国际商务研究 国际经济与贸易 经济学类(文献翻译).doc

国际商务研究，Vol.2, No.2, April 2009作者：Qiang Ding、Michle E.M. Akoorie 、Kathryn Pavlovich 摘要迄今为止，中国的海外工厂和海外投资在文献上已经有一定的关注，中国甚至已经成为所有发展中国家中国家具有海外投资最多的。本文的目的是为理解中国企业的海外活动做出贡献，以已出版的文件和案例分析。本文着重那些需要学习国际化过程方法的中国企业国际化进程不仅仅意味着获得对海外新市场的进入，或者更好运用国际生产力，这仍是一个从国际商业环境中学习到的机会和使得组织超越日常惯例。关键词：国际化，对外直接投资，中国1、介绍到2006年2月，中国已取代日本成为持有853.7亿美元外汇储备的最大国家(Macartney & 邓肯, 2006)。然而这些数据只呈现了中国“门户开放”政策的一个方面，中国中央政府的眼球已不只是集中在鼓励外商直接投资和在世界各地出口中国制造的货物了，由多种动机使它支持其国有企业在其他国家投资。（Child & Rodrigues，2005）中国正日益融入全球经济，据2004年贸发会议的数据显示，在发展中经济体中，中国已成为最大的对外直接投资的来源地之一。从20世纪80年代到90年代，中国平均每年对外直接投资已从0.4亿美元升上了2.3亿美元，到2004年底已高达41亿美元。（商务部，2005）和其他国家相比，中国已成为世界第五大对外直接投资国。随着经济的快速增长和扩大出口，越来越多的对外活动可以如预期继续沿着邓宁的投资发展道路行进。（邓宁，1981）综合资料显示，外商的直接投资提升了国内企业的竞争力，因此在后期阶段，这些公司能够在其他地点进行对外直接投资。在原始资料研究表明发达国家的跨国公司利用关闭其所有权的具体资产来进行对外直接投资的同时，更多近期的研究（纳鲁拉，1996）表明发展中国家的跨国公司从事外国直接投资的资产寻求或是收购天然或无形资产。迄今为止，虽然中国是所有发展中国家中最大的对外直接投资国，但中国的海外工厂和对外直接投资并没有得到在文献中的太多关注。一些对中国政府引导对外直接投资的研究已被McDe Huang (2003)做成报告。然而，对外直接投资的中国企业还未从战略和运营的眼光中得到系统的评价。此文的目的是借鉴发表的文件和案例分析来提供一个向我国企业在国外活动的理解所做的贡献。文件指出，中国企业需要学习加快其国际化进程的方法。该文件的其余部分以下列方式组织。第二部分从宏观和微观方面讨论了中国的对外直接投资。第三部分解释了中国公司“走出去”战略的动机。第四部分表明了国际化的过程也即中国公司进入的模式。第五部分我们讨论了走向国际化不同路线的优缺点。论文的第六部分讨论了中国公司国际化的问题。解决这些问题并且提高国际竞争是第六部分的目标，一个大概的结论便可得出。2、中国对外投资的宏观经济和微观经济方面在宏观经济层面，通过走出去对外直接投资的战略早已得到官方支持，这种支持得来于走向真正能力的增强。(Wong & Chan, 2003)中国政府和其他人一样认识到了在一个全球性的时代跨国经营的至关重要并且一直积极推动对外直接投资。中国政府在1999年开展了“走出去”政策，鼓励有能力的中国公司加大对外投资以提高他们的竞争力并保证他们在国际商业中的存在。这项政策标志着政府对促进在外汇大量流入方面走向对外直接投资的决心。最重要的方式之一是海外赞助商通过对外国公司的购买提供低息贷款以获得资金的方式扩张，资金的来源是由如中国的国有银行所控制。(The Economist, 2005)在公司的层面上，中国公司对落实海外投资方式的国际化战略拥有强烈的兴趣。一些学者追溯了我国企业国际化经历几个阶段演变的方式(e.g., Cai, 1999; Tseng, 1994; Warner, Ng & Xu, 2004)最早的阶段于20世纪90年代在很大程度上经历并受制于严厉的国家管制。在这一阶段我们目睹了海外中国子公司的极大扩张。但是问题往往是由于缺乏战略重点，规模有限，很多项目分散以及海外业务协调的经验方面。(Warner, Ng & Xu, 2004; Zhang & Van Den Bulcke, 1996). 许多这些海外子公司无利可图。(Cai, 1999; Quan, 2001).只是在最近，许多领先的中国企业为了成为国际市场中的一员已经开始国际化。他们采取了更有针对性的和长远的战略，似乎是在提高他们系统地组织海外业务的能力。一些中国品牌已经在全球市场中取得了相当大的成功。一些国内有实力的公司像海尔（家电），康佳（彩电），TCL集团（多电子），健力宝（饮料），青岛（啤酒），格兰仕（微波炉）等也成功地扩大了海外市场，(The Economist, 1999; Zhang, 2000; Gilmore & Dumont, 2003)。海尔集团在2002年几乎占领了美国小型冰箱市场的一半。同时，在世界上有三分之一生产微波炉的格兰仕，也依自己的品牌占据了百分之四十的欧洲市场。(Zeng & Williamson, 2003).3、中国企业“走出去”的动机有很多的理由来解释为什么中国企业会采取“走出去”。原因和那些驱使西方跨国公司对外投资相似。但对中国企业来说，还是有一些特别的地方。(Child & Rodrigues, 2005).第一个动机是确保海外市场。为了进入工业化国家的市场，一些中国成衣制造公司已在欠发达国家进行投资，如在美国和欧洲市场享受优惠贸易特权的毛里求斯。第二个动机是为了学取出色的技术，管理知识和品牌。最新的例子就是，中国联想公司收购了IBM个人电脑业务的股权。