注会财务管理模拟试卷1.doc

模拟试卷1 一、单项选择题1、采用成本分析模式、存货模式和随机模式确定最佳现金持有量时，均需考虑的成本因素是（）。 A、转换成本 B、机会成本 C、短缺成本 D、管理成本 2、甲公司准备投资于ABC公司的股票，ABC公司没有优先股，205年的有关数据如下：每股账面价值为10元，每股盈余为1元，每股股利为0.4元，现行股票市价为15元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库利率为4%，证券市场平均收益率为9%，公司普通股预期收益的标准差为10.27%，整个股票市场组合收益的标准差为2.84%，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.27；则其股票的价值为（）。 A、16.89 B、15 C、15.87 D、14.26 3、已知全部资产现金回收率为30%，每股经营现金流量净额为1.5元，现金债务总额比为60%，则可知资产负债率为（）。 A、30% B、50% C、40% D、无法计算 4、已知某风险组合的期望报酬率和标准离差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，假设某投资者可以按照无风险取得资金，将其自有资金100万元和借入资金25万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准离差分别为（）。 A、16.75%和25% B、13.65%和16.24% C、16.75%和12.5% D、13.65%和25% 5、成本控制经济原则的要求不包括（）。 A、在很大程度上决定了我们只在重要领域中选择关键因素加以控制 B、要求成本控制要能起到降低成本，纠正偏差的作用 C、要求在成本控制中贯彻“例外管理”原则 D、要求在成本控制中适合特定企业的特点 6、某公司2004年流动负债为300万元，其中有息流动负债为250万元，长期负债为500万元，其中有息长期负债250万元，股东权益为700万元；2005年流动负债为550万元，其中有息流动负债为500万元，长期负债为700万元，其中有息长期负债500万元，股东权益为1000万元。则2005年的净投资为（）万元。 A、780 B、725 C、654 D、800 7、某自然利润中心的有关数据为：销售收入20000元，已销产品的变动成本和变动销售费用12000元，利润中心负责人可控固定间接费用1500元，不可控固定间接费用1200元，分配来的公司管理费用1500元，那么，该部门的“可控边际贡献”为（）元。 A、8000 B、7000 C、6500 D、4300 8、某公司从租赁公司租入一台价值为4000万元的设备，租赁合同规定：租期10年，租金每年年初支付一次，利率8%，租赁手续费按设备价值的4%支付，租赁期满后设备无偿归该公司所有。租金包括租赁资产的成本、成本利息和租赁手续费，其中租赁手续费按租期平均计算。则该公司每年应支付的租金为（）万元。 A、588.24 B、654.12 C、625.88 D、567.96 9、在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入为10000元，按税法预计的净残值为8000元，所得税税率为30%，正确的处理方法是（）。 A、只将两者差额2000元作为现金流量 B、仍按预计的净残值8000元作为现金流量 C、按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额9400元作为现金流量 D、按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额8600元作为现金流量 10、本月生产甲产品10000件，实际耗用工时20000小时，实际发放的工资为400000元。该产品标准工资为每件40元，标准工时为每件2.5小时，其直接人工价格差异为（）。 A、128000元 B、640000元 C、80000元 D、160000元 二、多项选择题1、下列属于影响企业短期偿债能力的报表外因素的是（）。 A、可动用的银行贷款指标 B、准备很快变现的长期资产 C、一年内到期的长期债权投资 D、偿债能力的声誉 2、下列说法正确的是（）。 