变革过程中的IPO财务与会计(杨小松).pdf

变革过程中的变革过程中的IPO 财务与会计财务与会计 2007年年4月月 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 目录目录 会计准则变化的衔接会计准则变化的衔接 以IPO方式吸收合并实现整体上市以IPO方式吸收合并实现整体上市 招股说明书准则变化后的财务会计信息质量招股说明书准则变化后的财务会计信息质量 会计处理明显不当的几个案例会计处理明显不当的几个案例 发行规模与募集资金数额发行规模与募集资金数额 高度关注滥用变更粉饰经营成果高度关注滥用变更粉饰经营成果 A H股同时发行A H股同时发行 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 执行时点执行时点 依据 关于做好与新会计准则相关信息披露 工作的通知 依据 关于做好与新会计准则相关信息披露 工作的通知 2006年年11月月29日 日 2006 136 号 号 2007年年4月月1日后刊登招股意向书的 原则上应 该按新准则编制和披露申报报表 日后刊登招股意向书的 原则上应 该按新准则编制和披露申报报表 借鉴对财务资料有效期延长一个月的惯例 对 部分已基本完成审核的企业 借鉴对财务资料有效期延长一个月的惯例 对 部分已基本完成审核的企业 28家 可以推 迟一个月 即截至 家 可以推 迟一个月 即截至2007年年4月月30日 按新准则 编制和披露过去三年的申报报表 日 按新准则 编制和披露过去三年的申报报表 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 报表编制方法报表编制方法 依据 信息披露规范问答第依据 信息披露规范问答第7号 新旧会计 准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露 号 新旧会计 准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露 2007年年2月月15日 日 2007 10 号 号 申报财务报表 确认申报财务报表 确认2007年年1月月1日的资产负债 表期初数 并以此为基础 分析 企业会计准 则第 日的资产负债 表期初数 并以此为基础 分析 企业会计准 则第38号 首次执行企业会计准则 第五条至 第十九条对可比期间利润表和可比期初资产负 债表的影响 按照追溯调整的原则编制可比期 间利润表和资产负债表 号 首次执行企业会计准则 第五条至 第十九条对可比期间利润表和可比期初资产负 债表的影响 按照追溯调整的原则编制可比期 间利润表和资产负债表 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 报表编制方法报表编制方法 备考利润表 假定自申报财务报表比较期初 开始全面执行新会计准则 以上述方法确定 的可比期间最早期初资产负债表为起点 编 制比较期间的备考利润表 需在会计报表附 注中披露 即应审计 需在招股说明书 备考利润表 假定自申报财务报表比较期初 开始全面执行新会计准则 以上述方法确定 的可比期间最早期初资产负债表为起点 编 制比较期间的备考利润表 需在会计报表附 注中披露 即应审计 需在招股说明书 财务 会计信息 财务 会计信息 中披露 保荐代表人应履行适当的 尽职调查程序 中披露 保荐代表人应履行适当的 尽职调查程序 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 报表编制方法报表编制方法 申请文件包括三类不同编制基础的财务 报表 申请文件包括三类不同编制基础的财务 报表 原始财务报表 按原制度编制 原始财务报表 按原制度编制 申报财务报表 按新准则部分追溯调整 申报财务报表 按新准则部分追溯调整 备考利润表 按新准则全面追溯调整 备考利润表 按新准则全面追溯调整 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 原始财务报表与备考报表原始财务报表与备考报表 原始财务报表的目的 原始财务报表的目的 佐证税务资料 佐证税务资料 反映在不以上市为目标的环境下 发行人财务会 计管理能力及核算水平 反映在不以上市为目标的环境下 发行人财务会 计管理能力及核算水平 备考利润表的目的 备考利润表的目的 