移动平均线原理.ppt

第七章移动平均线理论 最古老也是运用最广泛的技术分析指标 追踪趋势的工具 被称为 弯曲的趋势线 构造简单 趋势信号精确 能定量检测趋势 比较前后移动平均值的高低 大众最喜欢的投资工具 一 移动平均线的概念 是用统计方法 将若干天股价的收盘价加以平均 然后连接成一条线 观察股价的变动趋势 移动 最近N天的股价 平均 平均成本 意义 在取得某段期间股价平均成本的基础上 配合每日收盘价的变化分析这段时间内多空双方的优劣 以研判股价的可能变化 二 移动平均线的计算 1 简单移动平均MA 式中 n 周期天数 第n天收盘价缺点 每个平均值仅包含它所覆盖的那段日子对其中每一天都一视同仁需储存大量计算资料 数据较多 2 加权移动平均WMAP W1 P1十W2P2十 WnPn式中 W1 W2 为每个价格的权重 是主观选择的 加权平均认为 每个价格的作用是不一样的 作用的大小体现在每个价格的权重W1 W2 的大小上 大者作用大 W1 W2 Wn要满足下面两个条件 1 非负性 W1 W2 都是非负的数 不能比0小 2 W1十W2 Wn 1如果W1 W2 Wn 1 N 就是我们非常熟悉的算术平均 线性加权移动平均阶梯加权移动平均 特点 给不同时间的价格以不同的权重 以反映其对今日价格的影响程度 但加权平均有时间参数 时间区间是有限的 N大时计算数据多 3 指数平滑移动平均EMA 指数平滑技术认为当日指数平滑值反映了股价变动的平均趋势 它受两个因素影响 当日收盘价和股价过去的变动趋势 这两个因素对股价的影响是不同的 这反映在平滑系数上 平滑系数的取值据经验而定 一般大于0 小于1 简单指数平滑 以简单算术平均计算基期平均数或直接以昨天收盘价代替 指数加权平滑 以0 1 1作加权 一般对最近一天权数加倍 特点 第一 覆盖所有价格区间 第二 指数平滑的权重是递减的 由平滑因子具体体现递减的程度 指数平滑尽管对过去的价格以较小的权重 但的确囊括了所有的历史价格 数据较少 4 各种移动平均方法的比较 美林公司对1970 76年13中商品的月平均收市价的研究成果 N 3 70天 衡量标准 累计的净利润或净亏损 最大的连续亏损 盈利比率等 1 各种方法的移动平均均能产生显著利润 2 没有哪一种移动平均在所有市场表现最佳 3 较长期 40天以上 均线比短期均线表现好 4 简单移动平均方法表现最佳 13种商品中10种最好 指数加权最差 只有1例最好 三 移动平均线的分类 按计算方法分 简单算术移动平均 加权算术移动平均 指数平滑移动平均三种 按计算资料分 收盘价移动平均最高 最低 价移动平均中间价移动平均中间价 最高价 最低价 收市价 3或分为 日移动平均 周移动平均 月移动平均 按样本数多少分 短期 15天以下 中期 15 6个月 长期 半年 一年 上铜三连期货2003年9月至2004年7月的走势中 短期的结算价移动平均线紧跟价格走势 中期线很好地反映了价格变动趋势 常用各种均线的优缺点 3天线 最短 最贴近市场 但起伏大 极不规则 震荡行情时有扭曲现象 5天线 紧跟趋势 但变动幅度较大 可与周K线相互印证 10天线 使用广泛 能较好地反映股价短期趋势 可作为短线进出依据 20天线 已经能反映股价趋势 采用也较普遍 可与月线比较 也有用18 22天线的 60天线 可解释中期股价变动趋势 120天线 波幅较平缓 敏感度较高 转折点较明显 采用较多 还可与半年报结合 250天线 年线 牛熊分界线 250天以上样本太大 失去意义 有效性降低 MA 3 MA 30 四 移动平均线的特点与作用 反映价格变动的趋势 道氏理论的具体化 数字化 短期线更贴近市场 但假信号也多 长期线比较迟钝 但能较好地反映趋势 因此趋势良好时长期均线效果好 价格横向整理时 短期均线效果好 趋势持续时 长期均线效果好 趋势反转时 短期均线效果好 作用 助涨助跌 