A、对于折价出售的债券而言，付息期越短，债务价值越低 B、对于平价出售的债券而言，付息期越短，债务价值越低 C、对于溢价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越低 D、对于溢价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越高 3、在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（）。 A、利随本清法付息 B、贴现法付息 C、贷款期内定期等额偿还贷款 D、到期一次偿还贷款 4、下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。 A、资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价 B、企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定 C、资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位 D、资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本 5、下列说法正确的有（）。 A、订货间隔期内的预期存货需求量变动越大，企业需要保持的保险储备量就越大 B、订货间隔期的不确定性越大，企业需要保持的保险储备量就越大 C、订货至到货间隔期的不确定性越大，企业需要保持的保险储备量就越大 D、再订货点越大，企业需要保持的保险储备量就越大 6、直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量包括（）。 A、构成产品实体的材料数量 B、生产产品的辅助材料数量 C、生产中必要的材料损耗量 D、不可避免的废品所消耗的材料数量 7、某公司拟于2007年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（）。 A、需购置新的生产流水线价值2000万元，同时垫付200万元流动资金 B、利用现有的库存材料，该材料目前的市价为100万元 C、车间建在距离总厂10公里外的2002年已购入的土地上，该地若不使用可以300万元出售 D、2005年公司耗费5万元评估该项目的可行性和收益 8、可持续增长的思想在于企业的增长可以高于或低于可持续增长率，但是管理人员必须事先解决公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题，超过部分的资金可以采用的方法有（）。 A、提高资产收益率 B、向外部通过权益筹资 C、改变股利分配政策 D、降低成本，增加销售收入 9、平行结转分步法下，只计算（）。 A、各步骤半成品的成本 B、各步骤发生的费用及上一步骤转入的费用 C、上一步骤转入的费用 D、本步骤发生的各项其他费用 E、本步骤发生的费用应计入产成品成本中的份额 10、下列公式中正确的是（）。 A、利润=边际贡献率安全边际 B、安全边际率+边际贡献率=1 C、安全边际率盈亏临界点作业率=1 D、边际贡献率=（固定成本+利润）/销售收入 三、判断题1、商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。（） 2、货币时间价值原则的首要应用是“早收晚付”观念。（） 3、利用相对价值法所确定的企业价值不是其账面价值，而是其内在价值。（） 4、逐步结转分步法实际上就是品种法的多次连接应用。（） 5、弹性预算从实用角度看，主要适用于全面预算中与业务量有关的各种预算。（） 6、在其他因素不变的条件下，一个投资中心的剩余收益的大小与企业投资人要求的最低报酬率呈反向变动。（） 7、如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应放弃现金折扣，直至到期再付款。（） 8、多种证券组合报酬率的标准差小于各证券报酬率标准差的加权平均数。（） 9、实体自由现金流量通常受企业资本结构的影响而改变。（） 10、无论哪种变动成本项目的实际价格上升，都会引起整个变动成本差异的不利变化。