -2.09 -12.20 0.01 5.78 2.28%226 184728基金鸿阳-2.75 1.01 -8.35 3.41 5.21 1.69%553 500001基金金泰-2.38 -3.08 -5.49 -0.68 1.50 3.83%149 500002基金泰和-0.54 -3.21 -8.38 -2.53 2.53 3.51%294 500003基金安信-2.04 -1.85 -5.64 0.18 1.74 3.39%163 500005基金汉盛-2.20 -2.82 -5.35 -0.60 2.64 2.10%175 500006基金裕阳-2.76 -2.59 -5.94 0.16 1.83 3.40%306 500008基金兴华-2.20 -2.05 -4.21 0.15 1.59 2.74%142 500009基金安顺-1.22 -4.14 -5.43 -2.88 2.72 2.07%413 500011基金金鑫-2.15 -2.61 -10.06 -0.42 3.07 3.51%306 500015基金汉兴-1.41 -1.11 -9.46 0.28 3.26 3.09%182 500018基金兴和-1.56 -0.33 -7.61 1.14 2.80 2.87%263 500038基金通乾-1.43 -3.19 -8.92 -1.65 4.93 1.91%938 500056基金科瑞-2.59 -4.24 -11.61 -1.52 5.46 2.28%1,565 500058基金银丰-1.76 -2.39 -14.27 -0.55 5.89 2.65%759 平均-1.89 -2.43 -8.36 -0.51 3.21 2.93%400 注:折溢价项：正号表示溢价，负号表示折价。折价率变化项：正号表示溢价升高（折价率降低），负号表示溢价降低（折价率升高）。表3、LOF基金：证券代码证券简称一周净值涨跌（%）一周价格涨跌（%）溢折价率（%）日均成交金额/万上市日期160105南方积极配置股票(LOF)-2.30 -0.38 2.08 2 2004-12-20160106南方高增长股票(LOF)-2.35 -0.86 1.85 6 2005-9-21160119南方500(LOF)-2.19 -0.58 1.84 72 2009-11-11160211国泰中小盘成长股票(LOF)-2.45 -3.62 -0.91 8 2010-1-7160215国泰价值经典股票(LOF)-1.98 -2.70 -1.43 4 2010-9-13160311华夏蓝筹混合(LOF)-1.88 -1.23 1.91 30 2007-5-28160314华夏行业股票(LOF)-2.01 -1.12 0.23 13 2008-1-14160505博时主题行业股票(LOF)-2.47 -1.33 0.49 37 2005-2-22160607鹏华价值优势股票(LOF)-2.16 -2.17 -0.39 29 2006-9-18160610鹏华动力增长混合(LOF)-2.43 -1.97 0.19 7 2007-3-9160611鹏华优质治理股票(LOF)-2.18 -1.21 0.33 6 2007-7-18160613鹏华盛世创新股票(LOF)-2.51 0.76 3.04 10 2008-11-10160615鹏华沪深300指数(LOF)-2.17 -2.10 3.49 3 2009-5-8160616鹏华中证500指数(LOF)-2.27 -0.89 2.78 10 2010-4-28160706嘉实沪深300指数(LOF)-2.22 -2.10 0.16 2,510 2005-10-17160716嘉实基本面50指数(LOF)-2.05 -2.09 -0.58 17 2010-2-10160717嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)-9.78 -5.77 3.96 29 2010-10-28160805长盛同智优势混合(LOF)-2.33 -0.23 0.00 1 2007-2-16160807长盛沪深300指数(LOF)-2.13 -2.20 2.18 0 2010-9-6160910大成创新成长混合(LOF)-3.05 -3.19 2.78 3 2007-10-25161005富国天惠成长混合(LOF)-2.75 -2.09 1.64 42 2006-2-16161210国投瑞银新兴市场股票(QDII-LOF)-10.44 -2.22 10.28 1 2010-7-1161211国投瑞银金融地产指数(LOF)-3.02 -1.05 1.62 14 2010-6-8161213国投瑞银中证消费服务指数(LOF)-2.34 3.14 5.02 0 2011-1-20161607融通巨潮100指数(LOF)-2.60 -0.75 1.52 1 2005-6-16161610融通领先成长股票(LOF)-2.56 -1.62 1.55 5 2007-7-18161706招商优质成长股票(LOF)-2.47 -1.02 2.14 3 2005-12-9161810银华内需精选股票(LOF)-3.35 -4.47 0.37 4 2009-10-16161811银华沪深300指数(LOF)-2.26 -4.76 4.88 2 2009-10-30161815银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)-3.60 -0.85 