基金高级1.doc

专家意见:买大比例分红后归一的基金未必好2007-02-06 17:09:55来源: 广州日报(广州) 进入基金贴吧 共 1171 条黑马推荐曹幼非最近看国内的基金业，老感到有点头晕，倒不是被大量新基民的涌入吓住，而是许多老的股票基金大比例分红后，再作为低净值的“类似新基金”募集更多的钱。这里想给大家一个建议：购买一只基金，应该考虑的因素很多，但净值的高低并不重要。为什么有基民认为低净值的基金，如1元附近的基金比高净值的好呢？我猜可能 源于以下两个误区： 其一，误将基金当成股票来投资，并由此推断基金净值越高，未来再成长的潜力越低。事实上，个别股票的价格主要由其未来获利来决定，如果业绩无法上涨，股价就不可能只上不下，除非是人为炒作。而股票型基金作为一种组合投资，一般投资于数十只股票，并会随市场变化做调整，明显有别于单一股票投资。此外，即便是股票投资，也并非低价股就是好股票，低价反而可能源自投资人对股票质量的怀疑。其二，有投资者认为基金净值低，可买的份额多，才能赚得多。其实，基金的净值只是一个清算价格，不存在“便宜”和“贵”的问题。何况净值高的基金一般反映了该基金管理人的投资水准，更加值得信赖。衡量一只基金是否具有投资价值应该看预期回报率，而预期回报率与基金的当前价位是无关的。各位应该都听说过“股神”巴菲特的大名吧，他管理的伯克夏基金的单位净值已超过10万美元，基金规模在百亿美元之上，但是从没有人认为这个基金不值得投资，只是“买不买得起”的问题。另外，我也想在这里响应中金公司最近倡导的一个观点股票型基金大比例分红并不是好事，因为不少基金公司将持股大量卖出，把利润以红利方式派发给投资者，再以“类似新基金”的名义募集更多资金去买回原来卖掉的股票。中金公司认为，这对投资人的利益是有损害的，因为时间差可能令基金错过机会，并且一进一出的股票交易费用，如同扔进水里一般。而我个人的另一个顾虑是，一些缺少经验的基民，只顾着看净值是不是1元，而不注意这只基金过去的业绩好不好或基金经理行不行，不也是犯了大忌吗？当然，也有一些小幅分红是因为基金经理觉得股价太高，为了保障已有的收益而选择分红，这就不属于上面所说的类型了。总而言之，投资基金要学会选择基金种类，并要有长期投资的规划。 2900点附近买基金心态最重要 预期不宜太高2007-01-30 10:45:57来源: 深圳特区报 进入基金贴吧 共 583 条黑马推荐 目前上百只不同品种基金的营销活动令投资者眼花缭乱。 2900点附近买基金心态最重要从去年10月以来，储蓄资金借道基金投向股市的现象有增无减，源源不断流向基金的资金成为大盘在逼近3000点高位依然愈挫愈勇的重要原因。面对上百只不同品种的基金以及令人眼花缭乱的基金营销活动，投资者，尤其是一些对股市、基金知之不深的投资者，在投资基金时又该注意些什么？学一点投资知识不可少在中国证券业协会第四次会员大会上，证监会主席尚福林讲了一个例子：一家基金公司卖产品时动员一老太太买了基金，可老太太买了以后，又返回来问基金公司她购买基金的利息是多少。“这说明投资者并不知道基金是怎么回事，错把基金当成了买国债和银行储蓄，这说明这家基金公司没有做投资者教育工作。”他以此强调：“应该切实做好投资者教育工作，特别是在市场比较好的时候，更应该做得充分。”买基金的“故事”甚至传到了证监会主席的耳中，可见现在的基金投资中“瞎投误撞”的不在少数。更让管理层担心的是一些投资者将房产抵押后贷款投资于基金、股票，几乎所有基金业人士都对此种现象表现了担忧。针对去年底开始银行房产抵押贷款的大幅上升，银监会日前下发相关通知进行风险警示，要求各银行严格禁止任何企业和个人挪用银行信贷资金直接或间接进入股市，不得贷款给企业和个人买卖股票，对于挪用贷款买卖股票的行为，银行要采取必要的措施立即收回。这份通知直接诱发了股指在逼近3000点时的大幅回调。业内认为，用贷款投资基金与股票，实际上是抱着赌博的心态进行投机，一旦市场下跌，这部分投资者会因为放大了资金杠杆而遭受大额亏损。盈利预期不宜定得太高去年，两市股指涨幅达到130，跑得最快的基金收益率甚至达到180，净值翻番的基金比比皆是。于是，在当前的基金销售中，最常见的营销语言就成了“收益翻番”。买基金今年真的还能赚一倍吗？几乎所有的基金经理都对此表示否定。根据Wind资讯统计的数据，偏股型基金在2002年到2005年间的年平均净值回报率依次为11.07、20.27、1.49、3.23，这四年间，有两年平均收益是负值。很显然，基金并非只是包赚不赔的赚钱工具，尤其是大家当前所热衷的偏股型基金与大盘的走势是密切相关的。基金的最大优势是相对于普通投资者而言的专业性上。那么，今年投资基金应该抱着多大的收益预期？广发基金投资总监朱平认为，今年投资于基金20左右的收益率还是可以预期的。即便是显著低于2006年的收益率，综合风险和收益，相对其他投资品种来说，基金还是很具吸引力的。最令专业投资者担心的是，如果投资者对基金收益预期太高，又缺乏成熟的投资理念与心理预期，一旦股市走软，新基民因为达不到收益预期大规模赎回，基金管理公司不得不被迫卖出股票应付赎回，就会进一步回击股指，令投资者的损失更大。因此，上投摩根基金公司总经理王鸿嫔说：“我们宁愿投资者因了解而不买，也不愿意投资者因盲目而购买。为造就基金公司的品牌，必须培育起一个比较成熟的客户群体，成熟的客户才是合适的客户。”