财务分析公式及分析.doc

一、 偿债能力1、短期偿债能力流动比率流动资产流动负债 速动比率速动资产流动负债 2、长期偿债能能力资产负债率 负债总额资产总额产权比率负债总额所有者权益 有形净值债务率负债总额(股东权益-无形资产净值)利息保障倍数 息税前利润利息费用 长期债务与营运资金比率长期负债(流动资产-流动负债)二、营运能力1、流动资产周转应收帐款周转率 销售(主营业务)收入净额应收帐款平均余额 存货周转率 销售(主营业务)成本平均存货流动资产周转率销售(主营业务)收入净额平均流动资产总额2、固定资产周转固定资产周转率主营业务收入 固定资产平均净值3、总资产周转总资产周转率主营业务收入总资产平均余额三、获利能力1、生产经营业务获利能力销售利润率利润总额销售(主营业务）收入销售净利率 净利润销售(主营业务)收入 销售毛利率（销售收入销售成本 ）销售收入营业利润率营业利润(主营业务收入其他业务收入) 成本费用利润率营业利润(营业成本期间费用) 2、资产获利能力总资产报酬率息税前利润平均总资产 总资产净利率净利润平均总资产 3、所有者权益获利能力净资产利润率利润总额平均净资产净资产收益率净利润平均净资产 4、股份公司获利能力市盈率普通股每股市价普通股每股收益普通股每股收益普通股每股市价市净率每股市价每股净资产每股净资产期末净资产总额期末普通股股数股利发放率普通股每股股利普通股每股收益留存收益率1一股利发放率现金股利保障倍数每股经营活动现金流量每股现金股利四、获现能力销售获现比率销售商品、提供劳务收到的现金 主营业务收入每股经营活动现金流量经营活动现金净流量 发行在外的普通股股数资产现金流量经营活动现金净流量总资产平均余额现金满足投资比率近5年经营活动现金净流量 (近5年平均资本支出 + 近5年存货平均增加 + 近5年平均现金股利)净收益营运指数经营活动净收益净收益现金营运指数经营活动现金净流量 经营应得现金ROI=RO/CICI(投资资本)=E（equity）+D(debt)RO=R(netto)+I(interes)附：1、速动资产流动资产一存货预付帐款待摊费用2、息税前利润是指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用利润总额加利息费用来计算。外部报表使用人要用利润总额加财务费用来估计。 利息保障倍数息税前利润利息费用 指标反映企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息3、市盈率 市盈率普通股每股市价普通股每股收益 说明市场对公司的未来越看好，表明公司具有良好的发展前景，投资者预期能获得很好的回报。在每股收益确定的情况下，市盈率越高，风险越大。 市盈率普通股每股收益普通股每股市价 反映投资者每付出1元所得到的报酬。它是通过公司股票的市场行情，间接评价公司盈利能力的指标。4、销售获现比率 该指标通过销售获取现金的能力，用于衡量企业产品销售情况的好坏。该指标越接近1，说明企业销售形势越好，表明企业能及时收回货款，货款信用政策合理，收益质量高。该指标并不能充分的反映当期企业的销售收现率。5、产权比率反映由债务资本与权益资本的相对比率关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。6、营运能力反映企业资产利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。 7、资产获利能力是资产使用的效益，从总体上反映投资效果。一个企业的资产获利能力如果高于社会的平均资产利润率和行业平均资产利润率，企业就会更容易的吸收投资，企业的发展就会处于更有利的位置。8、股利发放率是实际发放的每股股利与当期每股收益的比率，也称股利分配率，反映公司当年的净利润中有多少用于股利分配。该指标比值越大，说明公司当期对股东发放的股利越多，股东能获得更多的实际收益；反之，说明公司把赚来的钱更多地沉淀在公司里，而较少地分配给股东。9、留存收益率=1一股利发放率 公司的留存收益卓越大，说明公司未来发展的财务实力越强，公司积累的资金越充分，公司的财务风险越小。但并非这个指标越大越好，因为过大的留存收益率会使股东目前的收益要求不能得到满足，长期的低股利和高留存的财务政策会使投资者丧失信心，并影响公司股价。10、销售获现比率=销售商品、提供劳务收到的现金 主营业务收入 该指标通过销售获取现金的能力，用于衡量企业产品销售情况的好坏。该指标越接近1，说明企业销售形势越好，表明企业能及时收回货款，货款信用政策合理，收益质量高。但是该指标并不能充分的反映当期企业的销售收现率。11、资产现金流量经营活动现金净流量总资产平均余额 该指标越高，说明企业资产获现能力越强；反之，则相反12、现金满足投资比率 = 近5年经营活动现金净流量 (近5年平均资本支出 + 近5年存货平均增加 + 近5年平均现金股利) 该比率越大，说明企业资金自给率越高，企业发展能力越强。如果现金满足投资比率大于或等于1，表明企业经营活动所形成的现金流量足以应付各项资本性支出、存货增加和现金股利的需要，不需要对外筹资；若该比率小于1，说明企业来自经营活动的现金不足以供应目前营运规模和支付现金股利的需要，不足的部分需要靠外部筹资补充。如果一个企业的现金满足投资比率长期小于1，则其理财政策没有可持续性。13、净收益营运指数经营活动净收益净收益 非经营收益越多，收益质量越差。与经营收益相比，非经营收益的来源主要是资产处置和证券交易。资产处置不是公司的主要业务，不反映公司的核心能力，许多公司正是利用“资产置换”达到操纵利润的目的。通过短期证券交易获利是靠运气。由于资本市场的有效性比商品市场高得多，通常只能取得与其风险相适应的收益率，取得正的净现值只是偶然的，不能依靠短期证券交易增加股东财富。一般企业进行