股指期货分析.doc

股指期货沪深300标的股票排名代码简称权重指数贡献点1600036招商银行3.682600030中信证券3.193601318中国平安2.944601328交通银行2.855600016民生银行2.756000002万 科2.317601088中国神华2.148601166兴业银行2.089600000浦发银行2.0810600900长江电力1.8811601398工商银行1.8212601169北京银行1.4813600050中国联通1.4214601857中国石油1.3915600519贵州茅台1.3116601006大秦铁路1.1617601939建设银行1.1618000001深发展1.1119601186中国铁建1.0820002024苏宁电器1.0521600028中国石化1.0422601628中国人寿123601390中国中铁0.9624600019宝钢股份0.9325000858五 粮 液0.9226000629攀钢钢钒0.7727600089特变电工0.7628601601中国太保0.7429601919中国远洋0.6830601988中国银行0.67优秀的期货高手都有这样的体会，一年之中，他们做错的交易要比做对的交易多，那么，他们怎么还能赚到钱呢？答案是-有效的资金管理。高手建议：切忌满仓操作，每次的交易资金不要过半，最好控制在三分之一以内。股票可以满仓操作，大不了只输时间不输钱，期货上恰恰时间输不起：期货都是要到期的，有可能你大势看对了，但在一个调整中被消灭了，你看不到胜利的那一天了。高手建议：无论何时交易都应严格执行保护性止损措施，亏钱的单子止损要快，赚钱的单子则可以留着跟大势走，最重要的一点是，永远不要在赔钱的单子上加码。股票不同，可以金字塔建仓，多头套牢，越跌越买，期货上千万不能怎么做，高手建议：在期货交易中，只有当风险与获利的比率在3比1之上时才值得进行，比如，单子赔钱的潜在风险是1000元，那么获利的潜在目标应该达到3000元。算点位的方法三等分法：我们把当天的最高价称为H，把当天最低价称为L，把当天的收市价称为C，波幅TR为最高价与最低价之间的差额即TRH-L，然后，预测第二天的最大阻力位叫做AH预测次初级阻力位叫做BH，预测初级支持位叫做BL，预测最大支持位叫做AL；同时，一个重要的中轴位CDP是三数之和除以3的平均价，这个CDP实际是当天的平均波幅但它刚好是第二天的中轴位。各预测价位的计算公式是：CDP=（H+L+C）/3；AH=CDP+TR；BH=2CDP-L；BL=2CDP-H；AL=CDP-TR。止损观念是不拖原则的最直接体现。经验表明，要真正贯彻不拖原则，最重要的就是养成第一时间下止损单的好习惯。第一时间下止损单的好处是：即使行情出现不利于你的突变情况，你已在第一时间止损了，不至于措手不及，面对已成事实的巨大差价，再作止损决策就更难了。一个从事股指期货交易的人需要经历四种不同的境界，只有到达第四种境界之后，才会标志着该交易者进入完全成熟的阶段，那么这四种交易的境界是什么呢？一重境界感性追逐阶段做期货的人往往会有这样一种经历，就是刚开始胆子很大，但是慢慢随着自己交易技术的成熟，胆子却是越来越小。刚入市时一看到不断跳动的交易行情就心潮澎湃，生怕错过眼下的第一个挣钱的机会，于是跟风下单，而且很多情况下是下单即赚钱，所以很多人认为新手的手气好，实际上不是，每个人的手气都是一样的，只不过是新手的这种交易心理决定了他往往会在第一次交易时抓住一些短暂的机会。但这并不意味着他真的会因此而赚钱，在取得账面浮盈之后，他并不知道如何在适当的时候平仓，甚至可能利用浮盈在高位继承增加头寸，使得风险骤然增加，一旦开始回调，其头寸在很短的时间内转为浮亏，投资人亏损出局。前面说的这种情况还是基于投资人“抓阄儿”抓对了的这种情况，更差的情况是投资人在第一时间就搞错了方向，那结局就可想而知了。在第一重境界里交易的人，如果说第一笔交易的成功率还可达到50%的话，那么如果进行十次交易，其失败的几率可能会达到70%。而据国外的有关机构统计，散户从事期货交易，亏损者超过90%。