2.09 0 2010-12-20161903万家公用事业行业股票(LOF)-0.14 1.09 0.71 6 2005-8-15162006长城久富股票(LOF)-2.59 1.65 4.29 5 2007-5-18162207泰达宏利效率优选混合(LOF)-1.79 -0.27 0.68 3 2006-7-21162307海富通中证100指数(LOF)-2.25 -0.13 0.00 1 2010-1-8162605景顺长城鼎益股票(LOF)-1.70 -4.72 -2.30 2 2005-5-25162607景顺长城资源垄断股票(LOF)-2.66 -2.79 -0.27 7 2006-4-7162703广发小盘成长股票(LOF)-2.02 -1.54 1.21 52 2005-4-29162711广发中证500指数(LOF)-2.13 -2.23 0.44 46 2010-1-8163001长信中证央企100指数(LOF)-2.18 -3.30 -0.12 4 2010-4-16163302大摩资源优选混合(LOF)-1.30 -0.99 0.02 27 2007-7-5163402兴全趋势投资混合(LOF)-2.18 -1.67 1.11 30 2006-1-19163407兴全沪深300指数(LOF)-1.87 -0.81 -0.20 2 2011-1-19163503天治核心成长股票(LOF)-2.39 -1.51 2.20 9 2007-7-30163801中银中国混合(LOF)-2.24 -1.43 1.13 6 2005-2-23164205天弘深证成份指数(LOF)-2.94 -9.63 0.00 2010-9-17165309建信沪深300指数(LOF)-2.17 0.51 3.79 2 2009-11-30165508信诚深度价值股票(LOF)-2.50 -1.97 -1.17 1 2010-9-20165510信诚四国配置(QDII-FOF-LOF)-7.71 -0.35 0.00 0 2011-1-20166001中欧新趋势股票(LOF)-2.85 -1.41 1.16 4 2007-4-23166006中欧中小盘股票(LOF)-2.75 -5.17 2.00 3 2010-3-26166007中欧沪深300指数增强(LOF)-2.32 0.00 0 2010-8-16166009中欧新动力股票(LOF)-1.47 -3.05 -2.53 0 2011-4-29161907万家中证红利指数(LOF)-1.42 -2.71 -1.74 3 2011-6-15161714招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)-9.96 1.59 16.25 3 2011-5-11163409兴全绿色投资股票(LOF)-2.36 -2.25 0.63 22 2011-7-7161116易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)-2.67 160124南方中证50债券(LOF)C0.39 160123南方中证50债券(LOF)A0.40 -0.20 -0.63 28 2011-7-25160512博时卓越品牌股票(LOF)-2.48 -2.68 0.00 21 2011-6-30平均-2.69 -1.75 1.43 62 表4、ETF基金：证券代码证券简称一周净值涨跌幅（%）一周价格涨跌幅（%）折溢价率（%）日均成交金额/亿上市日期基金管理人159901易方达深证100ETF-2.86 -2.72 0.01 5.539 2006-4-24易方达159902华夏中小板ETF-2.86 -2.78 -0.04 0.766 2006-9-5华夏159903深成ETF-3.13 -2.81 0.12 0.198 2010-2-2南方159905工银深证红利ETF-2.33 -2.49 0.01 0.007 2011-1-11工银瑞信159906大成深证成长40ETF-2.51 -2.03 0.24 0.004 2011-2-23大成159907广发中小板300ETF-2.72 -2.58 0.02 0.065 2011-8-10广发159908博时深证基本面200ETF-2.73 -3.51 -0.58 0.009 2011-7-13博时159909招商深证TMT50ETF-1.62 -1.07 0.31 2011-9-1招商159910嘉实深证基本面120ETF-2.08 嘉实159911鹏华深证民营ETF-2.18 鹏华159912汇添富深证300ETF-0.06 汇添富159913交银深证300价值ETF-0.20 交银施罗德159915易方达创业板ETF-0.17 易方达159916深F60ETF0.00 建信510010治理ETF-2.25 -2.40 -0.15 0.022 2009-12-15交银施罗德510020超大ETF-2.66 -3.19 -0.55 0.052 2010-3-19博时510030价值ETF-2.19 -2.24 -0.09 0.044 2010-5-28华宝兴业510050华夏上证50ETF-2.50 -2.34 0.00 6.632 2005-2-23华夏510060上证中央企业50ETF-1.75 -1.55 0.21 0.063 2009-10-27工银瑞信510070民企ETF-2.04 -2.03 0.54 0.013 2010-10-29鹏华510090