海螺水泥避税手法分析.doc

白：涉税分析：暂不附法规依据，有空补上。海螺水泥涉税案件总共涉税共三次，主要为第一次股权减持：集团工会转让海创公司38亿元2006年7月，平安信托将其所持有的上述4家子公司少数股权全部转让给海创公司,该次股权转让总价款为383,038.73万元。根据海螺水泥2006年10月25日公布的资产收购报告书，上述4家公司的净资产总额约为18.76亿元，海螺创投股权所对应的资产净值约为7.89亿元。分析如下:股权转让收入为383,038.73万元，方便计算为38.30亿元。股权转让成本为7.89亿元。纳税主体为集团工会,由平安信托代扣代。纳税时间为股权转让日2006年7月。上述股权增值额达38.3-7.89=30.41亿元，其对应的总的企业所得税10.04亿元。（按2006年33%所得税率计算） 理由：依据上述股权结构图，工会成员即全体工会员工（自然人）是工会这一法人的股东，工会是企业所得税的纳税义务人。（如非营利组织从事营利活动，无论原条例还是新税法皆应纳税。否则营业性机构披一件非营利组织的外衣就避税了。）而平安信托作为受托理财人，不是纳税义务人。（中华人民共和国工会法（第十四条 中华全国总工会、地方总工会、产业工会具有社会团体法人资格。基层工会组织具备民法通则规定的法人条件的，依法取得社会团体法人资格。）当然，如果企业申请的话，可以分五年递延纳税享受税收优惠。如果未缴纳，每天滞纳金为50万元。估计从2006年到今天，该工会仍未缴纳，已经1400多天了，滞纳金已达7亿元。第二次：海创公司以外购的股权投资，股权增值部分应纳税分析海创公司以38亿元作为投资成本，不存在投资增值，不纳税。第三次：海创归还集团工会的股权，按公允价值计价涉税分析收入金额：110亿元，含股价和债权价合计。其中股权为平安信托拿回的2.04亿股，按海螺水泥2009年7月22日发布简式权益变动报告书当日的收盘价48.53元/股计算，已经高达98.92亿元；债权为平安信托仍持有海创公司债权计人民币1,119,471,389元（11亿元）。成本为38亿元。集团工会作为企业所得税纳税义务人应纳税金额为（11038）25%18亿。假设集团工会将此利润分配股东，应纳个人所得税为110（总收入）18（第二次所得税）10（第一次所得税）8（原始成本）20%15亿.总金额为18101543亿元.如果加上滞纳金7亿，总金额至少在50亿元以上.折算为美国债为7亿美元。总结:上述海螺水泥避税手法并不高明,只是人为加大几个链条(员工到工会到平安到海创四个关系)比起高盛减持避税太露骨了,主要是想利用基层税务机关的贪小便宜心理打擦边球,估计税务总局不会便宜这些败家子的!如果总局视而不见不处理的可能性比较小。现在不是有些基层税务局收不起税来吗？总局可以此为教材教育一下上市公司！最后感谢视野网友的资料整理,当然亦感谢原记者的报道（真搞不懂此记者是如何学税法的，说真的还有些水平，佩服）,原总以为记者是没有用,看来党国的兴旺离不开此类记者了.50亿元可以搞一次小型军演了!附：网友整理的资料海螺水泥的秘密：那些消失的60亿税款一文内容整理一、疯狂而奇特的密集减持上交所公开信息显示，2010年7月以来，海螺水泥(600585.SH)的大宗交易出现了明显异动。从7月15日开始，截止到8月19日，海螺水泥已经累计发生了92次大宗交易；其中最为密集的减持发生在7月15日，当日海螺水泥共发生大宗交易14次；在此期间，累计大宗减持海螺水泥4239.91万股股票，累计套现72347.58万元，成交均价为17.47元每股。但令人奇怪的是，自今年7月15日至今的87次大宗交易中，无论是买入还是卖出，主体均来自同一个营业部平安证券深圳福华路营业部。而更为奇特的是，海螺水泥在过去的多个交易日中，尽管每单个交易日中存在多次交易，但当天的交易价格却全部保持一致，如在7月15日发生的19次交易中，海螺水泥的成交价均为15.3元。据业内人士介绍，平安证券深圳福华路营业部就是原来的平安证券深圳八卦三路营业部，该营业部在更名后随平安证券总部一起迁址至福田区新中心区大中华国际交易广场。而平安信托公布的通讯地址同样是在该广场。而最新一期的海螺水泥前十大股东名单则显示，持股总数超过4000万股的股东只有海螺集团、香港中央结算代理人公司、平安信托和海螺创业投资有限责任公司(下称海螺创投)四家，这意味着本次连续减持海螺水泥股票的神秘卖家必然是这四者中的一个。