资产评估部分要点.doc

无形资产转让价格的支付方式总付法：一次性支付或按照总额分次付清；提成支付：按照销售额或利润额或者产品数量为基础提成支付；混合支付：按照最低收费额加提成支付。一、无形资产评估的收益法1）无形资产评估的收益法的公式式中：P为无形资产的评估值；Ri为第i年使用该无形资产带来的收益，为超额收益；r为折现率；n为受益期限。2）无形资产收益的确定（1）直接估算法直接估算法是指通过对未使用无形资产与使用无形资产的前后收益情况进行对比分析，对无形资产带来的收益额进行估算。按无形资产带来收益的方式的不同，可以分为两种类型：一是因为增加销售收入而带来收益的收入增长型无形资产；二是因为节约成本费用而带来收益的成本费用节约型无形资产。收入增长型无形资产收益的计算第一，生产的产品能够以高出同类产品的价格销售超额收益的计算公式为：R=（P2P1）Q（1T） 式中：R为超额收益；P2为使用无形资产后单位产品的价格；P1为使用无形资产前单位产品的价格；Q为产品销售量（此处假定销售量不变）；T为所得税税率。 第二，生产的产品在与同类产品价格相同的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益。超额收益的计算公式为：R=（Q2Q1)(PC)(1T)式中：R为超额收益；Q2为使用无形资产后产品的销售量；Q1为使用无形资产前产品的销售量；P为产品价格（此处假定价格不变）；C为产品的单位成本；T为所得税税率。成本费用节约型无形资产收益的计算费用节约型无形资产，是指无形资产的应用使得生产产品中的成本费用降低，从而形成超额收益，其为投资者带来的超额收益的计算公式为：R=（C1C2）Q（1T）式中：R为超额收益；C1为使用无形资产前产品的单位成本；C2为使用无形资产后产品的单位成本；Q为产品销售量（此处假定销售量不变）；T为所得税税率。（2）差额法无形资产带来的超额收益=经营利润资产总额*行业平均资产利润率无形资产带来的超额收益=销售收入*销售利润率销售收入*每元销售收入平均占用资金*行业平均资产利润率（3）分成率法无形资产收益额=销售收入销售收入分成率无形资产收益额=销售利润销售利润分成率即有：销售收入分成率=销售利润分成率销售利润率销售利润分成率=销售收入分成率销售利润率利润分成率计算边际分析法P195约当投资分成法p1963）无形资产评估中折现率的确定折现率一般包括无风险利率和风险报酬率。4）无形资产收益期限的确定（1）法律、企业合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。（2）法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照规定的受益年限确定。（3）法律、企业合同、企业申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析法或与同类资产比较得出。总付法下：无形资产评估值P=Ri/(1+r)i其中：P为无形资产评估值；Ri为项目第i年的超额利润 i为1-N，N为项目收益年限；r为折现率提成支付下：无形资产评估值P=Ai(1+r)-iK1其中：P为无形资产评估值；Ai为项目第i年的净利润； i为1-N，N为项目收益年限；r为折现率；K1为无形资产利润分成率混合支付法下：无形资产评估值P=最低收费额+Ai(1+r)-iK2其中：P为无形资产评估值；Ai为项目第i年的净利润；i为1-N，N为项目收益年限 r为折现率；K2为无形资产利润分成率最低收费额=转让成本+开发成本净值开发成本分摊率+机会成本二、无形资产评估的市场法1）具有合理比较基础的类似的无形资产2）搜集类似的无形资产交易的市场信息是为横向比较提供依据，而搜集被评估无形资产以往的交易信息则是为纵向比较提供依据3）作为市场法应用基础的价格信息应满足相关、合理、可靠和有效的要求4）无论是横向比较，还是纵向比较，参照物与被评估无形资产都会因时间、空间和条件的变化而产生差异，评估人员应对此作出合理的调整三、无形资产评估的成本法1）无形资产的成本特性无形资产成本包括研制、取得和持有期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出，其成本特性明显区别于有形资产。