主要使用者为具备一定财务知识的公众投资者 主要使用者为具备一定财务知识的公众投资者 不考虑可靠性 将历史财务信息按上市后适用的 会计准则全面重编 不考虑可靠性 将历史财务信息按上市后适用的 会计准则全面重编 解决信息可比性 方便进行趋势分析 解决信息可比性 方便进行趋势分析 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 申报财务报表申报财务报表 申报财务报表的原则 申报财务报表的原则 目的是将少数人拥有的公司公众化 目的是将少数人拥有的公司公众化 报表使用者为全体投资人 报表使用者为全体投资人 在第在第38号会计准则的框架范围内 编制历史财务 信息应当遵循的首要原则是可靠性原则 号会计准则的框架范围内 编制历史财务 信息应当遵循的首要原则是可靠性原则 以法律规定的期间为申报期间 决定了申报财务 报表必然是比较报表 还应兼顾可比性原则 以法律规定的期间为申报期间 决定了申报财务 报表必然是比较报表 还应兼顾可比性原则 新会计准则首次执行日为新会计准则首次执行日为2007年年1月月1日 日 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 申报财务报表申报财务报表 制度的变迁决定了申报财务报表只能是部分 追溯调整 未来的报表编制基础会是 制度的变迁决定了申报财务报表只能是部分 追溯调整 未来的报表编制基础会是 三年及一期 申报财务报表 三年及一期 申报财务报表 部分追溯调整部分追溯调整全面执行新准则全面执行新准则 2005年年2006年年2007年年2008年一期年一期 备考利润表 备考利润表 例 外 例 外 H股及红筹回归只有申报财务报表 假设股及红筹回归只有申报财务报表 假设 2004年执行新准则 无备考利润表年执行新准则 无备考利润表 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 申报财务报表申报财务报表 在上述期间内编制的申报财务报表 其面临 的难题包括 在上述期间内编制的申报财务报表 其面临 的难题包括 注 财务指标的计算与披露及发行条件审核 均以申报报表为准 注 财务指标的计算与披露及发行条件审核 均以申报报表为准 财务报表附注如何描述 财务报表附注如何描述 明细资料如何列示 明细资料如何列示 重要报表项目在比较报表中不可比 重要报表项目在比较报表中不可比 其他其他 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计准则变化的衔接 会计准则变化的衔接 财务指标财务指标 财务指标计算与披露 以申报财务报表的财 务数据为依据计算 发行条件的考核亦以此 为依据 若申报财务报表与备考利润表存在 较大差异的 应在 财务指标计算与披露 以申报财务报表的财 务数据为依据计算 发行条件的考核亦以此 为依据 若申报财务报表与备考利润表存在 较大差异的 应在 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 中分 析原因 中分 析原因 H股公司和红筹公司 其在境外市场公布的 财务报表已按国际会计准则执行 因此允许 按照全面追溯调整的原则编制申报财务报 表 同时不编制备考利润表 股公司和红筹公司 其在境外市场公布的 财务报表已按国际会计准则执行 因此允许 按照全面追溯调整的原则编制申报财务报 表 同时不编制备考利润表 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 以IPO方式吸收合并实现整体上市 以IPO方式吸收合并实现整体上市 公司架构公司架构 通常的公司架构通常的公司架构 控股股东 非 控股股东 非A股公司股公司 A股公司股公司其他资产其他资产其他业务其他业务 与与A股公司类似 的其他业务 股公司类似 的其他业务 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 以IPO方式吸收合并实现整体上市 以IPO方式吸收合并实现整体上市 业务及资产分布业务及资产分布 一般而言 控股股东为行业龙头或大型企业一般而言 控股股东为行业龙头或大型企业 上海汽车 宝钢 上海汽车 宝钢 控股股东拥有或控制的其他资产规模远远大 于已上市的 控股股东拥有或控制的其他资产规模远远大 于已上市的A股公司 股公司 