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项目可行性分析与评估案例 案例一 一 山西省正贸物资公司新建年产20000吨浓缩果蔬汁项目可行性研究报告（缩写本）第一章 项目总论1.1 项目产品方案及生产规模：按年生产300天计算，项目设计正常年向社会提供浓缩胡萝卜汁14000吨、浓缩苹果汁3000吨、浓缩梨汁3000吨。项目产品包装采用250公斤的桶装。1.2 建设内容：项目建筑面积6957平方米，包括：生产车间、冷库、实验室等生产设施5380平方米；配电室、辅料库、锅炉房等辅助设施967平方米；办公、职工食堂、单身职工宿舍等办公生活设施550平方米，车库60平方米。项目需购置各类设备41台（套、辆），包括：引进德国果汁生产线1条,包括清洗机、检果机、磨碎系统、压榨系统、过滤系统、浓缩系统、香气回收、浓缩果汁灭菌装罐系统、CIP系统、实验设备等设备；化验设备、消防设备、锅炉及配套、配电设备等辅助设备9台（套）；电脑、桌椅、宿舍设备、职工食堂设备等办公及生活设备29台（套）;运输车2辆。1.3 总投资与资金筹措项目总投资6500.32万元。项目所需资金拟从三个渠道筹措，一是申请银行长期借款1000万元；二是申请国家投资3000万元；三是企业自筹2500.32万元。1.4 投资使用计划项目建设期使用固定资产投资5309.91万元，包括建筑工程费712.54万元，设备购置费3547.05万元，安装费用381.4万元，其它费用339.92万元，预备费用298.85万元，建设期利息30.15万元。项目第2年投产，投产当年使用铺底流动资金1190.41万元。1.5 财务效益项目正常年销售收入16510万元，销售税金及附加1778.95万元，利润总额3501.77万元，年纳所得税1155.58万元，税后利润2346.19万元。投资利润率37.74%，投资利税率56.92%；财务内部收益率所得税后32.9%，所得税前47.31%；财务净现值（Ic16%）所得税后6000.53万元，所得税前11167.12万元;投资回收期所得税后4.45年,所得税前3.54年。借款偿还期1.54年（包括建设期1年）。第二章 项 目 背 景加入世贸后，我国作为农业生产大国，产品竞争力能否适应市场发展的需要，越来越成为人们关注的焦点。我省企业如何利用山西的资源优势，进行产业结构调整，是关系到我省经济能否持续、稳定发展的关键。山西是农业小省，但山西是优质小杂粮和优质果蔬的盛产地之一，山西的小杂粮和果蔬在国际市场上都有一定的知名度。2.2 项目建设必要性2.2.1该项目的实施是充分发挥我省果蔬资源优势，加快我省经济结构调整，促进食品加工业的发展，增加农民收入，提高农业竞争能力的需要。第三章 市 场 分 析近年来，随着果蔬汁的营养价值和保健功能，被越来越多的人所接受，特别是发达国家，果蔬汁的需求量每年以10%的速度增长，但由于不少发达国家国内生产成本较高，对果蔬汁的供给更多的依赖进口。我国虽是果、蔬生产的第一大国，但果蔬汁生产量则相对较少，据统计，我国鲜果出口最多的年份是1995年和1996年，其出口量分别为52万吨和55万吨，其出口量仅占我国当年果品总产量的1.2%左右，果汁出口也是刚刚起步，1996其出口量仅7万吨，还主要是苹果汁，而胡萝卜汁、梨汁、草莓汁其出口量几乎没有。另外，在软饮料生产中,对浓缩果蔬汁的需求量也相当可观。浓缩果蔬汁可溶性物质含量高、耐贮藏、体积少，作为一种半成品，是很好的食品配料，可以加水还原成果汁或配成饮料，还可以应用于果冻、果酱、果酒、冰淇淋、糕点等的生产。因此，充分利用我国先进的果蔬汁加工技术和充足的原料供给，加快我国果蔬汁饮料的加工企业建设，不仅有利于促进我国果蔬汁加工业的发展，而且具有广阔的国际市场。3.2 国内市场分析 近年来，我国居民消费水平有了较大提高，饮食中摄取的热量比较充足，有的甚至过剩，对果蔬的忽视与缺乏，导致肥胖等现代文明病的发病率逐年上升。随着消费者认识的深入、消费观念及饮食结构的转变，果蔬以其含有丰富的糖类、纤维素、有机酸、维生素及钙、镁、磷、铁、钾、钠等矿物质的特点，以及消费者在以天然、安全、卫生、健康为理念的引导下，对果蔬的消费量日益增加。