IBM的个人电脑业务多年以来都无利可图，但对联想来说，这是一个充分利用IBM品牌的大好机会。第三个动机是确保自然资源的长期供应（如原油，天然气，铁矿石和其他矿产），以满足国内工业需求和保障国家安全。到2020年，中国将成为自然资源以及原材料的净进口国。(Lee, 1996). 这解释了为什么一些国家的国有企业，如中石化和中石油在石油，天然气和采矿活动投入了其他发展中国家，包括印度尼西亚，哈萨克斯坦，苏丹和也门。降低成本是发达国家跨国公司的主要动机之一，而发展中国家的公司却较少受成本因素推动（因为这些发展中国家拥有丰富的廉价劳动力资源）。最后，中国国内强硬竞争手段的影响摆明了是为需要在国外寻找机会的中国企业加强竞争力。面对中国的限制，国内竞争日趋激烈，对出口的依赖不断增加。竞争的强度可以从盈利能力下降中显示。工业企业的回报率于1986年减少约20%到2002年所有工业企业的5.2%。（中国的统计年鉴，2003）4、国际化进程：进入模式策略国际化是指“在成长过程中跨越国界” (Buckley & Ghauri, 1999, p.ix).根据这一定义，中国是发展中国家中国际化经济最活跃的一个。截止2005年底，大陆的企业在全球160多个国家或地区中建立了7870个分公司。(Chung, 2004).中国公司通过以下不同的入学模式“走出去”。出口是其最流行的方式，特别是在80年代初，中国采取了“门户开放”政策。这种模式不涉及任何存在国外的直接投资或积极组织。中国目前是世界第三大出口国，仅次于德国和美国（Finfacts，2005年，威廉姆斯，2005年）。原始设备制造商（OEM）为实现规模和品质的制造经济而结合我国企业的成本优势和外国公司的品牌优势。在广东省的世界上最大的微波炉制造商格兰仕就是这一策略的最好例子。它也主宰了国内市场的三分之二。它选择使用的OEM生产线为许多不同的国际品牌微波炉。它已成为一个主导制造商，其对外国购买者的议价能力增长也相应增加。合资企业非常青睐中国当局和企业以最快途径获得研发和生产基地，转让技术和专门知识给中国公司。(Peng, 2000; Child & Yan, 2001; Guthrie, 2005).TCL集团是一个例子。TCL集团是中国第二大电子公司。该公司生产电视机，手机，个人电脑，并在最近提出的白色家电。TCL集团成立了与阿尔卡特和东芝合资公司生产手机和白色家电产品。该合资企业的缺点是可能由于商业文化和管理流程差异，它有时是很难管理的合资合作伙伴。近年来，中国合并和收购企业迅速发展。它们的价值在2003年为2.85亿美元，2004年7亿美元。（商业周刊，2004）大型企业为确保原材料供应已进行重大收购。(McGregor, 2005).在2004/05年度，国有企业上汽（上海汽车工业公司）为与应该汽车制造商MG罗孚并购进行谈判。上汽集团已经有两个成功的中国与大众和通用汽车公司分别合资企业，但是这两个跨国公司的合作伙伴完全控制自己的品牌和核心技术。对于这次收购企图的动机是，上汽希望通过收购国际采购（卫报，2004年）自己的技术和品牌。因此，如果与罗孚交易已经成功，这将给上汽的优势它可以控制罗孚的品牌，设计和技术。很不幸的是，谈判并未成功。格林菲尔德的附属公司的成立是国际化进程更先进水平，它涉及购买海外的资产，目标市场内设立的子公司。青岛海尔是顶级公司中的电子，专业低费用白色家电，空调，微波炉，电视机，手机和电脑。海尔的国际扩张策略是：首先，进入更加困难，先进的市场，如欧洲，美国和日本市场，然后去比较容易，如印尼，菲律宾和马来西亚欠发达市场。海尔于1990年开始出口到欧洲和美国，于1991年出口到日本。到2004年海尔的销售额已经达到USD12亿美元，包括出口10亿美元，从境外制造业（商业周刊，2004年）10亿美元。5、不同进入模式的优点和缺点分析家已经确认中国企业在出口以外的一些主要对外国际化途径，有原始设备制造商，合资，并购和设立附属绿地(Child & Yan, 2001; Guthrie, 2005)。每种途径都有某一些优势和风险。基本上说来，原始设备制造商和企业合资和设立附属绿地能够为最终并购做好准备工作。一家公司也能在同一时间考虑一种以上的这些方法。原始设备制造商/合资企业的途径使得一家公司利用中国的低生产成本和降低外国债务。风险是合作伙伴之间的潜在矛盾，和要控制一个合作性的组织不是件容易的事情。并购的途径能利用现有的成本优势立即保护所需要的技术和/或品牌。这些挑战是可以花费比资产还要高的费用是值得的，随着时间的推移在管理已获得的资产或品牌上对外负债逐渐变得无效用或失去价值。设立附属绿地途径意味着建立海外的研发，当地的设计，当地的制造和世界市场上的销售。积极的一面是，很容易实现一个当地化的战略，这也是能允许一家中国企业来雇用它自己的员工和介绍自己经验。通过在现有的公司管理实践中选出当地员工进行培训，对外负债能有所减少。现在作为一家当地公司像在美国一样的高度竞争的国际市场中，这样的扩张途径也增强企业品牌的信誉度。风险就是这样的策略是一种更慢的国际化途径。以海尔为例，它海外生产的建立除了技术和市场设备，趋于高投资成本的途径，这也强化公司的金融风险和压力。6、中国国际化的一些问题全球化不是一项简单的人和，海外投资也是一项有挑战的工作。一些海外中国企业已经存在许多问题。诺兰(2001, p.187)认为中国大型企业的竞争能力在改革后的二十年在全球巨人中仍然十分虚弱。与发达国家的跨国公司相比，中国企业的弱点可包括，对海外市场的有限知识或有限的市场能力；研发的弱点，国际品牌或贸易名望的缺乏，缺少战略的中心和缺乏协调海外运营操作的经验（华纳Ng & Xu, 2004)。