K线,趋势线,指标[1].doc

技术分析法技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向，即主要是对期货市场往日的日常交易状态，包括成交量的波动幅度、成交量与空盘量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，以预测期货价格走势的方法。一、技术分析法的理论依据 技术分析法的理论依据有三：1、市场行为反映一切；2、价格呈趋势变动；3、历史会重演。二、趋势分析前面介绍的K线图是期货价格技术分析上最基本的工具，也是价格变化上最简单的表示方法。这些行情的变化起伏，自然构成了行情上涨或下跌的趋势。（一）趋势线的划法趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每个谷底最低点间的直切线。当一条趋势线在时间上涵盖数月之久，可称之为“主要趋势线”或“长期趋势线”。较短时间的趋势线则称之为“次要趋势线”或“短期趋势线”。（二）趋势线的支撑和阻力作用趋势线在性质上又可分为“支撑线”及“阻力线”。支撑线是图形上每一个谷底最低点间的直切线。此线附近具有相当高的买进意愿。阻力线则是图形上每峰顶最高点间的直切线。此线附近具有相当高的卖出意愿。假如趋势线是向上爬升者，称之为“牛市（BULLISH）；下跌称之为熊市（BEARLISH）”。牛市与熊市是欧美惯用的术语，意即国内股市上“多头市场”与“空头市场”的称呼。在两条平等的压力线与支撑线之间所形成的范围，可称之为“轨道”，亦可分为“上升轨道”（如图A）与“下降轨道”（如图B），几乎所有的图形分析与注释，均离不开上述这些趋势的概念与原则。 A 上升轨道 B下降轨道一个具有经验的商品期货交易者，会全心全意的注意趋势线的导向，然后根据买卖讯号原则来进行交易。当价位在图形上触及趋势线附近时，此时即为交易者进行交易的一个良好的入市讯号。当价位向下跌破支撑线时多头平仓，同时反向操作“沽空”。同样的，当价位向上突破压力线，即应进行空头平仓同时反向“揸进”。（三）趋势的类型按照道氏理论，趋势分为三个类型： 1、主要趋势 主要趋势是趋势的主要方向，也是期价波动的大方向。一般持续的时间比较长。 2、次要趋势 次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。 3、短暂趋势 短暂趋势是在次要趋势过程中进行的调整。 这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小。 （四） 趋势线的研判 1、期价触及趋势线的次数愈多，其趋势的支撑或压力越强，可靠性越高。一旦突破，其反转的信号更为明显；2、趋势线所跨越的时间越长，其可靠性越高。一经突破反转信号相当明确，即预示着多头市场或空头市场的结束；3、斜率越高的趋势线，支撑或压力的力量越弱，因此可靠性较差，容易被突破。反之，斜率较平缓的趋势线，支撑或压力都较强，不易被突破，但一旦被突破，其突破的可能性就越高；4、期价向上突破下跌趋势线时，需要大成交量的配合，但向下突破上升趋势线时，往往不需要有大的成交量的支持，如带量向下突破，有效性越强。5、期价若有效突破较平缓的趋势线后，趋势线的支撑或压力作用将互为转换，当期价再度回试其延长后趋势线时，是买进或卖出的好时机。 三、技术分析的基本图形 （一）K线图K线图又可称为蜡烛图。在K线图中，纵轴代表价格，横轴代表时间。按时间单位不同，K线图可分为分时图、日图、周图、月图等。K线图绘制比较简单，以日线图为例，两个尖端，在上的是上影线，在下的是下影线，分别代表当日的最高价和最低价，中间类似蜡烛的长方形，则表明当日的开盘价和收盘价。收盘价高于开盘价，称为阳线，实体部分以白色表示。开盘价高于收盘价，称为阴线实体部分以黑色表示。由于每天价格的波动不一样，所以每天出现的阴线或阳线形状也不同。为加强视觉效果，通常用红色代表阳线，蓝色代表阴线。观察K线图，可以很明显地看出该日市况“低开高收”还是“高开低收”，形象鲜明，直观实用。（二）竹线图竹线图是价格图中最简单的一种。按时间不同，又可分为分时图、日图、周图、月图等。每个交易日由一条连接当日最高价和最低价的竖线表示，当日开盘价由一条与竖线相交、位于竖线左侧的短横线表示；当日收市价由一条与竖线相交，位于竖线右侧的短横线表示。 低开高走 高开低走最高价 最高价收盘价 开盘价开盘价 收盘价最低价 最低价 （三）点数图点数图，又称OX图，是以点数为单位记录价格变化的图形。在点数图中，纵轴代表价格，每一小格代表价格的货币单位，俗称规格。每一小格代表多少货币价格单位，通常由制图者自行选择。其横轴不代表任何固定的时间单位，只是随时间推移，价格一格一格反复地变动。