另外由于果蔬在直接食用时，其口感比较差，而果蔬饮料则更容易满足消费者。饮料作为果蔬营养成份的理想载体，其增长速度相当可观。我国是世界上人口最多的国家，同时也是世界上发展最快的消费市场之一。目前我国人均果汁消费水平为1Kg左右，而发达国家高达40Kg，世界平均为10Kg。按我国人口的20%消费果汁计算，如果达到世界平均水平也要260万吨果汁，而目前我国果汁生产总量只有150万吨。其中，一些饮料生产企业为实现专业化生产，往往所需果蔬浓缩汁大部分靠专业果汁生产企业来供给，这也为专业果蔬汁生产企业提供了广阔的市场。因此，随着人们生活水平的提高，国内市场对果汁的需求也将逐年增加，其市场前景广阔。综上所述，该项目的实施无论从国内市场还是国际市场均具有美好的市场前景。第四章 项目选址及建设条件4.1 项目选址本项目选址在山西省洪洞县甘亭镇北羊旧村迁村遗址，经洪洞县国土资源局批准使用土地120亩（见附件），本项目建设工程总面积6957平方米，完全可满足项目的需要。该址交通便利，空气清新，附近也没有工业污染源，符合食品生产企业建设的各项规定。4.2 建设条件4.2.1气候条件厂区内地势平坦，属暖温带大陆性季风气候，年均气温12，七月份最热，极端最高气温40.7，一月份最冷，极端最低气温-18.6;无霜期199天,降雨量在494.5mm；年平均风速2.1米/秒，最大风速24米/秒，最大风力8级，冬季主导风向为西北风，夏秋季多为东南风。4.2.2交通及通讯条件该址位于洪洞县西南部，紧临南同蒲铁路及与南同蒲铁路平行的大运公路，另外该址还有通往安泽、长治的干线公路，交通条件良好；项目区内现已有国内、国际程控电话线路，通讯十分方便。4.2.3水、电供应条件该址现无供水设施，经洪洞县水资源管理委员会审核，项目年需水量在8万吨以上（见附件），根据实际需要拟打深水井1眼,设计出水量为100立方米/小时，并建100立方米贮水池1个,可满足本项目生产生活用水的需要；项目年需耗用电195万度，根据需要新增500KVA变压器两台，可满足本项目生产生活用电，洪洞县供电局已同意为本项目提供充足供电（见附件）。第五章 项目技术方案5.1建设规模及产品方案该项目设计正常生产年份向社会提供各类浓缩汁20000吨，其中，浓缩胡萝卜汁14000吨，浓缩苹果汁3000吨、浓缩梨汁3000吨。具体生产计划如下：全年生产期拟定为10个月，其中2-7月为浓缩胡萝卜汁生产期，8-11月为苹果和梨汁生产期，如果市场有变化，其生产期也可交叉生产。12月和1月为机器检修时间。项目实施后，正常年份产品方案见表5-1。表51 产 品 方 案 表序号产 品 名 称单位价格（单位：元）产 量浓缩胡萝卜汁吨8900140002浓缩苹果汁吨620030003浓缩梨汁吨73003000合 计吨200005.2 生产工艺5.2.1果蔬汁生产工艺流程蔬果渣选 料 清 洗 检 验 破 碎 榨 汁 香气回收 澄清过滤灭 菌 浓 缩 浓缩蔬(果)汁 工艺流程简述： 将蔬、果原料送入洗涤机，通过水槽传送，当提升机将蔬果提出水槽时，由喷淋器进行喷洗，再由刷擦机将残留于蔬、果表面的污垢清刷干净。 蔬、果原料经过检验机的滚轴式输送带时，检验员把不合格的蔬果挑筛出来，经检验合格的蔬果被提升机送至皮油及蔬果汁提取机中。 皮油回收设备包括澄清机和离心精滤机，经该工艺完成后果皮芳香油的提取率可达95%，以用于下道工艺。 蔬果汁榨汁设备提取的蔬果汁通过初滤后，被送到固体异物排除澄清器作澄清处理。 经澄清的蔬果汁被输送到混合罐，以便按客户要求进行风味调配。 蔬果汁经混合罐调配后，通过平衡罐混合均匀后，再进入热交换器，先经预热脱气处理后，再进行高温灭菌处理。 经灭菌处理后，再被压送到低温真空蒸发器中作浓缩处理，在极短时间内浓缩成常规65Buix的浓缩果、蔬汁。 浓缩后的果蔬汁再灌入无菌密封包装桶。项目所需浓缩果蔬汁加工设备采取自动化连续生产，全封闭式循环工艺，每个加工系统都设有电子控制台，控制主要工艺参数，工人操作方便，产品质量有保障。5.3 产品质量要求产品级别：浓缩果汁一般浓缩为5065Brix，可依据客户要求进行具体商定。产品质量：项目产品完全依照欧洲联邦标准和美国FDA标准执行。产品包装：项目产品全部采用无菌密封内胆，外加铁桶，标准容量为250/桶。