毕业论文-现金流量的应用.doc

青岛农业大学毕 业 论 文 题 目：浅析现金流量表在企业财务分析中的应用姓 名： 学 院： 专 业： 班 级： 学 号： 指导教师： 二O一O年 六 月十三日目 录摘要IAbstract II前言1一、现金流量表在财务分析中的作用2（一）现金流量表的运用有利于加强财务控制2（二）现金流量表的运用有利于提高投资决策水平2（三）现金流量表弥补了传统会计报表的一些不足2（四）现金流量表成为财务管理的核心3二、利用企业各类活动产生的现金流量进行财务分析3（一）利用经营活动产生的现金流量进行财务分析3（二）利用投资活动产生的现金流量进行财务分析4（三）利用筹资活动产生的现金流量进行财务分析5（四）综合利用各种活动产生的现金流量进行财务分析51.产品初创期52.高速发展期53.产品成熟期64.企业衰退期6（五）利用现金流量的构成进行财务分析6三、利用现金流量表各指标对企业财务状况进行分析7（一）现金流量表能披露企业现金的来龙去脉及流入流出结构71.现金流入结构分析72.现金流出结构分析73.流入流出比例分析7（二）现金流量表能披露企业真实的盈利能力与质量81.净利现金率82.营业利润现金率83.创造现金的能力84.盈利现金比率85.再投资比率9（三）现金流量表能披露企业的偿债能力及支付能力91.现金比率92.负债现金率93.流动负债现金率94.到期债务偿付率95.强制性现金支付比率 106.支付股利的能力 107.综合支付能力 10（四）现金流量表能披露企业的筹资能力 10（五）现金流量表能披露企业的发展能力 101.营业收入现金率 112.净现金流量适当比率 113.总资产现金率 11（六）对现金流量表的综合分析11四、通过案例说明现金流量表在财务分析中的应用11（一）现金流量结构分析111.流入结构分析122.流出结构分析123.流入流出比例分析12（二）盈利质量分析131.盈利现金比率132.再投资比率13（三）筹资与支付能力分析141.外部融资比率142.强制性现金支付比率14结论15参考文献16致谢17浅析现金流量表在企业财务分析中的应用【摘要】现金流量表，是反映企业一定会计期间内现金流入和流出及现金收支净额的会计报表。现金流量表现在已成为各个企业分析获利能力、偿债能力、支付能力、发展能力的一个重要的报表。为使用者提供决策有用的信息，并为企业作出正确决策提供依据。本文从各类活动产生的现金流量、现金流量表的作用等几个方面论述了现金流量表在企业财务分析中的运用，通过现金流量在企业财务分析中的运用，阐明了现金流量表的重要意义，是现代企业管理不可或缺的重要报表。无论现在还是将来现金流量表都将是提供信息的重要报表，因而我们要好好利用现金流量表，为企业和投资者服务，做到科学投资，合理决策，从而获得更多的收益。【关键词】现金流量表 财务分析 财务管理 企业决策ICash Flow Statements Financial Analysis In Corporate【Abstract】Cash flow statement can reflect cash inflow,cash outflow,net cash income and net cash expenditures. Cash flow statement has become an important statement that each enterprise can react profitting ability,solvency ability, paying ability,developing ability,and so on. Cash flow statement provides useful information for users, and helps enterprises make correct decisions. The cash flow of from operating activites, investment activity and financing activities disclose the cash flow statements role.And reflect cash flow statements role in the financial analysis. The cash flow statement is an important statement in modern enterprise,it can provides much information for users. So we should make good use of cash flow statement,it can provide information for enterprises and investors.They can make reasonable decisions, and scientific investment, thus enterprises can gain more revenue.