控股股东拥有与控股股东拥有与A股公司类似的业务或与股公司类似的业务或与A股 公司业务形成上下游产业链 股 公司业务形成上下游产业链 控股股东盈利能力高于控股股东盈利能力高于A股公司或相当 股公司或相当 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 以IPO方式吸收合并实现整体上市 以IPO方式吸收合并实现整体上市 发行方式发行方式 控股股东并不筹资 控股股东并不筹资 控股股东发行控股股东发行A股 与股 与A股公司的股份互换 股公司的股份互换 换股后 原换股后 原A股公司失去上市地位 控股股 东实现整体上市 股公司失去上市地位 控股股 东实现整体上市 例外 最近一年末总资 产净资产收入利润低于控股股东小于 例外 最近一年末总资 产净资产收入利润低于控股股东小于10 保 留上市地位 如中工国际 保 留上市地位 如中工国际 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 以IPO方式吸收合并实现整体上市 以IPO方式吸收合并实现整体上市 财务报表编制与披露财务报表编制与披露 控股股东 原A股公司最近三年及一期各 自的财务报表 审计意见 控股股东 原A股公司最近三年及一期各 自的财务报表 审计意见 模拟合并完成后控股股东 新A股公司 最近一年及一期资产负债表和利润表 审阅意见 模拟合并完成后控股股东 新A股公司 最近一年及一期资产负债表和利润表 审阅意见 合并完成当年的盈利预测报告 审核意 见 合并完成当年的盈利预测报告 审核意 见 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 以IPO方式吸收合并实现整体上市 以IPO方式吸收合并实现整体上市 招股说明书有关分析披露招股说明书有关分析披露 业务和技术 需分别披露控股股东 原A 股公司 以及吸收合并完成后新A股公司 的有关情况 业务和技术 需分别披露控股股东 原A 股公司 以及吸收合并完成后新A股公司 的有关情况 管理层讨论与分析 应着重分析吸收合 并完成后新A股公司财务状况和经营成果 的变动趋势 管理层讨论与分析 应着重分析吸收合 并完成后新A股公司财务状况和经营成果 的变动趋势 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 财务会计信息质量 财务会计信息质量 主要会计政策和会计估计的披露主要会计政策和会计估计的披露 招股说明书准则对主要会计政策和会计估计的 披露作出了总体要求 目前的普遍情况是照抄 会计报表附注 招股说明书准则对主要会计政策和会计估计的 披露作出了总体要求 目前的普遍情况是照抄 会计报表附注 发行人不适用或者暂不涉及的会计政策 发行人不适用或者暂不涉及的会计政策 应该应该 简化披露 简化披露 财务报表格式应根据公司经营活动性质调 整 不能用通用会计准则格式 财务报表格式应根据公司经营活动性质调 整 不能用通用会计准则格式 因为通用格式 仅适合商业企业而非工业企业 因为通用格式 仅适合商业企业而非工业企业 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 财务会计信息质量 财务会计信息质量 主要会计政策和会计估计的披露主要会计政策和会计估计的披露 重要会计政策 应结合发行人业务特点进行 细化披露 比如收入确认具体时点及依据 重要会计政策 应结合发行人业务特点进行 细化披露 比如收入确认具体时点及依据 不能照抄准则否则反馈 不能照抄准则否则反馈 一般应结合具 体销售模式来披露 还应披露发行人进行会 计政策选择的主要依据 一般应结合具 体销售模式来披露 还应披露发行人进行会 计政策选择的主要依据 如施工企业应主动 披露完工百分比等详细情况 如施工企业应主动 披露完工百分比等详细情况 发行人的特殊会计政策或会计估计 不管准 则是否有相应规定 均应详细披露 发行人的特殊会计政策或会计估计 不管准 则是否有相应规定 均应详细披露 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 财务会计信息质量 财务会计信息质量 管理层讨论与分析 重要性和有用性管理层讨论与分析 重要性和有用性 处于不同行业 不同发展阶段的企业 财务状 况 盈利能力及现金流量的特点千差万别 分 析必须结合发行人的实际情况进行 避免千篇 一律 