许多这些海外设备已损失金钱(Cai, 1999; Quan, 2001。有一个为例子是在新西兰的中国国际信托投资公司，它是中国政府控制的投资公司，是与雄狮林业有限公司在1996年9月共同建立的合资公司。但是，在经营六年后，这家合资企业最终失败。除了货币波动的困难和国际市场上园木价格的衰竭，失败是另有原因，像不恰当的交流渠道，合作伙伴之间缺乏信任和由于不同文化差异引起的贫乏的团队合作。7、做国际市场的全球参与者战略视野中国企业怎样能解决这些问题并提高他们的竞争力?至少有四个策略得到肯定。首先是政府的支持。政府应该提供对金融、技术、人力资源的辅助以帮助这些企业。有了政府的支持，企业可以更轻易地与其他参与者一同竞争。第二，中国企业需要通过差异化和品牌优势建立新的功能。差异化意思是当与其他产品作比较和聚焦在缝隙市场的时候证明区别和优势，正如海尔。一个品牌的优势意思是通过建立可被识别的品牌，顾客将会愿意为产品花费一个较高的价格，即使他们的产品与别的一样有着相同的质量和功能。品牌识别在顾客市场中尤其重要，如汽车、饮品、服装、电子消费、家电产品和移动手机。建立一个可被认可的品牌不是一夜之间，它需要持续的投资。第三，减少海外负债跨国企业的管理层需要克服企业文化和管理风格的差异。在联想收购IBM的个人电脑业务，一些人怀疑联想维持IBM个人电脑品牌的能力，一个IBM的使用者曾经批评“它感觉起来不舒服，外国的IBM已经变为国内联想（2004金融时报）。为了减少风险和海外负债，联想约定前IBM的一个副总裁作为新联想的首席执行官，将它的总部办公室移到纽约，并仍保留IBM作为在中国以外的售后服务供应商。联想意识到在国际化的过程中减少外来性的重要。最后的策略是道德考虑和当地团体建立密切的交往。为了成为一家负责任的公司，中国企业需要意识到当进行一次国外投资时追逐利润时唯一目标，中国企业仍需要考虑怎样为当地的群体做出贡献，并维持赚钱和成为社会上负责任企业间的平衡。8、结论中国已成为内向直接投资的最大接纳者（联合国贸易和发展会议2004）并有积极的政府政策吸引进技术转移(Yan, 2000)。中国在吸引海外直接投资的成功已经充分地证明，但少数人知道，中国走出去策略的最初发展。这鼓励国内的企业参与到国际的资本市场和海外的直接投资中去。尽管中国企业的海外国际化是较晚和较小规模的，不用怀疑更大的增长会在将来继续。国际经济学杂志72 (2007) 336365 作者：Volker Nocke5、讨论在这个部分，我们讨论了我们模式的一些经验的影响，并在模式的选择与相异性的确定上将它们与现有的经验文献相关联。正如在前面的论文中提到的，技术知识很可能是国家之间的移动，因此相当于m在我们模型中的作用，而市场营销的专业知识却很少能在国家间传播，因此相当于我们的模型中n的功能，可以肯定的是，在研发密集型产业中，企业差异性的主要来源于企业的技术知识，而在广告密集行业的企业差异性的主要来源于企业的营销专业知识。也就是说，研发密集型产业更像是产业M而广告密集型产业更像是产业N。我们的模型预测，企业之间的效率和国外市场准入模式之间的关系（出口，绿地投资，跨国并购）在各行业的不同，特别是这种关系的研发和广告强度而定。正如在前面的论文中提到的，技术知识很可能是国家之间的移动，因此相当于m在我们模型中的作用，而市场营销的专业知识却很少能在国家间传播，因此相当于我们的模型中n的功能，可以肯定的是，在研发密集型产业中，企业差异性的主要来源于企业的技术知识，而在广告密集行业的企业差异性的主要来源于企业的营销专业知识。也就是说，研发密集型产业更像是产业M而广告密集型产业更像是产业N。我们的模型预测，企业之间的效率和国外市场准入模式之间的关系（出口，绿地投资，跨国并购）在各行业的不同，特别是这种关系的研发和广告强度而定。越来越多的经验文献测试了法国艾美斯的预测即一个公司倾向于进行对外直接投资以增加生产力，一部分原因是数据的限制，另一部分原因是法国艾美斯没有考虑跨国并购，大部分这种经验文献并不区分新建外国直接投资和跨国并购，而是在比较的公司从事出口的效率和公司参与的任意类型的对外直接投资的效率。如果有人共用了新建外国直接投资和跨国并购，我们的模型将预测到什么呢？在产业M中，企业从事任何相关的外国直接投资在系统性上要比从事出口的企业更效率。在产业N中，这样的关系就不那么明显了：从事新建外国直接投资的企业比从事出口的企业更有效率，但从事跨国并购的企业却没有从事出口的企业有效率。但是，如果足够小，那么大部分外国直接投资在产业N种是在采用跨国并购的形式，所以从事外国直接投资的企业的平均效率低于那些不从事外国直接投资的企业。现有的研究证实，那些从事对外直接投资的企业要比那些不从事直接对外投资的企业更加高效(Girma and Gorg, 2003; Arnold and Hussinger, 2005), 但另一些研究(Head and Ries, 2003)发现并没有强有力证据来支持这些预测。这些研究并没有指出企业的生产效率和企业模式的选择关系潜在的跨产业的变化。最近Yeaple（2005）同时使用了跨国家和跨产业的没过公司投资模式的变化测试了HMY的关键预测，他指出测试的结果在总体上与HMY的预测是一致的，但在某些非耐用品行业中，外国直接投资结构和HMY的预测恰恰相反。这些广告密集的行业，可以说在生产技术上只存在很小的差异性，但在营销和分销上却存在着广泛的差异性(Horst, 1974) - 即，类似我们模型中产业N的产业。我们现在转向我们的模型对经验影响的另一个集合。在产业M和产业N中，性能提高国内和国外收购总是出现利用能力之间的互补性。这两种产业在预测的被国内公司和外国公司相对收购后表现上有所不用。