（） 四、计算分析题1、某企业生产和销售甲、乙、丙三种产品，全年固定成本为144000元（含利息费用44000元），有关资料见表： 要求：（1）计算加权平均边际贡献率；（2）计算盈亏临界点的销售额；（3）计算甲、乙、丙三种产品的盈亏临界点的销售量；(四舍五入保留整数) （4）计算安全边际；（5）预计利润；（6）如果增加促销费用10000元，可使甲产品的销量增至1200件，乙产品的销量增至2500件，丙产品的销量增至2600件。计算增加促销费用后的利润；（7）计算增加促销费用前后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；（8）在既考虑收益又考虑风险的情况下，请决定是否增加促销费用。 2、某公司2003年产品销售收入为3000万元，在年度销售收入不高于5000万元的前提下，货币资金、应收账款、存货、固定资产、应付账款和其他应付款等资产、负债项目随着销售收入的变动而变动，该公司2003年12月31日简化的资产负债表如下： 已知该公司2003年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。2004预计销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2004年销售收入将在2003年基础上增长40%。2004年所需对外筹资部分可通过发行每张面值为1000元、每张发行价格950元、3年期、票面利率为10%、分期付息，到期还本的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%。要求：（1）计算2004年净利润及应向投资者分配的利润。（2）采用销售百分比法预测该公司2004年资金需要总量、需新增资金量和外部融资需求量。（3）计算债券发行总额和债券资本成本。（4）计算填列该公司2004年预计资产负债表中用字母表示的项目（应付债券不考虑利息及折价摊销）。 3、某企业本月生产A、B两种产品，其中A产品技术工艺过程较为简单，生产批量较大；B产品工艺过程较为复杂，生产批量较小。其他有关资料见下表： 要求：（1）采用产量基础成本计算制度计算A、B两种产品应分配的制造费用及单位成本。（2）假设经作业分析，该企业根据各项作业的成本动因性质设立了机器调整准备、质量检验、生产订单、材料接收、机器工作等五个作业成本库；各作业成本库的可追溯成本、成本动因、作业量以及作业成本分配率等有关资料见下表： 采用作业基础成本计算制度计算A、B两种产品应分配的制造费用及单位成本。（3）针对两种成本计算制度计算A、B两种产品应分配的制造费用及单位成本的差异进行原因分析。 4、某公司为扩大经营规模需要添置一台设备，购置成本为4000万元，使用期10年，折旧年限与使用年限一致，采用直线法提折旧，使用期满预计净残值10万元。使用该设备年维护费用为30万元。如果公司从银行贷款购买该设备，贷款年利率为8%，需要在10年内每年年末等额偿还本息。此外，该公司也可以按租赁的方式租得该设备，租赁合同规定：租期10年，租金每年年末支付一次，租赁手续费按设备价值的4%支付，租赁期满后设备无偿交归该公司所有。租金包括租赁资产的成本、成本利息和租赁手续费，其中租赁手续费按租期平均计算并年末支付。该公司适用的所得税税率为33%。假设该公司要求的最低投资报酬率为8%。要求：通过计算比较两套方案未来现金流出的总现值为该公司作出选择贷款购买设备还是租赁取得的决策。用差量分析法计算差量方案的净现值并进行决策。 5、已知ABC公司2003年至2005年的部分财务数据如下： 要求：（1）计算2003年至2005年的可持续增长率以及2004年和2005年的实际增长率；（2）分析2005年该公司的经营效率和财务政策有何变化；（3）分析2005年超常增长所需要的资金，以及解决超常增长所需要资金的资金来源；（4）假定企业目前管理效率下，经营效率是符合实际的，公司一贯坚持固定股利支付率政策，贷款银行要求负债率不能超过60%，2006年若要超过2005年的增长速度，是否还有潜力？假设2006年不打算增发股票，2006年销售增长率最高能达到多少？ 五、综合题1、A上市公司拟于2006年年初投资一新项目，设备购置成本为360万元，计划贷款200万元，设备期限是4年（与税法规定相同），税法规定采用年数总和法提取折旧，预计残值10万元（与税法规定相同）。贷款期限为4年，在未来的每年年底偿还相等的金额，银行按照贷款余额的5收取利息。