5.4 设备选型、采购及卫生要求5.4.1设备选型及采购项目依设计建设规模需购置各类设备36台（套、辆），其中：果汁生产线1条,包括清洗、检验、磨碎系统、压榨系统、过滤系统、浓缩系统、香气回收、浓缩果汁灭菌装罐系统、CIP系统、实验设备等生产设备；消防设备、化验设备、锅炉及配套、配电设备等辅助设备7台（套）；电脑、桌椅等办公及生活设备26台（套）;汽车2辆。设备采购清单见表52表52 设 备 清 单序号设 备 名 称单 位数 量单价(万元)金额(万元)备注1生产设备1.00 3200.00 果汁生产线条1.00 3200.00 1.1清洗、检拣、磨碎系统23.00详细清单略1.2压榨系统7.0 1.3果汁灭菌与加酶处理系统10.00 1.4超滤系统9.00 1.5浓缩系统16.00 1.6香气回收10.00 1.7浓缩果汁灭菌装罐系统90.000 1.8CIP系统5.00 0.000 1.9实验室装置72.00 0.00 2辅助设备9307.0 2.1化验设备套215.0 30.0 2.2变压器及配套套235.0 70.0 2.3供排水设备套13.0 3.0 2.4消防设备套18.0 8.0 2.5锅炉及配套台232.0 64.0 2.6制冷设备套1132.0 132.0 3办公及生活设备29 16.05 3.1办公桌椅套30.150 0.45 3.2电脑台30.800 2.4 3.3宿舍设备套200.060 1.2 3.4食堂设备套3412.04汽车辆212.0 24.0 合 计41.00 3547.05 5.4.2 卫生要求（略）5.5 建筑内容与卫生要求5.5.1建筑内容根据生产需要需新增建筑面积6957平方米,其中：新建生产车间、冷库、实验室等生产设施5380平方米；配电室、辅料库、锅炉房等辅助设施967平方米、办公及公用设施550平方米，车库60平方米。该项目建筑工程拟由招标公司进行招标，建筑物资由工程承包单位按合同要求直接采购。项目建筑工程内容见表53。建筑工程内容表表53序号项 目单 位数 量单价(万元)金额(万元)1生产设施5380 385.48 1.1生产车间平方米2500 0.090 225.0 1.2冷库平方米2700 0.100 270.0 1.3实验室平方米600.100 6.00 1.4无菌包装车间平方米120 0.080 9.6 2辅助设施967.00 95.76 2.1配电室平方米108.00 0.06 6.48 2.2辅料库平方米144.00 0.06 8.64 2.3水池立方米100.00 0.05 5.00 2.4锅炉房平方米270.00 0.10 27.00 2.5污水沉淀池立方米200.00 0.05 10.00 2.6水井眼1.00 30.00 30.00 2.7机修车间平方米144.00 0.06 8.64 3办公及公用设施480.00 37.8 3.1办公用房平方米240.00 0.08 19.20 3.2食堂平方米80.00 0.06 4.83.3宿舍平方米180.00 0.06 10.80 3.4门房平方米500.063.04车库平方米50.00 0.06 3.60 5总图工程64.78 合 计6957 712.54 5.5.2卫生标准（略）第六章 原材料供应及运输量6.1 原材料消耗及供应该项目消耗的主要原料为胡萝卜、苹果、梨；年需用量分别为91000吨、24000吨、22500吨。临汾的土壤及气候条件完全适宜胡萝卜的生长，项目实施后，公司将采用公司加农户的形式，胡萝卜品种完全采用台湾万隆农业技术开发公司的“向阳二号”，并聘请有关专家进行实地技术指导，项目种植完全采用无公害、绿色生产技术，力争亩产量达到2万斤以上。可保证项目胡萝卜原料的供给。梨与苹果无论该市的17县市，还是周边的地市，都是我省苹果、梨的主要生产基地，保证供给更是不成问题。年耗包装罐8万个，可委托太原市相关单位定做。该项目拟打深水井1眼,设计出水量为100立方米/小时，并建100立方米贮水池1个,可满足该项目生产生活用水的需要；项目年耗电11.02万度，新增500KVA变压器两台，可保证生产、办公及生活用电；项目年耗煤1050吨，可从附近煤矿拉运。项目燃料及动力年需用估算见表61。