在那些企业差异性的来源是由于国际流动因素（产业M）的产业中，相对国内收购，外资并购应当导致在收购后更实质性的改善。（在产业M中，国内收购和国外并购的目标之间并没有系统化的差别，但收购者的平均效率前者要比后者低。因此，从事跨国并购的企业在阶段-4的表现比从事国内并购的企业更好。）在企业的差异性不是来源于国际流动因素（产业N）的产业中，会得到相反的结果：外资并购后不会比本地收购产生更多的显着改善后。（在产业N中，所有的收购目标都是不可行的，因为他们缺乏可行的机动能力，但其收购后的业绩源于其非机动能力，而且国内的目标有着比国外目标更好的非机动能力。）这些影响提出了以下两个步骤的经验战略。首先，给定一个建立级别的面板数据集，可以按行业在被外国公司并购后的表现和被国内企业收购后的标的不同来进行评估。其次，这些估计便可回归分析重点行业特点，很可能带给行业诸如研发强度和广告强度的差异性。我们的模型预测，在不同产业当中的这种性能差异里还应存在系统差异。具有必要资料的数据集是存在的。我们的模型对两个行业的比较后的一个共同静态结果是，随着变大，跨国并购消失，而当变小，新建外国直接投资消失。在我们的模型中，作为衡量国内销售与作为出口商在国外销售，持有固定的运输成本和关税的比率，对于“边界效应”的大小是负相关的，因此，我们的模型预测“边界效应”的规模和跨国并购在直接国外投资总量中所占的份额是成正比例关系的。、International Business Research, Vol.2, No.2, April 2009International Business Research, Vol.2, No.2, Qiang Ding, Michle E.M. Akoorie, Kathryn Pavlovich. Going International: The Experience of Chinese Companies.Going International: The Experience of Chinese Companies Qiang Ding Waikato Management School, The University of Waikato Private Bag 3105, Hamilton, New Zealand E-mail:qd8waikato.ac.nz Michle E.M. Akoorie Waikato Management School, The University of Waikato Private Bag 3105, Hamilton, New Zealand E-mail: memawaikato.ac.nz Kathryn Pavlovich Waikato Management School, The University of Waikato Private Bag 3105, Hamilton, New Zealand E-mail: KPAVwaikato.ac.nz Abstract To date, Chinas offshore factories and outward FDI have received little attention in the literature, even if China has been the country with the largest outward FDI of all of the developing nations. The objective of this paper is to provide a contribution to the understanding of Chinese enterprise activity abroad, drawing on the published documents and case analysis. The paper highlights that Chinese firms need to take a learning approach to their internationalization process -going international not only means to gain access to new markets abroad, or make better use of the internal production capacity, it still can be an opportunity to learn from the international business environment and make the organization look beyond its daily routines.。Keywords: Internationalization, Outward FDI, China 1. Introduction By February 2006, China had replaced Japan as the largest nation holding foreign exchange reserves, reaching USD 853.7 billion (Macartney & Duncan, 2006). These data, however, just show one side of Chinas “open door” policy. Since the early stages of the “open door” policy, Chinas central government