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文档简介
第四节盈利能力分析盈利能力分析是指公司获取利润的能力 反映着公司的财务结构状况和经营绩效 是公司偿债能力和营运能力的综合体现 盈利能力分析主要分析公司的收入 费用和利润等要素的增减变化及其原因 一 销售利润率它是从销售的角度来分析产品的盈利能力 1 销售毛利率 销售毛利 销售收入净利销售毛利率越大 说明在销售收入中销售成本所占的比重就越小 产品的盈利能力就越强 2 销售利润率 利润总额 销售收入净额该比率越大 说明企业为社会所新创造的价值越多 分析这一指标应注意 利润总额的构成有许多非销售因素影响 如投资收益 补贴收入 营业外收支净额 存货跌价损失等 因此 在分析时 需选择一些指标进行辅助分析 主营业务利润率 主营业务利润 销售收入净额 将主营业务利润与销售收入净额进行比较 以确定公司的主营业务创利水平 主营业务成本率 主营业务利润 销售成本总额 分析主营业务中直接成本投入所获的利润水平 期间费用利润率 利润总额 期间费用总额 分析评价期间费用投入的经济效益 该指标既可评价公司盈利能力的高低 又可用来衡量公司对成本费用的控制和管理水平 二 资产报酬率资产报酬率反映企业运用资产获取利润的能力 即企业的营运效果 1 总资产利润率 RateofReturnonTotalAssets 总资产利润率 利润总额 资产平均总额该指标是衡量企业利用债权人和所有者权益取得盈利的重要指标 该比率越高 说明资产利用效益越好 企业盈利能力越强 企业经营管理水平越高 1 净资产利润率又称权益利润率 RateofReturnonEquity 净资产利润率 利润总额 平均股东权益 该指标是反映股东投资收益水平的指标 该比率越高 说明股东投资收益越高 企业盈利水平越高 2 资本保值增值率 期末所有者权益 期初所有者权益该比率大于己于1 则表明增值 小于1 则表明减值 一 股份公司税后利润分析1 每股利润 EarningsPershare缩写为EPS 每股利润 税后利润 优选股股利 普通股股数1 每股股利 DividendsPerShare缩写为DPS 每股股利 股利总额 普通股股数2 市盈率又称价格 盈余比率 Price EarningRatio缩写为P E 市盈率 普通股每股市场价格 普通股每股利润该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格 可用来估计股票的投资报酬和风险 该比率越高 表明企业获利潜力越大 投资购买该股票风险也越大 使用市盈率应注意 该指标不能用于不同行业公司的比较 充满扩展机会的新兴行业市
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