在使用新设备后公司每年增加销售额为800万元，增加付现成本为500万元（不包括利息支出）。替代公司的值为1.3，权益乘数为1.5，该公司的目前资本结构是负债40，权益资金60，贷款的税后资本成本与企业目前负债的税后资本成本相同，所得税税率为40。A公司不打算改变当前的资本结构，新项目的风险与企业当前资产的平均风险相同。目前证券市场上国库券的收益率为2.4，股票市场的平均收益率为6.4。要求：（1）计算每年年底偿还的贷款本金和利息（计算结果保留两位小数，第四年的本金偿还额倒挤得出）；（2）计算A公司的权益资本成本、税后债务成本以及加权平均资本成本；（3）计算项目的实体现金流量和股权现金流量；（4）按照实体现金流量法计算项目的净现值并判断项目是否可行；（5）按照股权现金流量法计算项目的净现值并判断项目是否可行。 2、资料：某公司2003年的财务报表数据摘要如下（单位：万元）： 预计20042005年的销售收入增长率为10%，2006年及以后销售收入增长率降低为8%。假设今后保持2003年的年末各项资产的周转率和资本结构（有息负债和股东权益）不变，无息流动负债和无息长期负债与销售收入同比例增长。各项营业成本费用与收入同比例增长，各项所得税税率均为30%。企业的融资政策是：权益资本的筹集优先选择利润留存，不足部分考虑增发普通股，剩余部分全部派发股利；债务资本的筹集选择长期借款，长期借款年利率以及计息方式均保持2003年的水平不变。目前至2005年加权平均成本为15%，2006年及以后年度降低为12%。要求：（1）编制完成20042006年的预计报表数据。有关数据直接填入下表（见答案）。（2）根据现金流量折现法计算该公司的实体价值。（3）根据经济利润法计算该公司的价值。 =试题答案=一、单项选择题1、答案:B解析:利用成本分析模式时，不考虑转换成本，仅考虑持有成本和短缺成本。采用存货模式和随机模式均需考虑机会成本和转换成本。所以三种模式均需考虑的成本因素是机会成本。2、答案:A解析:留存收益比率=1-0.4/1=60%，可持续增长率=6.38%=0.27=0.98股票投资的必要报酬率=4%+0.98（9%-4%）=8.9%股票的价值=0.4（16.38）/（8.96.38）=16.89（元）3、答案:B解析:全部资产现金回收率=经营现金流量净额全部资产100%，现金债务总额比=经营现金流量净额债务总额，由此可知，全部资产现金回收率现金债务总额比=债务总额全部资产100%=资产负债率，因此，资产负债率=30%60%100%=50%4、答案:A解析:总期望报酬率=（125/100）15%+（1-125/100）8%=16.75%，总标准差=125/10020%=25%。5、答案:D解析:选项D是因地制宜原则的要求。6、答案:D解析:本题的主要考核点是净投资的计算。净投资=投资资本增加=本期投资资本-上期投资资本=（本期有息负债+本期所有者权益）-（上期有息负债+上期所有者权益）=有息负债+所有者权益=（500+500-250-250）+（1000-700）=800（万元）。7、答案:C解析:本题的主要考核点是可控边际贡献的计算。可控边际贡献=销售收入-变动成本总额-可控固定成本=20000-12000-1500=6500（元）。8、答案:D解析:本题的主要考核点是融资租赁的租金计算。该公司每年应支付的租金=4000（P/A，8%，9）+1+40004%10=567.96（万元）。9、答案:C解析:本题的考点是在计算各年现金净流量时要对涉及的税收调整项目进行正确的计算。考生容易出错的地方是，当实际净残值收入大于预计的净残值收入时，要对其差额交税；当实际净残值收入小于预计的净残值收入时，其差额部分具有抵税的作用。本题的实际净残值收入10000元大于预计的净残值收入8000元，因此要就其差额交税，则现金流量为：10000-（10000-8000）30%=9400元10、答案:C解析:直接人工价格差异=工资率差异=（400000/20000-40/2.5）20000=80000（元）二、多项选择题1、答案:ABD解析:“一年内到期的长期债权投资”在报表内单独反映，不属于报表外因素。2、答案:AD解析:根据教材内容可知AD的说法正确，C的说法不正确。下面看一下B的正确说法为什么不正确。