【Key words】Cash flow statement Financial analysis Financial management Business decision17前言现金流量表，是反映企业一定会计期间内现金流入和流出及现金收支净额的会计报表。从编制原则上看，现金流量表按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于使用者了解企业净利润的质量。从内容上看，现金流量表被划分为经营活动、投资活动、筹资活动三个部分，每类活动又分为各个具体项目，这些项目从不同角度反映企业业务活动的现金流入和流出，弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。通过现金流量表，报表使用者能够了解现金流量的影响因素，评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企业未来现金流量，为决策提供有力依据。总之，信息使用者利用现金流量表，可以分析和评判企业以下几个方面的情况：分析评判企业未来获取现金的能力；分析评判企业偿债能力和向投资者分利的能力；分析了解企业本期净收益和营业活动所产生的现金净流量之间产生差异的原因；分析了解企业投资和筹资活动对经营成果和财务状况的影响。无论是企业的经营者还是企业投资者、债权人、政府有关部门以及其他报表使用者，对现金流量表进行分析都具有十分重要的意义。通过现金流量表分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及结余情况，从而正确评价企业当前及未来的偿债能力和支付能力，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当期及以前各期取得的利润的质量，科学地预测企业未来的财务状况，从而为其科学决策提供充分的、有效的依据。本文主要介绍了现金流量表在企业财务分析中的应用，分别从四个方面做了说明，从而体现了现金流量表提供的信息对于信息使用者的重要作用，是现代企业管理中不可缺少的重要报表。一、现金流量表在财务分析中的作用（一）现金流量表的运用有利于加强财务控制企业的经营活动过程均始于现金而终于现金。从现金到库存商品，再从库存商品销售到应收账款，最后从应收账款再回到现金，完成了资金的一个循环，然后再进入下一个循环，周而复始，企业得以持续发展。企业的资金循环就如同人体内的血液循环，它是企业生存与发展的“血脉”，而货币资金就是“血液”，利润就相当于人为自己或社会所创造的价值和财富【1】。通过现金流量的管理，使企业的现金流动置于监控之下，有利于杜绝体外循环等弊端，控制了现金的流入、流出，加强了财务监控的力度。（二）现金流量表的运用有利于提高投资决策水平对现金流量的关注从投资者、债权人及企业经营者而言，具体表现在：投资者最关心的是其投入资本的获利能力的大小。投资者也就是股东投入资本的获利能力通过诸如净资产收益率、每股收益、每股净资产等财务指标来反映。股东当年实际能获得多少投资报酬，还要看企业当年的实际现金流量状况。通过以上对现金流量表对企业日常运行的影响分析，我们就很容易得出了现金流量表对投资者投资决策的做出的重要性。在财务分析中，我们得出可以利用现金流量表来评价一个企业的获利能力、偿债能力和发展能力等等。这些分析，就客观为相关的投资者做出正确的投资决策作出了良好的准备。因为企业的价值在极大程度上取决于现金流量。由于较高的现金流量会吸引更多的投资者。有利于经营的安全性和灵活性。企业管理者据以掌握企业经营和理财中存在的问题，并结合企业的发展规划和市场环境的变化，预测其可能的变动趋势，迅速作出决策，并采取有效措施，改善经营管理，提高经济效益，防范财务风险，审慎配置资源，实现企业价值最大化【2】。对企业管理当局来说，对现金流量表分析，不仅要分析投资者和债权人关心的获利能力和偿债能力，而且要分析投资和筹资效果，不断根据企业发展趋势，确定理想的现金流量，编制现金预算，进行动态分析与管理。采用结构分析法分析经营活动、投资活动和筹资活动各项目现金流量的变化，这三种类型的现金流量互相联系，互相影响，其中经营活动净现金流量是基础，企业必须对经营活动现金流量以及投资需求进行分析，在此基础上，合理确定筹资需要量【3】。（三）现金流量表弥补了传统会计报表的一些不足现金流量表是一种以现金为基础编制的会计报表，该报表综合反映了企业的会计主体在一段时间内测评的现金的流入和流出情况，集中体现了企业会计主体获取现金和现金等价物品的水平和能力。根据现金流量表的特征，我们可以把它看成是一般由三方面的内容组成：它包括企业经营实践产生的现金流量数和由于企业投资活动形成的现金流量数，也包括由于筹集资本产生的现金流量等等。 利润表，是反映会计主体一定期间生产经营成果(利润或亏损)的会计报表，是会计主体经营业绩的综合体现，又是进行利润分配的主要依据。