较长期的60天移动平均线很好地反映了中集集团长期向好的趋势 而短期的5天 10天线则在价格调整时发挥了很好的作用 中集集团2004年的复权走势中 5天线紧跟价格波动 反映了短期的价格趋势 60天线平缓向上 充分展示了中集集团中期向好的良好趋势 缺点 滞后 越长期越滞后MA的走向主要受制于以前价格的高低 而不是以现在价格高低决定的 因此其交叉信号往往落后于行情几天 无法迅速反映行情的变化 EXPMA恰好可以解决这个问题 它可以随股价快速移动 立即调整方向 上铜三连期货2003年12月至2004年5月的走势中 5天的结算价移动平均线尽管已经紧跟价格走势 但还是难避 信号滞后 之嫌 五 移动平均线的位置 移动平均线与价格的相对位置 当日位置下方 后置 几天后 更滞后 前置 几天前 提高敏感性 六 移动平均线的应用 一 单条移动平均线的应用葛兰维 Gravile 移动平均线八大法则 平均线由下降逐渐走平且有向上迹象 而股价自平均线的下方向上突破移动平均线时 是买进信号 移动平均线处于上升之中 股价走在移动平均线之上 下跌而未跌破移动平均线 又再度上升 是买进信号 移动平均线处于上升之中 股价跌破移动平均线又迅速回到移动平均线上 是买进信号 但是 如果股价水平已经相当高时 这一条只能作参考用 股价在平均线下方突然加速下跌 远离移动平均线 为买进时机 股价不久将重回平均线附近 移动平均线从上升开始走平 股价从平均线上方向下突破平均线时 为卖出信号 股价在移动平均线之上 显示价格已经相当高 且移动平均线和股价之间的距离很大 那么 意味着价格可能太高 有回跌的可能 移动平均线处于下降趋势 股价在下跌过程中曾一度上涨到移动平均线附近 但很快又再度下跌 是卖出信号 一般来说 在股市的下降过程中 常会出现几次这种卖出信号 这是下降趋势中的价格反弹 是一种短期现象 移动平均线缓慢下降 股价虽然一度上升 但刚突破移动平均线就开始逆转回到移动平均线之下 是卖出信号 股价在平均线上方突然暴涨 向上远离平均线为卖出时机 因为近期购买者均有利可图 随时可能获利回吐 股价不久将下跌回到平均线附近 葛兰维认为 第3条和第7条单独使用时风险较大 若不是非常熟悉移动平均线 投资者宁可不用 第1条和第2条 第5条和第6条组合使用 效果最好 第4条和第8条虽然可以使用 但由于法则中没有明示股价究竟离移动平均线多远才可买进和卖出 不太使用 这个问题可由乖离率解决 在中集集团2005年初的一轮上扬中 10天移动平均线很好地充当了操作的依据 有时可将参数改变6 12 21或以神奇数列为依据 菲波纳奇数字的四条移动平均线很好地描述了盐湖钾肥2004年的上升趋势21 34 55 89 12天移动平均线既比较灵敏 足以及时地产生信号 又相当迟钝 避开了大部分随机的假信号 对单条移动平均线采用过滤器 价格过滤器 不仅要求收市价穿越 而且要求全天价格穿越 收市价穿越平均线幅度必须达到预定要求 时间过滤器 看1 3天 百分比包络线 或 波幅带 移动平均线的平移曲线 当收市价高于平移曲线时 才是买入信号 以最高价 最低价移动平均线构成 价格带 或 包容带 价格穿越 包容带 时才是买卖信号过滤器小 保护性差 过滤器大 则信号滞后 会错过机会 抬高成本 必须由其他图表突破信号验证 换参数也可达到过滤的目的 二 两条移动平均线 由于单条移动平均线使用时假信号太多 为了提高移动平均线方法的效果和可信度 分析者常常选择两条或三条移动平均线 将其组合起来使用 效果较好的是双移动平均法 即以较长期的移动平均线来识别趋势 以较短期的移动平均线来选择时机 双线交叉法 当短期移动平均线由下往上交叉长期移动平均线时 是买入信号 反之 当短期移动平均线由上往下穿越长期移动平均线时 是卖出信号 5天 10天 5天日内的投资者愿意以比前10天内更高的价格买进 是一买入信号 称黄金交叉 5天 10天 死亡交叉 同样需要选择参数 盐田港2004年下半年的一轮上扬行情中 