燃料及动力年需用估算表表6-1序 号名 称单 位数 量来 源1水万吨11.02本厂2电万度195.5当地3煤吨1050当地6.2 运输量（略）6.3 总平面布局（略）第七章 环境保护与安全卫生7.1 环境保护7.1.1 主要污染源及污染物该项目生产过程中可能对环境造成污染的主要是锅炉排放烟尘及炉渣，苹果、胡萝卜、梨清洗产生的污水和生活污水。7.1.2 主要治理措施该项目锅炉选用多管高效脱硫除尘器，效率可达95%以上，除尘后的烟气含尘量小于200mg/m3,达到国家锅炉大气污染物排放标准（GBI3271-91）的规定要求；炉渣喷淋后及时拉运，可用于制作炉渣砖，也可用于制作保温材料，在农村可做铺路材料。项目生产中产生废弃物及时清理拉到环卫部门指定地点。项目生产过程中的产生的清洗苹果、梨、胡萝卜等废水，其中主要含泥沙等无毒害杂质，对环境污染不大，项目新建200立方米的沉淀池一座，废水经过沉淀处理后可达到国家排放标准或用于灌溉农田。7.2安全卫生（略）7.3 卫生保障措施（略）第八章 节 能（略）第九章 项目建议实施进度该项目拟在1年内完成全部建设内容,项目建议实施进度见表9-1。项 目 建 议 实 施 进 度表9-1序号月 份项 目2345678910111211可研报告编制及审批2施工准备3土建施工4设备采购、安装5人员招聘培训6竣工验收第十章 企业组织、劳动定员及培训 10.1 企业组织（略）10.2 劳动定员 该项目建成后需员工100人，其中技术工人30人，企业管理人员10人，辅助人员60人。10.3 人员来源、要求及培训（略）10.4项目运行管理（略）第十一章 投资估算与资金筹措11.1 投资估算11.1.1 固定资产投资估算 该项目所需各类房屋建筑全部按当地目前市场实际价格估算；设备购置按厂方或供应商报价加运杂费估算；安装工程中安装费生产设备按购价的10%估算，辅助设备按其购价的20%估算；其他费用中培训费按实际需要估算，其他按山西省建筑工程其他费用暂行标准估算；基本预备费按工程费用和其他费用之和的6%估算，涨价预备费按国家计委有关规定，暂时不考虑。估算该项目固定资产投资为5309.91万元。11.1.2 固定资产投资方向调节税 根据中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例规定，税率为零。11.1.3 建设期利息 建设期利息按目前中国人民银行规定的3-5年期贷款年利率6.03%估算，估算建设期利息为30.15万元。固定资产投资估算见表111。固定资产投资估算表表111 单位：万元序工程或费用名称 估 算 价 值占固定资产投资比例号建筑工程设备购置安装工程其它费用合 计1固定资产投资712.543547.05381.40638.785279.760.991.1工程费用712.543547.05381.400.004640.990.871.1.1生产设施510.603200.00320.004030.600.761.1.2辅助设施95.76307.0061.40464.160.091.1.3办公及公用设施37.8016.0553.850.011.1.4车库3.6024.0027.600.011.1.5总图工程64.7864.780.011.2其它费用339.92339.920.061.2.1勘测设计费139.23139.230.031.2.2建设单位管理费46.4146.410.011.2.3联合试车39.2839.280.011.2.4土地使用费90.0090.000.021.2.5供电贴费0.000.000.01.2.6CI设计费5.005.000.01.2.7培训费20.0020.000.01.3预备费用298.85298.850.061.3.1基本预备费298.85298.850.061.3.2价差预备费0.000.000.02投资方向调节税0.000.000.03建设期利息30.1530.150.01合 计712.543547.05381.40668.935309.911.00占固定资产投资比例0.130.670.070.131.0011.1.4 流动资金估算该项目流动资金采用详细估算法估算，估算项目达到设计生产能力的正常年份需流动资金3968.03万元，铺底流动资金按正常年流动资金的30%计，估算铺底流动资金为1190.41万元。