投资与认识基金.doc

股票型、债券型、混合型各类基金的投资风格 股票型基金：主要投资于股票的基金，其中股票投资占资产净值的比例60，较高风险，较高收益，中长期投资为主。 债券型基金：主要投资于债券的基金，其中债券投资占资产净值的比例80，低风险，收益视市场中长期利率水平而定，中长期投资为主。 配置型基金：投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准，收益视该基金投资股票占比而定，进可攻，退可守，风险中等，适合中长期投资。 货币市场基金：主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工具包括短期债券、央行票据、回购、同业存款（大额存单、商业票据）等。高流动性，收益视市场短期利率水平而定，低风险，适合短期投资。 保本基金：基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资人提供本金或收益的保障，长期持有才能保本，有保本的约束，收益一般。股票基金：首先目前国内所有的封闭基金都属于股票基金；第二：根据投资股票的比例不同，股票基金又细分为很多类别，诸如配置型，混合型，进取性等等，风险自然也不同； 我们就先说说怎么选择适合自己的股票基金吧，还是那句老话，投资之时，风险临头；要决定自己买那种类型的股票基金，先确定一下自己的风险承受能力吧，想一下，如果你只能承受10的损失，可是你选的基金却长时间在损失30，甚至40的范围徘徊，会不会让你寝食难安，会不会最终割肉卖出图个一了百了，结果错过春天的来临呢？我想在2005年以前的5年间，可能每天都有这样的股民或基民选择黯然离场。有人说：当证券交易大厅门庭冷落的时候，你应该积极进场建仓了；当政权交易大厅人声鼎沸的时候，悄悄的获利离场吧。听起来很简单，可是要做到这两点你就必须忍受孤独，当同事们都在高谈阔论我今天又赚了多少的时候，你能不能不为所动呢？当听说在冰冷的熊市你却买股票，人人对你白眼相看、苦口婆心的时候，你能不能成竹在胸呢？呵呵，似乎把话题扯远了，言归正传，在你确定了自己的风险承受能力之后，你就可以在基金市场中挑选心意的品种了，怎么选？老规矩，举个例子给你听： 我们以上投摩根基金公司的几只基金为例，在上一篇中我们已经说过你在买基金之前一定要先研究一下自己想买的基金，现在我们想买上投的基金了，怎么办？先去它家的网站看看：我们发现它家除了货币基金之外，一共有4只股票基金，我们先看上投双息，个人认为在做第一步筛选的时候，主要看一下基金概括就够了，从这里你可以看到基金的全称：上投双息平衡混合型证券投资基金，从这里你已经初步知道这只基金是属于混合型的，也就是在投资股票的同时也会投资一定比例的债券，风险相对纯股票基金肯定会小一些，那么究竟是怎样的投资比例呢，再看下面的投资范围，注意：投资范围是一个很关键的地方，从这里你才能知道自己的钱究竟被拿去做什么了。我们可以看到上投双息的投资范围是： 股票比例：2075%，债券2075%,现金或短债5%，权证3%，这些说明什么？说明当股票市场为牛市的时候，基金可以将最多75的资金投资于股票，同时也会保留至少20%的债券；在极端熊市的时候则正好相反。我们知道股票比例的高低基本决定了该基金的风险高低。这个时候我们再用同样方法比较一下它家的另外三只股票基金，情况分别如下： 上投中国优势：股票3080，债券2050，现金不低于5 上投阿尔法：股票6095，现金不低于5 上投成长先锋：股票7095，现金不低于5 从这里我们可以看出什么？明显的阿尔法和成长先锋属于激进型的股票基金，高风险高收益，尤其是成长先锋，即使遇到股市回调或熊市，它的持股比例也不会低于70，几乎和上投双息的股票上限差不多，当然如果遇到牛市，它则会95的满仓持有股票。注：开放式基金通常都需要准备至少5的现金以应对我们随时的赎回请求。这个时候你就可以根据自己的风险承受能力来初步选定一只基金，比如你觉得自己风险承受能力还不错（个人认为要有20以上本金损失的承受力），觉得上投阿尔法适合自己。那就可以接着看看它的费率结构，申购1.5，网购0.9，赎回0.5，持有3年以上为0。那是不是就可以买了呢？别急啊，你买个菜还要货比三家呢？