因此，点数图既不记录成交量，也不记录时间。在点数图中，用X表示价格上升，O表示价格下降。当价格连续上升或下降，就在同一纵列方格按垂直方向填上x或O符号；当价格出现相反趋势，就在相邻的纵列中填上新的活动方向。 点数图 价格 x x x x x o x o x x o x o x x o o x x o x o四、成交量、持仓量与价格的关系成交量和未平仓合约量的变化会对期货价格产生影响，期货价格变化也会引起成交量和未平仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。 1、成交量、未平仓合约量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨。 2、成交量、未平仓合约量减少，价格上升，表示卖空者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。3、成交量增加，价格上升，但未平仓合约量减少，说明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。 4、成交量、未平仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。 5、成交量、未平仓量减少，价格下趺，表明大量买空者急于卖货平仓，短期内价格将继续下降。 6、成交量增加、未平仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖出平仓导致价格下沉之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。 从上分析可见，在一般情况下，如果成交量、未平仓量与价格同向，其价格趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向当然，这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。五、K线分析（一）分析重点：1、K线形状；2、K线的阴阳；3、实体部分与上下影线的长短比例。（二）K线的基本类型：1、长红线或大阳线：表示强烈的涨势。阳线的长短，代表着买盘的强劲程度，阳线越长，说明买盘越强。2、长黑线或大阴线：表示强烈的跌势。意义与大阳线相反。3、先跌后涨型：预示买盘较强，仍保持继续上升的势头。4、下跌抵抗型：预示下跌受到抵抗。5、上升阻力型：表示上升受到抵抗。 最高价 收盘价 开盘价/最低价6、先涨后跌型：预示卖盘较强，仍处下降趋势之中。 7、反转试探型：表示上升暂受阻，但后市仍然看涨。8、弹升试探型：表示下跌暂受阻，但后市仍然看空。9、十字线型：买方与卖方几乎势均力敌。10、“”形：跟T字相反，表示多空较量由强转弱，这是转升为跌的信号。 最高价 开盘价/收盘价/最低价 11、“”形：表示多空较量由弱转强，这是一个转跌为升的信号。 最高价/开盘价/收盘价最低价12、“一”字形：是四价合一型，在期货交易中常出现在涨跌停板之时，是涨势或跌势最强的走势。开盘价/最高价/最低价/收盘价 六、常见技术形态（一）形态分析价格形态有两种最主要的分类反转形态和持续型形态。反转形态顾名思义，意味着趋势正在发生重要反转；相反地，持续形态显示市场很可能仅仅是暂时一段时间的休整，把近期的超买或超卖状况调整一番，过后，现存趋势仍将继续发展，关键是必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属类型。（二）反转形态1、头肩顶、头肩底头肩顶为反转形态，是指一个上升趋势的顶部出现的连续三个波浪，中间一个高峰为头，左右各一次回档为肩（如图A）。头肩形态的目标值：价位跌破头肩顶的颈线后，跌幅相当于头部顶点到颈线的幅度。有时发生跌破颈线后的假性回涨 ，称之为“反抽”，此时回涨高点较少高于颈线。头肩底与其相反。头左肩右肩颈线左肩右肩颈线头A头肩顶B头肩底图 B 叫头肩底，为倒头肩形的例子。这种形态的底部形式是顶部形式的镜像。其中最重要的区别是在形态后半部分的交易量形态上。在底部过程中，自头部弹起的上冲，应当具有较重的交易量，而当颈线被突破时，交易活动应更具有迸发性的扩张，回向颈线的反扑在底部过程中比较多见分析要点： （1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。（2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。（3）成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。