2012股指期货个人分析.doc

股指期货个人分析一基本面分析国内1、1-5月份固定资产投资增速继续下降2012年1-5月份，固定资产投资（不含农户）108924亿元，同比名义增长20.1%，增速较1-4月份回落0.1个百分点。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长1.15% 。说明增速未见企稳，下行压力仍然很大。2、工业增加值出现反弹，5月CPI涨3% 创近两年新低。2012年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.6%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比4月份加快0.3个百分点。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.89%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长10.7%。国家统计局9日发布报告，5月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3%，涨幅比上月回落0.4个百分点，创下2010年6月以来的新低。从今年年初CPI月度同比4.5%的高位回落到现在3%，业内人士看来，物价整体下降趋势明显，4%的年度目标有望实现。预计二、三季度CPI同比将继续下行，第四季度将有所回升，全年CPI同比涨幅将在3.3%左右，较上年明显回落。以上两个数据，将为国家提供更多的财政货币政策提供空间，尤其是原先顾虑物价反弹的货币政策，后市预计仍会降息降准。3、PMI下降到临界值，经济增速或推迟见底5月份我国制造业PMI为50.4%，创5个月来新低，显示我国经济增速或将进一步放缓。五月数据公布后，央行宣布降息，显示出国家开始转变主要经济任务，经济软着陆仍然可期。4更多更强有力的稳增长政策呼之欲出5月23日，国务院总理温家宝在主持召开国务院常务会议时指出，当前经济下行压力加大，要根据形势加大预调微调力度，强调把稳增长放在更加重要的位置，并准备启动一批事关全局、带动性强的重大项目。随后，国家发改委明显加快了项目审批进度。“4月份发改委批准的大项目有328个，比去年同期增加了155个。5月18日之前，全国报了2000多个项目，涉资金5000多亿，基本都能批下来。”一位接近发改委的人士表示，2月底以来，政府投资方向主要集中在电力、高速公路网、机场和轨道交通等领域的“重点在建、续建项目”。 具体措施可能包括：启动新一轮汽车下乡和以旧换新；放松银行信贷，加快放款速度；为小型微利企业减税，扩大受惠面；加大在建基础设施项目资金保障力度；加快中央代发地方债券的发行，争取资金全部到位，以缓解重大项目资金困难。随着稳增长的政策不断加码，中国经济预计不会出现硬着陆，GDP有望达百分之8以上，这将进一步提振股指。5中国政府到换届年，出于维稳的需求，股指一般走的比较平稳。最近一两年内，在2013年政府换届的时候，不可能再出现6246点的高点，这是从长期研究的角度来说。所以大家要有一个心里的准备。国外：1、美国QE3仍然前景不明在Fed（美国联邦储备委员会）6月19日与20日召开的下次会议上，市场应该暂时不会听到QE3（第三轮定量宽松政策）的消息。根据华尔街日报对经济学家的调查显示，由于就业市场仍然低迷、欧元区风险加大且通货膨胀压力很小，Fed可能会在此次会议上发出准备捍卫美国经济复苏势头的安抚信号，但预计不会采取更有力的措施。考虑到美国货币政策对全球经济的影响，即使QE3可能暂不出台，只是将接近于零的美元短期利率维持到2014年年末，也足以令新兴市场经济体政府不敢对通货膨胀前景完全放心。所以，投资者仍得关注每一次Fed会议的结果。由于QE3对于全球资本的流动性来说，影响巨大，所以，QE3的具体情况，对于股市指数化的股指期货来说，有着极大的影响。2、欧债问题风云迭起，严重打击着投资者信心。希腊官方17日晚公布议会选举初步统计结果，支持纾困协议的保守派新民主党以2.4%的优势胜出，有望与泛希腊社会运动党联手组阁。我认为，欧债危机获得暂时喘息机会，但根本性矛盾仍未解决致歉，未来仍有可能再次发酵，投资者仍然需要谨慎黑天鹅事件。另一方面，随着欧债危机愈演愈烈，欧洲国家的经济遭受重创，许多欧洲国家以及金融机构被三大评级机构下调信用评级，欧元的地位也受到动摇。在这种情况下，欧元汇率呈现出下行走势。总体而言，人民币对美元汇率在最近半年来基本稳定，而由于欧元贬值，人民币对欧元却被动升值。如果说人民币对美元汇率的升值基本到位，那么，现如今人民币对欧元的升值则是一轮“超升波”。由于欧元“超升”，中国企业对欧洲的出口也越来越难做了。中国企业出口数据不佳，进而影响到整个经济形式，股市是经济的晴雨表，股指当然在欧债危机中，不可能独善其身，所以，我们仍要继续关注欧债危机进展。3、G20峰会中，各国联合救市，因此，后市股指期货应该不会出现大的危机。二技术面分析目前股指5日均线上穿10日均线，MACD出现低位金叉，中短期将继续上扬，但是上行压力重重，目前受布林线中线压制，看近几日能否有效突破。虽然过程会震荡反复，但是通过图，可以看出，目前处于上升支撑线上，或许后市可能挑战年内高点2717. 三、后市预测：个人认为，六月因希腊选举缓解了一些紧张情绪，还有G20会议的召开，市场将大体保持一种乐观的情绪，所以，六月可以选择低吸高抛短线操作。至于