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国际金融郝清民Haoqm 1 可编辑 课程考核 平时成绩 10 课堂讨论即时作业 课程论文 20 小论文 考试 70 期末 2 可编辑 主要参考资料 国际金融 钱荣堃 陈平 马君潞 南开大学出版社 国际金融学 姜波克主编 高等教育出版社 参考期刊杂志 国际金融研究 中国国际金融学会 中国银行 金融研究 中国金融学会 中国人民银行 参考网站http www IMF orghttp www worldbank orghttp www WTO org 3 可编辑 国际金融研究范围与来源 主要研究国际间的货币 资本活动与宏观经济关系的问题 以及在国际间周转与流通的规律 渠道与方式的一门理论与实务相结合的学科 4 可编辑 国际收支外汇与汇率国际市场资本流动国际货币政策 教材基本内容 国际货币 结算与支付体系国际收支平衡 调节 汇率分类与决定外汇市场 交易与管理汇率制度与汇率政策 金融市场 货币 资本 外汇 黄金 金融创新 制度 工具 国际储备与融资国际资本流动与金融危机 宏观经济政策国际货币政策 5 可编辑 本讲座框架 6 可编辑 一 国际货币的职能 第一章国际货币与结算 7 可编辑 二 充当国际货币的条件 可兑换性 无外汇管制 convertiblecurrency该国不实行任何外汇管制 国内外居民可以根据自己意愿随时兑换为所需其它主权国家货币 不存在外汇管制 从而被各国普遍都能接受 国际货币基金组织的第八条款 IMFArticle 经济实力 币值稳定 货币价值的稳定 对内价值的稳定 保持对商品的购买力 对外价值的稳定 保持对其它货币的购买力 8 可编辑 国际货币发行国的利益 第一 可以赚取 铸币税 收益 铸币税原是中世纪西欧各国对送交铸币厂用以铸造货币的金 银等贵金属所征的税 后来指政府发行货币取得的利润 等于铸币币面价值与铸币金属币价的差额 在当今纸币盛行的时代铸币成本已变得十分低廉 而且许多资金往来通过银行转帐而干脆不用现钞 国际货币的发行过程就是铸币税创造的过程 因为国际货币发行通过向外支付其本国货币 就可以享受超过本国商品劳务的生产额的消费 而其代价是几乎没有成本的本国货币的支付 中间的差额即为 铸币税 美中央银行发行的美元中有半数在国外流通 它每年可以从中获益150亿美元约占其国内生产总值的0 2 9 可编辑 国际货币发行国的利益 第二 有利于弥补国际收支赤字 可以对外支付本国货币 从而无须在短期内为对外赤字的调整去牺牲国内经济 第三 国际货币发行国的银行可以获得更大的存款与贷款的息差收入 第四 国际货币发行国金融业务的全球化 其银行 证券和保险业的手续费收入 息差收入 乃至金融业就业机会等等 都会大大的增加 第五 国际货币发行国的厂商可以避免汇率风险并降低融资成本 第六 国际货币发行国的货币政策不易受其它国家的约束 这种情况主要出现在固定汇率制下 10 可编辑 国际货币发行国的负担 第一 为了满足不断增长的国际经济交易对国际货币的需求 国际货币发行国必须保持甚至扩大其国际收支逆差 这会造成其短期负债增加和汇价的下跌 英镑和美元的国际货币史足以证明这一点 著名国际经济学家特里芬在1960年对这一现象进行了充分的论证 第二 在国际短期游资大量积累和迅速流动的今天 国际货币发行国的货币政策操作难度增大 国际货币发行国紧缩的货币政策会造成套利资金和投机资金的大量内流 从而难以控制货币供应量 利率政策难以奏效 目前 美国虽然是制定货币政策水平最高的国家 但同时也是难度最大的国家 11 可编辑 三 国际结算与支付 国际结算 国际间的债权债务关系通过货币的收付进行结算 国际结算经历从现金结算到非现金结算的演变 12 可编辑 国际结算从现金结算到非现金结算 