（4）当颈线跌破时，不必成交量增加也能确认，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，期价会在成交量增加的情形下加速下跌。 （5）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（反抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。（6）头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。 2、双头、双底又称M头和W底（如图），其目标值的测量方法与头肩形相似。ACBD 双头 双底A和C处在大致相同的水平。当其中的中谷（点B）被收市价跌破破后，本形态并未完结，通常，在第二个峰（点C）交易量较轻，而在向下突破时（点D）。交易量有所增加。回升反扑的现象并不罕见。最小测算目标是，从突破点起，向下投射出与形态高度相等的距离。图右为双重底的例子。它是双重顶的镜像，对这里的向上突破来说，交易量因素更有份量，在底部形态中，回向突破点的反扑现象较多见。分析要点：（1）双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一个头高出一些，原因是看好的力量企图推动期价继续再升，可是却没法使期价上升超逾百分之三的差距。一般双底的第二个底点都较第一个底点稍高，原因是先知先觉的投资者在第二次回落时已开始买入，令期价没法再次跌回上次的低点。（2）双头最少跌幅的量度方法，是由颈线开始计起，至少会再下跌从双头最高点至颈线之间的差价距离。双底最少涨幅的量度方法也是一样，双底之最低点和颈线之间的距离，期价于突破颈线后至少会升抵相当长度。（3）形成第一个头部（或底部）时，其回落的低点约是最高点的10%20%（底部回升的幅度也是相若。）（4）双重顶（底）不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，这要视二个波谷的时间差决定，两个高点（或两个低点）形成的时间较长，其有效性也较高。（5）双头的两个高峰都有明显的高成交量，这两个高峰的成交量同样尖锐和突出，但第二个头部的成交较第一个头部显著减少，反映出市场的购买力量已在转弱。 双底第二个底部成交量十分低沉，但在突破颈线时，必须得到成交量激增的配合方可确认。双头跌破颈线时，不须成交量的上升也应该信赖。（6）通常突破颈线后，会出现短暂的反方向移动，称之为反抽，双底只要反抽不低于颈线（双头之反抽则不能高于颈线），形态依然有效。（7）一般来说，双头（或双底）的跌（升）幅度都较量度出来的最少跌（升）幅度为大。3、三重顶、三重底三重顶或三重底是较少见的形态，和头肩形态差别不大。其特征是三个峰的高度或三个谷低度几乎一致。其目标值的测量方法与头肩形一样。三重顶。它与头肩形类似，只是其中三个峰都处在同一水平。每个上冲峰的交易量均应较轻。当其中两个谷被市场以较重的交易量向下跌破后，本形态完结。其测量技术是，自突破点起，向下投射出与形态的高度相等的距离。在突破发生后，反扑现象不少见。三重底它与头肩形类似，是其中每个低点均处于同一个水平上，它是三重顶的镜像，不过对于向上突破来说，交易量因素更为重要。颈线颈线 三重顶三重底分析要点 ：（1）重顶（底）之顶峰与顶峰，或底谷与底谷的间隔距离与时间不必相等，同时三重顶之底部与三重底之顶部不一定要在相同的价格形成。（2） 三个顶点价格不必相等，大致相差3%以内就可以了。（3）三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征兆，而三重底在第三个底部上升时，成交量大增，即显示出股价具有突破颈线的趋势。（4）从理论上讲，三重底或三重顶最小涨幅或跌幅、底部或顶部愈宽，力量愈强。 4、圆顶和圆底BA圆顶圆底圆顶的例子，上升趋势逐步丧失上升的动力，慢慢地转化为新的下降趋势。注意，与之相应，交易量往往也形成了自己的圆形形态。这种顶部形态又称“倒扣碗形”圆底的例子，注意交易量的圆形形态。有时候，在底部形态的中点稍后，交易活动会突然增加。在右侧，常常形成平台，此形态在底部比在顶部更多见，底部形态的完结既可能以A点的峰被向上突破为标志，也可以以点B处向上突破平台为标致。分析要点：（1）有时当圆形头部形成后，期价并不马上下跌，只反复横向发展形成徘徊区域，一般来说，这区域很快便会突破，期价继续朝着预期中的下跌趋势发展。（2）圆形反转在期价的顶部和底部均会出现，其形态相似，意义相反。