期货从业基础知识：期货交易流程结算.doc

期货从业基础知识：期货交易流程结算 下面为大家分享了期货从业基础知识：期货交易流程结算，欢迎大家浏览。 (一)结算的概念与结算程序 目前，我国大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度，中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。 期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行，但交易所并不直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。 1、交易所对会员的结算 (1)每一个交易日交易结束后，交易所对每一个会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。 (2)会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存。 (3)会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。 (4)交易所在交易结算完成后，将会员资金的划转数据传递给有关结算银行。 (5)会员资金按当日盈亏进行划转，当日盈利划入会员结算准备金，当日亏损从会员结算准备金中扣划。 (6)每日结算完毕后，会员的结算准备金低于交易所规定的结算准备金最低余额时，该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知。会员必须在下一交易日开市前补足至交易所规定的结算准备金最低余额。 2、期货公司对客户的结算 (1)期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。 (2)期货公司将其客户的结算单及时传送给中国期货市场监控中心，期货投资者可以到中国期货市场监控中心查询有关的期货交易结算信息。 (3)当每日结算后客户保证金低于期货公司规定的交易保证金水平时，期货公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金。 (二)结算公式与应用 1、结算相关术语 (1)结算价 (2)开仓、持仓 2、交易所对会员的结算公式及应用 (1)结算公式。 结算准备金余额的计算公式： 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等) 当日盈亏的计算公式： 商品期货当日盈亏的计算公式： 当日盈亏=(卖出成交价一当日结算价)卖出量+(当日结算价一买入成交价)买入量+(上一交易日结算价一当日结算价)(上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量) 股票指数期货交易当日盈亏的计算公式： 当日盈亏=(卖出成交价一当日结算价)卖出手数合约乘数+(当日结算价一买入成交价)买人手数合约乘数+(上一交易日结算价一当日结算价)(上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数)合约乘数 当日交易保证金计算公式： 当日交易保证金=当日结算价当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例 股票指数期货交易当日交易保证金计算公式： 当日交易保证金=当日结算价合约乘数当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例 (2)应用。 3、期货公司对客户的结算 按照盈亏计算方式的不同，期货公司对其客户的交易进行结算可以分为逐日盯市和逐笔对冲两种结算方式。相应的，提供给客户的也有两种可选的结算单。 (1)逐日盯市和逐笔对冲的结算公式 (2)两种结算方式的比较。 区别： 第一，逐日盯市是依据当日无负债结算制度，每日计算当日盈亏;逐笔对冲则是每日计算自开仓之日起至当日的累计盈亏，得出的结果是最终盈亏。 第二，逐日盯市对当日盈亏计算时，未平仓合约的盈亏作为持仓盯市盈亏，累计计入当日结存; 逐笔对冲对盈亏计算时，未平仓合约的盈亏作为浮动盈亏，不计入当日结存，一旦该合约平仓，其平仓时的浮动盈亏即转为平仓盈亏，结算时浮动盈亏归零。 第三，两者对历史持仓结算时，采用的价格不同。 第四，逐笔对冲的平仓盈亏计算采用开仓价和平仓价，浮动盈亏计算采用开仓价和当日结算价。 共同点：在两种结算方式下，保证金占用、当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、可用资金、追加保证金和风险度等参数的值没有差别;对于当日开仓平仓的合约，盈亏的计算也相同。 4、风险度 风险度=保证金占用/客户权益100%。 该风险度越接近100%，风险越大;等于100%，则表明客户的可用资金为0，由于客户的可用