对股票价格的预测和分析.doc

市场预测设计对股票价格的预测和分析（一） 选择股票阶段： 股票名称：富春环保 股票代码：002479（二）近90日内富春环保的股票价格及走势如图所示： （三）国家最新的政策和公司公告1. 政策和政府公告浙江富春江环保热电股份有限公司第二届董事会第十三次会议决议的公告：本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。浙江富春江环保热电股份有限公司（以下简称“公司”）第二届董事会第十三次会议（以下简称“会议”）通知于2012年2月1日以专人送达方式发出，会议于2012年2月16日在浙江省富阳市浙江富春江通信集团有限公司八楼会议室召开。应到董事9人，实到董事9人。公司监事、高管人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开以及参与表决董事人数符合中华人民共和国公司法、公司章程等有关法律、法规的规定。会议由董事长吴斌先生主持，经参加会议董事认真审议并经记名投票方式表决，通过以下决议： 一、审议通过了关于公司对本次发行债券承诺的议案 同意公司做出书面承诺：在本次公司债券存续期内，若公司任何时点的资产负债率（母公司口径）超过70%，或任一年度的净利润（归属于母公司所有者的净利润）低于本次公司债券一年的利息支出，公司将召开股东大会，并配合本期债券受托管理人召开债券持有人会议，审议通过将公司所属且经评估后公允价值合计不少于7亿元的资产（包括但不限于长期股权投资、固定资产、无形资产和在建工程等资产）抵押给本次公司债券持有人，为本次公司债券按时还本付息提供安全保障。 本议案赞成票9票，反对票0票，弃权票0票，此项决议通过。 二、审议通过了关于对本次公司债券分期发行的议案 同意本次发行的公司债券票面总额不超过人民币 7 亿元（含 7 亿元），自中国证监会核准发行之日起六个月内完成首期发行，首期发行规模为 4 亿元，剩余数量自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。本议案赞成票9票，反对票0票，弃权票0票，此项决议通过。 2. 七部门发文加大水利建设金融支持央行、发改委、财政部、水利部、银监会、证监会、保监会七部委近日联合发布关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见指出，要积极引入多元化投融资主体，创新项目融资方式，引导金融资源支持水利建设，支持符合条件的水利企业上市。 意见提出，要大力创新符合水利项目属性、模式和融资特点的金融产品和服务方式，进一步加大对水利建设的金融支持。各级地方政府对于经整改后符合条件的水利融资平台公司，银行业金融机构应积极予以支持。要积极引入多元化投融资主体，创新项目融资方式，引导金融资源支持水利建设。各涉农金融机构要在风险可控的前提下，全面加强和提升对水利改革发展的信贷支持和服务。意见指出，要积极拓展多元化投融资渠道支持水利改革发展。支持符合法定条件的水利企业首次公开发行股票并上市，支持已上市水利企业通过公开增发、定向增发、发行上市公司债等方式再融资。引导民间资本投入水利建设。积极稳妥探索水利建设贷款等涉农贷款资产证券化试点。意见指出，要积极探索建立金融支持水利改革发展的风险分散和政策保障机制。进一步拓宽水利建设项目的抵(质)押物范围和还款来源，允许以水利、水电、供排水资产等作为还款来源和合法抵押担保物；允许水利建设贷款以项目自身收益、借款人其他经营性收入作为还款来源；地方水资源费、地方水利建设基金、土地出让收益中计提的用于农田水利建设的资金也可以作为还款来源。 3. 富春环保业绩增长近四成 九成利润派现富春环保今日发布年报，同时给出了“10派4”的利润分配方案，将派发现金1.7亿元以上，以公司2011年度实现净利润1.9亿元计算，占比近九成。富春环保2011年实现营业收入11.7亿元，归属于上市公司股东净利润1.9亿元，分别同比增长28%和37.6%，基本每股收益0.44元。公司主营火力发电、垃圾发电，报告期内公司主营收入增长29%、主营成本增加27.65%，毛利率20.76%，较上年上升0.92个百分点，营收增加主要是蒸汽的销量增加和蒸汽销售价格上升；而在原材料价格上升情况下，主营业务成本有所控制，使毛利率略有上升。