浅析上市公司应收账款的质量管理.doc

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薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃羄薂蒇肂肃节蚂羈肂莄蒅袄肁蒇蚁袀肀芆蒃螆肀荿蝿肄聿蒁薂羀肈薃螇袆肇芃薀螂膆莅螆蚈膅蒇薈羇膅膇螄羃膄荿蚇衿膃蒂袂螅膂薄蚅肄膁芄蒈羀膀莆蚃袆艿蒈蒆螂艿膈蚂蚈芈芀蒄肆芇蒃螀羂芆薅薃袈芅芅螈螄芄莇薁肃芃葿螆罿莃薁蕿袅莂芁螅螁羈莃薇螇羇薆袃肅羆芅蚆羁羆莈袁袇羅蒀蚄螃 浅析上市公司应收账款的质量管理随着市场经济的发展和信用交易的盛行，公司应收账款数额逐渐增多，如何有效管理应收账款备受上市公司关注。通过对江西省上市公司2007年年报中应收账款披露的整理，发现应收账款质量普遍低下，如账龄老化、坏账准备计提不足等。为提高应收账款的质量，上市公司可采取合理的信用政策、适时追踪账龄等措施。 【关键词】应收账款；坏账准备；质量管理在激烈的商业竞争中，公司通常采取赊销政策以吸引客户，扩大销售额；但赊销导致了应收账款的增加，也为公司带来了风险。若大量应收账款未及时收回，甚至发生坏账，则影响公司的正常生产经营。同时应收账款是公司的一项资金投放，长期占用公司资金，延长了公司经营周期，增加了公司经营成本，从而严重影响其再生产能力。近年来，上市公司的应收账款不断增加，大笔应收账款逐年沉淀，无疑加重了其资产质量的恶化，因此，加强应收账款的质量管理是公司的当务之急。一、上市公司应收账款的质量现状笔者对江西省上市公司2007年度财务报告中披露的应收账款相关数据进行整理，发现上市公司应收账款质量普遍低下。（一）应收账款数额较大 江西省16家上市公司披露的应收账款中，其金额占流动资产及主营业务收入的比重均较高。表1中有9家上市公司应收账款占流动资产的比例高于20%（5家上市公司的这一比例达到30%以上）；有9家上市公司应收账款占主营业务收入比例高于10%（其中，洪都航空比例高达48%）。这两个指标充分说明部分上市公司的盈利质量不甚理想。长期如此，公司将缺乏可持续发展以及扩大生产经营规模的现金流。 （二）应收账款账龄老化判断应收账款质量的关键是其流动性。逾期应收账款的产生通常源于客户丧失偿付能力或恶意拖欠，逾期时间越长，形成坏账的可能性也就越大。从江西省16家上市公司的年报中发现，这16家上市公司中仅洪城水业没有1年以上的应收账款；11家上市公司存在5年以上的应收账款，而江中药业5年以上的应收账款比例高达60.28%（如表2）。 （三）坏账准备计提不足 按照国际会计准则，企业一般对三年以上的应收账款计提100%的坏账准备，由表3可知，上市公司计提坏账准备都远低于这一比例，仅对5年以上的应收账款才计提100%。目前我国会计准则对计提比例没有强制性要求，造成部分上市公司通过坏账准备的计提比例进行盈余管理。一旦提高坏账准备计提比例，往往导致上市公司突现亏损或盈利大幅下降。（四）关联方应收账款过大 借助关联方交易，上市公司资金或明或暗地流向大股东或其关联方。一方面，上市公司巨额现金的流出，造成资金严重短缺，使公司持续经营能力与偿债能力大幅下降；另一方面，当欠款方以资抵债时，换来的劣质资产不但不能给公司带来任何转机，反而使公司的不良资产比例上升，加重了公司发展的包袱。其中，昌九生化这家公司关联方应收账款占应收账款总额的比例达27.5%，而昌河股份更是高达63.48%。在对江西省其他上市公司应收账款数据分析中，笔者发现上市公司的欠款单位主要是其母公司，或子公司、同一母公司下属的兄弟公司以及联营公司。 二、应收账款质量管理的内涵 在激烈的市场竞争中，公司一方面借助赊销促进销售，增强竞争能力，同时又希望尽量避免由于应收账款的存在而给公司资金的周转带来困难、坏账损失等弊端，如何处理和解决这一矛盾，便是公司应收账款管理的目标。 应收账款管理就是要制定科学合理的应收账款信用政策，在这种信用政策所增加的销售盈利和采用这种政策预计要负担的成本之间做出权衡，在控制应收账款成本和风险最小的前提下，最大限度地扩大公司的销售规模，降低和避免信用风险，实现利润最大化。 应收账款管理的基本目标在于扩大销售的同时，尽可能降低应收账款管理的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的收益。