（1）不完整性（2）弱对应性（3）虚拟性2）无形资产评估中成本法的应用采用成本法评估无形资产，其基本公式为：无形资产评估值=无形资产重置成本*成新率（1）无形资产重置成本的确定 自创无形资产重置成本的估算A核算法无形资产成本=直接成本+间接成本+资金成本+合理利润直接成本根据无形资产创制过程中实际发生的材料、工时消耗量，按现行价格和费用标准进行估算，其计算公式为：P198B倍加系数法P202式中 C为无形资产研制开发中的物化劳动消耗；V为无形资产研制开发中活劳动消耗；1为科研人员创造性劳动倍加系数；2为科研的平均风险系数；L为无形资产投资报酬率。外购无形资产重置成本的估算A.市价类比法B.物价指数法 无形资产重置成本=无形资产账面价值*评估时物价指数/购置时物价指数（2）无形资产成新率的估算专家鉴定法剩余经济寿命预测法成新率=剩余使用年限/（已使用年限+剩余使用年限）公式中，已使用年限比较容易确定，剩余使用年限应由评估人员根据无形资产的特征，通过分析判断获得。专利权和专有技术评估一、专利权的概念及使用的限制条件1）专利权的概念和特点专利权是国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果在一定期间内享有的独占权或专有权，任何人如果要利用该项专利进行生产经营活动或出售使用该项专利制造的产品，需事先征得专利权所有者的许可，并付给报酬。专利权一般包括发明专利权、实用新型专利权和外观设计专利权。专利权具有以下特点：（1）独占性，也称排他性。（2）地域性。（3）时间性。我国专利法规定，发明专利的保护期限为20年，实用新型专利和外观设计专利的保护期限为10年。（4）可转让性。 （1）使用权限独家使用权。排他使用权。普通使用权。其他使用权。 三、专利权的评估方法1）收益法可以采用分成率法、剩余法和LSLP分层法 剩余法评估公式：P=(Yi-MiRf)a(1+r)-i其中：P为评估值；Yi为预计第i年税后利润；Mi为第i年生产资金平均占用额Rf为无风险报酬率；r为折现率；a为专利技术利润分成率 例5上市公司重组，需对该公司全部资产进行评估。该公司有一项发明专利技术，两年前自行研制开发并获得专利证书，现对该专利技术进行评估。该项专利技术系自创形成，其开发形成过程中的成本资料可从企业中获得，具体如下：材料费用：68 000元；工资费用：13 000元；专用设备费：9 800元；资料费：1500元；咨询鉴定费：7 000元；专利申请费：5 600元；培训费：3 800元；差旅费：6 000元；管理费分摊：4 000元；非专用设备折旧费分摊：9 600元；合计：128 300元。根据考察、分析和测算，近两年生产资料价格上涨指数分别为3%和5%。可估算出重置完全成本。 重置完全成本=128300*（1+3%）*（1+5%）=138756.5（元）该项发明专利技术的法律保护期限为20年，尽管还有18年保护期限，但根据专家分析和预测，该项专利技术的剩余使用期限仅为12年，由此可以计算成新率为：12/（12+2）=85.71%计算评估值，作出结论。评估值=138 756.585.71%=118 928.15（元）最后，确定该项专利技术的评估值为118 928.15元。商标权评估一、商标权的概念、分类和特点1）商标的概念商标是商品或服务的标记，是商品生产者或服务的提供者为了把自己的商品或服务区别于他人的商品或服务，而使用的一种特殊标记，这种标记一般是由文字、图案或两者组合而成。三、商标权的评估方法1）商标所有权转让的价值评估例8某企业欲转让注册商标，历史资料显示，该企业近6年使用这一商标的产品的价格每件比同类产品的价格高8元，该企业每年生产该产品20万件。使用该商标的产品目前市场状况良好，产品供不应求，如果使用这种商标的产品每年生产50万件，预计该商标能够继续获取超额利润的时间是8年，前5年可保持目前的超额利润水平，后3年每年可获取的超额利润为270万元，其折现率为12%。则该项商标所有权转让的评估值为：一、商誉的概念与特点 概念商誉是指企业在同等条件下，能获取比正常投资报酬率更高的超额收益的能力。 商誉具有以下特性：（1）商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业的可确指资产分开出售，只能和企业同时转让。（2）商誉是由多种因素共同作用而形成的结果，但形成商誉的个别因素无法以任何方式单独计价。（3）商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指资产价值之和的价值。