has not just focused on encouraging inflow of FDI or exporting “Made-in-China” goods all over the world. It has supported its state-owned enterprises to invest in other countries for diversified motivations (Child & Rodrigues, 2005).China is now increasingly integrated into the global economy. According to UNCTAD (2004) data, China has emerged as one of the largest sources of outward direct investment among developing economies. The average annual outward FDI flows from China have grown from USD 0.4 billion in the 1980s to USD 2.3 billion in the 1990s, reaching over USD 41 billion by the end of 2004 (Ministry of Commerce, 2005). Compared with other countries, China has become the fifth largest outward FDI investor in the world.With rapid economic growth and export expansion, the expectation of growing outward activity could, therefore, be anticipated to proceed along the lines of Dunnings Investment Development Path (Dunning, 1981). The IDP suggests that inward FDI assists in upgrading domestic firm competitiveness, so that in a later stage of the IDP these firms are able to undertake outward FDI in other locations. While the original studies of the IDP suggested that developed country MNEs undertook outward FDI to leverage off their ownership specific assets, more recent studies (Narula, 1996) suggest that developing country MNEs engage in asset seeking FDI, either to acquire natural or intangible assets.To date, Chinas offshore factories and outward FDI have received little attention in the literature, even if China has been the country with the largest outward FDI of all of the developing nations. Some studies of Chinas governmentguided outward FDI have been reported by McDermott and Huang (1996); Child and Rodrigues (2005); Zhang and Van Den Bulcke (1996); and Huang (2003). However, the outward direct investment (OFDI) of Chinese firms has not been systematically evaluated from a strategic and operational perspective. The objective of this paper is to provide a contribution to the understanding of Chinese enterprise activity abroad, drawing on the published documents and case analysis. The paper highlights that Chinese firms need to take a learning approach to their internationalization process. The remainder of the paper is organized in the following way. The second section discusses macroeconomic and microeconomic aspects of Chinese outward