人民币可兑换条件渐成熟.doc

人民币可兑换条件渐成熟一、人民币可兑换的涵义货币兑换分三个层次一是不可兑换二是国际收支经常项目下可兑换三是完全可兑换即在经常项目和资本项目下均可以自由兑换国际货币基金组织(IMF)对货币可兑换进行了界定将经常项目下可兑换确定为最低层次的可兑换在国际货币基金组织协定第八条款中规定了经常项目下可兑换的具体要求归纳起来是第一各成员国(或地区)未经基金组织同意不可对国际经常往来的付款和资金转移施加限定；第二不准实行歧视性货币措施和多种汇率措施；第三任何一个成员均有义务赎回其他成员国持有的经常项目下本国货币的结存即兑换外国持有的本国货币资本项目下的可兑换要求取消对短期金融资本、直接投资和证券投资引起的外汇收支的各种兑换限制使资本能够自由出入境在具体实践中某些国际储备货币在国际化进程中依然对资本项目下的兑换实施一些必要的限制国际货币基金组织对资本项目下可兑换没有给予严格界定我国外汇体制改革的最终目标是实现人民币自由兑换1996年人民币已实现了国际收支经常项目下的可兑换然而我国的国际贸易、投资规模迅速增长我国金融市场的发展我国加入世界贸易组织及加强区域经济合作等都从客观上要求人民币早日实现资本项目下可兑换二、人民币实现资本项目下可兑换的条件国际货币基金组织货币及汇兑事务部的专家经过大量实证研究得出货币实现自由兑换需要三个基本条件一是合适的本国货币的外币价值也即合适的汇率水平合适的汇率水平要与外部平衡相一致这对于避免同国际储备持续下降或货币贬值条件下继续维护可兑换是十分必要的二是合适的国际储备水平合适的国际储备水平对于解决影响国际收支的各种干扰十分必要外汇储备的存量应当相对一国的国际贸易而言具有相当的规模从而能够吸收国际收支所面临的各种暂时性冲击三是稳健的宏观经济政策稳健的宏观经济政策包括排除各种过分的货币扩张、导致通货膨胀过高的赤字预算和货币及信贷政策与实现可兑换和稳定汇率所不一致的方面如果一个国家的通货膨胀率大大超过其贸易伙伴它就无法在拒绝采用货币贬值或对进口和支付进行严格管制的情况下维持其国际收支的均衡状态除上述三个条件外有效的市场环境对于通过实现可兑换以充分发挥更为有效地配置资源的各项益处是十分必要的有效的市场环境是指产品和要素市场充分灵活从而国内的成本价格结构可对经济条件的变化做出调整并能够反映出现行国际市场上的相对价格而且各经济单位也都有积极性和能力对市场价格做出反应我国著名国际金融专家、中国银行卢森堡有限公司总经理吴念鲁教授对人民币实现资本项目下可兑换的条件作了研究他指出国内经济有长足发展国际贸易以及劳务、技术等其他生产要素的对外交流达到了相当高的程度从而提出了货币自由兑换的迫切要求；国内经济结构趋于合理不存在严重的结构失调经常项目在中期内实现平衡；国内物价形成机制是以市场供求为基础的国内物价与国际价格逐步接轨物价在一定时期保持稳定国内居民对本币充满信心不存在太高的通货膨胀率；在实现货币可兑换前应有相当数量的外汇储备用于平抑可能出现的波动和应付不则；中央银行应具备市场操作经验和管理能力；要继续实施一些必要的资本管制措施货币可兑换和资本管制并不矛盾；多数发达国家在50至60年代实现了资本项目下可兑换但直到80年代才完全解除了资本流通管制吴念鲁教授的观点归纳起来也是同国际货币基金组织的研究结论相一致的可以说人民币要实现完全可兑换应具备以上条件三、人民币成为完全可兑换货币的条件正逐步成熟随着改革开放的深入和社会主义市场经济的发展我国已初步具备和正在形成人民币成为完全可兑换货币的一些条件这些条件将使人民币实现可兑换的进程大大缩短1人民币市场汇率机制已经形成处于不断完善之中在亚洲金融危机中人民币汇率保持了稳定汇率水平趋于合理人民币市场汇率机制不断得以完善银行间外汇市场的规模不断扩大从1997年10月15日起允许部分中资企业保留一定比例的外汇收入这一举措为我国外汇市场发展注入了活力使参与市场交易的主体范围扩大有利于人民币汇率形成机制的完善2外汇储备增长迅速储备总量远大于需求规模到1999年8月底我国外汇储备已达到1515亿美元仍然位居全球第二位储备规模已大于用汇规模按照特里芬规则并根据我国外债状况我国保持约1000亿美元外汇储备就可以应付进口用汇和支付短期债务这说明我国的储备是充足的而且发展势头良好这是人民币实现完全可兑换的重要条件3我国的社会主义市场经济发育不断成熟以市场供求为基础的价格机制初步形成国内市场与国际市场实现接轨价格信号在资源配置中发挥重要作用我国企业已能在国际贸易中发挥自己的比较优势产品成本价格趋于合理目前我国的市场经济体制框架已基本形成并处于不断完善之中这为人民币成为完全可兑换货币提供了保障4宏观经济的政策调控机制日益健全围绕市场机制的发育我国宏观经济管理部门已由直接干预经济转向使用经济手段、法律手段间接调控与规范市场行为宏观经济政策更科学政策传导更通畅5以建立现代企业制度为中心的企业改革不断深入通过国有企业改革大力发展多种性质的中小企业将进一步优化资源配置调整产业结构国民经济将更加稳步、快速增长而经济实力的增强是人民币实现可兑换的重要保证6国家统一民族富强将提高人民币的国际信誉人民币在周边国家和地区已基本上成为普遍接受的可兑换货币随着我国国际地位