大工12秋《财务报表与案例分析》辅导资料6.doc

大连理工大学网络教育学院财务报表与案例分析辅导资料六主 题：第三章 资产负债表的阅读与分析（第3-5节）学习时间：2012年11月5日11月11日内 容：第三章 资产负债表的阅读与分析我们这周主要学习第三章资产负债表的阅读与分析第3-5节的相关内容。希望通过下面的内容能使同学们加深对资产负债表的阅读与分析相关基础知识的理解。第三节 资本结构分析1负债（考查形式主要为选择题、判断题）负债包括流动负债和长期负债。流动负债是指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他应付款和1年内到期的长期借款等长期负债是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债。主要包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 （1）短期借款指企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种借款。保证生产经营对资金的短期需要，具有一定数量的短期借款，表明企业拥有较好的商业信用，获得了金融机构的有力支持。短期借款数量的多少往往取决于企业生产经营和业务活动对流动资金的需要量、现有流动资金的沉淀和短缺情况等。短期借款适度与否，可以根据流动负债的总量、目前的现金流量状况和对未来一年内的现金流量预期来确定。（2）应付票据指企业因购买材料、商品和接受劳务供应等而开出、承兑的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。了解应付票据的到期情况，预测企业未来的现金流量，保证按期偿付应付票据。 如果到期不能支付，不仅会影响企业的信誉，影响企业以后的资金筹集，而且还会遭致银行的处罚。（3）应付账款指企业因购买材料、商品或接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。一般在3060天之间，而且一般不用支付利息。有的供货单位为刺激客户及时付款而规定有现金折扣，应付账款应按规定期限偿付。如不按期偿付应付账款，不仅不能利用现金折扣优惠，而且会严重影响企业信誉，使企业以后无法再充分利用这种资金来源，影响企业未来发展。（4）预收账款作为企业的一项短期资金来源，在企业发送商品或提供劳务前，可以无偿使用，其后转为企业的收入一般是按收入的一定比例预交的，通过预收账款的变化可以预测企业未来营业收入的变动。对于企业来说，预收账款总是越多越好。（5）应付职工薪酬分析应付职工薪酬时，应注意企业是否通过该项目来调节利润，要警惕企业利用不合理的预提方式提前确认费用和负债，从而达到隐瞒利润、少缴税款的目的。如果企业应付职工薪酬余额过大，尤其是期末数比期初数增加过大，则可能意味着企业存在拖欠职工薪酬的情况，就表明企业的信誉不良或者是一资金周转出现了困难。（6）应交税费反映企业应交未交的各种税金，包括应交增值税、消费税、营业税、资源税、所得税等等应交税费所涉及的税种和费用项目较多，在分析此项目时，要首先了解欠税的内容，有针对性地分析企业欠税的原因。如果该项目的金额过多，说明该企业可能存在拖欠国家税款的现象；如果该项目为负数，则表示为企业多交的应当退回给企业或由以后年度抵交的税金。（7）长期借款有一定数量的长期借款表明企业获得了金融机构的有力支持，拥有较好的商业信用和比较稳定的融资渠道。会计核算上，长期借款的应计未付利息也记入长期借款。分析时，应关注长期借款的数额、增减变动，以及长期借款是否按借款协议规定的用途使用、归还等问题。2. 资本结构项目比重分析（重点，考查形式主要为选择题、判断题）最佳资本结构无固定标准模式，关键在于根据企业本身的经营状况，以最小的综合资金成本取得最高收益。（1）流动负债与总负债比率 流动负债与总负债比率是指企业中流动负债与总负债额的比例关系，也称短期负债与总负债比率。计算公式：流动负债与总负债比率流动负债负债总额100%反映一个企业依赖短期债权人的程度。该比率越高，说明企业对短期资金的依赖性越强，企业偿债的流动性压力也越大。反之，则表明企业利用银行或债权人融资的程度较低，企业所承担的财务风险较小，对企业的偿债能力要求就越弱。（2）长期负债比率 长期负债除与负债总额相比外，还与企业的总资产或总融资相比，用以表示企业长期负债占全部资金的比重。之所以要将长期负债与全部资金相比，原因大都从偿债风险出发，长期负债既可以用于长期资产，也可以用于短期资产，而短期负债一般只能用于短期资产。假定其他因素不变，长期负债比率越高，表明企业在经营过程中借助外来资金的程度越高，其资本结构越不稳固；反之其资本结构则相对稳定和健全。计算公式：长期负债比率长期负债资产总额（融资总额）100% （3）短期（流动）负债比率 短期负债或流动负债是一种流动性大，风险性最强的融资，它在融资总额中的份额，能揭示企业资本结构的安全性或稳定性，以及面临的财务风险。