会计利润仅仅是一个账面数据，易受人为因素的干扰与操纵。通过对损益表的运用，它能正确反映企业在特定时期内的经营效果，但它却不能体现企业投资、经营、筹集资本的活动而形成的现金流量情况。同时，资产负债率表可以反映企业在一段时间内运行的财务情况，但不能准确体现企业由于外界环境变化而导致财务变化的情况。但是，现金流量表就具备了传统会计报表所不具备的一些优势。它能正确反映企业在一定时间内经过经营活动、投资活动和筹资活动带来的现金流量数。在一定时间内，企业的利润并不会真正反映企业具有的偿债水平和支付能力，也会由于企业面临财务管理方面的危机而导致没有债务的到期支付能力。同时，通过一些企业损益表，我们不能得出企业具备了足够的偿债能力。产生这种情况的原因，取决于企业的净利润的获得是依靠权责发生制的原则为前提的，遵循了配比的原则和规律。总结起来，作为传统的会计报表的资产负债表和利润表，它们都是以权责发生制为基础而编制成的，对收入和费用的确认标准是：对主体经济资源和义务确实产生影响，也即按照权利或义务的发生与否为依据进行确认；对于资产和负债的确认，应当以形成资产或负债的相关交易活动为主要标准，以是否影响主体的未来经济利益为次要标准。在企业界一致的看法是我们可以通过权责发生制，更好的衡量会计主体的财务情况和经营能力。为企业的正确经济决策提供准确的信息。因此，我们应结合资产负债表和利润表利用现金流量表对企业进行财务分析。（四）现金流量表成为财务管理的核心现金流量在企业管理的这台大戏中戏份绝非一般，常有“企业的血液”或“现金为王”一说，盲目扩张导致资金链条绷断、忽略现金质量预警管理而惨败的企业比比皆是，可谓“成也现金，败也现金”【4】。而作为现金管理的工具现金流量表逐渐成为了财务报告体系的核心内容，同时也成为财务管理的核心。从企业的管理部门到与企业密切相关的债权人和投资者,都日益注重企业现金流动情况。企业管理部门需要了解现金流量信息,掌握企业现金流动规律,提高资金使用效率,为正确作出经营、投资、筹资决策提供依据，债权人和投资者则期望了解企业目前变现能力和现金生成潜力，以推断将来偿付债务和利润分配的能力。二、 利用企业各类活动产生的现金流量进行财务分析（一）利用经营活动产生的现金流量进行财务分析将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较的比率大的，说明企业的销售利润大，销售回款良好，变现能力强。将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。将本期经营活动现金流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好。已知某企业2008年有关现金流量数据如下：项目金额销售商品、提供劳务收到的现金1000000元购入商品、接受劳务支付的现金800000元经营活动流入现金总量1600000元该企业2009年有关现金流量数据如下：项目金额销售商品、提供劳务收到的现金1230000元购入商品、接受劳务支付的现金980000元经营活动流入现金总量1900000元根据上表我们可以求出2008年销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额之比为62.5%，2009年该比例为64.7%，该比例较大，说明2008年和2009年企业主营业务都较突出，营销状况良好。2009年经营活动现金流入量比2008年经营活动现金流入量增加了18.75%，该数据说明了企业成长较好。（二）利用投资活动产生的现金流量进行财务分析当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；如果投资成功，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前实际情况分析，不能简单地以现金净流量来评价。例如某股份有限公司2010年扩建，其2010年购建固定资产、无形资产等投资活动年末现金流量各数据如下：项目金额现金流出合计4500000元投资活动的现金流入合计3400000元投资活动净流量合计-1100000元我们不能简单的以此净现金流量是负数为依据，对该企业妄下评论。应结合企业目前实际情况分析，如果企业投资成功，获得2000000元的投资收益，则产生的2000000元现金净流入用于清偿1100000元的债务，企业仍然创造了900000元的收益，企业没有偿债困难。因此，分析投资活动的现金流量应结合企业目前实际情况分析。（三）利用筹资活动产生的现金流量进行财务分析一般情况下，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力越大，但如果企业现金净流入量主要来自企业吸收的权益性资本，则不存在偿债压力。因此，在进行分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。