5天线与20天线的交叉买入信号可以将全部利润纳入囊中 而5天线与10天线的交叉则比较敏感 产生一些假信号 中性区法 将两条移动平均线中间的区域看作是中性区 当收市价同时穿越两条移动平均线之后 才构成买入或卖出信号 收市价在两条平均线之内时不操作 5天 10天均线构成 中性区 海油工程2005年1 3月的一轮上扬行情中 5天线与10天线构成了一个价格中性区 图中箭头所指处如按5天线信号操作则应卖出 但按中性区法则继续持有 三 三条移动平均线 三线交叉法 多头排列与空头排列三线交叉法在市场调整时失效 5 10 20 预警信号 验证预警信号 多头排列 价托 三条均线自上而下扭转向上所形成的封闭三角形 平均成本区 空头排列 价压 多头排列 期货市场的4 9 18天交叉效果较好 双重支撑 5 10 20天线判断月行情 20 40 60天线判断季行情 5 10 60天短 长期结合判断中级行情 金蜘蛛 死蜘蛛 与K线结合 底部特征 顶部特征 移动平均线信号简单 根据移动平均线投资者能清楚了解当前的价格动向 并根据信号买卖 但由于移动平均线变动缓慢 往往滞后于价格变化 投资者不易把握股价趋势的高峰与低谷 尤其在价格波幅不大的牛皮期间 移动平均线上下交错 无法使用 三种方法中 美林公司的研究结果是双移动效果最好 移动平均线应用于周线图上毫不逊色 四 如何避免移动平均线买卖信号的滞后性 价格从下降快速转为上升 底部停留短暂 这种买入信号往往不是最佳 应耐心等待股价调整后再介入 只有筑底充分的上涨趋势 MA给出的信号才是可靠的 卖出过程则相反 一旦给出卖出信号 马上清仓 二 乖离率 BIAS 乖离率是移动平均原理派生出的一项技术指标 其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线产生偏离的程度 从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成的可能的回档或反弹 以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有趋势的可信度 乖离率的原理在于 如果股价偏离移动平均线太远 不管其在移动平均线之上或之下 都有可能被拉回到移动平均线附近 乖离率表示股价偏离某一移动平均线的百分比值 1 计算BIAS N 当日收市价 N日移动平均价 N日移动平均价 100 8 2 8 2 式中 N为天数 可自己设立 2 应用乖离率分正乖离和负乖离 当股价在移动平均线之上时 其乖离率为正 反之则为负 当股价与移动平均线一致时 乖离率为0 一般而言 正乖离率涨至某一百分比时 表示短期间多头获利回吐的可能性也越大 是卖出信号 负乖离率降到某一百分比时 表示空头回补的可能性也越大 是买入信号 乖离率达到何种程度方为正确的买入点或卖出点 目前并没有统一原则 使用者可凭经验对行情强弱的判断得出综合结论 由于股价相对于不同天数的移动平均线有不同的乖离率 除去暴涨或暴跌会使乖离率瞬间达到高百分比外 短 中 长线的乖离率一般均有规律可循 可按如下标准操作BIAS 5 5 BIAS 10 10是卖出信号 BIAS 5 5 BIAS 10 10是买进信号 上证指数2004年7月至2005年1月的日线图中参数为10的BIAS曲线在A处达到了9 44 严重偏离了正常值 是卖出的好机会 太原刚玉2004年11月的这波上升行情中 A处5天BIAS由下往上交叉10天线时买入 B处5天BIAS由上往下交叉10天线时卖出 可以获得不错的利润 三 OSC BIAS反映的是价格偏离移动平均价的相对距离 而OSC反映的是价格偏离移动平均价的绝对距离 由此可见 OSC的构造思想与BIAS是相同的 1 计算方法OSC的计算公式非常简单 是计算BIAS公式中的分子部分 0SC N C MA N 式中 C为当天的收盘价 MA N 为参数