流动资金估算见表112。流动资金估算表表112序年 份最 低 周转天数周转次数投 产 期达产期号项 目234151流动资产3640.69 4541.30 4541.30 1.1应收账款30.012.0721.97 896.44 896.44 1.2存货2798.39 3497.02 3497.02 1.2.1苹果100.03.0320.00 400.00 400.00 1.2.2胡萝卜150.02.01747.20 2184.00 2184.00 1.2.3梨100.03.0360.00 450.00 450.00 1.2.4包装材料60.05.0230.40 288.00 288.00 1.2.5燃料动力60.05.025.27 31.59 31.59 1.2.6在产品1.0300.028.88 35.86 35.86 1.2.7产成品3.0100.086.64 107.57 107.57 1.3现金30.012.0120.33 147.84 147.84 2流动负债458.62 573.28 573.28 2.1应付账款20.012.5458.62 573.28 573.28 3流动资金3182.07 3968.03 3968.03 4流动资金本年增加额3182.07 785.96 0.00 5流动资金借款1991.66 2777.62 2777.62 6流资借款本年增加额1991.66 785.96 0.00 7流动资金借款利息116.51 162.49 162.49 11.1.5 项目总投资项目总投资=固定资产投资+投资方向调节税+建设期利息铺底流动资金=5279.76+0.00+30.15+1190.41=6500.32（万元）11.2 资金筹措项目总投资6500.32万元,项目建设所需资金拟从三个渠道筹措，一是申请银行长期借款1000万元；二是申请国家投资3000万元；三是企业自筹2500.32万元。11.3 投资使用计划项目建设期使用固定资产投资5309.91万元，包括建筑工程费712.54万元，设备购置费3547.05万元，安装费用381.4万元，其它费用339.92万元，预备费用298.85万元，建设期利息30.15万元。项目第2年投产，投产当年使用铺底流动资金1190.41万元。投资使用计划与资金筹措详见表113。11.4 项目资本金项目资本金5500.32万元，其中国家资本3000万元，企业资本2500.32万元，项目资本金占项目总投资的84.62%。投资使用计划与资金筹措表表113 单位:万元序年份合建设期投产期号项目计121总投资6500.32 5309.91 1190.41 1.1固定资产投资5279.76 5279.76 1.1.1工程费用4640.99 4640.99 1.1.2其它费用339.92 339.92 1.1.3基本预备费298.85 298.85 1.1.4价差预备费0.00 0.00 1.2投资方向调节税0.00 0.00 1.3建设期利息30.15 30.15 1.4铺底流动资金1190.41 1190.41 2资金筹措6500.32 5309.91 1190.41 2.1借款1000.00 1000.00 0.00 2.1.1长期借款1000.00 1000.00 0.00 2.1.2铺底流动资金借款0.00 2.2资本金5500.32 4309.91 1190.41 2.2.1国家投资3000.00 3000.00 2.2.2企业自筹2500.32 1309.91 1190.41 第十二章 财务评价12.1 财务评价说明12.1.1 计算期的确定：项目建设期1年，主要设备折旧年限14年，计算期确定为15年。12.1.2 财务评价方法依据原国家计划委员会、建设部1993年4月发布的建设项目经济评价方法与参数（第二版）中的有关规定进行分析评价。12.1.3 效益和费用计算按国家新财税制度执行。12.1.4 主要投入物价格以目前市场价格为依据；主要产出物价格以目前同类型企业出厂价为依据。主要投入物与产出物价格依据见表121。