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股票交易基础技术分析的三大假设（1）市场行为涵盖一切信息，第一假设是进行技术分析的基础，主要思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的具体因素作过多的关心。（2）价格沿趋势移动，并保持趋势，第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素，该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。（3）历史会重演，第三个假设是从统计和人的心理因素方面考虑的，市场运动在图表上留下的运动轨迹，常常有惊人的相似之处，可以说，技术分析的理论就是人们对过去股票价格的变动规律进行归纳总结的结果。1.第一条假设肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响股价的所有因素；2.第二条和第三条假设使得我们找到的规律能够应用于股票市场的实际操作之中。 成交量与价格走势之间的关系1.价涨量增，顺势而为；2.价跌量增，有待观察；3.价平量增，做头做底；4.价涨量平，止涨反弹；5.价跌量平，趋势不变；6.价平量平，多空观望；7.价涨量缩，呈现背离；8.价跌量缩，情况互异；9.价平量缩，反弹止涨K线K线的典型形态：(1)光头光脚阳线：没有上下影线，开盘价为最低价，收盘价为最高价。 常见于牛市之中。(2)光头光脚阴线：没有上下影线，开盘价为最高价，收盘价为最低价。 常见于跌势之中。(9)十字形：开盘价与收盘价同为一个价，盘中价格上下振荡，说明市势不明朗，常见于市场的顶部或底部。(3)带下影线的阳线：没有上影线，收盘价即为最高价，常见于涨势之中。(4)带下影线的阴线：开盘价为最高价，高开低走，但呈下跌抵抗特征，常见于跌势。(5)带上影线的阳线：开盘价为最低价，盘中冲高回落，呈上涨遇阻特征，常见于涨势。(6)带上影线的阴线：高开高走或盘中冲高，但遇阻回落，以当日最低价收盘，常见于跌势之中。(7)“一”字线：该股成交量少，常见于一开盘就涨停或跌停的个股，而且由于极度看涨或极度看空导致单边买盘或卖盘，几乎找不到成交对手。常见于有突发消息的个股。(8)倒T字形：开盘价与收盘价均为同一价位，且收于当日最低价，常见于市场的顶部。(10)T字形：开盘价与最高价、收盘价为同一个价位，盘中价格急剧下探但后又被拉起，这种形态常见于市场的底部，有看涨意义。组合k线：一、星光引路：1、早晨之星：即预示着跌势将尽。2、黄昏之星：市场趋势已经见顶，卖出的时机。二、锤头与吊颈1、锤头：在市场的阶段性底部，常常会出现价位急剧下跌，以高于当天开盘价或略低于当日开盘价收盘，显示价格已基本上跌无可跌了。2、吊颈：一轮涨势被杀。三、光明与黑暗1、穿头破脚：是常见市场最为剧烈的一种 K 线形态，它是市场反转信号最强烈的 K 线，涨势“崩盘”;熊市的尾部“井喷”。2、大阳烛：属于低开高走的格局，有强烈向好意味。3、大阴烛：对牛势构成极大的杀伤力，有当头一棒的意味。4、身怀六甲：在长阳或长阴线之后，出现一根短烛线，无论是阳烛还是阴烛，好像长 K 线怀中的胎儿。一般预示着市场上升或下跌的力量己趋衰竭，市场己有改变既有趋势的迹象。四、“三”生万物1、三只乌鸦：由三根阴线构成，是一种强烈向淡的转势形态。2、三个白武士：由三根阳线组成，每日收市价都高过前一天，武士勇往直前的精神跃然纸上，市场趋升。3、上升三部曲：由三部分构成，市场存在既有的涨，于是一根长阳之后，市场出现数根细小的阴线，表明市场进入“小憩”阶段，随后又是一根长阳拔起，市场重归升途。4、下跌三部曲：道氏理论认为大趋势有三个阶段，其精确地指出了市场的上升或下跌不可能一条直线，而是经过相当多的反复才走到预定的目标。下跌三步曲只是下跌趋势中的一个休止符，它不是转势信号，而只是持续巩固信号。五、天与地1、平顶与平底：涨势时的跌势特征。2、塔形顶：在涨势后期出现，价格在高位处于冲高回落的态势，但终因盘久必跌，致使高位部分形了空中楼阁，其一旦破位下跌，将会势如破竹，难以阻挡。3、多头炮：属于平缓的市场底部形态，接下来就是一个反扑。4、双顶；5、双底：缺口突破性缺口：当一个密集的反转或整理型态完成后突破盘局时产生的缺口当股价以一个很大的缺口跳空远离型态时，这表示真正的突破已经形成了。因为错误的移动很少会产生缺口，同时缺口能显示突破的强劲性，突破缺口愈大，表示未来的变动强烈。持续性缺口：在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口这种缺口不会和突破缺口混淆，任何离开型态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此亦称之为量度性缺口。衰竭性缺口：和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快的，大幅的股价波幅而出现在急速的上升或下跌中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价格的跳升（或跳位下跌）可能发生，此缺口就是衰竭缺口。