在底部时表现为期价呈弧形下跌，初时卖方的压力不断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍畏缩不前，这时候期价虽是下跌，然而幅度缓慢和细小，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达到均衡状态，因此仅有极小的成交量。然后需求开始增加，价格随着上升，最后买方完全控制市场，价格大幅上扬，出现突破性的上升局面。成交量方面，初时缓慢地减少到一个水平，然后又增加。这形态显示一次巨大的升市即将到临。投资者可以在圆形底升势转急之初追入。5、V形 V形底 V形顶V形底的例子，在市场转折前，常常形成一个平台，然后加速下跌，平台被突破后，趋势反转的过程也就完成，底部V形反转的往往伴随着持仓量持续增大。图右为V形顶的例子，其平台超前于市场的转折点。分析要点： （1）通常形的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。（2）形的底部十分尖锐，形成这转势点的时间仅三、两个交易日，且有单日反转的情况，有时候转势点就在恐慌交易日中出现。（3）期价从低点回升，成交量亦随之而增加；持仓量则字左方的下部开始呈持续性增加。 （4）在顶部出现反向V形时，成交量放大，持仓量大幅增加和大幅减少的情况都有。6、钻石形钻石形的例子，通常构成顶部反转形态，它的前半部分类似于扩大形，后半部分类似于对称三角形。当下侧的上倾趋势线被向下突破时，本形态完成。其计算方法是，从其最宽处量出该形态的高度，然后从突破点起，向下投射出相等的距离。分析要点（1）钻石形很少为底部反转，通常它在中级下跌前的顶部或大量成交的顶点出现，是反转型态。（2）当钻石形右下方支持跌破后，就是一个卖出讯号。（3） 其最小跌幅的量度方法是从期价向下跌钻石形右下支撑线开始，量度出形态内最高点和最低点的垂直距离，这距离就是未来股价将会下跌的最少幅度。 7、岛形：以头部的反转形态而言，价格跳空创新高之后，紧接着连续数日在高位盘整，然后，期价迅速下跌到盘整区域之下。分析要点：（1）在岛型前出现的缺口为消耗性缺口，其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。（2）这二个缺口在很短时间内先后出现，最短的时间可能只有一个交易日，亦可能长达数天至数个星期左右。（3）形成岛型的二个缺口大多在同样价格范围之内。（4）岛型以消耗性缺口开始，突破性缺口结束，这情形是以缺口填补缺口，因此缺口已是被完全填补了。 （三）、持续形态1、旗形看涨旗形看跌旗形看涨旗形的例子，通常发生在市场急剧运动之后，代表着趋势的短暂休止。它应当倾斜向趋势的相反方向，在其形成过程中，交易量应当日益萎缩，然后，当突破发生时，再度扩张，旗形通常出现在市场运动有中途。看跌旗形测算方法：而在下降趋势中，为下边线被突破的点起，顺着当前趋势的方向，量出与旗杆相等的竖直距离，就得到了价格目标。分析要点：（1）这形态必须在急速上升或下跌之后出现，成交量则必须在形成形态期间不断地显著减少。（2）当上升旗形往上突破时，必须要有成交量激增的配合；当下降旗形向下跌破时，成交也是大量增加的。（3）期价通常在四周内向预定的方向突破，超出三周时，就应该特别小心，注意其变化2、三角形ACAB C B 上升三角形下降三角形上升三角形，当收市价突破出上边线后，本形态就完结了，突破发生时，交易量应有急剧的增加。突破后，这条上边线（阻挡线）将在之后的下跌中起到支撑作用，其最小价格目标算法是，先测出三角形的高度（AB），然后从突破点C起，向上投射出相等的竖直距离。下降三角形，当收市价决定性地跌过下侧水平线后，本看跌形态完成，其测算目标是，自点C起向下投射三角形的高度（AB）。分析要点 ：（1）上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三角形在上升过程中出现，暗示有向上突破的可能，下降三角形正相反。（2）上升三角形在突破顶部的阻力线时，有一个短期买入讯号，下降三角形在突破下部的支撑线线时有一个短期卖出讯号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量，而下降三角形突破时不必有大成交量来证实。 （3）值得一提时，此二形态虽属于整理形态，有一般向上向下的规律性，但亦有可能朝相反方向发展。 3、矩形看涨矩形 看跌矩形上升趋势中的看涨矩形的例子，本形态也被称为“交易区间”，其中价格在两条水平趋势线之间波动。也称之为“密集区”看跌矩形的例子。尽管矩形通常属于持续性形态，但是我们必须始终提防它演变成反转形态的蛛丝马迹，比如演化三重底。分析要点 ：（1）矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应该是不断减少的。当期价突破矩形上限的水平时，必须有成交量激增的配合；但若跌破下限水平时，就不须高成交量的增加。 