表121 主要投入物与产出物价格依据表序号项目单 位单价(万元)价格依据1原辅材料1.1苹果吨0.050 目前市场价1.2胡萝卜吨0.048 目前市场价1.3梨吨0.060 目前市场价2包装材料2.1包装桶(250公斤)+内包装万个180.000 目前市场价3燃料动力3.1水万吨0.200 目前收费标准3.2电万度0.700 目前收费标准3.3煤吨0.018 目前市场价1浓缩苹果汁吨0.620 参考同类产品价格定价2浓缩胡萝卜汁吨0.890 参考同类产品价格定价3浓缩梨汁吨0.730 参考同类产品价格定价12.2 销售收入和销售税金及附加估算 估算该项目正常年份（第8年）销售收入16510万元。销售产品缴纳增值税，税率为17%，城市维护建设税、教育费附加、价格调控基金分别按增值税的5%、3%、1.5%估算。估算该项目正常年（第8年）销售税金及附加估算为1778.95万元。销售收入和销售税金及附加估算见附表1。12.3 成本费用估算 总成本费用估算见附表2，估算该项目正常年（第8年）总成本费用为11229.28万元，经营成本10757.26万元。 总成本费用估算说明如下： 主要投入物消耗依设计生产规模和单位产品消耗额确定。主要投入物总消耗估算见附表10。 工资福利费及养老保险金：人员工资平均按900元/人月计，福利费按工资的14%计,养老保险按工资的23%计。 (3) 维修费：车辆、建筑、设备维修费分别按原值的5%、2%、3%计。 (4) 固定资产折旧和无形及递延资产摊销估算： 项目固定资产投资中，建筑工程费、设备购置费及安装调试费进入固定资产原值，其它进入递延资产原值，预备费用按比例分别摊入固定资产和递延资产原值中。 固定资产均采用平均年限法分类折旧，房屋建筑物折旧年限30年，设备折旧年限14年，车辆折旧年限8年，残值率均取5%。 固定资产折旧详见附表3。 递延资产按5年平均摊销。无形资产及递延资产摊销见附表4。 财务费用：财务费用主要为长期借款利息和流动资金借款利息,长期借款利息按现行3-5年期借款年利率6.03%计，流动资金借款按现行1年期借款年利率5.85%计。 管理费用：按销售收入的10%计。 管理费用：按销售收入的10%计。12.4 利润总额及分配所得税按利润总额的33%提，盈余公积金按税后利润的15%计提。估算该项目正常年份（第8年）利润总额3501.77万元，年纳所得税1155.58万元，年税后利润2346.19万元，年提盈余公积金351.93万元，年未分配利润1994.26万元。利润总额及分配见附表5。12.5 财务盈利能力分析 投资利润率、投资利税率 经测算该项目投资利润率37.74%，投资利税率56.92%。 财务内部收益率、财务净现值、投资回收期 全部投资财务现金流量表见附表6。 由附表5计算指标可看出，该项目财务内部收益率所得税后为32.9%，所得税前为47.31%，均大于行业基准收益率16%；财务净现值（Ic16%）所得税后为6000.53万元，所得税前为11167.12万元，均大于零。投资回收期所得税后4.45年,所得税前3.54年。 以上分析表明，该项目在财务上是可行的。12.6 清偿能力分析 借款还本付息估算表见附表7，由附表7可以看出，该项目偿还借款的资金主要为折旧、摊销、未分配利润及企业自有资金，长期借款偿还期为1.54年。资金来源与运用见附表8，由表附8可以看出，该项目计算期内各年都能收支平衡，项目计算期末累计盈余资金可达37523.27万元。资产负债表见附表9，由附表9可以看出，该项目资产负债率从第2年开始小于50%，从第3年开始流动比率大于100%，从第3年开始速动比率大于100%，表明该项目财务清偿能力及偿还短期借款的能力较强。12.7不确定性分析12.7.1 盈亏平衡分析估算项目正常年（第8年）销售收入16510万元，销售税金及附加1778.95万元，固定成本4221.28万元，可变成本7008万元，则盈亏平衡点为：BEP固定成本/（销售收入销售税金及附加变动成本）100% 4221.28/（16510-1778.95-7008）100% 54.66%计算表明，该项目达到生产能力的54.66%，即销售收入达到9024.07万元时，即可保本，表明该项目对销量具有很强的抗风险能力。盈亏平衡分析示意图见图121。 