轮胎行业形势分析及信贷政策建议.doc

轮胎行业形势分析及信贷政策建议目 录一、 轮胎行业运行情况1（一） 整体走势疲软。1（二） 供需结构失衡，产能过剩形势严峻。1（三） 轮胎出口困难重重，对美出口遭受重创。3（四） 国内价格基本平稳，出口价格持续下挫。4（五） 企业经营状况不容乐观。5（六） 在产业链中遭受成本增与需求降双重挤压。7（七） 金融需求以技术改造为主。7二、 行业政策与动态8（一） 国家推动石化产业结构调整和转型升级。8（二） 国家推动绿色轮胎产业化进程。8（三） 轮胎标签分级标准正式起步。9（四） 美国对华轮胎“双反”调查形势严峻。9（五） 部分企业选择国外投资规避贸易壁垒。10三、 轮胎行业风险点分析11（一） 产品质量风险。11（二） 环保风险。11（三） 贸易摩擦风险。12（四） 结构性产能过剩风险。12（五） 品牌缺失风险。13三、全省农村信用社轮胎行业贷款情况13（一） 贷款分布情况。13（二） 新增分布情况。14四、信贷政策建议14（一）压缩退出类。14（二）审慎支持类。15（三）维持存量类。16（四）进一步加强行业风险监控。16本文所称轮胎行业是指国民经济行业分类标准（GB/T4754-2011）中的轮胎制造（行业代码为C2911）。1、 轮胎行业运行情况（1） 整体走势疲软。受多重负面情况影响，我国轮胎行业在2016年上半年走势持续疲软，出现需求放缓、供给过剩、市场增长乏力等不利状况。从国内情况看，中国经济运行进一步放缓，汽车保有量增长缓慢，削弱了消费者对轮胎的市场需求；从国际看，轮胎“双反”等国际贸易摩擦加剧，严重打击了中国轮胎的对外出口。内外交困使得中国轮胎行业遭遇市场冷冬，不得不压低价格、减少产量以争取有限的市场需求。2014-2016年全国轮胎产量情况 单位：亿条、%年份总产量增幅其中子午化率全钢胎增幅半钢胎增幅斜交胎增幅20145.626.21.124.73.998.10.51-3.89020155.650.51.1-1.84.051.50.5-2912016（预测）5.721.21.06-3.64.172.90.49-291数据来源：中国橡胶协会轮胎分会我国轮胎产量在经历了2014年6.2%的高增长后，于2015年急挫至0.5%，虽然2016年预测增幅将回复至1.2%的水准，但仍远低于2014年的增长率。具体到各个品种上，全钢子午线轮胎和斜交胎产量连续两年下降，唯有半钢子午线轮胎产量保持了微量增长。（2） 供需结构失衡，产能过剩形势严峻。2015年行业新增产能高达1.2亿条，产能过剩率为10%-15%，产品同质化严重，质量参差不齐。1.供给持续增长。国家统计局数据显示，2016年1-6月，中国橡胶轮胎外胎累计产量45723.1万条，同比增长9.1%，增幅较2015年1-12月扩大13.1个百分点，较2015年同期增加13.03%。2015年6月-2016年6月全国橡胶行业主要橡胶制品产量情况指标橡胶轮胎外胎产量_当月橡胶轮胎外胎产量_当月同比增速橡胶轮胎外胎产量_累计橡胶轮胎外胎产量_累计同比增速单位万条%万条%2015-068493.793.2345476.93-3.932015-078116.64-0.0453555.9-5.022015-088140.251.6661823.9-1.472015-097758.11-4.9469578.6-1.92015-107549.57-7.4677125.1-2.482015-117741-6.284709.7-32015-127604.9-10.292515.4-42016-02-12018.35.22016-038208.612.120932.58.42016-048172.86.929003.27.72016-058675.410.037625.38.42016-068838.413.045723.19.1数据来源：国家统计局2.