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文档简介

中小企业上市的目的及意义一、中小企业为什么要选择上市n 是否需要资本市场融资平台，以便按需筹资n 是否自身发展战略及盈利模式与上市不存在冲突n 是否有新开发的项目或购并项目需要融资n 是否需要借助提高知名度来进一步拓展市场n 信用对企业的发展是否具有重要的影响n 是否需要吸引和保留优势人才n 是否需要进一步提高企业管理水平并与国际接轨n 是否希望通过改制上市使产权合法化、明晰化n 是否愿意将一部分利润与投资者分享n 是否接受透明、公开并受监管的经营管理模式二、中小企业的战略选择（产业经营向产业与资本并行经营转变）n 战术 研发 生产 销售 人力n 战略 扩大产业规模、提升实力 兼并和重组，实现低成本扩张 以资本推动产业发展 实现跨越式发展三、企业改制上市的意义n 筹集资金，有利于提高自有资本比例，优化资本结构，提高抗风险能力n 扩展筹资渠道、构建资本运营平台 企业上市后的再融资方式：配股、增发、可转换公司债券、定向增发、附认股权公司债券 企业上市后的资本运营：现代企业之间的竞争也表现在规模的竞争，借助资本市场进行战略重组与购并、资产置换、分拆上市、整体上市，迅速扩大资产规模，提升核心竞争力 作为公众公司，上市公司的透明度、监管、公司治理整体上高于非上市公司，在经济全球化的背景下，国内、外国资本（战略投资者、境外私募基金）更倾向于投资上市公司，以降低投资风险 信用等级及市场地位提升，有利于上市公司通过债券市场（发行公司债，发改委明年将放开审批额度）和银行信贷获得资金支持n 提高企业国内、国际知名度及信誉度 股票交易及相关信息披露的广告效应 企业透明度、信誉度增强 利益相关者增加，关注率提高 树立品牌形象，提高市场竞争力n 明晰产权关系、规范企业行为、完善运营机制 产权明晰、合法 治理结构完善 内控机制健全，降低经营风险 经营管理规范、透明 激励制度合理、有效n 吸引先进的管理经验和优秀的管理人才 股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励 发挥作用的过程（以期股激励为例）：管理层努力工作公司取得良好业绩公司股票价格上涨管理层从股票价格上涨中分享部分收益 上市公司股权激励管理办法规定了股票激励、股票期权激励n 提升企业及股东价值（在上市前，企业的价值是通过净资产体现的，而上市后企业价值反映为市值）n 优化股权结构、增加退出渠道、分
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