我们可以在过往业绩出色的基金公司中再选选，比如今年也获得金牛奖的10家基金公司之一的南方基金公司。（你不知道什么是金牛奖？搜索啊，网上的资源是无穷的，免费的啊：）关键字：第四届金牛基金）进了它家的网站一看，吓，它家的基金还真多，有10多只了，不过既然已经决定选风格激进的股票基金，那些货币基金，债券基金就不用看了，股票基金名字中有什么稳健、混合字样的也不用看了（相反，如果你开始选的上投双息，那就重点看这些了），南方积极配置基金属于配置型基金，它再积极也不可能赶上你的激进型股票基金，也不用看的。剩下的好像就只有南方高增了，进入基金概括，只有费率结构说明：申购1.5%，赎回0.5，持有5年以上为0，不过怎么没有投资范围呢？没办法，只有去看它的基金合同了，注意：每只基金都有自己的基金合同，除了一些必须的法律定义之外，肯定也会包括该基金的投资范围和策略等信息。于是我们进入“法律文件”栏，下载并打开它的基金合同，根据目录找到第15项基金的投资。 我们就可以看到它的投资目标和范围了，投资股票比例：6095%。所以我们可以大概知道它的投资风险是和上投阿尔法差不多了。但是一定要注意，股票的投资比例只是决定风险的一个重要因素，但不是唯一的哦，选股的标准,基金经理的投资策略都会对风险产生影响，这些还需要我们平时多总结，以后我们再逐渐涉及。 在我们从优秀的基金公司中选出了几只适合自己的优秀基金之后，我们就应该重点观察一下它们的过往业绩，最近的持股情况等等，这些就是一个经验累计的过程了，我们以后可以慢慢彼此分享我们的经验。债券基金:顾名思义就是以投资债券为主了，它投资的债券范围除了国债还包括A类以上企业的债券，债券到期时间更长，相对来说风险大于货币基金，不过收益也会高一些。需要注意的是，目前国内的债券基金属于弱势群体，所以有不少债券基金为了获得更高的收益，也投资部分股票，比例从1040不等，这类基金虽然在去年收益相对较高，但风险也高，在06年的单边牛市行情中可能看不出来，在今年市场以震荡为主的行情中，净值波动同样会比较大，典型代表：南方宝元，长盛债券等；当然不是说这些基金不好，只是要注意自己的风险承受能力；此外也有纯债券型的基金，也就是基本不投资股票，或者仅仅参予新股的申购，这类债券基金对那些低风险偏好的投资者来说是不错的选择；债券基金的价格（也就是净值）是每天都会变动的，但是在我们购买的时候，我们是不知道自己买到的基金的价格是多少的，除非你买的是刚发行的尚处于发行认购期的新基金。注意：这也是开放式基金的特点（货币基金除外）。所以当你去银行买基金的时候，你应该和柜员说：我想买10000元的某某基金（是说金额），而不应该说数量（如想买多少份）。还有不少朋友买完了基金，不知道怎么计算自己买了多少，这里也顺便举个例子和大家说明一下吧： 比如：明天2月5日，你去银行买了1000元的华夏债券基金，记住当时你是不知道价格的，你只能知道它上一个工作日的价格是1.068元。晚上，华夏基金公司公布2月5日华夏债券基金的最新净值是1.070元，这个时候你就可以计算你能够买到多少份了，怎么算？ 首先，我们要知道华夏债券基金的申购费是1%，有人问，怎么知道的？上网查啊！说到这里，我必须提醒大家的1件事情：你买基金之前真的必须做哪怕一点点准备工作，既然你决定买基金，我想你至少准备出1000元钱吧，想想看你平时如果买1台1000元的微波炉，你至少也要问问功能有哪些吧？你又会花多少时间去挑选比较一下，10分钟？半个小时？可现在你买基金呢？你花了多少时间？成千上万元钱啊，而且记住：这些钱是有被损失的风险的，不像买微波炉还可以1个月包退包换，你怎么可以只听银行柜员或者同事的几句推荐就买了？将来损失了，他们会包赔吗？我想既然你可以在支付宝社区看到这个帖子，那说明你是有上网条件的，那么当你听了任何人推荐的基金，到搜索引擎搜搜看，它是哪家基金公司的？申购、赎回的费用是多少？是属于什么类型的基金？去年、前年的表现怎么样？风险高不高？我想弄清楚这些不会比你买个微波炉花的时间多花很多的！ OK，我们接着计算：因为申购费是1%，那么你的1000元就要先乘以（1-1%），1000X（1-1%）=990元，然后用这990元除以你购买当天的价格1.070元，得到的925.23（保留2位小数）就是你买到的基金份额；这个时候你就可以忘记你购买那天的价格1.070元了，只要记住你的总成本是1000元，用925.23份乘以任意一天的价格，比如1个月之后价格是1.20元，925.23X1.20=1110.28元，那么恭喜你，你的利润就是110.28元了。 关于债券基金的风险和收益问题，我无法向你们做任何担保，只能以去年为例让你们有所参考： 1类是参予股票投资的，去年收益大约3050，是股票基金的一半，但是因为06年是无风险的投资年，已经一去不返；如果按各基金公司预测今年股票基金收益2030%的话，那么这类债券基金的收益大约是1015%，同时你需要承担10%左右的本金损失风险； 另外1类是纯债券基金了，相比风险肯定小些，个人认为在16之间，收益大约810；货币基金：如果你阅读一个货币基金的基金合同，你会发现它写着本基金投资范围是诸如“久期小于397天，央行票据，同业存款”等字眼，别去管他！其实简单的说“货币基金”就是把我们拿出来的钱去购买国家或优质企业的短期债券，以及做定期存款等投资，所以投资的本金基本上无风险，当然收益也不会很高，平均一年2%左右，看到这儿，可能你会问：存银行、买国债我自己也会，何必买基金呢？原因很简单：流动性！ 你自己存了银行或者买了债券之后不能提前兑现（除非你愿意损失利息，按活期计算）；而所有的货币基金都是开放式基金，你都可以随时赎回（也就是兑现），你哪天需要现金的时候，最多只要提前2个工作日提出赎回申请就可以了（有些是1个工作日，而且目前工行好像已经推出货币基金当天申请当天兑现的服务了）。有人觉得2收益太低，没必要投资，可是请问难道你会把家里所有的钱都拿去投资股票或其他基金吗？我想每个家庭总会预备千来元的活动资金吧；每个月刚发的工资你又怎么处理呢？其实这些短期可能要用的资金最适合买货币基金了，现在连一些“月光族”都发现了它的好处，每个月工资发了几千块钱，留下几百元平时小地方用，然后其他的统统买成货币基金，平时消费尽量使用信用卡，等快到信用卡还款日的时候，提前2天赎回来把帐一付，又可以准进行下个月的申购了，记住货币基金可是没有任何申购和赎回费的。所以个人认为，其实我们每个人都应该投资一部分货币基金，作为活期存款或者半年期以下定期存款的替代品，收益率其实应该是放在第二位的因素，我们选择货币基金的时候应该优先考虑的是流动性。另外我们需要知道的一点是：货币基金的面值永远是1元钱，所以你今天去银行和你明天去银行买，价格不会有任何差别；同样当你赎回（也就兑现）的时候也是按照1元1份来赎回，那我们的收益在哪里呢？呵呵，别着急，是这样的，基金公司每天都会公布一个货币基金的数据叫做“每日万份收益”。比如“嘉实基金公司”公布“嘉实货币基金”2月1日的万份收益是0.60元，什么意思呢？打个比方，如果你在1月31日买了1万元（也就是10000份）的嘉实货币基金，持有一天后，你的收益将是0.60元，可变化的并不是你的基金价格，而是数量，也就是说你持有的数量从10000份变成了10000.60份。 好，我们总结一下货币基金的5个特点： 1投资货币基金，我们的本金基本是无风险的； 2我们的平均年收益大约在2%左右； 3我们首要考虑流动性，这是它胜过银行定期存款的最大好处；其次才是收益率。 4价格永远是1.00元/份，不用挑时间买入和卖出； 5货币基金没有申购、赎回费用，也就是通常所说的手续费。基本可以这样说，因为货币基金的收益差距实在太小各家的都差不多，这方面就是比流动性了，哪家实现T+1 到帐的优先考虑！例：货币市场基金的赎回款T+1日从基金账户中划出,具体到账时间以代销机构办理业务时间为准.一般情况下,投资者的赎回款在T+2个工作日到账.如果您需要用款,我们建议您提前2个工作日赎回基金,避免计划时间内资金没有到账带来麻烦或者损失。/bbs/fund8_jjxy/41269940.html-菜鸟班从“0”开始学基金通俗解释基金的选择技巧！知道了基金是怎么回事之后，开始心动了，心动之后自然是行动了，那么怎样选自己的基金呢？很多朋友问到关于如何去银行开户、办证券卡或者开通网银等问题。老实说，这方面我真的没什么经验，唯一的经历就是利用回国度假的几天时间去银行帮父亲开通了网银服务，所以需要大家自己去摸索了。