2011年10月10日开放式基金周报-.doc

展恒理财 开放式基金周报 2011年10月10日谨慎等待筑底完成 研究发展部 报告日期：2011年10月10日数据日期：2011年9月30日研究发展部 地址：中国北京东长安街1号东方广场东一办公楼1511号（100738）电话：010-85189937-8018传真本周各类基金涨跌幅：本周涨跌幅%沪深300 0.21股票型0.10混合型0.12保本型-0.02 国债0.10债券型0.20 企债-0.03 QDII-0.38今年以来各类基金走势图： 市场回顾与展望：节前市场低迷，继续缩量下探。假日期间，外围市场先跌后涨，起伏较大，但A股市场十月未能开门红，临近经济数据公布，市场对CPI并无乐观预期，同时市场对四季度对企业盈利下滑的担忧有所增加。民间借贷存在崩盘风险，未来政策导向是影响市场的关键因素。公募基金前一阶段逆势加仓，近几周有所徘徊，四季度的起点似乎有更多审慎思考。短期仍谨慎，在有确凿的积极信号前，不轻易加仓。品种上挖掘相对优势、以防御等待筑底完成。基金视点：金鹰基金：市场静候政策底确认（9月26日）兴业全球王晓明：宏观与微观不确定 A股短期难现明显反弹（9月28日）东吴基金：欧债隐忧未除，控制仓位谨慎投资（9月29日）基金动态：截止10月10日，正在发行的基金有10只，发行基金权益类占主导，市场低迷，新发基金募集较困难，发行数量减少。1 基金发行2 基金分红3 基金经理变动附件 基金表现 开放式基金周报 2011年10月10日一市场回顾与展望节前市场低迷，继续缩量下探。假日期间，外围市场先跌后涨，起伏较大，但A股市场十月未能开门红，临近经济数据公布，市场对CPI并无乐观预期，同时市场对四季度对企业盈利下滑的担忧有所增加。民间借贷存在崩盘风险，未来政策导向是影响市场的关键因素。公募基金前一阶段逆势加仓，近几周有所徘徊，四季度的起点似乎有更多审慎思考。短期仍谨慎，在有确凿的积极信号前，不轻易加仓。品种上挖掘相对优势、以防御等待筑底完成。 各类基金与主要指数比较如下图：数据来源：展恒理财金融数据中心截止日期：2011年9月30日注：股票型、混合型、QDII、债券型不含近3个月成立的基金.。2010年以来各类基金回报走势图：数据来源：展恒理财金融数据中心数据日期：2010年1月4日至2011年9月30日二基金公司视点金鹰基金：市场静候政策底确认（9月26日）受国内外各种因素叠加影响，上周A股市场波动显著加大。对此，金鹰基金表示，这反映了当前投资者情绪极不稳定，市场对于国内外利好、利空信息都表现得极为敏感。但从估值角度上看，A股市场已处于与998点、1664点相当的历史估值底部区域，估值底清晰。一旦政策底确认，市场底将呼之而出。金鹰基金指出，具体而言，美国经济复苏虽然缓慢，但仍在进行；债务危机远未结束，主权债务危机有向欧元货币危机和银行间流动性危机发展的趋势。加上欧元区经济放缓趋势明显，综合来看，对欧洲方面偏悲观。值得关注的是，热钱正加速流入中国。金鹰基金认为，一方面，由于近期发达国家经济动荡，欧洲和美国依旧面临债务问题，国际汇率波动较大，热钱的进出在频率和强度上都有所增加；另一方面，8月新增外汇占款环比增加较大，达72%，这部分解释了为什么央行把保证金纳入存款准备金计提范围。金鹰基金分析，这可能是在存款准备金率达历史高位、“提准”难度已较大情况下，为更大力度进行流动性的对冲做准备。如果外汇占款持续高位，在可能缓解银行系统内流动性紧缺状况的同时，也给央行的调控政策带来了持续挑战。不过，金鹰基金表示，投资者现阶段已不必对于国内市场过度悲观。首先，基本面方面，从M2增速、工业增加值以及进出口等一系列重要数据看，我国经济增速正呈现平稳回落态势，顺应了国内宏观调控政策的引导方向，也符合市场的普遍预期。其次，目前来看，CPI在7月份见顶概率较大，虽然短期回落速度可能不会太快，以致货币政策近期难言转向，但财政政策回旋余地较大。如果国内经济增速下滑过快，或海外系统性风险爆发，均可能倒逼国内宏调政策有所修正，从而也给市场带来机会。兴业全球王晓明：宏观与微观不确定 A股短期难现明显反弹（9月28日）兴业全球基金经理王晓明认为：目前宏观与微观都面临相当的不确定性，至少在明年换届前，这种不确定性都存在，短期内市场不太会出现像样的明显的反弹。