例如某企业筹资现金流入总量为3000000元，其中，来自企业吸收的权益性资本为2600000元，则企业吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比为86.7%，该比例很大，说明企业资金实力很强，财务风险很低，因此企业不存在偿债压力。（四）综合利用各种活动产生的现金流量进行财务分析1.产品初创期当经营活动现金净流量为负数、投资活动现金净流量为负数、筹资活动现金净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有靠举债、融资等筹资活动。项目金额经营活动现金净流量-200000元投资活动现金净流量-300000元筹资活动现金净流量400000元 上表中经营活动和投资活动现金净流量都为负数，筹资活动现金净流量为正数，表明企业处于初创期，所以资金来源要靠举债和融资等活动。2.高速发展期当经营活动现金净流量为正数、投资活动现金净流量为负数、筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。项目金额经营活动现金净流量200000元投资活动现金净流量-300000元筹资活动现金净流量400000元上表中经营活动和筹资活动现金净流量都为正数，投资活动现金净流量为负数，说明企业处于高速发展期，销售快速上升，所以经营活动现金净流量是正数。为扩大市场追加投资，所以投资活动现金净流量为负数。同时企业必须筹资来补充外部资金，筹资活动就是正数。3产品成熟期当经营活动现金净流量为正数、投资活动现金净流量为正数、筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。项目金额经营活动现金净流量200000元投资活动现金净流量300000元筹资活动现金净流量-400000元上表经营活动和投资活动都为正数，筹资活动为负数，说明企业进入成熟期，企业销售市场稳定，企业进入投资回收期，投资活动产生的现金净流量为正数，但需要偿还外部资金，因此筹资活动产生的现金净流量是负数。4企业衰退期当经营活动现金净流量为负数、投资活动现金净流量为正数、筹资活动现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。 项目金额经营活动现金净流量-200000元投资活动现金净流量300000元筹资活动现金净流量-400000元上表经营活动和筹资活动产生的现金净流量是负数，投资活动产生的现金净流量是正数，说明企业处于衰退期，市场萎缩，销售下降，经营活动产生的现金流量成为负数，企业需要偿还债务，筹资活动现金净流量是负数，为弥补现金不足而收回投资，投资是正数。（五）利用现金流量的构成进行财务分析分别计算经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源【5】。一般情况下，经营活动现金流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。分别计算经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金使用方向。一般情况下，经营活动现金流出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。综上，现金流量分析有助于揭示企业财务状况的变动及其原因，分析企业获现能力，预测企业发展趋势。现金流量分析将利润表中项目和资产负债表中相关项目逐一对应调整为以现金为基础的项目，说明企业现金的来源和去向，揭示资产、负债和权益变动原因，便于分析经营活动、投资活动、筹资活动的获现能力，有助于预测企业发展趋势。三、利用现金流量表各指标对企业财务状况进行分析企业外部投资者、债权人和其他与企业有利害关系的财务报表的使用者通过企业编制的现金流量表就能评估企业未来取得现金流入的能力、未来偿还负债及支付股利的能力、分析企业盈利能力和分析本期营业取得净现金流入与本期净收益之间差异的原因。（一）现金流量表能披露企业现金的来龙去脉及流入流出结构现金流量表分析重视从现金角度进行运营指标分析,有助于报表使用者获取企业现金流动和结存的真实情况，弥补了资产负债表和损益表的不足。资产负债率表可以反映企业在一段时间内运行的财务情况，但不能准确体现企业由于外界环境变化而导致财务变化的情况。利润表是反映会计主体一定期间生产经营成果的会计报表，但会计利润仅仅是一个账面数据，易受人为因素的干扰与操纵，它不能体现企业经营、投资、筹资的活动而形成的现金流量情况。而现金流量表就弥补了资产负债表和利润表这些方面的不足。1.现金流入结构分析它是反映企业的各项业务活动现金流入，如经营活动的现金流入、投资活动现金流入、筹资活动现金流入等在全部现金流入中的比重以及各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金流入主要应在哪些方面采取措施等等【6】。