需求有所下降。2016年1-5月，中国橡胶工业协会轮胎分会41家重点会员企业完成现价轮胎产值657.54亿元，同比下降6.31%；实现轮胎销售收入608.32亿元，同比下降4.02%。数据来源：中国橡胶协会轮胎分会2016年1-6月轮胎行业部分指标（3） 轮胎出口困难重重，对美出口遭受重创。欧盟标签法的规定越来越严格，美国相继对半钢胎和全钢胎实行“双反”调查，导致其他国家纷纷效仿，成为阻挡国内轮胎企业进军海外的无形之墙，沉重地打击了国内轮胎的海外出口。中国轮胎产品对美出口数量和金额的同比增长率从14年的16.4%和5.3%急泄至-21.8%和-31.1%。受此拖累，我国轮胎2015年总体的出口数量和金额也出现了负增长，降幅分别为-0.4%和-16.8%。2013-2015年全国轮胎出口情况年份数量（吨）同比（%）金额（万美元）同比（%）单价（美元/千克）出口全球20134819108/1561531/3.22014545834513.315848951.52.920155238677-41318997-16.82.5其中：出口美国20131150269/376482/3.32014133939216.43963095.3320151047852-21.8272977-31.12.62016年上半年机动小客车用新的充气橡胶轮胎共出口878.51千吨，与2015年同期的860.60千吨相比，仅增长2.08个百分点，增长幅度较前几年有所收窄，且总量不及2014年上半年。从出口国家来看，美国依旧是机动小客车用新的充气橡胶轮胎出口的最大市场，2016年上半年的出口量为121.74千吨，但与2015年同期的177.09千吨相比却大幅下滑31.26个百分点。2016年上半年客运机动车辆或货运机动车辆用新的充气橡胶轮胎出口总量为1601.79千吨，较2015年同期增加7.24个百分点。2016年上半年轮胎出口情况单位：千吨产品种类6月（千吨）环比同比累计（千吨）机动小客车用新的充气橡胶轮胎163.45-8.00%-9.23%878.51客运机动车辆或货运机动车辆用新的充气橡胶轮胎278.28-20.22%-6.92%1601.79（4） 国内价格基本平稳，出口价格持续下挫。2016年上半年，国内轮胎市场价格表现总体平稳。市场监测显示，1-6月，载重子午胎（12.00R20-18PR）市场均价2116元/条，同比上涨0.2%；轿车子午胎（215/55R16）均价537元/条，涨幅2.1%；轻卡斜交胎（7.50-16-14PR）均价639元/条，涨幅2.0%。与此同时，出口价格却持续下挫。1-6月，轿车轮胎出口均价为2540.2美元/吨，同比下跌12.6%；客货车轮胎出口均价2058.9美元/吨，跌幅13.6%；工程轮胎（轮辋大于61CM）出口均价2569.5美元/吨，下跌9.9%。中国轮胎经销商价格综合指数上半年震荡下滑。2016年6月份中国轿车轮胎经销商价格综合指数为68.36，环比下跌0.79%，同2015年6月相比下降3.14%。中国轿车轮胎经销商价格综合指数2016年6月份中国卡客车轮胎经销商价格综合指数为62.11，与上月相比上涨0.08%，同2015年6月相比下跌3.56%。中国卡客车轮胎经销商价格综合指数（5） 企业经营状况不容乐观。据中国橡胶工业协会轮胎分会粗略统计，我国现有轮胎企业约500家，其中通过CCC产品强制认证的企业约300家（含外资企业），工业、农业、工程机械车辆轮胎和其他轮胎产品尚未列入CCC认证范围。