王晓明认为，未来中国经济转型势在必行，经济增长将很难保持很高增速，而且一定会经历一个很长很痛苦的过程。消费是收入的函数，改变速度很慢。政府使用的货币、财政政策能迅速拉动经济，但并不能立刻拉动消费，因为改变收入分配结构、税收结构产生效果需要相当的时间。目前市场上的结构性泡沫还没有完全消化，小市值高成长预期的股票，估值仍然偏高，加上这些股票盘子较小，流动性很差，调整周期会很长，不可能一步到位。相反大盘股票经过反复杀跌，相对来说有一种市场化的平衡。王晓明认为：未来会经历一两年的困难时期，投资策略很简单，一是控制仓位，二是控制持仓结构，不能对一些成长类的个股太乐观。目前的市场，结构上仍存在不合理的地方，很多股票还有杀跌空间。现在的情况是，权重股跌幅不大，指数的跌幅也不大，但个股可能会跌很多，做好持仓结构的调整，风险要小很多。要对中国经济的长远发展继续存乐观预期，找到在经济转型中不会有大的波动、相对受益的行业，消费、部分产业升级的制造业值得看好。中国经过过去三十年改革开放，一些企业具备能力成为全球性的制造企业。比如化工，目前全球精细化工仍然垄断在几家大的企业手里，但中国的企业会逐渐侵蚀它们的份额，产业升级还是有亮点可以看。东吴基金：欧债隐忧未除，控制仓位谨慎投资（9月29日）东吴基金认为：国内经济增长继续向下的趋势可能将延续至四季度，在通胀见顶回落背景下，A股市场不会出现大幅下跌，震荡格局的概率较大。鉴于国内经济增长继续向下的迹象仍然较为明显，东吴基金预计这种趋势很有可能将延续至四季度。但固定投资增速的稳健起到了很强的支撑作用，同时，四季度是新项目开工旺季，预计投资端形势仍然较为乐观。总体来看，四季度经济增长仍属温和下行，预计GDP同比增速将在9%左右。通胀形势在四季度改善的概率较大，预计CPI逐月回落，四季度CPI降至5.2%左右。在经济温和下行和通胀见顶回落背景下，预计年内政策放松和收紧概率都比较小。东吴基金判断，在这种经济状态和政策背景下，A股市场不会出现大幅下跌，更多的是震荡格局，除非国内通胀超预期和欧洲主权债务危机失控。从外围形势来看，欧债危机正逐步从希腊等国向欧盟核心国家扩散，虽然预计欧洲央行和全球其他主要经济体会采取措施以帮助应对今年剩余时间欧洲大量主权债务的到期，以防止违约和其他连锁反应的出现，但是这个过程也许是曲折复杂的，从而对全球金融市场会造成巨大波动。基于以上国内外经济形势的分析，东吴基金建议，4季度投资策略应控制仓位以应对国内通胀超预期和欧债危机可能带来的下跌风险。待情况相对明朗之后，参与可能出现的阶段性反弹。但由于全球经济并未走上真正改善的良性通道，对于阶段性反弹的高度和力度不宜过分乐观。在资产配置上可以遵循三条主线，一是在不确定环境下坚持防御为主，看好食品饮料和医药生物；二是在政策扶持和业绩保证的背景下精选个股，新材料、TMT（软件、电子元器件、通信行业）、节能环保和工程控制等；三是选择市场反弹中具有较高弹性的行业，看好煤炭、有色及其它跌幅较大的行业等。三基金市场动态1. 基金产品发行基金代码基金简称财汇基金分类募集起始日计划募集截止日基金管理人540011汇丰晋信货币A货币式基金2011-10-102011-10-28汇丰晋信基金541011汇丰晋信货币B货币式基金2011-10-102011-10-28汇丰晋信基金398061中海消费主题精选股票股票型基金2011-10-102011-11-4中海基金519033海富通国策导向股票股票型基金2011-10-102011-11-11海富通基金090016大成内地消费主题指数股票型基金2011-10-102011-11-4大成基金590007中邮上证380指数增强股票型基金2011-9-282011-10-31中邮创业基金080008长盛同祥泛资源主题股票股票型基金2011-9-192011-10-21长盛基金481015工银主题策略股票股票型基金2011-9-192011-10-20工银瑞信基金290011泰信中小盘精选股票股票型基金2011-9-132011-10-21泰信基金519979长信内需成长股票股票型基金2011-9-52011-9-23长信基金050022博时回报灵活配置混合混合型基金2011-10-102011-11-4博时基金截止10月10日，正在发行的基金有10只，发行基金权益类占主导，市场低迷，新发基金募集较困难，发行数量减少。 