处于不同行业 不同发展阶段的企业 财务状 况 盈利能力及现金流量的特点千差万别 分 析必须结合发行人的实际情况进行 避免千篇 一律 目前的普遍情况是简单地按照既定顺序依次披 露 应重点分析发行人财务状况 盈利能力 现金流量报告期内情况及未来趋势的的主要特 点及主要影响因素 避免主次不分 目前的普遍情况是简单地按照既定顺序依次披 露 应重点分析发行人财务状况 盈利能力 现金流量报告期内情况及未来趋势的的主要特 点及主要影响因素 避免主次不分 提高信息对投资者决策的有用性 突出有用信 息 避免垃圾信息 提高信息对投资者决策的有用性 突出有用信 息 避免垃圾信息 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 财务会计信息质量 财务会计信息质量 募集资金效益预测募集资金效益预测 项目能独立核算的 应审慎预测项目效益 目 前的普遍情况是 招股书简单照抄可行性研究 报告 效益预测盲目乐观 甚至产品销售价格 与目前市场价格有重大差异 项目能独立核算的 应审慎预测项目效益 目 前的普遍情况是 招股书简单照抄可行性研究 报告 效益预测盲目乐观 甚至产品销售价格 与目前市场价格有重大差异 招股说明书中的项目效益预测不同于招股说明书中的项目效益预测不同于 以报批 为目的 以报批 为目的 的可行性研究报告 招股书披露的项 目效益预测是投资者的决策依据之一 应当由 公司董事会依据招股书签署日项目产品的市场 情况 项目建设期等情况 在保荐代表人审慎 调查的基础上 重新对项目效益进行预测 的可行性研究报告 招股书披露的项 目效益预测是投资者的决策依据之一 应当由 公司董事会依据招股书签署日项目产品的市场 情况 项目建设期等情况 在保荐代表人审慎 调查的基础上 重新对项目效益进行预测 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计处理明显不当的几个案例 会计处理明显不当的几个案例 影响及处理影响及处理 会计处理不当 直接影响对发行人财务 状况 经营成果可靠性的判断 会计处理不当 直接影响对发行人财务 状况 经营成果可靠性的判断 不仅仅是发行人和会计师的责任 保荐 代表人负有不可推卸的责任 反映保荐 代表人尽职调查失职 不仅仅是发行人和会计师的责任 保荐 代表人负有不可推卸的责任 反映保荐 代表人尽职调查失职 情况严重的 不仅需处罚会计师 还需 对保荐代表人进行谈话提醒 或采取进 一步的措施 情况严重的 不仅需处罚会计师 还需 对保荐代表人进行谈话提醒 或采取进 一步的措施 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计处理明显不当的几个案例 会计处理明显不当的几个案例 对会计估计变更进行追溯调整对会计估计变更进行追溯调整 A公司主营业务为小电器的制造与销售 报告 期内变更模具费用摊销年限 由 公司主营业务为小电器的制造与销售 报告 期内变更模具费用摊销年限 由2 3年变更为年变更为3 年摊销年限 年摊销年限 发行人将此视为会计政策变更 对会计报表进 行追溯调整 调增 发行人将此视为会计政策变更 对会计报表进 行追溯调整 调增2003年 年 2004年净利润年净利润824 万元 万元 2400万元 占当期净利润的万元 占当期净利润的12 31 对经营成果有重大影响 对经营成果有重大影响 按照会计准则 此项变更属于典型的会计估计 变更 应采取未来适用法 但审计机构出具了 标准无保留意见 保荐机构对此未提出异议 按照会计准则 此项变更属于典型的会计估计 变更 应采取未来适用法 但审计机构出具了 标准无保留意见 保荐机构对此未提出异议 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计处理明显不当的几个案例 会计处理明显不当的几个案例 股权投资差额摊销年限不谨慎股权投资差额摊销年限不谨慎 B公司主营业务为房地产开发与销售 公司主营业务为房地产开发与销售 04年溢 价购入房地产开发项目公司 年溢 价购入房地产开发项目公司C30 的股权 股 权投资差额 的股权 股 权投资差额6060万元 该项目所在土地明确计 划分 万元 该项目所在土地明确计 划分8年开发完成 申报时已进入第二年开发 期 年开发完成 申报时已进入第二年开发 期 发行人将摊销年限定为发行人将摊销年限定为10年 年 项目公司C存续期没有明确约定 