买基金也要讲投资纪律一般而言，基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。针对人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点，基金业普遍推荐用“基金定投”方式买基金。基金定投类似于银行储蓄的“零存整取”的方式，即每隔一段固定时间（例如每月25日）、以固定的金额（例如5000元）投资于同一只开放式基金。它的最大好处是平均投资成本，避免选时的风险，克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷，可以均衡成本。开始定期定额投资时不必过分在意短期涨跌和份额数累积状况，在必要的时候可以咨询专家的意见。 低点入手炒股票 指数净值双低买基金2007-01-29 11:37:47来源: 上海金融报 进入投资贴吧 共 24 条黑马推荐 眼下，股市逐渐走高，投资者因不知何时进入而彷徨；各大卖场打折行动你方唱罢我登场，又让消费者眼花缭乱不知如何选择。其实，投资和消费一样，投资领域和消费市场都有着相对的最佳进入时点，关键在于如何去抓住这个点。如果能把握好这些时间点，人们的理财可以事半功倍 作者：张文绩A、低点入手炒股票 对于短线投资者来说，应该选择在股票开始由弱势转为强势的那一刻，即在其有效突破的时候第一时间介入看股票走势图，会发现每只股票的走势都呈一条不规则的波浪线。而入市具体购买哪只股票的时间点，就要从这条波浪线的趋势中去发现。当投资者选择了某只股票之后，顺应趋势是首要的前提，但在此基础上何时买进股票，便是影响投资者赚多赚少的最重要一环。最为理想的就是股票由弱转强的瞬间。投资指南：要把握这样的机会并不容易，而且一段时间内单只股票的绝对低点出现的次数很少。 但短期的相对低点就会经常出现，而且也会伴随较为明显的迹象，包括如公司基本面出现利好，技术形态上突破前期高点、突破均线的压制等。除了分析基本面之外，技术分析是判断买点的一个重要因素。但是绝非仅看一个技术指标的结论，实际上，也只有对多种指标进行综合比较和判断后，才能得出较为准确的结论。相关几则实用的判断技巧1、如果MACD（指数平滑异同移动平均线）的5日均线向上穿越10日均线，表明短期内股价的低点已经出现。2、成交量的5日平均线在10日平均线之上运行，表明市场人气已经得到了一定恢复，新增资金不断进场交易，使量价配合趋于合理。3、当DIF（前12日价格平均值-前26日价格平均值）向上突破MACD时，出现的黄金交叉本身就是一个技术上的买入信号。当股价的均线、成交量的均线和MACD同时出现买入信号时，股价见底的可能性将比其中单个指标所给出的结论都会更加可靠，对底部研判的准确性也大为提高。因此，在实际的操作中，当以上三个条件同时满足时，投资者就可以在盘中寻找合适的买点。B、指数、净值“双低”买基金 一般情况下，根据宏观经济的景气周期变动，来判断投资基金的时点是个不错的办法投资人可关注每月1015日间国家统计局发布的宏观经济指标，如GDP成长、消费物价指数变动、工业增加值成长、货币投放等指标。根据这些可以大致判断目前经济位于景气循环的位置，并据此选择基金。投资指南：通常来说，在国家经济增速下降时，应该适当提高债券类基金投资比重及购买新基金，因为新基金可以根据市况向下逐渐建仓。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，并关注老基金，因为其早已完成建仓，建仓成本也会较低。对一些没有专业背景的投资人而言，若判断宏观经济的景气位颇有难度，则该采用另一些简单的办法，比如基金募集热度当开放式基金募集数量一路飚升，反映当下股市有过热的嫌疑；而当基金进入平淡期，募集困难时，反而会为投资人提供很好的回报机会。因为在此时募集的基金，建仓成本普遍较低，有较大机会获利。投资指南：近阶段股市火爆，指数一路上扬，许多基金投资者都把眼光投向了偏股型基金。而在指数已经高位运行的背景下，如何选择该类基金的买点呢？专业人士建议，因为基金净值和股市大盘的变动有很大的关系，所以现阶段投资者可以选择一个大盘指数相对较低、同时该基金净值较低的时候买入。相关提前预知基金净值由于基金净值是当天股市结束后好几个小时才能在公司网站上公布，所以在申购基金时投资者并不知道该日净值到底如何，怎样能提前知道该基金的净值呢？投资者可以去基金公司的网站阅读该基金的最新公告，并记录前10名重仓股票，然后在下午即将收盘之前查看这10只股票的涨幅。若多数飘红，说明该基金今日净值会高于昨天净值，反之净值将下跌（当然也要比较涨幅和跌幅的大小）。股票型基金的持股数目一般都多于10只，因此该基金其他股票的涨跌，投资者可以简单借助当日的大盘指数来判定，由此来进一步确认基金净值的变化程度。如果所预料的当日基金净值也下跌，那么投资者就在3点前完成基金申购，不然，当日的研究功课就白做了。C、买期货还看基本面 何时该投资期货市场，观察基本面信息的变化尤为重要在我国，和股票市场不同，期货市场允许投资者既可以在对未来行情看涨时做多买进，又可以在对未来行情看跌时做空卖出。不过，究竟是做多，还是做空，关键在于对行情的预测和把握上，投资者可以根据基本面信息进行分析，进而作出选择。投资指南：美元走势是影响商品价格走势的一个重要因素。如果美元持续贬值，商品价格必然大幅上扬，牛市有望在一段时期内得以持