2基金分红近期无基金公布分红。 3基金公司高管及基金经理变动上个交易周至今泰达宏利、易方达、信达、益民等公司旗下部分基金经理人变更，大体信息如下，具体请见基金公司公告。基金代码基金简称公告日期公告标题162205泰达宏利风险预算混合2011-10-10泰达宏利基金管理有限公司关于变更基金经理的公告162208泰达宏利首选企业股票2011-10-10泰达宏利基金管理有限公司关于变更基金经理的公告162299泰达宏利集利债券C2011-10-10泰达宏利基金管理有限公司关于变更基金经理的公告162210泰达宏利集利债券A2011-10-10泰达宏利基金管理有限公司关于变更基金经理的公告112002易方达策略成长二号混合2011-9-30易方达基金管理有限公司关于易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金经理变更公告110002易方达策略成长混合2011-9-30易方达基金管理有限公司关于易方达策略成长证券投资基金基金经理变更公告162205泰达宏利风险预算混合2011-9-30泰达宏利基金管理有限公司关于增聘基金经理的公告610103信达澳银稳定价值债券B2011-9-30信达澳银稳定价值债券基金经理变更公告610003信达澳银稳定价值债券A2011-9-30信达澳银稳定价值债券基金经理变更公告519181万家和谐增长混合2011-9-30万家和谐增长混合型证券投资基金基金经理变更公告582001东吴优信稳健债券A2011-9-29东吴优信稳健债券型证券投资基金基金经理变更公告582201东吴优信稳健债券C2011-9-29东吴优信稳健债券型证券投资基金基金经理变更公告560001益民货币市场2011-9-28益民基金管理有限公司关于解聘益民货币市场基金基金经理的公告519001银华价值优选股票2011-9-28银华基金管理有限公司关于银华核心价值优选股票型证券投资基金增聘基金经理的公告161811银华沪深300指数(LOF)2011-9-28银华基金管理有限公司关于银华沪深300指数证券投资基金(LOF)增聘基金经理的公告560003益民创新优势混合2011-9-28益民基金管理有限公司关于变更益民创新优势混合型证券投资基金基金经理的公告560005益民多利债券2011-9-28益民基金管理有限公司关于解聘益民多利债券型证券投资基金基金经理的公告163807中银优选混合2011-9-27中银行业优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告163803中银增长股票2011-9-27中银持续增长股票型证券投资基金基金经理变更公告附件. 基金表现1) 股票型基金基金代码基金名称单位净值(元)累计净值(元)最近一周回报率(%)最近一月回报率(%)成立日期前五名050008博时第三产业股票0.95002.5220-1.14-5.852007-4-12510880华泰柏瑞上证红利ETF1.93301.3240-1.68-5.572006-11-17233006大摩领先优势股票1.01021.0102-1.68-10.502009-9-22160505博时主题行业股票(LOF)1.59103.3190-1.91-6.142005-1-6519017大成积极成长股票0.91102.0290-1.94-9.802007-1-16后五名290004泰信优质生活股票0.82191.4219-6.05-14.602006-12-15240005华宝兴业多策略股票0.51423.9265-6.22-13.752004-5-11519983长信量化先锋股票0.83600.8360-6.49-12.732010-11-18160613鹏华盛世创新股票(LOF)1.19001.2200-7.10-13.522008-10-10150007长盛同庆B0.72200.7220-7.79-17.582009-5-12数据来源：展恒理财金融数据中心截止日期：2011年9月30日2) 