但土地开发 有明确的时间计划 发行人应按照土地存续开 发时间确定股权投资差额的摊销年限 现有做 法明显不谨慎 项目公司C存续期没有明确约定 但土地开发 有明确的时间计划 发行人应按照土地存续开 发时间确定股权投资差额的摊销年限 现有做 法明显不谨慎 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计处理明显不当的几个案例 会计处理明显不当的几个案例 同一事项采取不同的会计处理方法同一事项采取不同的会计处理方法 D公司主营业务为水产饲料的生产与销售 主 要客户为经销商 销售合同中一般规定年度内 销售额达到一定金额时 按销售额一定比例给 予经销商销售佣金 公司主营业务为水产饲料的生产与销售 主 要客户为经销商 销售合同中一般规定年度内 销售额达到一定金额时 按销售额一定比例给 予经销商销售佣金 销售返利存在跨期支付的情况 发行人会计处 理为 当年支付的部分 冲减主营业务收入 跨年度支付的部分 采取预提方式记入当期销 售费用 销售返利存在跨期支付的情况 发行人会计处 理为 当年支付的部分 冲减主营业务收入 跨年度支付的部分 采取预提方式记入当期销 售费用 发行人对同一性质的经济事项采取了不同的会 计处理方法 修改为按净价法冲减收入 发行人对同一性质的经济事项采取了不同的会 计处理方法 修改为按净价法冲减收入 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计处理明显不当的几个案例 会计处理明显不当的几个案例 应收账款账龄计算采取应收账款账龄计算采取 后发生先回款后发生先回款 法法 E公司主营业务为印刷电路板的生产与销售 确认客户 主要是国外客户 应收账款收回 时 采用后进先出法 公司主营业务为印刷电路板的生产与销售 确认客户 主要是国外客户 应收账款收回 时 采用后进先出法 按按 后发生先回款后发生先回款 的账龄分析方法最终会将实 际属于近期账龄段的应收账款划分到长账龄段 的应收账款中 未能反映应收账款的实际情况 的账龄分析方法最终会将实 际属于近期账龄段的应收账款划分到长账龄段 的应收账款中 未能反映应收账款的实际情况 根据有关规定 应按照应收账款入账时间的长 短来确定账龄 当收到债务单位当期偿还的部 分债务时 应逐笔认定收到的是哪一笔应收账 款 如果确实无法认定的 按照先发生先收回 的原则确定 根据有关规定 应按照应收账款入账时间的长 短来确定账龄 当收到债务单位当期偿还的部 分债务时 应逐笔认定收到的是哪一笔应收账 款 如果确实无法认定的 按照先发生先收回 的原则确定 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 会计处理明显不当的几个案例 会计处理明显不当的几个案例 关联方及其交易披露不完整关联方及其交易披露不完整 F公司主营业务为印刷电路板的生产与销售 审核中发现 公司未披露公司与 公司主营业务为印刷电路板的生产与销售 审核中发现 公司未披露公司与3家非控制关 系关联方之间的关联关系和关联交易 家非控制关 系关联方之间的关联关系和关联交易 发行人解释原因是 因数额小而未在招股说明 书及会计报表附注中披露 发行人解释原因是 因数额小而未在招股说明 书及会计报表附注中披露 不管是否存在交易 关联方一定要完整披露 不披露可能会影响对同业竞争的判断 不管交 易金额大小 关联交易一定要完整披露 不披 露可能会影响对独立性的判断 不管是否存在交易 关联方一定要完整披露 不披露可能会影响对同业竞争的判断 不管交 易金额大小 关联交易一定要完整披露 不披 露可能会影响对独立性的判断 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 发行规模与募集资金数额发行规模与募集资金数额 首发管理办法规定 募集资金数额及投 资项目应当与发行人现有生产经营规模 财务状况 技术水平和管理能力相适 应 首发管理办法规定 募集资金数额及投 资项目应当与发行人现有生产经营规模 财务状况 技术水平和管理能力相适 应 取消了原净资产两倍的要求 并不意味 着放松这方面的监管 取消了原净资产两倍的要求 并不意味 着放松这方面的监管 审核中高度关注募集资金数额是否与发 行人的实际情况相符 是否存在编凑项 目的嫌疑 审核中高度关注募集资金数额是否与发 行人的实际情况相符 是否存在编凑项 目的嫌疑 