中金公司-晨会焦点.pdf

本报告中的信息均来源于已公开的资料 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 我公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告亦可由 1 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供 及 2 中国国际金融 新 加坡 有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and or institutional investors 发布本报告于此类投 资者 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及 或其代表就任何证券利益进行披露 有关本报告之任何查询 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出 本报告的版权仅为我公司 所有 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用 晨会焦点 编审 编审 侯振海侯振海 SAC 执业证书编号 S0080209100102 houzh 徐炜 徐炜 SAC 执业证书编号 S0080108121338 xuwei 今日焦点今日焦点 家电 老板电器家电 老板电器 002508 CH 无评级 无评级 IPO 分析 又一厨房电器龙头 鲶鱼效应可期分析 又一厨房电器龙头 鲶鱼效应可期 分析员 黄文倩 郭海燕分析员 黄文倩 郭海燕 投资亮点 1 老板是我国厨房大电器的知名品牌 2 厨房大电器市场年复合增长 10 15 3 创业团队稳定 管理层和经销商股权绑定 4 老板上市有望带来鲶鱼效应 给华帝股份等同业带来业绩压力和动力 盈利预测 和假设 受益于消费升级和渠道下沉 IPO 之后公司规模增长有望较前几年提速 预计公司 2010 12 年营业收入 分别增长 33 10 和 25 净利润增速分别为 53 18 和 36 每股收益分别为 0 78 0 92 和 1 25 估值 与建议 首次公开发行 11 月 3 5 日初步询价 建议询价范围 18 43 23 04 元 对应 20 25 倍 2011 年市盈率 电信服务 携号转网试点两周后启动 带有政策倾向性 长期利好联通 电信电信服务 携号转网试点两周后启动 带有政策倾向性 长期利好联通 电信 分析员 陈昊飞分析员 陈昊飞 新闻 C114 网 2010 年 11 月 4 日引用知情人士消息称 工信部已正式向三大运营商下发 工信部电管函 508 号 1 明确将于 11 月 22 日启动天津 海南两地的携号转网试商用 2 海南只能从中国移动转出 TD 用户除外 为单向携号转网 3 天津可在中国移动 TD 用户除外 和电信 联通之间互转 中金点评 我 们认为这个消息的可信度很高 两地号码携带的准备已经完成 友好用户的试用都已经开始 从携号转网试商 用的政策来看 带有明显的倾向性 虽然试点以及之后的问题发现和解决需要一定的时间 2010 年 11 月 5 日 研究部 晨会焦点晨会焦点 2010 年年 11 月月 5 日日 本报告中的信息均来源于已公开的资料 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 我公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告亦可由 1 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供 及 2 中国国际金融 新 加坡 有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and or institutional investors 发布本报告于此类投 资者 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及 或其代表就任何证券利益进行披露 有关本报告之任何查询 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出 本报告的版权仅为我公司 所有 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用 2 新闻新闻 政策及经济要闻政策及经济要闻 出于对当前中国经济增长趋稳以及通胀情况的判断 央行研究局局长张健华认为 非常时期的非常规货币政策 已圆满完成使命 在当前的形势下货币政策的目标 取向有必要进行一些适当的调整 即货币政策应该逐步回 归常态 而这种 常态 就是回归 稳健的货币政策 张健华称 货币政策是短期的政策工具 经常会因 使命的不同 侧重目标的不同有所变化 所以货币政策有些工具可以微调 而且微调以后还可以反向调 他指 出 稳健的货币政策 并不是一成不变的 在实际执行过程中有时候是扩张的 有时候是紧缩的 有时候是 真正稳健的 要对应不同时期的经济背景 有不同的做法 上证报 苗燕 李丹丹 深交所11月4日发布 关于进一步规范创业板上市公司董事 