混合型基金基金代码基金名称单位净值(元)累计净值(元)最近一周回报率(%)最近一月回报率(%)成立日期前五名162205泰达宏利风险预算混合1.03212.3571-1.06-4.022005-4-5540001汇丰晋信2016周期混合1.41842.0684-1.11-3.622006-5-23310318申万菱信盛利强化配置混合0.95221.7432-1.15-2.262004-11-29253010国联安安心成长混合0.69601.5510-1.42-4.792005-7-13340001兴全可转债混合1.01612.7581-1.44-7.802004-5-11后五名398021中海能源策略混合0.72641.0364-5.29-14.542007-3-13162102金鹰中小盘精选混合0.80832.4043-5.54-13.682004-5-27630005华商动态阿尔法混合0.88500.8850-5.55-14.662009-11-24519029华夏稳增混合1.32702.0320-5.82-12.472006-8-9410001华富竞争力优选混合0.57211.7884-5.98-11.942005-3-2数据来源：展恒理财金融数据中心截止日期：2011年9月30日3) QDII基金代码基金名称单位净值(元)累计净值(元)最近一周回报率(%)最近一月回报率(%)成立日期前五名161210国投瑞银新兴市场股票(QDII-LOF)0.81500.81502.77-10.042010-6-10161714招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)0.72800.72802.68-10.572011-2-11160717嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)0.64910.64912.51-11.522010-9-30160121南方金砖四国指数(QDII)0.75000.77002.46-8.092010-12-9377016上投摩根亚太优势股票(QDII)0.50800.50802.21-12.262007-10-22后五名160213国泰纳斯达克100指数(QDII)1.02501.0650-0.68-1.632010-4-29161815银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)0.87300.8730-0.68-8.012010-12-6100050富国全球债券(QDII-FOF)0.95100.9510-1.35-5.652010-10-20241001华宝兴业海外中国股票(QDII)0.83500.8350-1.42-15.572008-5-7320013诺安全球黄金(QDII-FOF)1.09001.1250-2.59-9.772011-1-13数据来源：展恒理财金融数据中心截止日期：2011年9月30日4) 债券型基金基金代码基金名称单位净值(元)累计净值(元)最近一周回报率(%)最近一月回报率(%)成立日期前五名217003招商安泰债券A1.06461.53110.660.582003-4-28217203招商安泰债券B1.08591.50240.650.552003-4-28270009广发增强债券1.01901.19900.59-0.492008-3-27519519华泰柏瑞稳本增利债券A1.00931.16930.270.072006-4-13460003华泰柏瑞稳本增利债券B0.99721.15720.260.042006-4-13后五名519186万家稳健增利债券A0.95221.0222-3.23-9.252009-8-12519187万家稳健增利债券C0.94461.0146-3.24-9.282009-8-12630007华商稳健双利债券A0.89400.8940-3.46-8.122010-8-9630107华商稳健双利债券B0.89000.8900-3.47-8.06