应收账款管理的最低目标是加快资金周转，应收账款周转率越高，平均收款期越短，说明周转速度越快。加速周转意味着公司只要用较少的应收账款就能实现较多的销售额，或用同样数额的应收账款能实现更多的销售额，这就增强了公司赚取利润的能力。 应收账款作为流动资产的一部分，着重强调提高其流动性，促使应收账款尽快收回，实现应收账款向现金的快速和足额的转换。公司应收账管理的重点就是根据公司的实际经营情况和客户的信誉情况制定公司合理的信用政策，这是公司财务管理的一个重要组成部分，也是公司为达到应收账款管理目的必须制定的策略。 三、加强应收账款质量管理的对策 通过对江西省上市公司应收账款的分析，可以看出上市公司应收账款存在着诸多问题。上市公司应加强应收账款的质量管理，及时收回应收账款，以加快公司的资金循环，提高资金利用效率，从而实现公司效益最大化。 （一）制定合理的信用政策 公司的信用政策是否健全以及执行是否严格，是提高应收账款投资收益的前提。公司运用信用政策可以把应收账款控制在适当的水平，并有效地减少坏账、呆账的发生，使公司资金的回收和周转处在一个良好的轨道上。信用政策主要有确定信用条件和制定信用标准。信用条件指公司接受客户信用订单时所提出的付款要求，包括信用期间、折扣期限和现金折扣率。信用标准指顾客获得交易信用所应具备的条件。如果信用标准太高，将失去部分客户，不利于市场竞争；如果信用标准太低，则会导致坏账损失风险加大和收账费用增加。上市公司需要根据具体情况制订合理的信用政策，使信用政策改变导致的边际收益等于边际成本。 （二）规范关联方交易行为 大股东与上市公司进行关联交易，可以利用其在上市公司中的优势地位影响关联交易的正常进行，以不合理的高价将其产品或劣质资产出售或置换给上市公司，换取上市公司的现金或优良资产；或者以非正常的低价从上市公司购买产品或资产，甚至不支付价款，致使上市公司应收账款不断增加、资金被长期占用，直接严重影响上市公司正常生产经营，进而损害中小股东的合法权益。因此，当上市公司与关联方进行交易时，要以公允原则为前提，对关联交易的金额或相应比例、未结算项目的金额或相应比例、定价政策等事项应及时予以披露，否则上市公司将承担信息披露不及时或不真实的相应责任。 （三）追踪应收账款账龄 一般而言，客户拖欠款项时间越长，账款催收的难度越大，成为呆坏账的可能性也就越高。公司必须要做好应收账款的账龄分析，密切注意应收账款的回收进度和出现的变化。在应收账款的账龄结构分析中，公司财务管理人员要把过期债权款项纳入工作重点。随时掌握以下信息：即有多少客户在折扣期限内付款；有多少客户在信用期限内付款；有多少客户在信用期限过后才付款；有多少客户拖欠太久可能会成为坏账。如果账龄分析显示公司的应收账款的账龄开始延长或者过期账户所占比例逐渐增加，那么就必须及时采取措施，调整公司信用政策，努力提高应收账款的收现效率。对尚未到期的应收账款，也不能放松监督，以防发生新的拖欠。 （四）采取合理的收账政策 公司在回收账款前，应该拟定好收账策略，逐步进行账款的回收。尽量做到既收回账款又不影响与客户之间的关系。针对不同的客户，公司需要采取相应不同的收账政策。对于信用较差有恶意拖欠货款的客户，公司催收账款时态度要坚决。如果催收失败，可以诉诸于法律。在账款回收后，停止对其进行信用赊销。而对于信用记录一向较好的客户，公司尽量与其协商解决，妥善友好地解决货款问题。制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡。 上市公司应收账款增长受政策扶持行业表现稳定上证报资讯统计显示，2009年上市公司应收账款共计8450.90亿元，较2008年度的6720.08亿元增长25.76%。两市1836家上市公司中有1090家公司2009年应收账款同比增加，占比为59.37%。 以门类行业来看，生产性行业应收账款增长明显。其中，采掘业上市公司应收账款共计870.62亿元，同比增长49.43%。信息技术业应收账款共计674.62亿元，同比增长43.83%。此外，制造业、建筑业和电力、煤气及水生产供应行业都有一定的涨幅。长期受益于政策扶持的农林牧渔业则表现得相对稳定。2009年度农林牧渔业应收账款共计39.20亿元，仅比上年增长0.85%。 