资产评估学讲义第九章无形资产评估ppt课件.pptx

资产评估学第九章无形资产评估 1 目录页CONTENTSPAGE 03技术型无形资产的评估 01无形资产评估概述 02无形资产评估方法 第七章无形资产评估 04商标权评估 05商誉的评估 2 想想身边的无形资产 VS 3 无形资产的概念 准则规范 商誉 其价值依附特定企业 不能独立企业存在 不能转让 1 没有实物形态 2 持续发挥作用 4 国际评估准则中关于无形资产的分类 5 1 附着性 依附于有形资产发挥效益 2 共益性 自用 还可公用 3 积累性 研发及提高具有积累性 4 替代性 技术更新 升级等 无形资产的特点 功能性特点 6 1 如果从成本耗费角度评估资产价值 无形资产价值由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计量 而有形资产价值是由凝结在其中的社会必要劳动时间来决定 2 无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性 无形资产价值主要以效用为基础 而有形资产价值较多地以生产费用为基础 无形资产的特点 价值特点 7 1 成本因素 多适用于外购无形资产 在评估中不具有决定性作用2 效益因素 无形资产的本质特征是其超额获利能力3 技术成熟程度 主要适用于技术类无形资产 技术越成熟 风险越小 评估值越高4 市场状况 市场供求 替代性情况5 转让内容 所有权转让和使用权转让的不同6 使用期限 超额收益期限通常是有限的 包括法律保护期限和实际可以使用的期限 7 付款方式 总付 提成支付和混合支付 无形资产评估值的影响因素 8 例题 下列不属于无形资产成本特征的是 A 弱对应性B 共益性C 不完整性D 虚拟性 例题 无形资产评估中 垄断性是影响无形资产价值的重要因素 这是因为无形资产具有 A 附着性B 共益性C 积累性D 替代性 例题 评估无形资产使用频率最高的方法是 A 市场法B 成本法C 收益法D 物价指数法 排除法 例题 无形资产评估中 垄断性是影响无形资产价值的重要因素 这是因为无形资产具有 A 附着性B 共益性C 积累性D 替代性 9 目录页CONTENTSPAGE 03技术型无形资产的评估 01无形资产评估概述 02无形资产评估方法 第九章无形资产评估 04商标权评估 05商誉的评估 10 加多宝和王老吉之争 曾被道光皇帝封为太医院院令的广州人王泽邦在广州开设了凉茶店 并以自己的乳名 阿吉 将其命名为 王老吉 陈鸿道90年代香港与王氏后人合作 拿到了祖传秘方 同时 与羊城药业合作 让其授权自己使用 王老吉 的商标 1997年 羊城药业与陈鸿道的鸿道集团签订了商标许可的合同 合同有限期从1997年到2011年 2000年 双方又续签了合同 将合作期延至2020年 新中国成立后 内地的王老吉被收归公有 兜兜转转最终被划归到今天的广州药业旗下 而香港的王老吉则由王氏后人继续经营 11 加多宝和王老吉之争 怕上火 一出 红罐王老吉很快就火了 2007年 50亿 国内软饮料第一 2008年5月18日 捐款1亿人民币 2011年 160亿 与此同时 广州药业绿盒王老吉包装销售仅20亿元 2005年 开启了广州药业不断要回 王老吉 加多宝则拼命捍卫 王老吉 的战争 涉案金额50亿元 最终 有了 金罐加多宝 以及最高院的最终宣判 每年销售上百亿的加多宝 只需为王老吉商标付出最高不到600万的商标使用费 2000年 陈鸿道曾先后分三次向李行贿 共计300万元 12 一 无形资产评估的收益法 一 基本公式 无形资产评估的评估方法 无形资产与有形资产评估的区别 价值主要由效用决定 投入和产出间表现为弱对应性 带来超额收益 无形资产具有特殊性 唯一性和非标准性 13 1 收益额的测算 1 直接估算法通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的超额收益额 1 价格上升R P2 P1 Q 1 T 2 销量扩大R Q2 Q1 P C 1 T 3 费用节约型 R C1 C2 Q 1 T P Q C T分别是代表产品价格 销量 单位成本 所得税率 收入增长型 费用节约型 收益法各参数的确定方法 14 2 差额法 3 分成率法 1 边际分析法 收益额的估算方法 15 2 约当投资分成法 收益额的估算方法 16 2 收益期限的确定 3 折现率的确定 无形资产的法定寿命 合同寿命 经济寿命 折现率 无风险报酬率 