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 发行规模与募集资金数额发行规模与募集资金数额 从中小企业板04 05年上市的50家企业情况来 看 总体发行比例虽然较低 但仍然存在上市 后变更募集资金用途 资金大额闲置 募集资 金投资项目实施缓慢等情况 从中小企业板04 05年上市的50家企业情况来 看 总体发行比例虽然较低 但仍然存在上市 后变更募集资金用途 资金大额闲置 募集资 金投资项目实施缓慢等情况 从06年后的发行实践来看 成长潜力较大的中 小企业询价后可以获得较高的发行价格 若发 行股本比例过高 将导致实际募集资金远超过 项目投资的实际资金需求 从06年后的发行实践来看 成长潜力较大的中 小企业询价后可以获得较高的发行价格 若发 行股本比例过高 将导致实际募集资金远超过 项目投资的实际资金需求 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 发行规模与募集资金数额 发行规模与募集资金数额 发行规模控制在总股本的25 左右 摊薄后 发行规模控制在总股本的25 左右 摊薄后 中小企业虽然融资需求强烈 但受制于 自身管理能力和抗风险能力 同时实施 的投资项目规模一般不会太大 单次融 资需求量较小 单次融资量过大 反而 不利于企业发展 中小企业虽然融资需求强烈 但受制于 自身管理能力和抗风险能力 同时实施 的投资项目规模一般不会太大 单次融 资需求量较小 单次融资量过大 反而 不利于企业发展 提请保荐机构 协助发行人 慎重确定 首发募集资金数额 适当控制首发股本 比例 提请保荐机构 协助发行人 慎重确定 首发募集资金数额 适当控制首发股本 比例 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 高度关注滥用变更粉饰经营成果 高度关注滥用变更粉饰经营成果 保荐代表人对报表粉饰行为负有责任保荐代表人对报表粉饰行为负有责任 首发管理办法对净利润 收入 现金净 流量提出了数据要求 部分发行人便利 用会计政策及会计估计变更 跨期确认 收入或摊派成本费用等手段平滑利润 粉饰报表 首发管理办法对净利润 收入 现金净 流量提出了数据要求 部分发行人便利 用会计政策及会计估计变更 跨期确认 收入或摊派成本费用等手段平滑利润 粉饰报表 中介机构未对发行人的这种行为提出置 疑 并不全是会计师的责任 保荐代表 人也有不容推卸的职责 即未按 尽职 调查准则 的要求履行义务 中介机构未对发行人的这种行为提出置 疑 并不全是会计师的责任 保荐代表 人也有不容推卸的职责 即未按 尽职 调查准则 的要求履行义务 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 高度关注滥用变更粉饰经营成果 高度关注滥用变更粉饰经营成果 中小企业板公司上市前经营成果总体情况中小企业板公司上市前经营成果总体情况 大部分中小企业上市前近三年经营成果都连续 大幅增长 但从统计情况来看 上市后增长幅 度显著下降 部分开始出现下降 甚至亏损 大部分中小企业上市前近三年经营成果都连续 大幅增长 但从统计情况来看 上市后增长幅 度显著下降 部分开始出现下降 甚至亏损 上述情况反映申报财务报表可能存在平滑不同 会计期间经营成果 甚至财务虚假的情况 上述情况反映申报财务报表可能存在平滑不同 会计期间经营成果 甚至财务虚假的情况 部分公司对会计政策或估计的适用或变更明显 不谨慎或不合规 已出现平滑业绩的倾向 部分公司对会计政策或估计的适用或变更明显 不谨慎或不合规 已出现平滑业绩的倾向 中华证券学习网 w w w 1000z q c o m 高度关注滥用变更粉饰经营成果 高度关注滥用变更粉饰经营成果 中小企业板公司上市后业绩表现中小企业板公司上市后业绩表现 据初步统计 中小板目前据初步统计 中小板目前133家上市公司 2006年度总体业绩有较大增长 但 家上市公司 2006年度总体业绩有较大增长 但12家公司 占 家公司 占10 主营业务收入同比下降 其中 主营业务收入同比下降 其中3家 占 家 占2 公司下降幅度超过 公司下降幅度超过20 26家公司 占 家公司 占21 净利润同比下降 其中 净利润同比下降 其中17家公司 占 家公司 占14 净利润下降幅度超过了 净利润下降幅度超过了20 并有 并有 1家公司出现亏损 家公司出现亏损 2006年度