假设债券期限为n年，每年付息m次，债券面值为P，票面利率=每年的必要报酬率=r，则：每次支付的利息=Pr/m，根据平息债券价值的计算公式可知：债券价值=Pr/m（P/A，r/m,mn）+P（P/S,r/m,mn）=Pr/m1-（P/S,r/m,mn）/（r/m）+P（P/S,r/m,mn）=P1-（P/S,r/m,mn）+P（P/S,r/m,mn）=P=债券面值，也就是说，对于平价出售的债券而言，付息期的变化并不改变债券价值，债券价值一直等于债券面值。3、答案:BC解析:本题的主要考核点是三种利息支付方式的比较。贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。企业采用分期偿还贷款方法时，在整个贷款期内的实际贷款额是逐渐降低的，平均贷款额只有一半，但银行仍按贷款总额和名义利率来计息，所以会提高贷款的实际利率（实际利率=利息/贷款额/2）=2名义利率。4、答案:BCD解析:本题的主要考核点是资本成本的相关理论问题。资本成本是企业的投资者对投入企业的资本所要求的收益率，同时也就是企业的机会成本，但并不是企业实际付出的代价。由此可以判定A项的说法不正确而D项说法正确。而根据决定资本成本高低的因素，即总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况以及项目融资规模，可知资本成本主要有两个决定因素，其一是资本的供给，即资本市场，其二是资本的需求，即企业的融资需求。由此可判定B项说法正确。而根据资本成本的计算公式可以判断C项的说法也是正确的。本小题的A项和D项是互为矛盾的两个说法，只能存在一个正确说法。而对于B项的说法可以从资本成本理论中推论出来。5、答案:ABC解析:订货间隔期内的预期存货需求量变动越大，需求大于供给的可能性即缺货的可能性就越大，企业需要保持的保险储备量就越大；订货间隔期的不确定性越大，订货间隔期内的预期存货需求量变动就越大，企业需要保持的保险储备量就越大；订货至到货间隔期即交货期的不确定性越大，订货间隔期内的存货供给量变动就越大，供给小于需求的可能性即缺货的可能性就越大，企业需要保持的保险储备量就越大；再订货点越大，企业需要保持的保险储备量不一定就越大，如交货期与平均需求量的乘积很大，保险储备量可能不变甚至减少。6、答案:ABCD解析:本题的主要考核点是直接材料的数量标准的构成。直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括：构成产品实体的材料数量；生产产品的辅助材料数量；生产中必要的材料损耗量；不可避免的废品消耗的材料数量。7、答案:ABC解析:2005年耗费的5万元属于非相关成本。8、答案:ACD解析:选项A、D属于提高经营效率的方法，C属于改变财务政策的方法。9、答案:DE解析:平行结转分步法是指在计算各步骤成本时，不计算各步骤所产生的半成品成本，也不计算各步骤所耗上一步骤的半成品成本，而只计算本步骤发生的各项其他费用，以及这些费用中应计入产成品成本的份额，将相同产品的各步骤成本明细账中的这些份额平行结转、汇总，即可计算出该种产品的产成品成本。10、答案:AD解析:变动成本率+边际贡献率=1，安全边际率+盈亏临界点作业率=1，故B、C不对；安全边际所提供的边际贡献等于利润，所以A对；边际贡献-固定成本=利润，且边际贡献=销售收入边际贡献率，所以D也是正确的。三、判断题1、答案:解析:在商业信用筹资条件下，当卖方提供现金折扣，而买方放弃时会有资金成本。2、答案:解析:货币时间价值原则的首要应用是现值概念。3、答案:解析:相对价值法是将目标企业与可比企业对比，用可比企业的价值衡量目标企业的价值。如果可比企业的价值被高估了，则目标企业的价值也被高估。实际上，所得结论是相对于可比企业来说的，以可比企业价值为基准，是一种相对价值，而非目标企业的内在价值。4、答案:解析:逐步结转分步法的计算程序表明，每一个步骤都是一个品种法，逐步结转分步法实际上就是品种法的多次连接应用。5、答案:解析:本题的主要考核点是弹性预算的适用范围。弹性预算从理论上讲，主要适用于全面预算中与业务量有关的各种预算，但从实用角度看，主要用于编制弹性利润预算与弹性成本预算。6、答案:解析:本题的主要考核点是剩余收益的影响因素。因为：剩余收益=利润-投资额规定或预期的最低投资报酬率，所以，在其他因素不变的条件下，剩余收益的大小与企业投资人要求的最低报酬率呈反向变动。7、答案:解析:本题的主要考核点是放弃现金折扣的成本的决策问题。