风险报酬率 口径一致 17 一 无形资产的成本特性1 不完整性 资本化程度 2 弱对应性 成果的随机性和偶然性 3 虚拟性 成本具有象征意义 二 成本法评估思路评估值 无形资产的重置成本 成新率 无形资产评估的成本法 18 1 自创无形资产重置成本 重置核算法无形资产重置成本 直接成本 间接成本 合理利润 2 倍加系数法 无形资产评估的成本法 科研人员劳动倍加系数 科研的平均风险系数 无形资产投资报酬率 19 外购无形资产一般采用市价类比法 物价指数法 3 无形资产成新率的估算 1 专家鉴定法 2 剩余经济寿命预测法成新率 剩余经济使用年限 已使用年限 剩余经济使用年限 无形资产评估的成本法 20 目录页CONTENTSPAGE 03技术型无形资产的评估 01无形资产评估概述 02无形资产评估方法 第九章无形资产评估 04商标权评估 05商誉的评估 21 技术型无形资产的评估 专有技术 专利 22 一 概念专利权是指政府根据法律赋予专利发明者一种权利 在有限的时间内未经专利权人许可 他人不得以盈利目的制造 销售 使用其专利产品或使用其专利方法 及制造 销售其专利方法的产品 二 分类 发明 实用新型和外观设计专利 三 特点 独占性 时间性 地域性 可转让性 专利资产的概念及特点 23 诺基亚仅专利许可年收益69 5亿美元 在微软和诺基亚所达成的总额为54 4亿欧元的收购交易中 其中有37 9亿欧元用来收购诺基亚的设备和服务部门 另外还有16 5亿欧元则是为了获得诺基亚相关技术专利10年的授权 当时 诺基亚并未将自己手中的大量专利广泛授权于外部厂商 24 联想收购IBM和摩托罗拉移动 2004年12月8日 在中国个人电脑市场占有近30 市场份额的联想集团宣布 以12 5亿美元的现金和股票收购知名品牌IBM的全球台式电脑和笔记本业务 2014年初 联想为扩大智能手机业务 以29亿美元从谷手中买下了摩托罗拉移动 谷歌当初收购摩托罗拉的时候花了125亿美元 但实际用32亿美元购买了1 7万项专利 25 专利资产的特点及其评估 专利资产评估源于转让 投资 清算 法律诉讼等 26 5 专利权评估过程中需要重点关注的问题 1 专利权的存在及有效性确认 专利号等各项证明 2 专利权保护的范围 技术的成熟度以及配套技术 3 专利权的收益期和预期收益额的确定 4 专利权的诉讼情况 专利资产评估中要重点关注的问题 27 专利权的评估 收益法 最常用 和成本法收益法 关键参数 收益额 折现率和收益期限 专利资产评估方法 上述公式 超额净收益 确定方法 两种 1 直接测算专利权超额净收益根据超额净收益的来源测定 收入的增加和成本费用的节省 1 收入的增加产生的超额净收益 2 成本费用的节省产生的超额净收益2 采用利润分成率测算专利权超额净收益 与前述方法一样 28 例题 专利资产 甲企拥有一项专利技术 重置成本为200万元 经测算专利技术的成本利润率为300 现拟向乙企业投资入股 乙企业原资产经评估确定的重置成本为4000万元 成本利润率为10 评估人员通过分析认为 该专利技术的经济寿命为4年 预计未来4年该专利产品的净收益分别为400万元 410万元 430万元和450万元 折现率为10 求专利技术的评估值 29 例题 专利资产 解 1 利润分成率 2 专利技术的价值 X利润分成率 30 专有技术价值的影响因素 1 专有技术的预期获利能力 2 应用专有技术生产产品的市场供求情况 3 专有技术的技术水平及成熟度 4 专有技术的使用期限 5 专有技术的开发成本 6 专有技术的保密措施 专有技术的概念和特点 专有技术 技术秘密或技术诀窍 是为特定的人所知的未公开其完整形式 处于保密状态 未申请专利的具有一定价值的知识或信息 实用性 获利性 保密性 31 专有技术与专利技术的区别 专有技术 专利 32 目录页CONTENTSPAGE 03技术型无形资产的评估 01无形资产评估概述 02无形资产评估方法 第九章无形资产评估 04商标权评估 05商誉的评估 33 表明商品或服务的来源 标志一定的商品或服务的质量 商标的概念 商品或服务的标记 商品生产或经营者据此区别自己的商品或服务与他人的同类商品或服务 34 商标的分类 35 商标权价值评估 商标权是商标注册后 商标所有者依法享有的权益 它需要经过申请 审批 核准 公告等法定程序才能获得 1 收益额是客观收益 2 收益期限是未来获利期限 不是注册期限 3 评估许可使用权时 要涉及相关的机会成本和转让成本分成率等 