商誉的评估方法（一）超额收益还原法1、超额收益无限期P210其中R的计算方法如下R企业预期年收益额社会（或行业）平均收益率被估企业单项可确指资产评估值之和或：R被估企业单项可确指资产评估值之和（被估企业预期年收益率行业平均收益率）2、超额收益有限期p211（二）割差法商誉评估值=被估企业整体评估值-被估企业单项可确指资产评估值之和一、企业价值评估市场法的基本公式企业价值评估市场法的基本计算公式为：式中：P1为被评估企业价值； P2为可比企业价值； X1为被评估企业与企业价值相关的可比指标； X2为可比企业与企业价值相关的可比指标。参数X通常采用以下财务变量，即息税前利润、无负债的净现金流量（自由现金流）、净现金流量（股权现金流量）、净利润、销售收入、净资产。P/X通常又称为可比价倍数。二、企业价值评估市场法相关因素的选择（1）可对比的企业的选择（2）可对比的指标的选择基于资产的企业价值评估方法 1）资产加和法（1）资产加和法的内涵 运用资产加和法评估企业价值，实际上是将企业整体资产化整为零，对各项有形资产和无形资产及负债分别根据各自特点和企业具体情况采用适宜的评估方法进行评定估算。而企业的价值就等于所有有形资产和无形资产的价值之和减去负债。 （2）单项资产评估的成本法的基本原理定义一般来说，成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产存在的各种贬值因素，并从重置成本中扣除这些贬值因素，从而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。一、材料的评估 2）库存材料的评估（1）近期购进库存材料的评估近期购进库存材料的库存时间较短，在市场价格变化不大的情况下，应直接以材料的市场价格加上购置费用作为材料价值的评估值；同时，由于其帐面值接近于与市场购价加购置费用（如果企业采用先进先出的存货核算方法），因此，也可以以核实无误后的账面值作为评估值。这两种评估方法得出的评估结果相差不大。（1）近期购进库存材料的评估例被评估企业中A材料系两个月前从外地购进，材料明细帐的记载为：数量6000公斤，单价500元/公斤，运杂费为600元。根据材料消耗的原始记录和清查盘点，评估时库存尚有1000公斤。 材料评估值1000*（500+600/6000）500100（元）（2） 购进批次间隔时间长、价格变化较大的库存材料的评估这种库存材料的评估可以采用以下两种方法：一种是以最接近市场价格的那批材料的价格作为评估的计价基础；一种是直接以评估基准日时的市场价格作为评估的计价基础。例要对被评估企业的库存B材料进行评估，评估基准日为2003年12月31日。该材料分两批购进，第一批购进时间为2002年1月，购进1500吨，单价为450元/吨，第二批购进时间为2003年11月，购进2000吨，单价为300元/吨。截至评估基准日，2002年购入的还剩100吨，2003年购入的还没有使用。 材料评估值300*（100+2000）630000（元） （3） 购进时间较早，市场上已脱销，没有准确现行市价的库存材料的评估 通过寻找替代品的价格变动资料来修正该材料的价格。 通过分析该材料在市场上的供需情况的变化来修正该材料的价格。 通过市场上同类材料的平均物价指数来修正该材料的价格。二、在产品的评估 （1）价格变动系数调整法（2）社会平均消耗定额和现行市价法u 各工序定额材料成本在产品实有数量（该工序各种材料的单位消耗定额材料的现时单价）u 各工序定额人工成本在产品实有数量该工序累计单位工时定额现时的每小时工资费用标准u 各工序定额制造费用在产品实有数量该工序累计单位工时定额现时的每小时制造费用标准（3）约当产量法三、产成品及库存商品的评估u 1）成本法采用成本法对生产及加工企业的产成品进行评估，可根据生产、制造该项产成品全过程中发生的全部正常合理的成本费用来确定产成品评估值。具体可分为以下三种情况进行： （1）评估基准日与产成品完工时间较接近，物价变动不大，且企业的会计核算水平较高时，产成品的账面成本能够反映出产成品完工时的社会正常合理的成本水平。这时可以直接按产成品账面成本确定其评估值，计算公式为： 产成品评估值产成品数量产成品账面单位成本（2）评估基准日与产成品完工时间相距较长，成本费用变化较大，但企业的会计核算水平较高时，产成品的账面成本能够反映出产成品完工时的社会正常合理的成本水平，则可采用以下公式计算评估值： 产成品评估值产成品实际成本(材料成本比率材料综合调整系数+工资费用成本比率工资费用综合调整系数)（3）企业的会计核算水平低，产成品的账面成本不能够反映出社会正常合理的成本水平， 产成品评估值产成品实有数量(合理材料工艺定额材料单位现行价格+合理工时定额单位工时合理工资及费用开支)u 2）市场法市场法是指按不含价外税的可接受市场价格（一般为出厂价）为基础，扣