全国子午线轮胎生产企业约108家，其中国有企业22家、民营企业53家、外资企业33家。从上述内外资企业中抽取40家分析近期经营情况，结果不容乐观。根据分析，目前我国轮胎企业的生存状况可以划分为4种，其中：艰难维持、出现亏损的企业有8家（其中外企2家），占20%；产量和利润双减的企业有19家（其中外企5家），占47.5%；产量增加、利润减少的企业有4家，占10%；产量、利润双增加的企业仅有9家（其中外企2家），占22.5%。这表明，轮胎企业分化重组与艰难转型升级并存。省内轮胎企业全钢胎开工率走势图上半年，山东地区全钢轮胎企业月均全钢胎开工率仅为61.78%，虽然较去年同期上涨了0.95个百分点，但仍处于较低区间，尚未摆脱低开工的困境。（6） 在产业链中遭受成本增与需求降双重挤压。轮胎行业既有基础原材料行业的特点，为汽车工业发展提供配件支撑，同时又有居民消费品行业的特点。轮胎行业的产业链，从上游的天然橡胶、合成橡胶原料，一直延伸到轮胎制品所应用的各个行业和领域。向上游产业追溯看，天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线、炭黑、橡胶助剂等是轮胎行业的主要原材料，轮胎产品原材料成本构成中橡胶和钢丝帘线占生产成本的70%左右，其中天然橡胶的价格对轮胎成本影响很大。2016年2季度以来，橡胶价格开始迅速回升，导致轮胎行业成本上升，利润空间进一步受到挤压。从下游产业看，轮胎主要用于汽车配件，但由于省内轮胎企业品牌认知度较低，因此低端乘用车、卡客车、工程机械是省内轮胎行业的主要下游产业。今年上半年，受近期经济下行因素影响，以及国家强制执行国V排放标准的背景下，工程机械和汽车物流运输量持续减少，这直接影响到下游产业对轮胎的订单量。（7） 金融需求以技术改造为主。从我国轮胎行业发展现状看，行业目前面临的最大问题是提升产品质量，增加产品附加值，进而提升利润空间。因此，山东省轮胎行业目前的主要金融需求集中在技术设备改进、产业升级等方面。2、 行业政策与动态（1） 国家推动石化产业结构调整和转型升级。2016年8月3日，国务院办公厅印发了关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见，部署石化产业结构调整和转型升级工作。意见指出，要推进供给侧结构性改革，积极开拓市场，坚持创新驱动，改善发展环境，着力去产能、降消耗、减排放，补短板、调布局、促安全，推动石化产业提质增效、转型升级和健康发展。（2） 国家推动绿色轮胎产业化进程。我国政府在对贸易壁垒开展积极抗争的同时，也意识到去除多余产能，已成为轮胎行业迫在眉睫的问题，通过绿色轮胎产业化来淘汰落后产能。先后颁布了绿色轮胎技术规范、绿色轮胎环保原材料指南和绿色轮胎标签制度研究等一系列绿色轮胎行业标准和技术规范，并于2014年设立绿色轮胎产业化促进工作委员会和绿色轮胎技术支持中心，统筹绿色轮胎标签制度的技术标准和轮胎分级方法等相关内容制定，推进绿色轮胎产业化进程。目前国内绿色轮胎得到不少业者的共同关注，绿色轮胎具有弹性好、滚动阻力小、耗油低、生热低、耐磨、耐穿刺、承载能力大、乘坐舒适等优点。与传统轮胎比，凸现了环保、节能、新工艺、新材料等多方面优势。绿色轮胎成为时代产物，生产绿色轮胎代替以前的旧型轮胎势在必行，一些成本高、消耗过大的传统轮胎制造将会面临重组和兼并。（3） 轮胎标签分级标准正式起步。2016年6月28日，中国橡胶工业协会轮胎标签分级标准审查会在江苏无锡举行，中国轮胎分级标签的图样已经确定，并首次公布。会议讨论了轮胎标签分级标准（送审稿）、中国橡胶工业协会轮胎标签管理规定，以及中国轮胎标签申报和管理数据平台等内容。