根据前述诸多怪异的交易特点，记者判定，最近一个多月来海螺水泥发生的连续大宗交易应该都是平安信托在减持，而且很可能是倒仓行为。二、相关股权的来龙去脉（以下1-4项为海螺水泥090722简式权益变动报告书内容，条理比记者原文清楚多了）1、2006年6月28日，集团工会作为委托人与平安信托签订海螺股权信托合同，将其合法拥有的荻港海螺49%的股权、枞阳海螺49%的股权、池州海螺49%的股权及铜陵海螺31.86%的股权信托给平安信托进行经营管理。2、根据集团工会指令，2006年7月，平安信托将其所持有的上述4家子公司少数股权全部转让给海创公司,该次股权转让总价款为383,038.73万元（以下简称“股权转让款”）。2007年6月18日，平安信托与海创公司签署补充协议，双方同意在海螺水泥向海创公司发行股份3年后的3个月内，由海创公司将股权转让款支付给平安信托，同时海创公司每年向平安信托支付相当于股权转让款的1%作为延期支付补偿金（自海螺水泥向海创公司发行股份次日起算）；海创公司若违反约定或到期无力支付股权转让款，将以通过定向增发获得的上述海螺水泥287,999,046股A股股份抵偿其应付的股权转让款。3、经中国证监会证监公司字200774号文核准，2007年4月24日海螺水泥以13.30元/股价格向海螺集团及海创公司定向增发股票310,754,193股，其中海创公司以上述受让的4家子公司少数股东股权作为对价认购海螺水泥A股股票287,999,046股。上述新增海螺水泥股票的登记托管于2007年5月25日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成，海创公司成为海螺水泥的股东，持有其287,999,046股A股股份。海螺水泥2006年7月31日发布的一则补充公告中称，“本公司在海螺创投交易下需为该等权益支付的收购价预期相等于海螺创投于2006年7月购买该股权之代价。”4、由于海创公司2007年、2008年均未按约定向平安信托支付延期支付补偿金，2009年2月19日，平安信托向芜湖仲裁委员会提起仲裁申请，要求海创公司将所持有的全部海螺水泥A股股份287,999,046股抵偿其所欠其平安信托的股权转让款及延期支付补偿金。2009年7月15日，芜湖仲裁委员会出具（2009）芜仲裁字第28号裁决书，裁决海创公司以持有的海螺水泥203,828,265股A股抵偿平安信托应得股权转让款人民币2,710,915,911元；同时，平安信托仍持有海创公司债权计人民币1,119,471,389元。平安信托于2009年7月15日实际获得上述股份。此次抵偿后，海螺创投仍持有海螺水泥约8417.08万股A股股票，约占海螺水泥总股本的4.76%。5、2010年7月15日开始，平安信托在大宗交易市场开始疯狂减持，受让方是谁记者没有涉及但综合整个股权的来龙去脉分析，受让方很可能为海螺集团公工会或海螺创投。三、信托合同有关内容（为海螺水泥090722简式权益变动报告书内容）根据2006年6月28日平安信托与集团工会签订的海螺股权信托合同及双方于2007年6月18日签订的海螺股权信托合同之补充协议，有关本次信托的主要内容如下：1、委托人：集团工会；2、受托人：平安信托投资有限责任公司；3、信托财产：本次权益变动完成前，信托财产为应收海创公司383,038.73万元债权；本次权益变动完成后，信托财产为海螺水泥203,828,265股A股（约占海螺水泥总股本的11.54%）及应收海创公司1,119,471,389元的股权转让款；4、信托财产管理方式：信托合同项下委托人委托给受托人的相关股份（股权），由受托人以自己的名义行使股东权利，承担股东义务。受托人应忠实于受益人的利益，谨慎、尽责地管理信托财产。5、信托财产管理费用：每年100万元人民币；6、信托合同期限及其变更、终止条件：（略）。四、记者就2009年海螺创投将2.04亿股海螺水泥股票按其原获取成本抵偿返还给平安信托一事的质疑令人不解的是，根据双方约定的方式计算，两年的延期支付补偿金的总额仅为7660万元，以海螺创投的实力，并非没有能力支付这笔款项：该公司仅2006年和2008年两年从上市公司处获得的分红款即高达1.44亿元；另有资料显示，海螺创投在2005年度收获的净利润即高达1.56亿元。而另一方面，平安信托拿回的2.04亿股，按海螺水泥2009年7月22日发布简式权益变动报告书当日的收盘价48.53元/股计算，已经高达98.92亿元。