不过，期末公司货币资金为6.88亿，同比11.6亿减少40.5%，公司称，主要系报告期内股利支付、收购精密冷轧薄板项目、污泥焚烧资源综合利用项目和B25技改工程项目的支付所致。尽管公司现金流有所下降，并不妨碍富春环保给出“10派4”的分红方案，按照公司期末4.28亿股计算，此次利润分配需动用现金1.712亿元，相当于公司2011年净利润的约九成，同时占公司期末未分配利润3.02亿的57%。年报同时显示，去年四季度前往公司实地调研的机构家数较之三季度略有增多，10月27日，国信证券、泽熙投资、海通证券等多家机构走访公司，主要了解公司商业模式、行业现状及前三季度业绩情况，11月1日又接待了国泰基金、湘财证券。（四）对富春环保的股票价格的预测和分析股票价格预测是对股票未来价格走势的方向和可能性做出预测，是基于数据挖掘技术，采用金融时间序列数据的相似度量RCR(Relative change rate) 模型、界标模型和分段线性化相结合的模型完成对股票未来价格的预测。股票是金融市场最主要的金融工具之一，股票价格往往随时间变化而波动，股票的价格走势直接影响着投资者的经济利益，以及不同行业的景气状况，也影响和反映着国家的宏观经济政策，因此，对股票价格的预测和如何预测有着其重大的研究意义。股票的价格取决于很多的方面，如果要分析和预测一支股票的价格走向需要综合许多方面的因素综合考虑。例如这家公司的经营状况，还有本阶段国家的宏观经济政策，还有政治因素、投资者的心理状况，以及人为操作等因素，综合以上各种因素的考虑，下面我将对富春环保这支股票未来的价格走势进行一下大致的分析，分析结果仅供参考，毕竟一支股票的价格是由市场决定的，并不是人为可以分析出来的，不是每个人都是巴菲特。首先：从公司的业绩和经营状况来分析，富春环保2011 年三季报业绩完全符合预期： 前三季度，公司实现收入8.54 亿元，同比增长35%，净利润1.37 亿元，同比增长37%，合EPS0.32 元；三季度，实现净利润5353 万元，合EPS0.13 元。业绩符合预期。 正面： 利润率稳中有升。三季度，公司毛利率环比提升近4 个百分点至25%，也好于去年同期水平。主要得益于公司供气价格随燃料成本的波动而调整，有效规避燃料价格上升风险。 负债率维持6%低水平。公司IPO 上市融资13.5 亿元后偿还长期借款，使得公司负债率自48%大幅下降至6%。在银根紧缩的背景下，充足现金为公司贡献税后财务收入近1750 万元（合EPS0.04 元）。 发展趋势： 富春环保预计全年净利润提升44%，或达1.99 亿元（合EPS0.47元）。分析主要来自下游江南造纸工业区对蒸汽需求的稳步增长，以及公司抗煤价波动能力强的煤汽联动盈利模式。年底前污泥发电项目有望投产（一台20MW 循环流化床锅炉，供热能力215 蒸吨/小时，污泥处理能力2035 吨/天），保守预计2012 年全年可贡献净利润8 千万元（合EPS0.19 元）。 冷轧项目对业绩影响小，风险可控。公司于2011 年1 月收购的冷轧项目有1 条生产线投入运行。年内第2 条冷轧生产线将投产。预计2012 年冷轧业务收入将会提升。考虑到投产初期不确定性高，我们的盈利预测尚未考虑此部分。 估值与建议： 预计公司 2011、12 年净利润分别为2 亿和2.6 亿元，对应EPS0.47 和0.60 元，市盈率36x 和28x。我看好富春环保的稳定的盈利能力和2012 年业绩增长前景，对富春环保的公司业绩来考察为来富春环保的年利润还会有比较明显的增长，这的消息对富春环保的股票价格无疑是一个利好的消息。其次，从我国国家的宏观经济政策来分析，国家对环保事业的政策扶植：十七届五中全会公报提出，要推进农业、制造业、战略性新兴产业、服务业以及现代能源和综合运输等产业发展。在国务院点名的7个战略性新兴产业中，“节能环保”行业被列在了首位”，从层面看，目前富春环保所享受到增值税即征即返、享受高新技术企业所得税率等优惠。为进一步扶持富阳市的造纸支柱产业，实现污染排放控制，未来富阳市新建造纸产能中将有70都落户在公司所在工业园，将为其提供持续的成长空间，由于国家对环保事业的大力支持，所以在国家的政策方针的支持下富春环保的公司业绩，公司的利润会有很好的增长环境，对富春环保的股票价格的增长也会起到一个明显的拉动作用。人为操作方面：近期富春环保的股票虽然有上扬的趋势，但是，大部分大型资金的流出已经成为了一个不争的事实，只有小部分的中小股民在买入，这对富春环保