流动（短期）负债比率上升，企业资本结构相对更加不稳定和不安全，融资风险也较大；相反，亦反。计算公式：短期（流动）负债比率短期（流动）负债资产总额（融资总额）100%（4）公积金与所有者（股东）权益比率 公积金包括资本公积和盈余公积，公积金与所有者（股东）权益的比率就是指两者之和与所有者（股东）权益的比率。由于两者无实际融资成本，无需像实收资本或股本那样，分配企业的利润，筹措它们既不用付出费用，也不花费时间，还可以自由支配。无论对于债权人还是股东或所有者，一般而言，在所有者（股东）权益中， 公积金的比重越大，就意味着对实收资本的担保越可靠，债权也越安全。计算公式：公积金与所有者（股东）权益的比率（资本公积盈余公积）所有者（股东）权益100%3资产与负债及所有者权益的对称结构分析对称性结构是指资产各项目与负债及所有者权益各项目之间的相互依存关系。 总量关系：资产与权益总量相等：企业资金来源与占用是同一资金的两个侧面，在数量上它们是恒等的，也就是说资金一旦取得，也同时以某种资产形态反映出来。 各项资金在企业经营过程中改变其初始形态，只是资产使用用途的变化， 资金总量关系不发生变动。资金退出企业，相关资产的减少，相应反映为融资或负债及所有者权益的减少。两者同时减少，两方仍然相等。资金来源于企业积累或创造的利润，实现了货币收入或应收账款、应收票据等资产项目的数量增加，又表现为企业内部各利润分配项目的增加，两者增加相等数量。结构关系：在时间长度这一点上，资产与负债及所有者权益各项目之间形成了一种内在对应关系：长期资产需要由长期融资来保证；短期资产需要由短期融资来保证；短期资产也可以由长期融资来支持；流动性或时间长度结构隐含着企业财务风险的大小。 第四节 偿债能力指标分析（重点，考查形式主要为选择题、判断题）1. 短期偿债能力分析（1）营运资金 计算公式：营运资金流动资产流动负债营运资金越多，短期偿债能力越强；但营运资金也并非越多越好，过多的话表明企业有部分资金闲置，没有充分发挥其效益，会影响获利能力。应与以前年度数额比较，或与规模相近的竞争企业进行比较。（2）流动比率 计算公式：流动比率流动资产流动负债流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。国际上一般认为流动比率保持在2左右显示财务状况稳固。（3）速动比率 计算公式：速动比率速动资产流动负债（速动资产流动资产存货）速动比率是流动比率的补充，在衡量企业短期偿债能力方面，速动比率较流动比率更为严密可靠，消除了存货等变现能力较差的流动之后餐项目的影响。速动比率一般应维持在1以上才是比较理想的。低于1，一般认为偿债能力较差，但分析时还应结合其他因素进行评价。（4）现金比率 计算公式：现金比率（货币资金短期有价证券）流动负债现金比率越高，企业的直接偿付能力越强，信用也就越可靠。但是现金比率也并非越高越好。2. 长期偿债能力分析（1）利息保障倍数 计算公式：利息保障倍数息税前利润财务费用利息保障倍数越大，长期偿债能力越强。从静态看，一般认为该指标大于1，企业才有偿还利息费用的能力。（2）债务本息偿付利率 计算公式：债务本息偿付利率不能低于1，该指标越高，企业的偿债能力越强；否则，如果该指标小于1，则意味着盈利不足以支付利息和本金。（3）固定费用补偿倍数 计算公式：固定费用补偿倍数至少要等于1，否则，说明企业无力偿还到期的长期债务。该指标越高，说明企业偿债能力越强。第五节 营运能力指标分析（重点，考查形式主要为选择题、判断题）1. 应收账款周转率计算公式：应收账款周转率营业收入应收账款平均余额100%应收账款周转天数360应收账款周转率一般认为应收账款周转率越高越好。应与同行业的其他企业，特别是同行业平均水平作比较。2. 存货周转率计算公式：存货周转率营业成本存货平均余额100% 存货周转天数360存货周转率通常情况下，存货周转率越高，表示企业存货管理效率越佳。判断一个企业存货周转率快慢的标准通常有两个：一是行业平均存货周转率，二是按企业经营思想计算出的计划存货周转率。3. 流动资产周转率计算公式：流动资产周转率营业收入净额流动资产平均余额100% 流动资产周转天数360流动资产周转率流动资产周转率越高，流动资产利用的效果越好。4. 固定资产周转率计算公式：固定资产周转率营业收入净额固定资产平均余额100% 固定资产周转天数360固定资产周转率固定资产周转率高，表明企业固定资产利用较充分。5. 总资产周转率计算公式：总资产周转率营业收入净额总资产平均余额100% 总资产周转天数360总资产周转率总资产周转率高，表明企业全部资产的经营效率高。本周要求掌握的内容如下：基本概念：负债、短期借款、应付票据、应付账款、应交税费、长期借款。基本理念：负债各项内容的分析、资本结构分析的内容、对称结构分析、偿债能力指标分析、营运能力指标