监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知 对创业板上市公司董事 监事和高管的股份管理 尤其是他们离任后减持股票的行为提出了新的要求 中证 报 任晓 中国证监会副主席刘新华4日在第六届北京国际金融博览会开幕式上表示 加强科技金融合作 积极促进创新型 国家建设 重点支持符合战略性新兴产业发展方向的企业在创业板上市 他介绍 前三季度共有404家公司发行 A股股票或债券 合计筹资6632亿元 截至10月底 沪深两市上市公司家数1997家 总市值27万亿元 中证报 申 屠青南 央行行长助理郭庆平4日在出席 第六届北京国际金融博览会 开幕式时表示 将稳步推进利率市场化改革 郭 庆平指出 推进金融改革创新要把握好三个原则 一是金融改革创新必须始终坚持为实体经济服务的基本取向 原则 二是金融改革必须坚持市场主导 政府引导的原则 三是金融改革创新必须坚守不发生系统性金融风险 底线的原则 上证报 苗燕 李丹丹 马婧妤 行业及个股要闻行业及个股要闻 交通运输 交通运输 波罗的海干货指数 2510 90 南方航空 公告称 公司于2010年11月4日与空中客车公司签订 飞机购买合同 公司将分别向空中客车公 司购买6架A330飞机以及30架A320系列飞机 6架全新A330飞机的目录价格总计约为12 05亿美元 30架全新A320 系列飞机的目录价格总计约为25 75亿美元 合计约37 80亿美元 中证报 于萍 石油石化 石油石化 近期 山东省经信委发文 有意将归属各不相同的地方加油站 统一到 山东石化 同一标识之下 以进一步 整合销售终端 打造山东地炼的统一品牌 未来还将统一价格 渠道和销售 以此提升山东省内地炼的整体品 质 然而 在业内人士看来 这一整合的前景堪忧 中证报 王颖春 中国证券报记者在 第二届中国能源企业高层论坛 上获悉 未来中石化集团将利用现有加油站网络 建设以 快速充电为主 更换电池为辅的电动汽车充电站 具体运营模式为 以油带电 油电结合 建设加油和充电综 合服务站 以油品经营带动充换电业务 以解决电动车充电站的运营成本问题 中证报王颖春 商业零售 商业零售 停牌三个多月的 友谊股份 和 百联股份 今日同时公告 友谊股份拟向百联集团有限公司发行A股股份作为 支付对价 收购百联集团持有的上海第一八佰伴有限公司36 股权和上海百联集团投资有限公司100 股权 友 谊股份以新增A股股份换股吸收合并上海百联集团股份有限公司 友谊股份为合并后的存续公司 百联股份被友 谊股份吸收合并后将终止上市并注销法人资格 其全部资产 负债 权益 业务 人员并入友谊股份 中证报 李 阳丹 软件电子 软件电子 2010年11月3日 网宿科技 接到公司股东深圳市达晨财信创业投资管理有限公司通知 该通知提及 2010年 11月1日 达晨财信通过深圳证券交易所竞价交易系统累计出售公司流通股530 000股 占公司总股本的0 34 2010年11月3日 达晨财信通过深圳证券交易所大宗交易平台累计出售公司流通股1 000 000股 占公司总股本的 研究部研究部 本报告中的信息均来源于已公开的资料 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 我公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告亦可由 1 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供 及 2 中国国际金融 新 加坡 有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and or institutional investors 发布本报告于此类投 资者 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及 或其代表就任何证券利益进行披露 有关本报告之任何查询 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出 本报告的版权仅为我公司 所有 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用 3 0 65 累计减持1 530 000股 减持股份数量占公司总股本的0 99 深圳市达晨财智创业投资管理有限公司法 定代表人兼董事长刘昼 同时为达晨财信的法定代表人兼董事长 深圳市达晨创业投资有限公司为达晨财智和 达晨财信的控股股东 二者构成关联方 为一致行动人 本次减持后 达晨财信和达晨财智各持有公司股份 2 396 762股 无限售条件流通股 和4 845 000股 限售条件流通股 累计持有7 241 762股 占公司总股本的4 70 按照相关规定 公司代为履行公告义务 深交所公告 旅游 旅游 云南旅游 控股股东云南世博旅游控股集团有限公司于近期内接到 昆明市盘龙区人民政府关于委托编制昆 明世博新区核心区控制性详细规划的函 为加快启动昆明世博新区核心区开发建设 努力把世博新区核心区 建设成具有国际水准 高端休闲度假 会展商务区域和中国面向西南的精品展示流通中心 经昆明市盘龙区政 府研究 决定委托世博集团负责组织编制昆明世博新区核心区控制性详细规划 