巴菲特语录——保持愚蠢.doc

巴菲特语录保持愚蠢【巴菲特语录】投资的成功首先在于你能否老老实实承认自己所不知道的东西，接下来是你勤勤恳恳地学习，使自己不再无知。【投资追踪】巴菲特曾经说：“如果你基本从别人那里学知识，你无需有太多自己的新观点，你只需应用你学到的最好的知识。”巴菲特11岁时就对股票非常感兴趣，他父亲是当地的股票经纪人。父亲帮他看行情做资料，当做完这一切后，巴菲特就拿起格雷厄姆的证券分析来读，阅读这本书就好像是巴菲特在茫茫黑夜看到了来自远处的灯光。巴菲特是个爱学习的人。他认为，投资是一门学问，一个人要想在投资市场上有所成就，就必须不断学习。学习别人的经验，学习新的理论，学习自己不懂的地方，只有这样，才会更好地避开股市陷阱，降低投资风险，提高投资收益。玛丽.巴菲特是巴菲特的儿媳妇，她在巴菲特原则一书中这样写道：当我们剖析沃伦的投资哲学时，你会看到他是：部分的本杰明.格雷厄姆。他学习本杰明以企业前景为重点的投资哲学，及强调价格是选择投资的主要动因。部分的菲利浦.费雪。费雪是神话般的资产管理人，也是沃伦奉为圭臬著作的作者，他的著作主要影响沃伦思想的是，只有最优异的企业经营与远景是惟一值得投资的商业价格，以及“没有一个适当时间将最优秀企业脱手”的理论。部分的劳伦斯.彭博。彭博是20世纪30年代的思想家及作家，他的消费独占企业是最佳投资价值的理论影响了沃伦。部分的约翰.布尔.威廉氏。威廉氏是20世纪30年代的数学家与财务哲学家，以及哈佛大学出版公司出版的投资价值理论的作者。部分的罗德.肯尼士。肯尼士是有名的英国经济学家。沃伦吸取他“着重组合概念”及“认真研究某一领域虽重要但不可失之一偏”的理论。部分的艾格.史密斯。史密斯是长期投资股票一书的作者。最重要的是部分的查尔斯.慕格。慕格是一位法学家及一家财务公司主持人。他是沃伦的朋友及合伙人。他说服沃伦把焦点集中在精算购买优异企业的买价，而不是只单纯地跟随格拉罕式的买价论。这是一群永不墨守成规的人，他们的股票投资思想是跨世纪的。从巴菲特儿媳妇的描述中，我们不难看出：巴菲特并不是一夜之间变成投资大师的，他的聪明才智是持续不断地撷取各家思想精华而得来的。其中，巴菲特一生最推祟的老师有三位，他们分别是：霍华德.巴菲特（他的父亲）、本杰明.格雷厄姆和菲利浦.费雪。他说，如果没有这几位前辈的影响和开导，自己就不会有今日的成功。巴菲特的父亲霍华德.巴菲特是他的启蒙老师。他从父亲那里学到了投资股票的基础知识，从而奠定了自己的兴趣和人生目标；本杰明.格雷厄姆是一位学者，哥伦比亚大学商学院的教授，巴菲特正是师从于他，完成了经济学研究生课程的学习，打下了坚实的理论基础；菲利浦.费雪是一位出色的投资撰稿人，他提出的一些投资策略对巴菲特影响巨大。巴菲特不仅潜心于研究格雷厄姆、费雪等大师的投资策略，而且还阅读大量的书刊，内容涉及较广。难能可贵的是，他善于把别人的经验、理论加以翻新，注入自己的想法，并且在实践中形成了自己独特而完整的投资理论体系。巴菲特善于接受不同的思想和知识，并加以融会贯通。比如，本杰明.格雷厄姆和菲利浦.费雪两人的投资理念不尽相同甚至出入很大。格雷厄姆强调的是数量分析问题，只注重那些能够被测量的因素，如固定资产、流动盈余和股利等。