2.现金流出结构分析它是指企业的各项现金支出支出的百分比。它具体地反映企业的现金用于哪些方面。3.流入流出比例分析在经营活动中，现金流入流出比例大小一般可揭示一元的现金流出可以换回多少也元的现金流入。在投资活动中，现金流入流出比例大小一般可揭示企业所处的发展时期和管理层对企业未来发展的看法。筹资活动中，现金流入流出比大小一般可揭示企业还款与借款情况，说明企业存不存在借新债还旧债的现象。揭示其偿还债务能力。（二）现金流量表能披露企业真实的盈利能力与质量虽然损益表可反映企业的获利水平，但种种原因的影响，利润表中所反映出来的数据有可能是弹性的甚至是虚的，而以现金流量表能够更好地反映企业的获利能力，通过现金流量表，可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较，揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力【7】。通过以下指标来披露企业的获利能力。1净利现金率净利现金率=现金净流量/净利润。这一指标反映现金净流量与净利润的差异程度，即当期实现的净利润中有多少现金作为保证。这一指标有利于分析企业是否有操纵利润的行为。企业操纵账面利润，一般是没有相应的现金流量的。当净利润为正数时，该指标过低，就有虚盈实亏的可能性，应进一步分析关联交易、会计政策、会计估计和会计差错变更的影响等。2营业利润现金率营业利润现金率=经营活动现金净流量/营业利润【8】。该指标反映了经营活动的现金净流量与营业利润的差异程度，即当期经营活动实现的利润中有多少现金作为保证。该指标的具体分析见下： （1）营业利润现金率 0时分子0，分母0，经营活动盈利，有净现金流入，指标越大，利润质量越好；分子0,分母0，经营活动亏损，有净现金流出，指标越大，利润质量越差。若维持经营，需减少投资或向外融资。 （2）营业利润现金率0时分子0,分母0，经营活动亏损，有净现金流入。绝对值越大，利润质量相对越好，短期偿债能力越强。需提高获利能力；分子0，分母0，经营活动盈利，有净现金流出。绝对值越大，利润质量相对越差，短期偿债能力越弱。利润尚未真正变现，需提高变现能力，否则影响正常经营。 （3）营业利润现金率为0，经营活动盈利为0，需提高获利能力。 3创造现金的能力创造现金的能力=经营活动现金净流量/净资产。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。 4.盈利现金比率盈利现金比率=经营现金净流量净利润。该指标可以检验上市公司利润的真实性，其大小直接反映了公司自身获得现金的能力。它可以反映上市公司收益的质量，被称为每股收益的“含金量”。如果上市公司净利润很高，但经营现金流为负值，说明公司实际是亏损的。但是，只有经营现金流量为正还是远远不够的，一般来说，每股经营净现金流大于每股收益，即盈利现金比率大于1才是好的。若该指标值太小则应当关注公司利润的真实性。5.再投资比率再投资比率=经营现金净流量 / 资本性支出。这一比率表明公司用其盈余所得再投资，以支持公司成长的能力。公式中的股东盈利保留率即股东盈利减股息支付的差额与股东盈利的比率。股东盈利则指每股盈利与普通股发行数的乘积，实际上就是普通股的净收益。再投资率越高，公司扩大经营能力越强，反之则越弱。（三）现金流量表能披露企业的偿债能力及支付能力反映企业偿债能力财务指标很多，比如流动比率、速动比率，但这些指标大多数都是相对数，在实践中需要以一个更直接的角度去看企业的偿债能力，即看企业在一个会计期内到底偿还了多少债务，这在现金流量表中有直接的表达。1.现金比率现金比率=现金/流动负债。这一指标反映流动负债所能得到的现金保障程度。这一指标能最直接、最现实地反映企业短期偿债能力。与流动比率和速动比率相比，它更好地反映了企业短期偿债能力，因为流动资产中存货转化为现金的能力有很大的不确定性，应收账款有可能不能收回，待摊费用更是虚拟资产。 现金比率越高，说明企业偿付流动负债的能力越强，如这一指标太低，意味着企业可能出现支付危机，但该指标过高，企业又可能没有很好利用现金资源。 2负债现金率负债现金率=经营活动现金净流量/负债总额。这一指标反映企业负债所得到的经营活动现金净流入的保障程度。在企业创建以后，经营活动是企业运营活动的中心，其现金流量应是整个现金流量的主要部分。该指标值越大，表明企业主营业务运行越好，偿债能力越强。 3流动负债现金率流动负债现金率=经营活动现金净流量/流动负债。这一指标反映企业流动负债所得到的经营活动现金净流入的保障程度。该指标越高,表明企业短期偿债能力越强。 4到期债务偿付率到期债务偿付率=经营活动现金净流量/期末到期应付的长短期借款本息。这一指标反映企业即期偿债能力。该指标越高,表明企业即期偿债能力越强。 外部融资比率是经营性应付项目增加净额、筹资现金流入量二者之和与现金流入量总额之比。