金额（万元） 销售收入 15000 总成本费用 12000 BEP 盈利区 9000 6000 亏损区 3000 固定成本 0 20 40 60 80 100 生产能力利用率（%）图121 盈亏平衡分析示意图12.7.2 财务敏感性分析根据本行业的特点，该项目在计算期内最有可能发生变化的有产出物价格、经营成本、固定资产投资，各单因素变化10%时的财务敏感性分析见表122。财 务 敏 感 性 分 析 表表122序项 目基 本产出物价格经营成本固定资产投资号方 案+10-10+10-10+10-101财务内部收益率%32.9041.8523.9418.8947.2530.6635.482较基本方案增减%8.95-8.96-14.0114.35-2.242.58注：财务内部收益率为所得税后收益率。由表122可以看出，该项目财务内部收益率对经营成本变化的反应最敏感，对产出物价格反应次之，对固定资产投资变化的反应最不敏感，根据表12-2数据绘制的财务敏感性分析图见图12-2。 财务内部收益率(%) 75 经营成本 60 产出物价格固定资产投资 45 30 基本方案收益率线 15 基准收益率线 -10 0 +10 不确定因素变化率（%）图122 财务敏感性分析示意图由图122可以看出，该项目财务内部收益率达到临界点时允许各因素变化幅度为：经营成本提高约9%左右，产出物价格降低约11%左右，表明该项目具有一定的抗风险能力。第十三章 社会效益（略）第十四章 结论与建议（略）二 山西省正贸物资公司新建年产20000吨浓缩果蔬汁项目评估报告(缩写本) 1 借款人资信评估（略）2 项目概况分析2.1 项目建设必要性评估2.1.1 项目符合国民经济发展的总体战略及方向加入WTO后,既为我国农产品进军国际市场提供了可能,也为农产品的生产及加工提出了新的、更高的要求。统计资料表明，中国五大类十九小类主要农产品的国际竞争力总体是区域下降的,在十九类农产品中,具有较高比较优势的农产品只有四类,即食用蔬菜、根及块茎，咖啡、茶及调味香料，鱼肉、甲壳、软体动物及其他无脊椎动物制品以及蔬菜、水果及植物其他部分的制品。在目前我国大宗粮食产品价格普遍高于国际市场，且种粮效益普遍偏低的情况下，单纯依靠提高粮食作物产量来增加农民收入是不现实的。为促进农业、农村经济的发展并增加农民收入，国家已将“三农”问题的解决作为国民经济发展的一个战略重点来抓。发达国家的农产品加工业产值是农业产值的3倍以上，而我国还不到80%，因此，发展农产品深加工业无疑是解决“三农”问题的主要措施之一。2.1.2 项目符合国家及山西的区域布局及规划为大力促进农村经济的健康发展,国家根据各地的自然资源条件对区域优势农产品进行了规划、布局安排，山西也根据自身的资源条件对区域优势农产品进行了规划,其中,蔬菜果品发展的重点则是运城、临汾及晋东南地区。2.1.3 项目符合山西的产业政策及投资政策为带动农民致富，促进农业及农村经济的发展，山西提出了建设100个农业产业化龙头企业的发展思路（即“1311”工程中的一个“1”），并从1997年开始政府每年拿出5000万元（省财政2000万元，省计委3000万元）进行扶持。2.1.4 项目的实施有利于资源优势的发挥项目区是山西水果蔬菜的主产区。2.1.5 项目符合目前市场消费潮流随着消费者认识的深入、消费观念及饮食结构的转变，以及在以天然、安全、卫生、健康为理念的引导下，消费者对饮料的需求开始从嗜好型转向营养型，国际饮料工业已朝着天然营养、保健复合、低糖、多元化和多功能的方向发展，果蔬汁作为一种营养健康饮料正好适合了人们的这种消费趋势。综合以上五个方面，评估组认为该项目的建设是必要的。2.2 项目进展过程评估经评估组调查，该项目已经完成了工艺、设备的考察，签定了土地租赁协议及技术转让协议，在水资源管理部门及供电部门办理了有关打井及供电的手续。项目进展情况真实、可靠，符合程序。2.3 工程技术方案评估2.3.1 工艺技术及设备选型评估评估组经认真调查及评审认为，该项目采用中国科学院的“胡萝卜加工技术”是成熟的、可靠的。该技术获得国家级发明专利五项、中科院技术进步二等奖一项，卫生部保健食品证书二项，在胡萝卜予煮、漂洗工艺的自动化程序控制、细胞破壁技术等方面已经达到了国际先进水平。