据悉，为促进轮胎产业转型升级和产品结构调整，扩大高性能轮胎比例，适应消费者需求，以标签形式标明轮胎的性能等级已成为国内轮胎业的必然趋势。随着轮胎标签分级标准（送审稿）的送审以及相关管理规定的推出，中国轮胎标签制度正式实施已经越来越近。（4） 美国对华轮胎“双反”调查形势严峻。今年2月19日，美国商务部发布立案公告，决定对进口自中国的卡客车轮胎进行“双反”调查。6月30日，反补贴初裁结果公布，中国卡客车轮胎被初裁的补贴幅度为17.06%至23.38%。8月30日，美国商务部发布了对华卡客车轮胎反倾销初裁结果，认定中国出口到美国的轮胎产品存在倾销行为，中国全国反倾销税和反倾销保证金率分别为22.57%、22.16%。根据美方调查程序，美商务部将于今年11月9日左右做出反补贴调查终裁，将于2017年1月17日做出反倾销调查终裁。如果所有裁决均为肯定性，则将于2017年3月10日发布税令。上述案件涉及中国100余家出口企业和逾10亿美元出口额的产品，由于保证金对企业资金占用很大，一般中小企业在美国市场难以为继，只有几家有实力的大公司还有能力继续对美开展贸易，但基本上也不再拥有竞争优势。而这并非美国第一次对中国轮胎发难，早在2007年，美国就对中国非公路轮胎产品发起“双反”调查，此后又对中国乘用和轻卡轮胎等产品“下手”。如果卡客车轮胎“双反”终裁成立，意味着中国所有的汽车轮胎产品大类都被美国拒之门外了。美国频频发难使中国轮胎出口行业整体陷入困境，但就个别企业而言，仍可以通过聘请律师在美国年度复审中争取较低税率、在第三国投资建厂以及在美国并购企业等途径来缓解当前的困难局面。（5） 部分企业选择国外投资规避贸易壁垒。2014年10月份出台的山东轮胎产业转型升级实施方案明确支持骨干企业做大做强，实施路径之一就是“加快国际化产业布局”，支持三角、玲珑、赛轮、恒丰、双星、奥戈瑞等企业到东南亚等地进行产业布局，推进原料、市场多元化。省内轮胎行业出口占比较高，随着轮胎行业面临的贸易摩擦不断增多，省内轮胎企业的经营压力也越来越大。此背景下，部分轮胎企业出于利用海外资源、贸易及区位优势的考虑，纷纷采取“走出去”战略，通过转移生产基地方式规避贸易摩擦风险。目前，青岛森麒麟轮胎有限公司泰国工厂已建成投产，该公司还计划2017年在美国投资建设轮胎工厂，青岛双星股份有限公司在哈萨克斯坦投资建设轮胎生产基地。除森麒麟、双星外，赛轮金宇、玲珑、中策等也纷纷在海外建厂。3、 轮胎行业风险点分析（1） 产品质量风险。国家质检总局汽车缺陷信息采集系统数据显示，有关轮胎的投诉已成为消费投诉的焦点。据统计，2016年7月质检总局收集到的汽车投诉中，投诉量在90份以上的车型只有上汽通用别克的昂科拉和上汽通用雪弗兰的创酷，而且这两款车唯一相同的投诉部位就是轮胎，其中，别克大部分被投诉的车型都有轮胎问题，而雪弗兰创酷的主要投诉部位也是轮胎。汽车轮胎遭投诉将可能导致轮胎企业声誉受损，从而流失下游客户，最终引发企业风险。（2） 环保风险。从近期轮胎行业产业政策看，轮胎生产、回收等环节的环保问题一直是国家及山东省政府的关注重点，环保政策、标准不断出台，对企业环保情况的检查日趋频繁，对于轮胎企业的要求进一步提升，同时也增加了企业的环保成本和技术要求，导致部分技术不够先进的中小企业减少了开工量，部分企业将可能面临淘汰。（3） 贸易摩擦风险。随着欧洲“标签法”与美国“双反案”落地，贸易壁垒将提高中国出口轮胎的到岸成本，导致中国轮胎行业出口面临严峻挑战。2015年美国“双反”涉案中国轮胎产品总额达10.7亿美元，这些产品将被征收14.35%至87.99%的反倾销税和20.73%至100.77%的反补贴税，导致以低价为核心卖点的中国轮胎出口竞争力下滑。