（1）一般缺口都会填补因为缺口是一段没有成交的真空区域，反映出投资者当时的冲动行为，当投资情绪平静下来时，投资者反省过去行为有些过分，于是缺口便告补回。其实并非所有类型的缺口都会填补，其中突破缺口，持续性缺口未必会填补，不会马上填补；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回，所以缺口填补与否对分析者观察后市的帮助不大。（2）突破缺口出现后会不会马上填补？我们可以从成交量的变化中观察出来如果突破缺口出现之前有大量成交，而缺口出现后成交相对减少，那么迅即填补缺口机会只是五五之比；但假如缺口形成之后成交大量增加，股价在继续移动远离型态时仍保持十分大量的成交，那么缺口短期填补的可能便会很低了。就算出现后抽，也会在缺口以外。（3）股价在突破其区域时急速上升，成交量在初期量大，然后在上升中不断减少，当股价停止原来的趋势时成交中又迅速增加，这是好淡双方激烈争持的结果，其中一方得到压倒性胜利之后，于是便形成一个巨大的缺口，这时候又再开始减少了这就是持续性缺口形成时的成交量变化情形。（4）消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日出现），接着成交减少，显示市场购买力（或沽售力）经已经消耗殆尽，于是股价很快便告回落（或回升）。（5）在一次上升或下跌的过程里，缺口出现愈多，显示其趋势愈快接近终结举个例说，当升市出现第三个缺口时，暗示升市快告终结；当第四个缺口出现时，短期下跌的可能性更加浓厚。波浪理论1）一个运动之后必有相反运动发生；2）主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降通常可分为更低一级的三个波。3）八个波浪运动（五个上升，三个下降）构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。4）市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩，但其基本形态不变。在实践中，每一个波浪并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂。总之，一切以型态为准。 各浪特点：1、第1浪：难以辨认是上升浪的开始还是下降趋势的一个小的反弹浪，它差不多有一半是处于市场的底部，通常很短促。2、第二浪：笫一浪走完5个小浪之后，一般会出现回调，回调的幅度为0.382或0.618水平，也有极为剧烈的调整浪会回到第1浪的浪底才打住。3、第3浪：在推动浪之中，最具爆炸力。通常是最长的，也是最猛烈的一浪。第三个浪（推动浪）永远不可以是第一至第五浪中最短的一个浪。4、第4浪：(1)一般会回调至第3浪长度的0.382倍处；(2)倾向于以复杂形态的面目出现；(3)第4浪的底不可以低于第1浪的顶。5、第5浪：在股票市场，第5浪通常比第3浪平和得多，其力度和成交量远逊于第3浪.在上升目标上，如果第3浪属于延伸浪，那么第5浪的长度将会与第1浪相同；第5浪的长度与第1浪底至第3浪顶的长度存在着0.618的黄金分割倍数关系.6、A浪：市势仍未逆转，只视为一个短暂的调整，平势调整形态的浪之后，浪将会以向上的之字形形态出现，如果浪以之字形形态运行，则浪多数属于平势调整浪。7、B浪：升势较为情绪化，出现传统图表的牛势陷阱，市场人士误以为上一个上升浪尚未完结，成交疏落。8、C浪：破坏力较强，与第三浪的特性甚为相似，全面性下跌。道氏理论：一、道氏理论的“假设”假设1:人为操纵:指数每天的波动可能受到人为操纵，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。 假设2: 市场指数会反映每一条信息：每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“道琼铁路指数”与“道琼工业指数”每天的收盘价波动中。假设3:这项理论并非不会错误:“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为，需要深入的研究，并客观地综合判断。二、道氏理论的定理1、定理一:股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势，持续数天至数个星期;中期趋势，持续数个星期至数个月;长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。2、定理二：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。3、定理三:主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。