2）矩形呈现突破后，期价经常出现反抽，这种情形通常会在突破后的二、三内出现。反抽将止于顶线水平之上，往下跌破后的假性回升，将受阻于底线水平之下。 （3）一个高、低波幅较大的矩形，较一个狭窄而长的矩形型态更具威力。 4、楔形楔形最经常出现在既存趋势中间，通常属于持续形态。楔形也可能出现在顶部或底部过程中，标志着趋势的反转，但这种情况比前少见得多。看涨下倾楔形的例子，楔形形态具有两条相互聚拢的趋势线，但它们均倾斜向当前趋势的相反方向，下倾楔形通常是看涨的。看跌楔形的例子，看跌楔形的倾斜方向也应与主流趋势相反，冲下。分析要点：（1）楔形（无论上升楔形抑是下降楔形）上下二条线必须明显地收敛于一点，如果型态太过宽松，形成的可能性就该怀疑。一般来说楔形需要二个星期以上时间完成。（2）虽然跌市中出现的下降楔形大部分都是往下跌破占多，但相反地若是往上升，而且成交亦有明显的增加，形态可能出现变异，发展形成上升通道，这时候我们应该改变原来看空的看法，市道可能会沿着新的上升通道，开始一次新的升势了。 有时候，期价可能会一直移动到楔形的尖端，然后才突破，这实际上就演变成了三角形。 七、缺口各种形式的缺口也是图表派颇感兴趣的价格走势形态，所谓缺口，指的是因在某一市场水平没有交易而形成的价格空档，缺口一般有以下几种形式：（一）普通缺口此种缺口任何时间都可能出现，没有什么特殊的意义，所出现的缺口通常被随后的交易所填补。（二）突破缺口此种缺口常常在交易量突增、价格大幅上涨（或下跌）时出现，以致在图表中的某一价格区域出现空档，突破缺口预示着市场平衡阶段的结束和即将出现新的价格波动。（三）逃逸缺口此种缺口在价格暴涨或暴跌时出现，特别是在极强的多头和空头市场情况下会出现逃逸缺口。（四）衰竭缺口此缺口在价格处于相对较长一段时间的稳步趋升或趋跌后出现，图表派认为这种缺口的出现预示着一种价格趋势即将结束。分析要点：（1）普通缺口一般都会填补，但突破缺口，逃逸缺口未必会填补；衰竭缺口也才可能在短期内补。 （2）在一次上升或下跌的过程里，缺口出现愈多，显示其趋势愈快接近终结。举个例说，当升市出现第三个缺口时，暗示升市快告终结；当第四个缺口出现时，短期下跌的可能性更大。 八、常用技术指标（一）移动平均线1、种类移动平均线有多种，最简单、最常用的有算术移动平均线。2、计算计算式为：MAn=C1+C2+/n (C：收市价 n:天数)3、应用在运用移动平均线进行市场操作方面，以葛兰维八大法则最具实用性和权威性：（1） 平均线在下降逐渐转为盘局或上升，而市价从平均线下方突破平均线，为买进讯号。（2） 市价虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进信号。（3） 市价趋势线走在平均线上，市价下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，亦是买进讯号。（4） 市价突然暴跌，跌破平均线，且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进时机。期价 移动平均线 买入机会图（1）图（2）图（3）图（4）（5） 平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而市价向下跌破平均线，为卖出讯号。（6） 市价虽然向上突破平均线，但又立刻回跌至平均线以下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。（7） 市价趋势线走在平均线下，市价上升未突破平均线且立刻反转下跌，亦是卖出讯号。（8） 市价突然暴涨，且远离平均线，则有可能反弹回跌，亦为卖出时机。但是在盘局发生时，移动平均线将失去功用。期价 移动平均线 卖出机会图（5）图（6） 图（7） 图（8）由于短期移动平均线所代表的是短期内多价位平衡点，变动较为迅速，而长期移动平均线代表的是长期间内的平衡点，变动缓慢、稳定。因此，投资者亦可将长、短期移动平均线配合运用来决定买进与卖出的时机，一般地当短期移动平均线上穿长期移动平均线时为买进时机，而当其下穿长期移动平均线时，则为卖出时机。注意事项：（1）移动平均线具有追踪趋势的特点，追踪的这个趋势不轻易改变。（2）移动平均线具有滞后性，当期价发生反转时，移动平均线特别是长期移动平均线所反映的市况往往过于迟缓，调头速度落后于趋势。（3）相对于波动幅度较大的期价来说，具有相对的稳定性。4）可当支撑线和压力线来使用。当移动平均线被突破，特别是长期平均线被突破，实际上是支撑线和压力线被突破，可以用来判断后期走势。