2016年上半年，山东产品遭遇国外贸易救济调查46起，涉案金额为29.8亿美元。其中，轮胎行业则成为山东产品国际贸易摩擦的“重灾区”，行业主流产品接连受限，由美国、印度发起的5起调查，总涉案金额已达19.6亿美元。（4） 结构性产能过剩风险。省内轮胎产品在国际市场分工中处于中低层级，中低端轮胎产能明显过剩，产品同质化严重，技术水平有待提高，行业整体竞争力不强，只能依靠“价格战”促进销售，处于恶性竞争状态；而中高端轮胎产品紧缺，基本被外资企业垄断。截至2016年6月29日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率72.99%，国内轮胎企业半钢胎开工率为71.62%，目前山东轮胎企业平均开工率仅7成左右，部分企业工人工资有延迟发放现象。2016年订单比2015年有所增加，但依然未能较好地消化过剩产能。随着前期新增产能的不断释放，行业结构性产能过剩的情况将更加严重。（5） 品牌缺失风险。轮胎行业是“中国制造”的缩影，多年来，国内品牌的轮胎一直以低质、低价产品，以原始的“价格战”方式争夺市场，获取微薄利润。经过多年的积淀，中国轮胎在全球轮胎总产销量中，占据了70%左右的市场份额，却没有孕育出世界级的轮胎品牌。部分骨干企业虽然拥有国际先进技术，产品在性能和质量上不逊于先进水平，但民族品牌市场知名度和在消费者中的认知度是最大的短板。米其林、马牌等国际轮胎巨头，以扩大生产规模、推出新品等方式压缩中国品牌的生存空间。目前，国际知名品牌轮胎利润率可达15%，而山东轮胎行业的利润率仅为3%到5%。品牌的缺失，让省内多数轮胎企业在国内市场大打“价格战”，在国际市场上难以站稳脚跟。三、全省农村信用社轮胎行业贷款情况截至2016年2季度，全省农村信用社轮胎行业贷款余额32.1亿元，占各项贷款的比例为0.33%，较年初增加1.8亿元，其中，抵质押贷款11.2亿元，抵质押占比34.94%，其中，不良贷款1.09亿元，不良率3.4%。（1） 贷款分布情况。从地市看，较多的东营11.5亿元、菏泽5.6亿元、潍坊4.8亿元、泰安2.8亿元、临沂2.1亿元；从县级法人机构看，较多的是广饶农商行10.5亿元、寿光农商行3.7亿元、肥城农商行2.2亿元、曹县农商行1.7亿元、成武农商行1.1亿元；从行业集中度看，行业集中度较高的法人机构有广饶农商行7.56%。（2） 新增分布情况。2016年2季度轮胎行业贷款增加额1.8亿元，增加较多的市有泰安0.89亿元、菏泽0.56亿元、潍坊0.37亿元、日照0.13亿元、青岛0.12亿元；增加较多的法人机构有肥城农商行0.87亿元、广饶农商行0.53亿元、成武农商行0.4亿元、曹县农商行0.34亿元、高密农商行0.29亿元。四、信贷政策建议美国的“双反”政策对山东省轮胎行业发展影响依然存在，产能过剩和低端产品同质化重复建设矛盾突出，行业利润空间狭小。因此，对于轮胎行业应坚持做好信贷结构调整，加强存量风险防范，严格新增准入的信贷原则。（一）压缩退出类。对以下企业或项目的贷款应制定压缩计划，逐步实施压缩退出，禁止新增：1.成本高、耗能高的传统轮胎制造；2.生产中低端轮胎、技术装备落后、产品质量粗糙、销售缺乏保障、产销规模较小的企业；3.不符合产业政策，环保、能耗不达标且难以整改的企业；4.开工率持续低于60%，经营连续两年亏损且无扭亏迹象的企业。（二）审慎支持类。在行业整体形势不佳的情况下，要做到审慎介入、优中选优，对于以下企业或项目可审慎支持：1.技术创新型企业、拥有自主品牌企业、绿色轮胎企业、行业内的骨干企业；2.成本控制能力较强、