如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，即意味着决策者面临两个投资机会；短期投资机会和享有现金折扣。此时的放弃现金折扣的成本，实际上可以理解为享有现金折扣的收益率，所以应选择收益率高的机会，即将应付账款用于短期投资，放弃现金折扣。8、答案:解析:当两种证券之间的相关系数小于1时，证券组合报酬率的标准差才小于各证券报酬率标准差的加权平均数。9、答案:解析:尽管资本结构可能影响企业的加权平均成本并进而影响企业价值，但是这种影响主要反映在折现率上,并不改变实体自由现金流量。10、答案:解析:本题的主要考核点是变动成本的价格差异的形成。直接材料价格差异实际数量（实际价格标准价格）直接人工工资率差异实际工时（实际工资率标准工资率）变动制造费用耗费差异实际工时（实际分配率标准分配率）可以看出结论的正确。四、计算分析题1、答案:（1）加权平均边际贡献率=100%=100%=36%（2）盈亏临界点的销售额=100000/36%=277777.78（元）（3）甲产品盈亏临界点的销售额=277777.78=55555.56（元）甲产品盈亏临界点的销售量=55555.56/100=556（件）乙产品盈亏临界点的销售额=277777.78=111111.11（元）乙产品盈亏临界点的销售量=111111.11/100=1111（件）丙产品盈亏临界点的销售额=277777.78=111111.11（元）丙产品盈亏临界点的销售量=111111.11/80=1389（件）（4）安全边际=1001000+1002000+802500-277777.78=222222.22（元）（5）利润=边际贡献-固定成本=201000+302000+402500-144000=180000-144000=36000（元）（6）增加促销费用后的边际贡献=201200+302500+402600=203000（元）利润=203000-144000-10000=49000（元）（7）增加促销费用前的经营杠杆系数=180000/（36000+44000）=2.25财务杠杆系数=（180000-144000+44000）/36000=2.22总杠杆系数=180000/36000=5（或=2.252.22=5.0）增加促销费用后的经营杠杆系数=203000/（49000+44000）=2.18财务杠杆系数=（49000+44000）/49000=1.90总杠杆系数=203000/49000=4.14（或=2.181.90=4.14）（8）由于增加促销费用后，利润增加，风险降低，因此，应该增加促销费用。解析:2、答案:（1）计算2004年净利润及应向投资者分配的利润：净利润=3000（1+40%）10%=420（万元）向投资者分配利润=10000.2=200（万元）（2）预测该公司2004年资金需要总量及需新增资金量和外部融资需求量需新增资金=300040%=764（万元）资金需要总量=1910+300040%=2674（万元）外部融资需求量=764-300040%-3000（1+40%）10%-10000.2=380（万元）（3）计算债券发行总额和债券资本成本债券发行总额=387.8（万元）债券的总张数=387.810000950=4082（张）债券的总面值=40821000=408.2（万元）NPV=408.210%（1-33%）（P/A，i，3）+408.2（P/S，i，3）-387.8（1-2%）当i=8%，NPV=408.210%（1-33%）（P/A，8%，3）+408.2（P/S，8%，3）-387.8（1-2%）=408.210%（1-33%）2.5771+408.20.7938-387.8（1-2%）=14.5113（万元）当i=10%，NPV=408.210%（1-33%）（P/A，10%，3）+408.2（P/S，10%，3）-387.8（1-2%）=408.210%（1-33%）2.4869+408.20.7513-387.8（1-2%）=-5.3041（万元）债券资本成本=8%+（10%-8%）=9.4646%（4）计算填列该公司2004年预计资产负债表中用字母表示的项目：A=160+300040%=224（万元）；B=480+300040%=672（万元）；C=760+300040%=1064（万元）；D=510+300040%=714（万元）；E=224+672+1064+714=2674（万元）；F=360+300040%=504（万元）；G=50+300040%=70（万元）；H=380（万元）；I=500+3000（1+40%）10%-10000.2=720（万元）；J=504+70+380+1000+720=2674（万元）。