范围为昆明世博园及其周边相 邻范围 面积约6000多亩左右 世博集团将按照有关程序 尽快开展规划编制的相关工作 由于规划涉及世博 园及其周边相邻的范围 目前 约700亩土地属于公司区域范围 为确保规划工作的顺利开展 公司将积极与世 博集团合作 共同完成世博新区核心区控制性详细规划的编制工作 新的规划完成后 世博集团将承诺不与公 司构成同业竞争 对公司当期业绩不构成任何影响 世博新区核心区控制性详细规划完成后将报委托方昆明市 盘龙区人民政府和昆明市政府审核批准 深交所公告 工程 工程 中国中铁 于2010年11月4日完成了2010年度第二期短期融资券的发行 本期短期融资券发行额度为人民币30 亿元 发行利率为3 24 根据簿记建档 集中配售的结果确定 期限为365天 面值为人民币100元 张 共金融 金融 中国银行 公布A股配股提示性公告 本次A 股配股缴款起止日期 2010年11月3日 T 1日 至2010年11月9日 T 5 日 的上海证券交易所正常交易时间 请股东注意申购时间 中证报公司公告 兴业证券 公司2010年10月实现营业收入244414684 96元 实现净利润93353858 98元 截至2010年10月31日 期末净资产8060559557 12元 中证报公司公告 房地产 房地产 万科A 5日发布月度销售报告 10月份实现销售面积130 7万平方米 销售金额155 1亿元 分别比2009年同期 增长114 9 和137 3 今年前10个月 万科累计实现销售面积731 8万平方米 销售金额869 3亿元 中证报公司 公告 嘉凯城 公司2010年第三次临时股东大会于2010年11月4日召开 审议通过 关于延长非公开发行股票决议有 效期并调整发行底价的议案 关于调整公司非公开发行股票预案的议案 关于延长授权董事会全权决 定和办理本次非公开发行股票相关事宜有效期的议案 中证报公司公告 鲁商置业 董事会同意公司全资子公司山东省鲁商置业有限公司与锦州润丰置业有限公司共同出资注册成立 辽宁鲁商置业有限公司 注册资本5000万元 其中置业公司出资4000万元 控股80 同意置业公司向关联方山 东银座久信房地产开发有限公司 与公司同受山东省商业集团有限公司控股 借款人民币1亿元 借款期限三个月 借款利率不超过同期银行基准利率 该事项构成关联交易 中证报公司公告 军工装备 军工装备 贵绳股份 收到第一大股东贵州钢绳 集团 有限责任公司函 告知因遵义市城市规划 其现有16宗共计772634 平方米土地变更土地用途 遵义市国土资源局已经委托遵义市土地交易中心以挂牌方式重新出让土地使用权 集团公司下属子公司将申请参加竞买 上述土地中包括公司租赁使用的5宗共计119242 69平方米土地 公司将妥 善安排有关搬迁事宜 该事项将对公司生产经营造成影响 中证报公司公告 3000万张 上交所公告 汽车 汽车 晨会焦点晨会焦点 2010 年年 11 月月 5 日日 本报告中的信息均来源于已公开的资料 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 我公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告亦可由 1 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供 及 2 中国国际金融 新 加坡 有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and or institutional investors 发布本报告于此类投 资者 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及 或其代表就任何证券利益进行披露 有关本报告之任何查询 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出 本报告的版权仅为我公司 所有 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用 4 力帆股份 今日刊登首次公开发行A股的招股意向书 拟发行不超过2亿股 这是国内资本市场首次迎来民营 车企 也是全球金融危机阴霾消散后的首家上市摩托车 汽车板块企业 公司股票将在上交所挂牌上市 上 证报 王屹 有色 有色 山东黄金 的资源收购 马不停蹄 公司今日公告 公司决定以自有资金12 45亿元收购自然人黄加园持有 的山东金石矿业有限公司75 股权 本次交易完成后 公司预期其金金属资源量将增加71000千克以上 上证 报 刘相华 锡业股份 今日公告称 公司股票自2010年9月29日至2010年11月2日连续20个交易日收盘价不低于当期转股价 格的130 含130 根据约定 已触发可转债的提前赎回条款 公司将行使 锡业转债 的提前赎回权 上 证报 高一 医药 医药 中国证券报记者从权威人士获悉 我国有关部门近期在酝酿出台鼓励制剂创新的支持政策 而即将出台的生物 医药产业的 十二五 规划也将医药产业 升级 作为重点 其中主要包括药物创新升级和制剂升级等方面内 容 中国军事医学科学院药剂学教研室主任梅兴国表示 在目前全球药物研发进入制剂创新时代之际 我国制 