财务管理作业一(含答案).doc

财务管理作业一答案1 企业欲将部分闲置资金对外投资，可供选择的A、B两公司股票的报酬率及其概率分布情况如下表所示：A、B公司股票报酬率及概率分布经济情况概率报酬率A公司B公司繁荣0.2040%70%一般0.6020%20%衰退0.20030%要求：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率； （2）分别计算A、B公司的标准离差； （3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。 答案：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率； A公司 20% B公司 20%（2）分别计算A、B公司的标准离差； A公司 12.65 B公司 31.62（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。 A公司2（资料）某企业年销售额（全部赊销）为500000元，毛利率为20，流动资产为100000元，流动负债为80000元，存货为40000元，现金5000元。 （要求）（1）计算该企业的流动比率、速动比率 （2）如该企业要求存货年周转次数达16次，问企业年平均存货持有量应为多少？ （3）如果该企业要求应收账款平均持有量为40000元水平，问应收账款回收期应为多少天？答案：（1）流动比率1.25 速动比率0.75 （2）平均存货持有量25000 （3）应收账款回收期28.83（资料）甲公司有关资料如下：（1） 2010年简化资产负债表如下。 新飞公司资产负债表 单位：万元资产金额负债与所有者权益金额现金应收账款存货待摊费用固定资产净额30608030300应付票据应付账款应付工资长期借款实收资本未分配利润25551010025060合计500合计500（2） 该公司2010年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。 （要求）（1）计算销售利润率；（2）计算总资产周转率（用年末数计算）（3）计算权益乘数；（4）计算权益资本净利润率。 答案：（1）计算销售利润率5% （2）计算总资产周转率3次 （3）计算权益乘数1.61 （4）权益资本净利润率24.19%4P338 五、计算题 5. 某公司发行5年期的债券，面值为1 000元，付息期为1年，票面利率为10。要求：（1）计算市场利率为8时的债券发行价格； 1079.87元 （2）计算市场利率为12时的债券发行价格； 927.88元6. 某公司2010年12月31日的资产负债表如下：某公司简要资产负债表 2010年12月31日 单位：元资产负债与所有者权益现金应收账款存货固定资产净值35 00055 000110 000120 000应付费用应付账款短期借款公司债券实收资本留存收益30 00050 00080 00040 000100 00020 000资产合计320 000负债与所有者权益合计320 000 该公司的销售净利润率为12%，生产能力尚未充分利用，公司的收益留存比例一直保持为30%。假设该公司2010年的销售收入为500 000元，2011年欲将销售收入提高到800 000元，试用销售百分率法预测企业需要从外界筹集的资金数量。计算某公司资产负债表中随销售变动而变动的项目的销售百分率列表如下：某公司销售百分率表资产占销售收入负债与所有者权益占销售收入现金7应付费用6应收账款11应付账款10存货22短期借款不变动固定资产净值不变动公司债券不变动实收资本不变动留存收益不变动合计40合计16 计算某公司需要从外界筹集的资金如下： 外界资金的需要量40%（800 000500 000）16%（800 000500 000）12%30%800 00043 2007. 正荣离合器公司息税前利润总额为200万元，变动成本率为40%，债务筹资的利息总额为60万元（公司未发行优先股），单位变动成本50元，销售数量为40000件。试计算该公司的财务杠杆度。答案： 财务杠杆度200/（200-60）1.43 8. 某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为3%；发行普通股2200万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税率为25%。要求：（1）计算债券成本； （2）计算优先股成本； （3）计算普通股成本； （4）计算综合资金成本。 答案：（1）7.65% （2）12.37% （3）16.63% （4）12. 36%9.丙公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下表所示：筹资方式甲方案乙方案筹资额（万元）资金成本筹资额（万元）资金成本长期借款2009%1809%债券30010%20010