4、定理四:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格，多头市场有三个阶段:第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段，股票对于己知的公司盈余改善产生反应;第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨胀一一这阶段的股价上涨是基于期待与希望。5、定理五:次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33至66。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。指标随机指标KDJKDJ：随机指标，是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由%K和%D两条线所形成，因此也简称KD线。在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。因为市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。一、运用原则（1）超买超卖区域的判断%K值在80以上，%D值在70以上为超买的一般标准。%K值在20以下，%D值在30以下，及时为超卖的一般标准。（2）背驰判断当股价走势一峰比一峰高时，随机指数的曲线一峰比一峰低，或股价走势一底比一底低时，随机指数曲线一底比一底高，这种现象被称为背驰，随机指数与股价走势产生背驰时，一般为转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底，此时应选择正确的买卖时机。（3）%K线与%D线交叉突破判断当%K值大于%D值时，表明当前是一种向上涨升的趋势，因此%K线从下向上突破%D线时，是买进的讯号，反之，当%D值大于%K值，表明当前的趋势向下跌落，因而%K线从上向下跌破%D线时，是卖出讯号。 %K线与%D线的交叉突破，在80以上或20以下较为准确，KD线与强弱指数不同之处是，它不仅能够反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破达到归出买卖讯号的功能，但是，当这种交叉突破在50左右发生，走势又陷入盘局时，买卖讯号应视为无效。 （4）K线形状判断当%K线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告讯号，这种情况在大型热门股及指数中准确度较高；而在冷门股或小型股中准确度则较低。 （5）另外随机指数还有一些理论上的转向讯号：K线和D线上升或下跌的速度减弱，出现屈曲，通常都表示短期内会转势；K线在上升或下跌一段时期后，突然急速穿越线，显示市势短期内会转向：K线跌至零时通常会出现反弹至20至25之间，短期内应回落至接近零。这时，市势应开始反弹。如果K线升至100，情况则刚好相反。二、分析要诀1、KD值在摆动区间中的位置具有分析意义。2、KD指标曲线在形态与趋势方面的特征通常是市场价格形态的投影。3、KD指标的交叉信号是最佳买卖点。4、KD指标的背离是重要趋势转折的先兆。三、评价（1）随机指数是一种较短期，敏感指标，分析比较全面，但比强弱指数复杂。（2）随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意线，而线的作用只在发出买卖讯号。（3）在使用中，常有J线的指标，即3K-2D=J，其目的是求出K值与D值的最大背离程度，以领先KD值找出底部和头部。%J大于100时为超买，小于10时为超卖。指数平滑异同曲线(MACD)一、这是股票技术分析中属于中长线趋势分析的技术工具，它是利用对移动平均线指数平滑的基础上进行优化而捕捉交易机会的。MACD是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（DIF）作为研判行情的基础，然后再求取其DIF之9日平滑移动平均线，即MACD线。MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。二、研判 （1）DIF与MACD在0以上，大势属多头市场。DIF向上突破MACD可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。（2）反之，DIF与MACD在0以下，大势属空头市场。DIF向下跌破MACD，可作卖，若DIF向上突破MACD，是高价位抛售股东的股档的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。（3）牛差离：股价出现二或三个近期低点，而MACD并不配合出现新低点，可作买； （4）熊差高：股价出现二或三个近期高点而MACD并不配合新高点，可作卖；（5）MACD可配合RSI（相对强弱指数）与KD（随机指数），互相弥补各自的缺点； （6）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。