剂创新业务亟须从研发到产品定价方面的政策支持 而国内众多同质化竞争的原料药企业也可能以此为契机 掀起 从原料药向制剂 转型的高潮 原料药行业的洗牌将加速推进 中证报 邢佰英 家电 家电 家电以旧换新政策带动新家电销售2672万台 销售额突破1000亿元 进一步释放了国内居民的消费需求 作为应 对金融危机 扩大内需 促进消费 推进循环经济发展的一项重要政策 家电以旧换新政策自2009年6月实施以 来 取得明显效果 上证报 秦菲菲 四川长虹今日披露 将向华意压缩转让江西长虹电子科技发展有限公司股权 江西长虹注册资本2000万元 其 中四川长虹出资1800万元 占注册资本的90 长虹创投出资200万 占注册资本的10 截至2010年9月30日 江西长虹资产总额3 21亿元 股东权益合计1417万元 以2010年9月30日为基准日 江西长虹净资产账面价值 1416 63万元 评估值1981 14万元 增值率39 85 上证报 赵一蕙 化工 化工 联合化工今日公告 公司全资子公司山东新泰联合化工有限公司拟投资不超过0 9亿元 建设3万吨 年三聚氰胺 项目 该项目可充分利用其现已投产的7万吨 年合成氨装置和10万吨 年尿素装置 只需建设三聚氰胺生产厂房 和设备 计划到2011年第三季度建成并具备试车条件 上证报 刘相华 研究部研究部 本报告中的信息均来源于已公开的资料 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 我公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告亦可由 1 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供 及 2 中国国际金融 新 加坡 有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and or institutional investors 发布本报告于此类投 资者 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及 或其代表就任何证券利益进行披露 有关本报告之任何查询 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出 本报告的版权仅为我公司 所有 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用 5 十大领先 落后中金 A 股 港股股票池 资料来源 彭博资讯 中金公司研究部 上个交易日行业表现 A 股 港股 资料来源 彭博资讯 中金公司研究部 简称代码 收盘价 简称代码 收盘价 人民币人民币 涨跌幅涨跌幅 成交额成交额 百万人民币 总市值 百万人民币 年化换手率 百万人民币 总市值 百万人民币 年化换手率 十大领先十大领先 华帝股份002035 CH12 5210 0297 3 2 795 8 23 4 友谊股份600827 CH18 5710 02 5 8 767 2 0 1 横店东磁002056 CH42 8810 01 370 7 17 619 4 17 1 科伦药业002422 CH132 0910 0496 2 23 776 2 4 6 莱宝高科002106 CH55 1210 0383 3 23 638 5 3 6 华联股份000882 CH8 7110 0173 7 4 301 4 8 9 百联股份600631 CH15 059 12 7 16 570 5 0 0 巨化股份600160 CH20 058 7615 2 12 280 2 11 0 天威视讯002238 CH28 777 8123 4 7 681 6 3 5 西飞国际000768 CH14 777 61 371 4 36 594 4 8 2 十大落后十大落后 深发展 000001 CH18 92 0 71 160 5 58 754 8 4 3 绿大地002200 CH38 11 0 768 3 5 757 9 2 6 南海发展600323 CH17 42 0 9161 5 4 722 0 7 5 万 科 000002 CH9 75 0 91 027 6 107 203 3 2 1 陆家嘴 600663 CH19 69 1 0243 9 36 774 7 1 5 冠城大通600067 CH10 55 1 2222 9 7 759 6 6 3 王府井 600859 CH45 97 1 5160 8 18 065 0 2 0 南宁糖业000911 CH27 55 1 5282 6 7 896 9 7 9 金马集团000602 CH28 88 1 8174 0 4 353 7 8 8 峨眉山 000888 CH19 35 2 295 5 4 550 9 4 6 A A股股 简称代码 收盘价 简称代码 收盘价 港币港币 涨跌幅涨跌幅 成交额成交额 百万港币 总市值 百万港币 年化换手率 百万港币 总市值 百万港币 年化换手率 十大领先十大领先 安徽皖通高速公路995 HK7 1810 597 9 11 908 8 1 8 深圳高速公路股份548 HK4 878 7121 5 10 620 3 2 5 越秀交通1052 HK4 425 7174 