每日基金资讯板0516整稿.doc

第 3 页 共 3 页研究基金，关注市场 。各位好，欢迎收看每日基金。我是孙斌。（我是孙庭阳）。板块1 开篇主持人： 回顾这几天的行情：创业板走强，只能是局部火热，现在，投资者对大盘周二的大跌，仍旧心有余悸，大家都在担心，难道技术分析所说的 盘久必跌现在来临了。尽管一些银行股估值低，但市场担心如果经济复苏时间较长，一些经营困难的企业，势必会产生一些坏账，影响到银行的业绩，大家对于低估值对市场也没有太多兴趣。再看基金市场，债券代持养券风波又波及到农银汇理基金，上海家化董事长风波，使的重仓上海家化的基金净值遭受较大损失，对于现在市场，你认为有哪些值得关注？评论员：正如见面所讲，对于创业板的活跃，基金也在提醒注意风险，从创业板看，也是跌久必涨，从1200点跌到585点，几乎是腰斩了，现在刚刚回到1000点，也只是指数，真正的个股涨幅之间还是有着较大的差距。中长期来看，可能真得等到三季度、四季度时，市场可能会好一些。而低估值银行股，也有机构提醒，就是有着这样的顾虑，银行股才没涨起来，即使有些坏账影响，这些银行的估值也是足够安全，放到更长时间来看，吸引力远超过一些低风险的固定收益品种了。）主持人：好，简短的总结之后，先来关注两条基金资讯。片花板块2：两条基金资讯点评 创业板异动 万家创A连续跌停近期，创业板指数连续走强，一举收复千点大关。场内交易型基金方面，多只分级基金A份额出现异动，其中，万家中证创业成长A（150090）连续第二个交易日跌停。同为分级基金A份额的工银瑞信深证100A（150112）则报收涨停，但成交仅5.63万元。对于近日万家中证创业成长A二级市场的连续跌停，上海证券基金分析师刘亦千表示，万家中证创业成长A作为分级基金中的稳健份额，尤其是在上市交易一段时间，且远离折算期的情况下，这样短期内大幅上涨属于非理性。其次，成交量如此之低，说明流动性较差，因此，很容易造成价格大幅波动。对于工银瑞信深证100A，也是属于小额资金推动的非理性上涨，涨有多高就会跌有多深。对于投资者来说，这种流动性较差的产品，在其价格剧烈波动时，作为看客更为合适。评论员： 创业板指数大涨，中小板股票活跃，对应的分级基金也会有不错涨幅，5月以来，国联安中小板B5月以来上涨13%，由于是净值带到的上涨，对应的A类品种没有太大变化。万家中证创业成长A（150090）的跌停，纯粹就是市场有人着急卖，买的人又少，跌停的两天，成交也不过50万元。这类成交稀疏品种，如果有高价，也是有价无市，即眼看着有高价，等你真想卖出时，卖不出去。 投资分级A类品种，就是要定义在低风险投资的基础上，比如万家创A150090,当价格对比长时间盘横的0.9元有了20%、30%的收益后，就要想着适当的卖出了，这类产品一年多收益率也就在6%左右，这只基金不到半年的时间内有了20%多，应该是非常满意了，也该收手了，没必要更看高一线。 分级A类下跌，有时是市场炒家的原因。特征是最明显的就是母基金指数不涨、B类单独上涨，后续资金看到有利可图，继续入场买入B类品种，大家所没有猜到的是，此前的市场炒家已经申购了母基金，并利用上涨这段时间，实现了分拆，然后将B类卖出获得盈利。A类品种如果是没有资金扰动，仍旧会是按照原来的价格运行。市场炒家要卖出B类同时，也要卖出A类，势必会导致价格下跌，但这点跌幅所造成的亏损，由B类上涨足以弥补了。那一类下跌对于这类成交稀疏的品种，只可以做为检漏操作，不能做为主流，比如当市价对比净值，有着10%、15%的折价时，这种折价，很有可能是着卖出者急于脱手卖出的低价，正好检漏，熬上半年，有个10%，20%的收益，也让人满意了。切不可作为主要资金投资方向，毕竟一天成交几十万元，这种流动性会造成着急时，自己也卖不出去。主持人： 来看第二条资讯 基金调整上海家化估值5月15日，因上海家化董事长葛文耀与大股东平安信托间的矛盾激化，上海家化(600315)在停牌一天之后复牌直接跌停。今年一季度末，上海家化被超过20家基金公司旗下73只基金重仓持有，占流通A股比例高达37.24%。重仓机构对于公司估值调整明显不同。已有12家基金公司就此发布了估值调整公告，向下修正从一个跌停到两个跌停不等。嘉实、博时、长信基金对于旗下基金持有上海家化股票的估值价按照其5月13日收盘价连续下调2个10%的价格进行估值。 向下修正一个跌停板的基金包括华商、泰信、交银施罗德、招商、银河基金。 汇添富、国泰等公司却没有进行估值下调。 这些调整，是基金公司为了防止套利资金入场搅局，进而保护原持有人的利益所做的操作。评论员： 关于上海家化董事长与平安信托之争，谁对谁错，现在难下定论。但实际情况是二级市场参与者成了股价下跌的牺牲者，各家基金公司努力研究行业发展，研究公司盈利情况，但却对这样的事情除了在股东大会上表达自己的意志之外，没有别的办法。一只股票如果连续跌停，或者停牌，基金公司总是忙着的修改基金的估值，为的是基金资产能够和这个股票的实际价格相对应，比如现在如果市价是20元，有人赎回，假如按照20元给他计算基金净值，实际情况是等到基金经理卖出时，市价已经是19元了，多付出的1元就是损害了哪些没有赎回人的利益。 管理层应该规范这类异动股的估值。从当年重庆啤酒事件之后，市场人士多次呼吁，对于这些有因为事件导致股票流动性有问题的股票，管理层应该有统一的说法给予指导，否则靠各家公司自己来做，肯定是五花八门，各自不同。板块3：基金净值变化点评主持人： 好的，关注完基金资讯后，我们再来看看近几天基金净值变化：创业板股票上涨，使那些重仓创业板股票的基金净值表现不错，但我们观察年初以来基金净值变化，发现有一些基金2012年是龙头基金，年初以来表现却是靠后位置，比如交银稳健配置、富国天瑞强势精选等基金，去年前10基金，今年位置靠后，这种现象，怎样评价。评论员：对于基金的这类现象，往年也时常发生，基金持股变动，不会经常变化，当这段时间市场配合，他持有股票涨幅好，排名就靠前。如果所买股