四、分析要诀1、当DIF和DEA均为正值时，为多头市场。2、当DIF和DEA均为负值时，显示为空头市场。3、DIF和DEA的关系可以参照短期MA与长期MA的关系。 4、DIF的曲线形态也可以适用传统形态理论进行分析。 五、评价MACD技术分析，运用DIF线与MACD线之相交型态及直线棒高低点与背离现象，作为买卖讯号，尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时，MACD则可发挥其应有的功能，但当市场呈牛皮盘整格局，股价不上不下时，MACD买卖讯号较不明显。当用MACD作分析时，亦可运用其他的技术分析指标如短期，图形作为辅助工具，而且也可对买卖讯号作双重的确认。移动平均线(MA)一、最直观的技术指标，MA的数值一般是以收盘价来进行统计.“平均”的意思是指某一段时间的收盘价的算术平均数;“移动”指在计算中始终只采用最近的一定天数的收盘价数据,随着交易日的更迭,逐日向前推移.计算公式MAt为第t期的移动平均数.i 1,2,3, nPt,i为列入计算的股价. 死亡交叉与黄金交叉：当短期MA向上穿越长期的MA时,即构成了黄金交叉；当短期MA向下穿越长期的MA时,即构成了死亡交叉. 二、MA的研判 （1）平均线由下降逐渐走平而股价自平均线的下方向上突破是买进讯号。当股价在移动平均之下时，表示买方需求太低，以致于股价大大低于移动平均线，这种短期的下降给往后的反弹提供了机会。这种情况下，一旦股价回升，便是买进讯号。（2）当股价在移动平均线之上产生下跌情形，但是刚跌到移动平均之下就开始反弹，这时，如果股价绝对水平不是很高，那么，这表明买压很大，是一种买进讯号。不过，这种图表在股价水平已经相当高时，并不一定是买进讯号，只能作参考之用。（3）移动平均线处于上升之中，但实际股价发生下跌，未跌到移动平均线之下，接着又立即反弹，这里也是一种买进讯号。在股价的上升期，会出现价格的暂时回落，但每次回落的绝对水平都在提高。所以，按这种方式来决策时，一定要看股价是否处于上升期，是处于上升初期，还是处于晚期。一般来说，在上升期的初期，这种规则适用性较大。（4）股价趋势线在平均线下方变动加速下跌，远离平均线，为买进时机，因为这是超卖现象，股价不久将重回平均线附近。（5）平均线走势从上升趋势逐渐转变为盘局，当股价从平均线上方向下突破平均线时，为卖出讯号。股价在移动平均线之上，显示价格已经相当高，且移动平均线和股价之间的距离很大，那么，意味着价格可能太高，有回跌的可能。在这种情况下，股价一旦出现下降，即为抛售讯号。不过，如果股价还在继续上涨，那么，可采用成本分摊式的买进即随着价格上涨程度的提高，逐渐减少购买量，以减小风险。（6）移动平均线缓慢下降，股价虽然一度上升，但刚突破移动平均线就开始逆转向下，这可能是股价下降趋势中的暂时反弹，价格可能继续下降，因此是一种卖出讯号。不过，如果股价的下跌程度已相当深，那么，这种规则就不一定适用，它可能是回升趋势中的暂时回落。因此，投资者应当做仔细的分析。（7）移动平均线处于下降趋势，股价在下跌过程中曾一度上涨到移动平均线附近，但很快又处于下降状态，这时是一种卖出讯号。一般来说，在股市的下降过程中，常会出现几次这种卖出讯号，这是下降趋势中的价格反弹，是一种短期现象。（8）股价在平均线上方突然暴涨，向上远离平均线为卖出时机，因此这是超买现象，股价不久将止涨下跌回到平均线附近。（9）长期移动平均线呈缓慢的上升状态，而中期移动平均线呈下跌状态，并与长期平均移动平均线相交。这时，如果股价处于下跌状态，则可能意味着狂跌阶段的到来，这里是卖出讯号。需要注意的是，在这种状态下，股价在下跌的过程中有暂时的回档，否则不会形成长期移动平均线和中期移动平均线的交叉。（10）长期的移动平均线（一般是26周线）是下降趋势，中期的移动平均线（一般是13周线）在爬升且速度较快的超越长期移动平均线，那么，这可能意味着价格的急剧反弹，是一种买进讯号。出现这种情况一般股价仍在下跌的过程中，只不过中期的下跌幅度要低于长期的下跌幅度。三、MA的评价 优点：（1）适用移动平均线可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择出入市的时机（2）平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低。无论平均线变化怎样，但反映买或卖信号的途径则一样。即是，若股价（一定要用收市价）向下穿破移动平均线，便是沽货讯号：反之，若股价向上冲移动平均线，便是入货讯号。利用移动平均线，作为入货或沽货讯号。通常获得颇可观的投资回报率，尤其是当股价刚开始上升或下降时（3）平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。缺点：（1）移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。（2）在价格波幅不大的牛皮期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的出入货