股票池分析(1).doc

公司股票池投资分析目前公司股票池含有：宏达股份（600331）、四川路桥（600039）、重庆水务（601158）、明星电力（600101）、升达林业（002259）、东方电气（600875）六只。先从财务数据比较这几只股票，再逐个进行基本面和技术分析，最后提出近期投资策略，供公司参考。 一、财务分析股票名称财务数据宏达股份四川路桥重庆水务明星电力升达林业东方电气市盈率161631945-11排名542361市净率5.45.62.32.13.22.3排名562142资产负债率75.96%81.53%34.07%38.51%68.48%80.95%排名461235流动比率0.750.932.070.481.021.04排名541632净资产收益率0.83%降13.77%升13.89%稳14.8%稳-0.2%降22.14%升排名534261毛利率16.33%降11%稳46.77%稳30.46%降23.37%降20.88%稳 排名561243主营业务收入平稳大幅上升逐年递增平稳略升逐年递增逐年递增排名412322注：各项排名为每项财务数据的名次从财务指标来看，明星电力最优，其次分别是重庆水务、东方电气。二、基本面分析1、宏达股份公司是民营企业（持有比例41.09%），目前基金持有比例不到0.3%；公司高管以硕士为主。主营业务主要是冶金和化工，分别占比60%和35%。有色金属主业特征越发清晰，公司拟建的4万吨/年钼项目和40万吨/年铜项目均属大型冶炼项目，单就冶炼产能而言，钼产能将超过金钼股份的1.6万吨（钼金属量）；而铜产能将仅次于江铜的90万吨、铜陵的80万吨和云铜的60万吨，再加上现有的20万吨/年的锌冶炼产能，未来公司金属业务不仅在品种上得到拓展，在综合产能上也将迈上新台阶。由于环保问题，目前多项目停止建设，主业依旧低迷。但随着经济的复苏，未来行业必将会成为市场的热点。上市10年多来，公司股本扩张11.9倍，总派现额与总融资额之比为0.52，说明公司在过去发展较快，但对股民分红较少。以上市首日均价为准，复权涨幅746.71%，年回报率23.82%。2、四川路桥公司隶属于四川省国有资产监督管理委员会（持有比例35.79%），基金持有比例不到0.2%；公司高管以硕士为主。主营业务主要是路桥和隧道工程，占比达99%以上。随着路桥集团标的资产注入，四川路桥的省外业务拓展步伐将进一步加快。重组完成后，铁投集团对四川路桥的控股比例将提高到68.1%。根据去年路桥集团承担了四川省高速公路30%以上的工程量来看，重组后的四川路桥占四川高速公路市场份额能达40%左右，加之省外施工业务、BT及BOT建设项目、城市道路建设、水电及其他投资业务，未来四川路桥的经营业绩或将被持续看好。上市9年多来，公司股本扩张5.98倍，总派现额与总融资额之比为0.06，以上市首日均价为准，复权涨幅394.61%，年回报率19.45%。说明公司在过去发展之余，对股民分红却少得可怜。3、重庆水务公司大股东是重庆市水务资产经营有限公司(控股75.10%)，持续获得保险资金的亲睐。高管以本、硕士为主。主营业务为污水处理（占54%）、自来水销售（21%）和工程施工（15%）。公司是区域性的垄断的公用事业公司，伴随两江新区的发展，将迎来广阔的增长前景。重庆市目前正计划实施两江新区规划，按计划重庆市主城区面积将由现在的500平方公里扩展到900平方公里，人口由现在的500万扩张到1000万。重庆水务的供水、排水能力都将随两江新区的建设而有翻倍的潜力。同时，重庆市水利水务资产整合步伐加速，重庆水务作为重庆市唯一的供排水一体化、厂网一体化的水务上市公司，必将在重庆市整合水利水务资源进程中发挥更为重要的作用。水资源在未来的国计民生中将成为越来越重要的一环，水价上涨会成为主流。公司前景可期。上市2年多来，公司股本扩张0.12倍，总派现额与总融资额之比为0.58，说明公司上市时就较为成熟，对股民分红也一般。以上市首日均价为准，复权跌幅23.92%，年回报率 -7.19%。4、明星电力公司隶属国资委（持有比例20.07%），目前基金持有比例不到1.2%；公司高管以硕士为主。主营业务主要是电力和自来水，分别占比78%和9%。公司亮点是有资源禀赋，钒矿储量预计10万吨，资源价值25-30亿，在中国上市公司里面储量前三。公用事业确保公司价值稳定，涉矿则为公司股价增大弹性提供了题材。上市5年多来，公司股本扩张4.24倍，总派现额与总融资额之比为0.3，说明公司在过去发展较快，但对股民分红较少。以上市首日均价为准，复权涨幅127.21%，年回报率17.88%。5、升达林业公司是民营企业（间接控股49.73%），目前无基金持股；公司高管均为硕士。主营业务主要是林业产品，占比高达99%。在公开信息里公司无甚亮点。公司财务数据较混乱，今年4月被四川证监局出具监管警示函后，深交所日前也向公司及涉事高管开出“罚单”。上市5年多来，公司股本扩张4.14倍，总派现额与总融资额之比为0.08，说明公司在过去发展较快，但对股民分红极少。以上市首日均价为准，复权涨幅148.64%，年回报率19.82%。6、东方电气公司隶属国资委（持有比例50.1%），目前基金持有比例不到0.5%；公司高管以硕士为主。主营业务主要清洁高效发电设备占57%，其次是新能源、环保及工程与服务，分别占比21%、7%和13%。公司是国内首屈一指的新能源上市公司，风机业绩下滑是预期内的事情，对公司未来发展影响将逐步趋弱。公司未来发展具备较强的后劲，目前投资价值较为明显。上市12年多来，公司股本扩张3.45倍，总派现额与总融资额之比为0.23，说明公司在过去发展一般，对股民分红也较少。以上市首日均价为准，复权涨幅496.78%，年回报率16.05%。综上所述，可得：除重庆水务外，六家公司年回报率均超过16%。但对投资者都很吝啬，回报率几乎都来自于股价的上涨。东方电气未来增长前景最好，符合时代发展要求；其次是重庆水务和明星电力。在资源为王的时代，明星电力和宏达股份更具炒作题材。三、技术面分析1、宏达股份总股本10.3亿，全流通，股东超过13万。作为周期性行业的资源股，每波行情涨幅均远超大盘。适合5000万-2亿资金在牛市来临时重仓介入，长线持有。2、四川路桥总股数10.5亿，流通股数5.47亿，股东人数从2007年末的8万不断下降至今年3月份的4.47万，说明有资金持续介入。股性较为活跃，适合千万级别资金中线波段操作。3、重庆水务总股数48亿，流通股数5亿，股东人数8.56万。目前估值处于低位，作为二线蓝筹股，年回报率竟然为负，为未来股价大幅上涨埋下伏笔。千万级别资金可逐步建仓。4、明星电力总股数3.24亿，全流通，股东人数2.9万，持股集中度非常高。估值连年上升，目前股价应离长期底部不远，千万元级别资金9元以下可以考虑长线建仓。5、升达林业总股数6.43亿，流通股数6.02