他研究的重点是企业的档案和报告。他不主张去拜访顾客、竞争者和管理阶层。他喜欢简单的投资方法，并建议投资人尽量将手上的投资组合分散化。菲利浦.费雪则强调对企业的质量进行分析，甚至认为档案年报无关紧要。与格雷厄姆截然相反的是，费雪会花很多的时间去和顾客、竞争者和管理阶层面谈。他认为面谈容易找到可能促使改变选择的任何蛛丝马迹。他建议投资人应该集中投资而非分散投资。巴菲特受惠于这两位投资大师，认为两位老师的投资策略虽然不尽相同，但殊途同归，目的是一样的。而且两人在投资界的影响力可谓并驾齐驱。他兼收二者之长，在创新的基础上形成自己的投资理念。青出于蓝而胜于蓝，巴菲特师从两位投资大师，博采众长，在投资界后来居上，声望超过老师，成为日后的泰斗。他把格雷厄姆和费雪两位恩师看作是自己的“精神父亲”，并用爱戴和感激的口吻说：“我自己有85%像格雷厄姆，有15像费雪。”【投资课堂】许多人总是说：“我懂得很多，所以不必再学习，别人的优点根本不值得我学习。”而聪明的投资者总是说：“我知道还很少，我还要学，向市场学，向对手学。”一个朋友说：“财富不可避免地会束缚一个人的开拓能力。而惟有那些能够始终 保持饥饿，保持愚蠢 的人，才可以逃脱那不可避免的不智与下沉。”为什么要保持饥饿？因为人在饥饿的时候才会主动出去找食物，才会想办法。人，不怕一无所有，就怕撑不死饿不着，守着弃之可惜食之无味的鸡肋。守着鸡肋不甘心，扔下鸡肋也担心输得伤痕累累，前进怕有狼，后退怕有虎。如果保持适度的饥饿，就会自己主动出击，即使是一团泥巴，通过我们不断地学习尝试和补充，也可以把它捏成价值连城的艺术品。那为什么要保持愚蠢呢？因为只要让自己觉得自己还不够聪明，所以才不会自大、清高，觉得自己有多了不起。我们可以看到，在股票市场上，主动型投资者经常失败，因为他们总以为自己比所有人都聪明，经常做出自鸣得意的交易决策，一旦失败，就会心态失常。被动型投资者只希望做到一般水准，所以最成功。生活中也是这样，有些人自以为自己聪明，就一定要把聪明用上，所以，总不按显而易见的道理去做。这样做成功的可能性很小，因为真正的聪明人不是很多，但愚蠢的人也很少，所以，算计和小聪明大家都能看得出来。只要做好自己的本职工作，不认为自己比别人聪明，你就可以得到比大部分人更好的成果。彼得林奇说：“不做研究就投资跟不看牌就玩纸牌游戏一样危险。”2006年世界杯，德国队守门员教练科普克为了战胜阿根廷队，在赛前分析了所掌握的阿根廷队的所有信息，专门配备了几名助手负责搜集阿根廷球员的情报，他们为此还搜集了厚厚的阿根廷球员射点球的数据库。做足了这些准备功夫，也难怪德国队守门员在扑点球时如有神助。同德国队一样，投资大师们不断地研究市场和上市公司，学习相关的财务、金融、行业专业知识，阅读大量的公司年报、相关报道分析，对上市公司作精确的价值分析和判断，这才是他们在市场上战无不胜的基础。所以，这里建议投资者：（1）抽出时间阅读大师的作品。（2）通过阅读竞争者的年报。可以知道竞争者将会做什么，谈论什么，他们将得到什么结果，采取什么策略对他们似乎合乎逻辑。（3）写一些体会。没有什么能像写作那样，迫使你思考并且理顺自己的思想。【专家点评】现在的知识更新很快，形势变化很快。一个投资者，一定要