解析:3、答案:（1）产量基础成本计算制度下A、B产品应分配的制造费用及单位成本：制造费用分配率=17.5（元/工时）A产品单位成本应分配制造费用=35（元）B产品单位成本应分配制造费用=35（元）A产品单位成本=10+15+35=60（元）B产品单位成本=10+25+35=70（元）（2）作业基础成本计算制度下A、B产品应分配的制造费用及单位成本：A产品单位成本应分配制造费用=24.89（元）B产品单位成本应分配制造费用=75.44（元）A产品单位成本=10+15+24.89=49.89（元）B产品单位成本=10+25+75.44=110.44（元）（3）产量基础成本计算制度和作业基础成本计算制度下A、B产品应分配的制造费用之所以会产生较大的差异。其原因在于这两种制度在间接费用归集的方法和分配的基础的选择上有重大差别。也就是说，在产量基础成本计算制度下是统一按直接人工工时为基础来分配制造费用，由于它们单位产品耗用的直接人工工时相同，由此而分担的制造费用也相同，这样，不同产品生产技术复杂程度等因素不同引起的制造费用耗费上的差别，在成本计算上就体现不出来了，将会导致成本信息的失真，必将对企业的经营决策产生不利影响；而在作业基础成本计算制度下是以作业量为基础来分配制造费用，即为不同的作业耗费选择相应的成本动因来向产品分配制造费用，从而使成本计算的准确性大大提高。解析:4、答案:本题的主要考核点是贷款购买设备还是融资租赁取得的决策。由于租赁期满后设备无偿交归该公司所有，所以，该租赁为融资租赁。设备的折旧、维护费用和预计净残值对于购买还是融资租赁取得的影响是相同的，所以，可将以上三项视为无关流出和流入。（1）计算比较两套方案未来现金流出的总现值：贷款购买设备：借款分期偿还表单位：万元借款购买现金流量单位：万元融资租赁：该公司每年年末应支付的租金=4000（P/A，8%，10）+40004%10=612.1163（万元）。现金流出的总现值=612.1163（P/A，8%，10）=4107.3615（万元）。由于融资租赁的现金流出的总现值大于借款购买的现金流出的总现值，所以，应该借款购买设备。（2）计算借款购买与租赁取得设备两套方案的差量现金流量：单位：万元解析:5、答案:本题考查的知识点是可持续增长率的确定和超常增长的资金来源分析。（1）（2）2005年经营效率不变，2005年股利支付率政策不变，只是资本结构改变了，2005年的负债比重提高了，使2005年实际增长率超过了上年的可持续增长率。（3）2005年可持续增长所需要资金=625（1+25%）=781.25（万元）2005年实际增长所需要资金=875-781.25=93.75（万元）超常增长资金来源：超常留存收益解决资金额=高增长的留用利润-可持续增长下留用利润=87.5-62.5（1+25%）=9.375（万元）负债解决资金额=高增长下的负债-可持续增长下负债=475-312.5（1+25%）=84.375（万元）所以超常增长所需要的93.75万元资金,有9.375万元来自超常增长本身引起的留存收益增加,有84.375万元来自额外增加的借款。（4）因为2005年资产负债率=475/875=54.29%由于目前资产负债率还没达到60%，2006年企业还有潜力提高增长率。设2006年能够实现的最高销售收入为x则06年资产=销售收入/资产周转率=x/2=0.5x若2006年资产负债率提高到60%，则权益乘数=1/（1-60%）=2.5所以：0.5x/400+x10%50%=2.5所以x=2666.67万元最大销售增长率=（2666.67-1750）/1750=52.38%解析:五、综合题1、答案:（1）每年年底偿还的贷款的本金和利息单位：万元说明：支付额200/（P/A，5，4）200/3.54656.40（万元）（2）A公司的权益资本成本的计算过程如下：根据替代公司的权益乘数为1.5以及“权益乘数资产/权益1负债/权益”可知，替代公司的负债/权益0.5，所以，资产1