36 影响商标权价值的因素 37 商标权评估的主要方法 主要采用收益法 也采用市场法和成本法 收益法 商标权评估价值是商标权在尚可使用年限内每年净收益现值合计 成本法 先确定重置成本法 再考虑贬值率 成新率 最后再确定其评估价值 38 商标权评估的类型 1 商品所有权评估 转让商标所有权 2 商标使用权评估 许可商标使用权 说明 1 一般来说 前者评估价格大于后者 2 2 涉及不同许可类型 39 例 甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用 合同约定 使用期限为5年 甲企业从乙企业新增利润中提成20 作为许可使用费 试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值 计算过程如下 1 预测使用期间内的新增利润 由于H牌产品销路好 信誉高 乙企业预测第一年将生产40万台 第二年将生产50万台 第三年将生产60万台 第四年将生产70万台 第五年将生产80万台 预计每台可新增利润10元 那么这五年中各年新增利润为 第一年 10 400 000 4 000 000元第二年 10 500 000 5 000 000元第三年 10 600 000 6 000 000元第四年 10 700 000 7 000 000元第五年 10 800 000 8 000 000元 例题 商标权许可使用的评估 40 2 计算新增利润的现值 假定折现率为15 则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为 3 计算H注册商标5年使用权的价值为 19 183 763 20 3 836 753元 例题 商标权许可使用的评估 41 例题 某企业转让生产某药品的技术 经评估人员收集获得以下资料 该企业与购买方共同享有该项技术 双方的设计生产能力分别为年产400万单位和100万单位 该技术系该企业三年前从外部引进的 账面价格为2000万元 根据该类技术的更新速度和产品的市场情况判断该技术还可以使用7年 近3年来 物价每年环比上涨10 由于购买方生产能力较为强大 其投产后将占领一定市场份额 出让方为此在未来7年预计每年将减少纯收益约为30万元 另外 该技术转让后 该企业为保持技术领先 需要立即追加费用100万元 要求 若折现率取10 计算该企业转让该技术的最低收费额 即最低转让额 计算结果以 万元 为单位 保留两位小数 42 1 该技术的重置成本为 2000 1 10 3 2662 万元 2 该技术成新率为 7 3 7 70 3 该技术的重置成本净值 现值 为 2662 70 1863 4 万元 4 转让成本分摊率为 100 100 400 20 按产量分成 5 无形资产转让的机会成本为 30 P A 10 7 100 30 4 868 100 246 052 万元 6 该项无形资产转出的最低收费额为 最低转让价格 1863 4 20 246 052 618 73 万元 43 目录页CONTENTSPAGE 03技术型无形资产的评估 01无形资产评估概述 02无形资产评估方法 第九章无形资产评估 04商标权评估 05商誉的评估 44 1 商誉不能离开企业单独存在 2 商誉是多种因素共同作用的结果 3 商誉的形成过程具有长期积累性 但其丧失具有即失性 4 商誉是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值 商誉的特征 乐视的生态化反是不是商誉 45 一 超额收益法 超额收益 是指超过行业 社会 平均收益的部分 商誉评估价值就是企业超额收益的资本化价格 商誉评估值 企业整体资产评估值 企业各单项资产评估值之和 二 割差法 商誉的评估方法 46 某企业的预期年收益额为320万元 该企业的各单项资产评估价值之和为1200万元 其中专利权价值为400万元 该企业所属行业的平均收益率为10 适用本金化率为10 则商誉的价值为 例题二 47 某企业进行股份制改组 根据企业过去经营情况和未来市场形势 预测其未来5年的净利润分别是11万元 12万元 13万元 16万元和15万元 并假定从第6年开始 以后各年净利润均为15万元 确定折现率和本金化率均为10 采用单项资产评估方法 评估确定该企业各单项资产评估值之和 包括有形资产和可确指的无形资产 为100万元 试确定该企业商誉评估值 例题三 48 资本市场中的商誉减值问题 2012年