企业在一个会计期内的支付活动是多方面的，例如进货、发放工资、交纳税金等，这些支付项目的规模和结构如何，能在一定程度上反映企业经营的情况，对于这类重要的会计信息，现金流量表均给予了较全面的反映。5. 强制性现金支付比率强制性现金支付比率=现金流入总额 / （经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）【9】。6支付股利的能力支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业支付股利的能力。如每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股加权平均股数，反映企业在维持期初现金存量的情况下，有能力发给股东最高现金股利金额。 7综合支付能力综合支付能力=经营活动现金流量净额/股本。这一指标反映企业的支付能力大小。该比率越高，企业综合支付能力也就越强。当企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出时，可以有一部分余额用于投资和分派股利；反之则无法用于投资活动和分派股利。如果这种状况持续下去，得不到扭转，则说明企业面临支付风险。所以，无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。 （四）现金流量表能披露企业的筹资能力外部融资比率是经营性应付项目增减净额、筹资现金流入量二者之和与现金流入量总额之比。即外部融资比率=（经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量）/现金流入量总额。这一比率反映企业外部筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，该比率越大，说明企业的筹资能力越强，对外部资金的依赖越小。（五）现金流量表能披露企业的发展能力基于现金流量的企业发展能力评价和研究,一方面,突破了以往用静态指标来分析企业发展能力的局限性,运用多个现金流量的动态指标构建起了较为科学和完整的企业发展能力综合评价的指标体系；另一方面,弥补了一直以来在进行企业发展能力评价时,指标过于冗杂,评价结果的准确性、客观性却不强的缺陷,以现金流量为突破口,来直观的反映和评价企业的发展能力,并充分考虑了所构建的指标体系的层次性特点,选择了适当的综合评价方法,这既是对发展能力评价理论方面的创新,也是对发展能力评价方法的创新。发展能力指标分析如下： 1营业收入现金率营业收入现金率=经营活动现金净流量/营业收入。这一指标反映企业每实现1元营业收入能获得多少现金净流量。 2净现金流量适当比率净现金流量适当比率=经营活动现金净流量/(资本支出存货增加额现金股利)。这一指标反映企业从事经营活动所产生的现金能否用于支付各项资本支出、存货净投资及发放现金股利的程度。该指标大于等于1表明企业从经营活动中得到的资金足以应付各项资本性支出、存货净投资、现金股利等,不用再对外融资；小于1则表明企业来自经营活动的资金不足以供应目前营运规模和支付股利的需要。此外,该指标还可以反映出通货膨胀对企业现金需要的影响。 3.总资产现金率总资产现金率=经营现金净流量/资产总额。这一指标是企业经营所得现金占资产总额的比重,实质是以现金流量为基础的资产报酬率，反映企业总资产的运营效率。该指标越高,说明企业的资产运营效率越高。该指标应该与总资产报酬率指标相结合运用,对于总资产报酬率较高的企业,如果该指标较低,说明企业销售收入中的现金流量的成分较低,企业的收益质量不高。 在进行以上四大类指标分析时，应通过不同时期及同业（含先进水平和平均水平）相应指标的比较，来判断企业发展趋势及所处行业水平。（六）对现金流量表的综合分析如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的，该金额的大小可以反映出企业经营情况的优劣，收现能力的强弱，坏账风险的大小【10】。如果企业的现金净增加额主要是投资活动产生的，一方面可能企业出现生产经营能力衰退，不得不通过处置非流动资产来缓解资金矛盾；另一方面也可能是企业通过调整资产结构走出困境，这需要结合资产负债表、利润表及利润分配表作进一步的分析，找出真正原因。如果主要由于筹资活动产生的，这就意味着企业将支付更多的利息或股利，随后还要偿还大量的债务，如果企业未来的经营现金流量净增加额不能满足要求，企业将承受较大的财务风险。现金流量表对于分析现金流量结构十分重要，因为相同的现金净流量可能由于来源不同而意味着不同的财务状况。现金流量结构合理与否，决定着企业的现金能否在相当长关于现金流量表的运用与分析的思考。