此外，还有部分公司成功实现应收账款下降。其中，太钢不锈、中煤能源、中海集运三家公司减少应收装款10亿元以上。 市场人士提醒投资者，一般情况下，应收账款与营业收入之间应保持一个相对稳定的适度的比值，若该比值过大，则显示账面利润的真实价值值得怀疑；若应收账款与主营业务收入的比值过小，也应该对其主营业务收入的真实性持慎重态度。如果销售收入确实为虚构的话，不管该公司现金流量表中显示的现金流量状况多么好，其真实的现金存量肯定不充裕，必然在报告中留下需另辟渠道筹资的痕迹。 上证报资讯统计显示，所有上市公司中有77家营收账款占营收比重超过50%，其中16家公司营收账款占营收比超过80%。甚至有11家公司应收账款额大于营业额。最为甚者应收账款额为营业额的184.29倍。 以门类行业来看，信息技术业和制造业的应收账款占营收比值较高，分别为40.97%和36.82%。其中，27家信息技术业上市公司应收账款占营收比高于行业平均水平，占全行业上市公司总数的20.61%。119家制造业上市公司应收账款占营收比高于行业平均水平，占全行业上市公司总数的11.31%。另外，批发零售业、采掘业和综合类上市公司应收账款占营收比较低，分别为5.15%、8.56%和8.81%。 值得注意的是，有79家公司三年以上应收账款占全部应收账款的50%以上，财务风险较大。例如中兴商业5年以上应收账款213.44万元，公司已作坏账计提处理。又如ST宝利来，公司3年以上应收账款合计193.31万元，均已作计提减值准备。谁在虚增利润？用“应收账款”测谎！应收账款在企业流动资产中占有重要的地位。由于存在着激烈的竞争，迫使企业以各种手段扩大销售；除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等方式外，赊销也是一种扩大销售的手段，于是就应运而生了“应收账款”。应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售和盈利而进行的投资。但是任何投资都是有成本的，应收账款的投资成本包括占用企业资金、承担坏账风险等等。如果一家公司应收账款的增幅远远超过营业收入增长幅度，那么投资者就应该高度关注其收回的可靠性。比如曾经风光无限的ST宏盛，正是由于日常业务和应收账款高度集中于一家客户身上，即使去年取得了51.18亿元的主营业务收入，但最终在欠款客户INT公司破产后，资金链彻底断裂。ST宏盛落入单个客户破产“黑洞”作为一个极端案例，ST宏盛（600817，收盘价2.64元）最大程度地诠释了应收账款管理不善给企业带来的严重后果。ST宏盛公布的2008年半年报显示，16月公司实现营业收入1779.89万元，但是应收账款额高达58.90亿元。董事会非常悲观地表示，“目前公司主营业务基本停滞，持续经营能力面临严峻挑战。要想恢复持续经营的目标是十分困难的。”实际上，公司自2004年以来，应收账款科目余额便一直居高不下。2006年年末公司应收账款较年初猛增18.52亿元至33.78亿元。当时，注册会计师针对应收账款的可收回性出具了保留意见：“贵公司（ST宏盛）2006年12月31日境外应收账款中17399.29万美元，折合人民币135865.86万元，占资产总额的37.28%。截至本报告日止，该等应收账款未能在合同期内收回，我们对该等应收账款无法实施替代审计程序以获取充分适当的审计证据认定其可收回的程度。”2007年中期，公司实现27.12亿元营业收入，但是应收账款仍然高达32.93亿元。2007年全年公司营业收入51.18亿元，应收账款在年末则激增至67.37亿元。著名“财务侦探”夏草在去年一篇文章中指出，ST宏盛的悲情与其本身的商业模式关系很大。根据公司董事会的解释，公司是IT产品业务供应链的管理者，打通上游生产企业与下游终端客户之间的通道，居于上下游之间的枢纽环节。作为供应链的核心和领导者，主要体现在拥有产品的开发权，自主决定产品的功能、定价及销售策略；拥有产品的采购权等。但是夏草指出，实际上，ST宏盛在集成电路产业链中的上下游都处于弱势地位，无法真正领导供应链相关利益各方，实际上却是产业链的配角。因此，公司既未能形成对上游债权的掌控权，而又要对下游债务进行实质的履行，从而放大了其经营风险。