此外，记者计算后发现，这抵偿返还平安信托的203828265股股票，占当年海螺创投通过海螺水泥定向增发获得的287999046股的70.77%；而其抵偿作价27.11亿元又占2006年海螺创投受让平安信托转让四家公司股权的转让价款38.3亿元的70.77%。换句话说，27.11亿元/2.04亿股=13.3元/股，海螺创投在持有近三年后，又一次按其2006年获得海螺水泥增发股份时的增发价13.3元/股的原获取成本用来抵偿其所欠平安信托股权转让款。在明知其持有的海螺水泥股票2010年5月26日将全部解除限售的情况下，海螺创投为何不设法把这七千多万的补偿金交掉，而宁愿因拖欠补偿金而将2.04亿股海螺水泥股票在持有近三年时按原获取成本还给平安信托呢？又为什么只还了70.77%部分呢？在经过2009年度10送10的转增股本后，平安信托所持有的海螺水泥股份增加至4.08亿股。海螺创投所持有的股份则增加至1.91亿股。五、记者就上述各环节纳税问题的质疑1、2006年平安信托转让四家公司股权给海螺创投：根据海螺水泥2006年10月25日公布的资产收购报告书，上述4家公司的净资产总额约为18.76亿元，海螺创投股权所对应的资产净值约为7.89亿元。而海螺水泥收购该股权的总价款为38.30亿元。假如将海螺创投所持4家公司股权对应的资产净值7.89亿元（应指账面值），视为海螺集团工会等委托平安信托管理时海螺集团工会的投资成本，那么在经过委托平安信托持股、再转让给海螺创投的整个过程中，上述股权增值额达38.3-7.89=30.41亿元，其对应的总的所得税10.04亿元（按2006年33%所得税率计算）有没有缴纳？又由谁缴纳了？2、2009年海螺创投将2.04亿股海螺水泥股票按其原获取成本抵偿返还给平安信托：表面上，该抵偿作价是芜湖仲裁委员会裁定的，每股作价13.3元“恰好”是海螺创投2006年获得海螺水泥增发股份时的增发价，即海螺创投此次抵偿作价未产生任何增值，故不用缴纳所得税。但在税务上，在明知该部分股票将在大约1年以后（文中未提及具体的仲裁日期）的2010年5月26日全部解除限售，且当时海螺水泥流通股价高达40元以上的情况下，税务机关完全可以提出异议并重新核定。记者认为，如按海螺水泥2009年7月22日发布简式权益变动报告书当日的收盘价48.53元/股重新核定，该部分股票价值将达98.92亿元，减去获取成本27.11亿元后增值71.81亿元，应缴纳企业所得税17.95亿元。3、海螺创投为何不待解除限制后自己直接在二级市场减持而心甘情愿于解除限制前一年按原获取成本“返还”平安信托：在获得流通权之后，如果海创公司自己在二级市场减持，那么增值部分首先要交25%的所得税；投资收益再分给实际控制人也就是工会成员个人的时候，工会成员又要交20%的个人所得税。按照按海螺水泥2009年7月22日发布简式权益变动报告书当日的收盘价48.53元/股计算，海螺创投所持有的2.88亿股的总市值已高达139.77亿元，较其原始投资额38.3亿元增值达101.47亿元。这就意味着，海螺创投一旦全部减持其股份，将首先缴纳25.37亿元的企业所得税；其后，如海螺创投将转让受益分给其股东(各工会成员)，那么工会成员又要缴纳个人所得税，这部分税收总额同样高达22.88亿元（这里记者算法有误，应为（101.47-25.37）*20%=15.22）。两项税收之和等于48.25亿元（合计数也相应错误，应为40.59），占到了其投资收益的47.55%。4、平安信托获得海螺水泥股票后于大宗交易市场减持：记者写道：“信托公司持股只要超过12个月，那么减持的时候就不需要交税，通过信托持股的投资人只有在分红的时候需要交税，在获取减持收益的时候则同样不需要缴纳个人所得税。”上海浦东新区税务局一位工作人员向本报记者解释。平安信托在大宗交易平台开始的首次抛售正是发生在2010年7月15日，此时距离该机构去年7月15日通过仲裁方式获得海螺水泥2.04亿股股权恰好经过一年时间。六、记者就海螺工会最初成立荻港海螺以及收购铜陵海螺等四家子公司的原始资金来源的质疑相关资料显示，海螺创业投资有限责任公司(下称海螺创投)成立于2002年11月5日，其中海螺集团工会持有其31.017%的股权，宁国水泥厂工会持有其26.295%的股权，白马山水泥厂工会持有其21.559%的股权，海螺型材(10.67,-0.30,-2.73%)(000619.SZ)工会持有其8.062%的股权，其余13.067%的股权由集团高管等8名自然人持有。海螺集团工会及其附属工会对四家公司