该项目生产设备采用自动化控制的成套设备，设备生产能力能够做到合理匹配；辅助设备中化验设备在实验室装置中已经考虑，根据调查，饮料生产完成全部检测、化验需配套检测、化验设备50万元左右，应进行调整；作为新建项目，办公及生活设备中办公桌椅明显不足，和人员编制中人员不配套，应调整为20套。2.3.2 建筑工程方案评估项目整个建筑工程方案的估算相对设备选型来讲太笼统，价格也不很合理，评估组进行了如下调整：（1） 项目提出的冷库按照工艺流程应为高温库（恒温库），主要用于储藏原料，按照一般恒温库的造价，其单价从每平方米1000元调整为2000元。（2）项目可行性研究中未考虑成品库，按照方案中年产2万吨，10个月生产，则每月产量为2000吨（8000桶），成品按照每个月周转一次计算，估算需成品库1500平方米，应予以补充。（3）项目未考虑包装材料库，包装材料按一个月的需要量计算，估算需包装材料库400平方米，应予以补充。（4）原可研报告进行面积合计时，将100立方米蓄水池及1眼水井计算到了项目总建筑面积中，评估时予以剔除。这样，项目整个建筑工程面积在估算6957平方米减去101的基础上增加了1900平方米，调整为8756平方米。2.4 项目建设及生产条件评估2.4.1 项目选址及建设条件评估评估组经现场考察认为,该项目选址在洪洞县甘亭镇北羊旧村迁村遗址，为非耕地，符合国家的土地政策；项目作为食品生产企业，对自然环境依赖性不强，项目选址的自然条件可以满足食品生产的要求。项目交通、通讯、水电等条件或供应措施均可满足项目建设的需要。2.4.2 项目原材料供应条件评估根据估算,项目消耗的主要原材料为胡萝卜、苹果、梨，年消耗量分别为91000吨、24000吨、22500吨。临汾的土壤及气候条件完全适宜胡萝卜的生长，项目承担单位已经与农户签定了有关胡萝卜种植协议，可以保证供应。临汾地区每年水果面积3万多公顷，苹果、梨产量稳定在15万吨及9万吨左右，近年来由于销路不畅，价格偏低，个别地方已经出现了砍树现象，因此，原料供应是有保障的。2.4.5 环境保护评估项目可行性研究中已对环境保护方案及措施进行了初步分析,但项目单位没有按照国家规定做环评报告,因此,评估组建议项目承担单位尽快完成项目环评，并制定出切实可行的环境保护方案。3 项目产品市场分析评估本项目为合资项目，按照合资协议，产品全部有外方包销，市场销售不存在问题。项目可行性研究对市场变动趋势进行了分析，但分析只考虑了终端消费市场，本项目生产的浓缩果蔬汁是作为原料进行生产的，对终端消费市场来讲只是本项目的间接市场，为此，评估组对本项目的直接消费市场及饮料生产企业的原料消耗情况进行了分析。具体分析结果略。4 投资估算与资金筹措评估4.1 项目总投资估算的评估4.1.1 固定资产投资总额估算的评估根据调整后的设备及建筑，评估组对项目工程费用部分重新进行了估算，同时，该项目在估算其他费用时为考虑技术转让费，按照技术转让协议，本项目技术转让费100万元，评估组进行了补充。固定资产投资总额变化情况见表4-1，调整后的详细固定资产投资估算表见附表1。表4-1 固定资产投资调整对比表序号项目可研报告评估报告差额-1固定资产投资5279.765814.19-534.431.1工程费用4640.995029.94-388.951.2其他费用339.92455.15-115.231.3预备费用298.85329.11-30.262投资方向调节税0003建设期利息30.1590.45-60.3合计5309.915904.64-594.744.1.2 流动资金估算的调整项目可行性研究中流动资金估算时产成品的储存时间仅考虑了3天，包装材料储备天数考虑了60天，按照确定建筑工程内容时考虑的包装材料(30天)及产成品(30天)的储存天数，分别对包装材料及产成品的周转次数进行了调整，同时，由于对成本费用估算进行评估时对经营成本进行了调整，评估组用分项详细估算法重新对流动资金进行了估算,项目正常年流动资金由3968.03万元调整为4831.64万元。流动资金变化情况见表4-1,详细结果见附表2。表4-2 流动资金调整对比表(正常年)序号项目可研报告评估报告差额-1流动资产4541.305438.67-897.371.1应收帐款896.44877.3519.091.2存货3497.02446