8 7 395 4 5 2 中国南车1766 HK9 115 4300 0 107 862 4 0 6 飞亚达B200026 CH9 925 013 5 2 473 2 1 2 福山能源639 HK5 784 7452 6 31 041 9 3 2 首创置业2868 HK3 093 78 1 6 266 4 0 3 鲁 泰B200726 CH8 263 632 6 8 217 6 0 9 威孚高科B200581 CH21 803 526 5 12 366 6 0 5 江苏宁沪高速公路177 HK9 593 584 0 48 312 0 0 4 十大落后十大落后 中国国航753 HK10 58 2 8184 2 129 619 4 0 3 腾讯控股700 HK181 30 3 12 190 5 329 764 8 1 5 银泰百货1833 HK12 38 3 135 7 21 679 4 0 4 海升果汁359 HK1 09 3 513 1 1 332 2 2 2 威高股份 1066 HK20 20 3 680 4 43 481 8 0 4 大连港2880 HK3 58 3 816 0 10 475 1 0 3 厦门港务3378 HK1 59 4 234 5 4 334 7 1 8 中升控股 881 HK20 40 5 1104 6 38 933 0 0 6 哈尔滨动力股份1133 HK11 38 5 6210 0 15 668 1 2 9 雨润食品1068 HK30 65 6 84 668 1 51 284 2 20 0 港股港股 0 4 0 6 1 1 1 1 1 2 1 2 1 5 1 5 1 6 1 6 1 6 1 6 1 7 1 7 1 8 1 8 1 9 2 0 2 1 2 2 2 2 2 3 2 4 2 5 2 6 2 6 2 8 2 9 2 9 3 0 3 1 3 9 4 6 012345 银行 房地产 证券 城市公用事业 电力 钢铁 家庭日用品 酒店旅游及餐饮 电气设备 交通基础设施 传媒 食品饮料 保险 通信 家庭耐用消费品 建筑与工程 林业与造纸包装 中金A指 建材 零售 医疗保健 农业 化工 石油天然气 煤炭 工业综合 交通运输服务 机械 电子元器件 有色金属 汽车及零部件 软件及服务 技术硬件及设备 2 3 2 1 1 2 0 8 0 7 0 5 0 3 0 2 0 1 0 1 0 1 0 2 0 3 0 3 0 4 0 5 0 6 0 6 0 6 0 9 0 9 0 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 5 1 7 1 8 1 8 1 8 1 9 2 0 3 2 10123 电气设备 软件及服务 电子元器件 交通运输服务 汽车及零部件 医疗保健 林业与造纸包装 电力 证券 保险 家庭耐用消费品 工业综合 零售 食品饮料 建材 城市公用事业 石油天然气 化工 传媒 酒店旅游及餐饮 中金中资港股 房地产 煤炭 建筑与工程 钢铁 有色金属 技术硬件及设备 家庭日用品 银行 机械 交通基础设施 通信 农业 晨会焦点晨会焦点 2010 年年 11 月月 5 日日 本报告中的信息均来源于已公开的资料 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 我公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告亦可由 1 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供 及 2 中国国际金融 新 加坡 有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and or institutional investors 发布本报告于此类投 资者 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及 或其代表就任何证券利益进行披露 有关本报告之任何查询 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出 本报告的版权仅为我公司 所有 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用 6 中金覆盖 A 股分行业盈利增长预测及估值水平 资料来源 彭博资讯 中金公司研究部 中金覆盖港股盈利增长预测及估值水平 资料来源 彭博资讯 中金公司研究部 百万元百万元 080910E11E080910E11E080910E11E080910E11E080910E11E 石油天然气3 089 647 14 9 28 7 14 9 17 9 7 6 21 0 18 3 15 5 14 4 2 7 2 5 2 3 2 1 2 1 2 0 2 2 2 7 12 8 13 5 15 0 14 6 石化62 424 0 3 655 2 118 6 71 1 16 2 n a 39 2 22 9 27 4 4 6 4 2 3 6 3 2 0 3 0 7 0 5 63 4 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