不过我觉得投资这个事情不能等万事具备了再开始行动，尤其是象开户、办卡这些客观因素，完全可以先去办好，等自己选好了基金之后就可以随时行动了，避免到时候有因为这些原因耽误好几天。另外还有一个建议，现在还没有想好投资什么基金的，可以先去银行买一个货币基金，虽然不会有太高的收益，但也没什么风险。通过买货币基金，至少可以让你把开户、申购、赎回这些事情体会一遍，以后再投资其它基金的时候就不会手足无措了。货币基金也不知道该买哪一个？我推荐好了，这个我不怕担责任挨骂！想在建行、交行、招行开户的，买华夏现金增利（003003）；想在工行开户的，买南方现金增利（202301）；想在中行、交行开户的，买嘉实货币基金（070008）。 接下来我们回到正题，怎么选择好基金呢？正如本篇标题所说，我们应该先选“公”基金公司，后选“基”基金，为什么呢？这里有国情的原因，目前国内的监察措施还不够严密，从业人员的职业素养良莠不齐，造成的后果是什么呢？利益输送！老规矩，举例说明：一家公司旗下有A、B、C三只基金，基金A在8.00元的价位买了大量的某股票，现在涨到20元了，A的净值当然大幅升高，可是怎么兑现收益呢，当然要把股票卖掉，可是这么高的价位，卖给谁呢？如果光是卖给散户的，恐怕卖半年也卖不完，于是公司让基金B和C买单接货，这样A顺利实现兑现，然后用套现的钱又投入另外的股票，用同样的模式再次实现高收益。这样一来，基金A很轻易就可以实现净值的大幅飙升，成为市场上的“明星基金”，然后你就会看到类似这样的广告：本公司某A基金2006年净值涨幅150，今年以来净值涨幅50之类的宣传！顿时成为基金市场上的明星基金。你可能想知道那基金B和C怎么办呢？有办法，宣传还没结束呢，借助06年火爆的市场，基金A净值可能达到2元或者3元，B和C基金也许只有可怜的1.5或1.6的净值，但是通过基金A让公司的名字路人皆知，成为明星基金公司之后，基金公司开始第二波宣传：现本公司对基金B和基金C实施高比例分红，每10份分红5元，净值归一，限时营销！于是许多看着基金A的高净值望而却步的投资者们自然退而求其次，选择该“明星”公司的另外2只基金了，于是基金B和C的规模立刻从20、30亿扩大到百来亿，原来因为接盘基金A的股票而被套住的那10来亿资金也就不算什么了。举这个例子是想说明一个问题，一家基金公司旗下的一只基金表现优秀，有可能存在人为或者偶然的因素，昨天是基金B和C为它买单，出于公司内部平衡的原因，难保明天它不会为别人作嫁衣；也可能是因为基金A碰巧大量买进的某只股票前段时间大涨特涨。所以一只优秀的基金无法让我们相信这个基金公司研究和把握机会的能力高人一筹，我们应该注意观察基金公司旗下的所有基金是否都表现稳定和优秀，只有这样的基金公司，我们才能认为它的整体实力值得信任。那怎么判断一个公司旗下的基金表现怎么样呢，当然你是可以通过观察它们以往的业绩，净值的稳定性以及它们所持有的股票等等。可是我们作为普通投资者，白天还有上班、学习，业余时间还要休闲娱乐，哪有那么多时间研究这些，如果都会研究了，还不如自己投资算了，还要基金干嘛！好在现在有这类专门的研究机构了，比较著名的当推晨星和理柏，都是国际著名的评级机构，在美国也是很权威的。每个月晨星都会对这些基金过去1年和过去两年的表现进行评级（国外还有3年、5年、10年的评级，国内基金成立日都较短），最高5星，成立不到1年的不做评级。我们如果不愿意自己研究，也可以从这些评级当中直接挑选4星级以上的基金，然后观察它们所属的基金公司，从而先确定出整体较优秀的基金公司。完成了第一步之后，第二步就简单一些了，在你挑选出的这2、3个基金公司旗下再挑2、3只适合自己风险、收益需求的基金吧，先确定大的分类，你是打算投资债券基金或者股票基金，然后根据自己承受风险能力的高低，选择对应的股票基金等等，关于各种股票基金的风险高低这部分，前面的文章已经讲过，这里就不多说了。 最后补充回答几个小问题，选基金的时候，净值高低的问题？前面已经说过，分不分红应该基于基金公司看空或看多后市，那些高净值的基金风险并不比低净值的高。 累计净值？这个是基金成立以来净值的累计，和基金的成立时间长短有关，不能片面认为累计净值高就好，看它成立以来每年净值涨幅的百分比应该更准确，当然要和同时间的其它类型基金比较； 关于晨星评级，我的建议是