四、通过案例说明现金流量表在财务分析中的应用现将威海市A食品有限责任公司2009年度现金流量表分析如下：（一）现金流量结构分析 威海市A食品有限责任公司2009年度现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析：A公司年现金流量统计如下表（单位：元）：项目金额现金流入总量232756903.85经营活动流入量226899657.52投资活动流入量176636.74筹资活动流入量5680609.59现金流出总量214381982.13经营活动流出量198160756.02投资活动流出量8102698.84筹资活动流出量8118527.27注：表中补充资料财务费用为：7116889.31，偿还债务所支付的现金为：1000000.00，两项相加可视为偿还债务本息付现额.流入结构分析在全部现金流入量中，经营活动所得现金占97.48，投资活动所得现金占0.08，筹资活动所得现金占2.44。由此可以看出A公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。.流出结构分析在全部现金流出量中，经营活动所得现金占92.43，投资活动所得现金占3.78，筹资活动所得现金占3.79。A公司其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。3流入流出比例分析从A公司的现金流量表可以看出：经营活动中：项目金额现金流入量226899657.52元现金流出量198160756.02元A公司经营活动现金流入流出比为1.15，表明1元的现金流出可换回1.15元现金流入。投资活动中：项目金额现金流入量176636.74元现金流出量8102698.84元A公司投资活动的现金流入流出比为0.02，公司投资活动引起的现金流出较小，表明该食品公司正处于发展时期。筹资活动中：项目金额现金流入量5680609.59元现金流出量8118527.27元筹资活动流入流出比为0.70，表明还款明显大于借款。说明A公司较大程度上存在借新债还旧债的现象【11】。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现A公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；公司进行固定资产投资，无形资产投资等现金需要主要来源于经营活动所得，其投资活动基本上没有产生现金流入，说明A公司在企业资产改造方面的力度较强；而A公司在2009年筹资活动中加大了借款以偿还其原有债务同时更大一部分用于支付借款利息其不足部分使用了经营活动的现金所得，因偿还债务所支付的现金为：1000000.00，补充资料中财务费用为：7116889.31，可以看出A公司基本上没有分配股利、利润。（二）盈利质量分析1.盈利现金比率盈利现金比率=经营现金净流量净利润。A公司2009年：项目金额经营现金净流量28738901.50元净利润48856.17元其盈利现金比率为：588.23，此比率说明A公司的盈利质量很高。2.再投资比率再投资比率=经营现金净流量 / 资本性支出。A公司2009年：项目金额经营现金净流量28738901.50元资本性支出7054542.70元再投资比率：4.07，此比率说明A公司在未来企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力很强。综合2009年的两项指标可以看出A公司在未来的盈利能力很强，且目前盈利质量很高，经营活动现金流量很充足，可根据市场情况扩大生产投资，以取得更大的利润。(三)筹资与支付能力分析1. 外部融资比率外部融资比率=（经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量）/现金流入量总额。A公司2009年度经营性应付项目增（减）净额各项目如下：经营性应付项目增（减）净额金额筹资现金流入量10609808.45元现金流入量总额232756903.85元外部融资比率7%以上指标说明A公司现金大部分靠内部资金,即经营活动所得筹得，外部资金对企业经营作用很小。2. 强制性现金支付比率强制性现金支付比率=现金流入总额 / （经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）【12】。A公司2009年度有关指标如下：项目金额现金流入总额232756903.85元经营现金流出量198160756.02元偿还债务本息付现8116889.31元强制性现金支付比率为：1.17，说明A公司2009年创造的现金流入量足以支付必要的经营和债务本息支出。以上两项指标说明A公司在筹资能力、企业支付能力方面较强。综合以上量化分析2009年食品公司在现金流量方面得出如下结论：获现能力很强，但主要以经营活动获得且获现金额较大，其投资、筹资获现能力为负值，这样造成企业以经营活动所产生的现金来补偿其投资、筹资所产生现金不能补偿其本身支出的部分支出，给企业经营带来一定的负担且使企业经营业绩低下，可以看出A公司闲置资金较大。建议A公司可将部分闲置资金用于对外对内投资和偿还部分借款以获得投资上的现金和减少借款上的现金支出；以提高企业的获现能