并且，从整个供应链上看，公司下游集中于INT公司，上游集中于ORIGON公司，由于供销高中集中在单一客户上，这就给公司经营带来极大风险与不确定因素。目前，公司应收账款账面余额为65.77亿元（含计提的坏账损失），其中应收INT公司40.22亿元。前段时间INT公司已经寻求破产保护，但是公司计提的坏账准备总额才6.87亿元。事实上，ST宏盛的应收账款已成高风险资产，其收回难度异常艰巨。美的电器“吞吃”小天鹅应收款有待消化美的电器（000527，收盘价8.46元）上半年实现营业收入274.8亿元，同比增长44.25%；净利润9.91亿元，同比增长39.42%。不过期末公司的应收账款为43.14亿元，和去年同期相比大幅增长了190.33%，增长速度也远远超过了营业收入的增长幅度，那么公司的应收账款大幅增加，是否有什么特殊原因呢？公司在中报解释道，主要受报告期公司销售规模扩大，出口业务规模增加及结算周期的影响。从应收账款的账龄来分析，其账龄在1年以内的达到95.76%；尽管账龄在3年以上的款项也占到3.73%，不过公司已经记提了大比例的坏账准备，因而对公司未来业绩影响不大；从应收账款分布的客户来看，前五名客户包括美国GE、日本东芝等著名公司，且这五名客户的款项合计占到了总额的15.29%；欠款客户比较分散，不存在客户过于集中的风险。因此，美的电器实际上的应收账款，危害性并不大，所以投资者对公司的应收账款情况分析时不能武断，需要详细分析应收账款增加的真正原因。当每日经济新闻记者致电美的电器时，公司工作人员也证实了上面的观点。该人员介绍说，上半年应收账款增加的主要原因有两点：一是销往海外金额的扩大，而海外业务的惯例是通过票据进行结算，这就使公司的应收账款同比有一定的增长；另外，公司在上半年收购了上市公司小天鹅，因此中报显示的应收款项中包含了小天鹅的应收款项，实际上是两家公司的合并数。业内人士分析，公司着力打造白色家电上市公司旗舰，战略定位进一步清晰。联合证券的陈伟彦表示，公司已搭建白电产业的基本框架，未来发展模式清晰，潜力空间也很大。但是由于公司现正处于产业投入、业务整合、品牌整合的关键时期，因此业绩的快速成长是以持续的投入为代价的。XD莫高股应收款7倍于净利莫高股份（600543，收盘价9.57元）的半年报显示，上半年公司实现营业收入2.18亿元，同比增长3.53%；净利润1971.17万元，同比增长24.91%。但令人惊讶的是，报告期末公司的应收账款高达1.49亿元，同比增长138.47%；而这1.49亿元的应收账款占到本期营业总收入的68.35%，居然达到净利润的7.56倍。从公司应收账款的账龄来看，账龄在1年以内的为1.24亿元，占其账面总余额的72.89%；账龄在1年至2年和2年至3年的款项分别有1143.44万元和598.49万元，占比分别为6.7%和3.51%；不过，公司应收账款账龄在3年以上账面余额有2882.48万元，占总应收账款的16.9%，实际上，这部分账龄在3年以上的款项是高度危险的资产，能否如数收回需要打个大大问号！此外，期末公司单项金额重大的应收账款额高达1.55亿元，占账面总余额的91.1%；公司前五名客户欠款额为7194.59万元，占应收账款总额的42.18%。一财务人士分析，公司的应收账款过于庞大，而且公司的客户比较集中，主要靠几家大的客户，未来存在较大的风险。莫高股份是在7月31日才公布半年报的，在8月13日，公司第一大股东就通过大宗交易减持250万股。8月20日和25日，大股东又通过大宗交易减持250万股。在市场每况愈下的情形下，越来越多公司的大股东以增持公司股份的形式表明信心，而莫高股份第一大股东却在此时通过大宗交易减持股份，个中含义不言而喻。 膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃莃葿螆聿莂蚁蕿羅莂莁袅袁莁蒃蚇腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁蒈莈袁袇蒇蒀蚄膆蒆薂衿膂蒆螅蚂肈蒅蒄羈羄肁薇螁袀肀虿羆膈肀莈蝿肄腿蒁羄羀膈薃螇袆膇蚅薀芅膆蒅袅膁膅薇蚈肇膄蚀袄羃膄荿蚇衿膃蒂袂膈节薄蚅肄芁蚆袀羀芀莆蚃羅艿薈罿袁芈蚁螁膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈莅蚇螈膇莄莇薁肃