在前资本主义社会 国际结算主要采用简单的现金结算方式 即直接通过运送货币现金 包括纸币 铸币 银行券 或等值贵金属来逐笔清算国际间的债权债务关系 直接运送货币现金和黄金白银 不仅在途中风险大 成本高 而且资金的占用时间也很长 这对于国际贸易的发展是很不利的 所谓非现金结算 是使用汇票等信用工具和支付凭证 传递国际间资金支付指示或收取指示 通过银行间的划账冲抵来结算国际间债权债务关系的一种方式 非现金结算的实现是以商业银行为中心的多边清算制度为条件的 13 可编辑 四 票据结算支付机制 结算 Settlement 具体使用某种票据对每笔债权债务进行了结 settle 如SWIFT清算 Clearing 在一定时期内将银行账户中多笔结算积累的债权和债务进行集中冲抵 Offset 14 2020 1 27 15 可编辑 银行账户 账户行直接入账直接进行借贷记账共同账户行转账 图 账户行的共同账户行转账 图 16 可编辑 进口国银行 出口国银行 汇付款项 贷记通知 付款指示 共同账户行 共同账户行转账 17 可编辑 进口国银行 出口国银行 进口国银行的账户行 出口国银行的账户行 汇付款项 贷记报单 付款指示 共同账户行 账户行的共同账户行转账 18 可编辑 票据结算 目前国际结算的三种基本形式汇款 Remittance 托收 Collection 信用证 LetterofCredit 风险大小的对比 19 可编辑 汇款 Remittance 汇款是指由债务人或付款人主动将款项交给银行 委托银行使用某种支付工具 支付一定金额的款项给国外债权人或收款人的结算方式 按照所用支付工具的不同 又分为电汇 信汇和票汇 汇款方式风险大 这是因为不能银货当面两讫 因而无法约束对方 20 可编辑 收款人 汇款人 汇入行 汇出行 汇出 1委托 2付款 3解付 汇款 Remittance 21 可编辑 托收 Collection 在贸易上常用的是跟单托收 出口商按合同的要求发货后 备齐包括提单和发票等在内的单据 开立向进口商索款汇票 委托一家出口地银行 即托收行 收款 托收行接受委托后 再委托一家进口地银行 即代收行 收款 代收行持有汇票向进口商 付款人 提示付款 进口商只有在付款或承诺付款之后才能取得作为货权凭证的单据 进口商付款后 代收行就根据托收行的指示汇出款项 托收行收款后再付给出口商 在托收时 银行只是出口商的代理人 票据结算的基本形式 22 可编辑 托收人 付款人 托收行 付款行 出口商 进口商 出口地银行 进口地银行 货物 4付款 2托收 5付款 6结汇 1委托 3提示 托收 Collection 23 可编辑 信用证 LetterofCredit 在贸易上常用的是跟单信用证 受益人支取款项的前提条件是 Termsarecompliedwith 行话叫 单证相符 信用证是开证行向受益人作出的有条件的付款承诺 开证行承担第一性的付款责任 在采用信用证支付方式时 由于收款依赖银行信用 因此出口商的收款风险就很小 24 可编辑 受益人 申请人 开证行 议付行 通知行 2申请 10通知赎单 11付款赎单 进口商 出口商 出口地银行 进口地银行 3开证 8寄单 9偿付 7垫付 6交单 4通知 5货物 信用证 LetterofCredit L C 1合同 25 可编辑 国际结算三种基本形式的简要对比 运用方式国际贸易结算中 信用证方式普遍 国际劳务和资本往来中 主要为汇款方式信用基础信用证以银行信用为基础 汇款和托收以商业信用为基础资金流动方向信用证和托收属逆汇 债权人索取 汇款属顺汇 债务人主动付款 风险出口商收款风险依次减小 托收 信用证 汇款 26 可编辑 五 电讯结算 环球银行金融电讯系统 TheSocietyforWorldwideInterbankFinanc