（二）相对强弱指标（RSI）相对强弱指数据RSI是技术分析大师威尔德发明的技术分析工具，也是目前最流行，广为使用的技术分析工具1、计算RSI的计算方法RSI=100-100/1+RS（RS=X日内收盘价涨数和之平均值/X日内收盘价跌数和之平均值）其中X可依各人习惯或需要来设定，最常用的是九天和十四天，在使用这两种不同的算法时，答案会有些微差距，但如固定使用一种算法，对判断行情而言是毫无影响的。2、应用（1） 当RSI值超过75，表示市场力度强，有超买的现象，但有可能接近涨势的尾声，慎防转为跌势。（2） 当RSI值低于25时，表示市场力度弱，有超卖的现象，但有可能接近跌势的尾声，慎防转为涨势。（3） 背驰的出现，是转头的讯号。当价格创出新高价，而RSI值并未创出新高值，是由涨转跌的讯号当价格创出新低价，而RSI值并未创出新低值，是由跌转涨的讯号。3、注意事项：（1）.相对强弱指标能显示市场超卖和超买，预期价格将见顶回软或见底回升等，但RSI只能作为一个警告讯号，并不意味着市势必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，超卖还有超卖，超买还有超买，这时须参考其他指标综合分析，不能单独依赖RSI的讯号而作出买卖决定。（2）背离走势的讯号通常都是事后历史，而且有背离走势发生之后，行情并无反转的现象。有时背离一、二次才真正反转，因此这方面研判须不断分析历史资料以提高准确性。（3）在牛皮行情时RSI徘徊于4060之间，虽有时突破阻力线和压力线，但价位无实际变化。 （三）乖离率（BIAS）乖离率，简称值，是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算期价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出期价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及期价在正常波动范围内移动而形成继续原有市势的可信度。乖离度的测市原理是建立在：如果股价偏离移动平均线太远，不管期价在移动平均线之上或之下，都有可能趋向平均线的这一条原理上。而乖离率则表示期价偏离趋向指标的百分比值。 1、计算BIAS=100（当日期货价格-N日平均价格）/N日平均价格2、应用一般乖离率研判要点如下：（1）乖离率可分为正乖离率与负乖离率，若价格在平均线之上，则为正乖离率；价格在平均线之下，则为负乖离率，当价格与平均线相交时，则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。（2）价格与10日平均线乖离率达+8%以上为超买，为卖出时机；当达-8%以下为超卖，是买入时机。（3）价格与30日平均线乖离率达+16%以上为超买，是卖出时机；当达-16%以下为超卖，是买入时机。（4）多头市场的暴跌，会使乖离率达到意想不到的百分比，但出现次数极少，时间也短，可视为特例。（5）在大势上升市场如遇负乖离率，可以待价回跌时买进。（6）大势下跌的走势中如遇正乖率，可待回升高价时抛出。3、注意事项在期货价格出现暴涨或暴跌时，不宜使用该指标判断转市价位。（三）随机指标（KD）KD线原名“随机指标”，为乔治.蓝恩博士所发明，是一个很实用的技术分析指标。在随机指标中，融合了移动平均线的观念，形成了较为准确的买卖信号依据，随机指标KD线的运用，在商品期货的交易上成果辉煌，因此也是时下美国商品市场非常重要的技术指标。1、计算 Ct-LnRSV=100 Hn-Ln其中，Ct为当日收盘价，n为周期，Ln为周期内最低价，Hn为周期内最高价。n一般为9天。K值=当日RSV1/3 +前一日K值2/3D值=当日K值1/3 +前一日D值2/32、应用：（1)超买区与超卖区的判断，D值在70%以上时，市场呈现超买现象；D值在30以下时，市场则呈超卖现象。（2）当K线发生斜度趋于平缓时，是为警告信号。（3）KD线的交叉，在75以上，25以下时，通常会有较准确的买、卖出信号。（4）背离信号产生时，也为买进、卖出信号。（5）KD线不仅可以使用在日线图上，较长周期的周线图和日常的分时图，也有相当高的使用价值，投资者可兼用以做长、中、短线的使用。3、注意事项（1）随机指标是一种时间较短的敏感指标；（2）随机指标的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意线，而线的作用只在发出买卖讯号。（3）K、D线在超买区或超卖区常常容易钝化，明显区别于50附近的敏感性，在使用中，宜加注意。 （四）指数平滑异同移运动平均线（MACD）MACD的英文全名为Moving Average convergence and Divergence，中文直译为指数平滑移动平均线，其原理是运用快