二重境界理性预测阶段经历了一段时间的磨练和一些成功或失败的经历，交易者对市场风险有一些初步的认识了，交易下单逐渐变得谨慎起来，也开始去学习和运用一些技术理论指导交易。甚至，开始尝试对行情进行预测，这个阶段的交易者开始知道主动进行一些止损和止赢，因而风险相比第一个阶段的交易者要小得多了。但是对于一个对技术没有综合全面掌握的人来说，也会存在一些问题，首先是主观色彩，交易者往往会去主观臆测市场，今天盼明天跌，明天盼后天涨。如此循环往复，实际上真正实现赚钱的机会还是很少。三重境界模型化交易阶段随着经验的不断积累，对于技术趋势的掌握也越来越强，投资人的交易心得和体会越来越多，而且能够经过总结后进行固化和简单化，并且能够抓住自己最擅长的几种交易模型进行交易，盲目性越来越少，交易成功率大幅提高，所谓模型化交易，也叫程序化交易，用一句俗话来说，就是到什么山上唱什么歌。交易者不是每天去臆测明天后天行情会怎么发展，而是坚守自己的交易模型，交易者无须每天患涨怕跌的，而只需看看价格走势是否已经进入了自己的交易模型即可。换句话是，最重要的不是关心价格的涨与跌，而是必须知道价格发展到一定程度，交易者该如何交易。能够实现模型化交易对于一个普通的交易者来说已经是一个很高的境界，标志着在期货交易方面已经相当成熟。实现模型化交易，一方面需要有自己熟悉的、独到的交易模型，更重要也是一般人很难做到的，就是坚守自己的模型化交易准则，严守交易纪律，做到不贪婪，不恐惧。当价格还没有进入自己的交易模型时，坚决不出手。长期做股票交易的人，往往会养成喜欢抄底的习惯，实际上，抄底在期货交易中是一个非常不好的习惯，会带来意想不到的损失。避免一些不必要的损失，就必须时刻提醒自己要严守模型化的交易纪律，在手头一时没有头寸时不要心烦手痒，而是安静耐心等待交易机会的出现。四重境界资金管理模型化管理阶段前面讲过，对于一个交易者来说，模型化交易阶段已经是非常成熟的阶段，但还不是最高阶段。当掌握了模型化交易的技巧后，如何理性而科学地管理好自己的资金是更加重要的问题。做期货不像做股票，仓位控制在股票交易中并不是一个决定性的问题，轻一点重一点在很多时候是无所谓的，但是在期货交易中却不是这样，在价格发展的不同阶段如何补仓非常重要，它直接关系到交易者的风险度，如果仓位布局不合理的话，可能在片刻间使自己的账户化为乌有，这一点是长期做股票交易的人所无法理解的。举一个例子来说，在股票交易中，如果你坚定地看好一只股票的价值，那么你可以采用倒金字塔的建仓模式，即越跌越买。但是在期货交易中，笔夫却主张采用正金字塔式建仓，不太赞成在亏损的头寸上增加新的头寸。采用正金字塔式建仓风格，可以在第一次下单时用稍微多一点的头寸，当账户出现显著的浮盈时再建立新的头寸，但数量要绝对小于第一次的下单量，依此类推，因为随着你的头寸的不断增加，你的仓位成本也在增加，如果加仓过猛，会使账户在技术调整中面临很大的风险。但一般人由于过于贪婪，往往会不断地去违反这些规律，从而不断地出错，这种纪律性往往比模型化交易的纪律更加难以遵守，所以说，资金管理模型化阶段是期货交易的最高阶段。通过对过去十余次股指期货交割日的研究,我们发现有若干次的套利机会,且收益颇丰。一般来说,机会出现在最后一个小时内,能够把握住都能获利。在进入最后两个小时的行情中,股指期货交割结算价就开始露出端倪,可以通过沪深300指数1分钟K线图获取。假如当时时间为13点15分,就把均线的周期设为15分钟,如果从那时起到收盘不再有交易发生,那么当时最新15分钟均线对应的值就是期指当日交割结算价。由于多空双方力量的不对等,交割结算价也在随交易量的增加而变化。从过去的14次交割中,我们发现,采用1分钟K线图的均线对股指交割结算价的预测较为准确,且最后交割价和14点我们通过60分钟均线得出的即时交割结算价的差基本上都在1个点以内,因此,我们认为股指期货交割日的最后一个小时内出现的套利机会是较为有效的。如何辨识这种机会呢？最后一个小时内,可以根据时间,对沪深300现指设置不同的均线周期,根据即时的点位和当时需要交割合约的点位进行对比。例如:14点15分时,把沪深300指数1分钟K线的周期设成75分钟,得到当时的结算价2900点,而此时即将交割的期指合约价格为2905点,投资者可以卖出该期货合约;如果即将交割的期指合约价