FDI. The motivations of Chinese firms to “Go Global” are explained in the third section. The fourth section addresses the process of internationalization; that is the entry modes used by Chinese firms. In the fifth section we discuss the advantages and disadvantages of different routes towards internationalization. The sixth section of the paper discusses the problems of Chinese firm internationalization. Solving these problems and improving international competitiveness is the subject of the sixth section. A brief conclusion is then offered. 2. Macro and Microeconomic Aspects of Chinese Outward FDI At the macroeconomic level, the strategy of going overseas via direct investment has long enjoyed official support when directed toward genuine capability enhancement (Wong & Chan, 2003). The Chinese government, as with others, has recognized the crucial importance of multinational operations in a global era, and has been actively promoting outward FDI. In 1999, the Chinese government launched its Go Global policy, encouraging strong Chinese enterprises to invest more overseas in order to improve their competitiveness and secure an international business presence. This policy signifies the determination of the government to promote outward FDI in the context of huge inflows of foreign exchange. One of the most important ways it sponsors overseas expansion is through the provision of low interest loans to fund the purchase of foreign companies from sources it controls such as Chinas state banks (The Economist, 2005). At the firm level, Chinas enterprises have a strong interest in implementing their internationalization strategies by the way of overseas investment. Several scholars have traced the way that the internationalization of Chinese enterprises has evolved through a number of stages (e.g., Cai, 1999; Tseng, 1994; Warner, Ng & Xu, 2004). The earlier stages up to the 1990s were largely experimental and subject to strong state regulation. The 1990s witnessed a significantly greater expansion of overseas Chinese affiliates, but problems often arose from a lack of strategic focus, from the limited scale and fragmentation of many projects, and from inexperience in coordinating overseas operations (Warner, Ng & Xu, 2004; Zhang & Van Den Bulcke, 1996). Many of these overseas affiliates were unprofitable (Cai, 1999; Quan, 2001). It is only recently that a number of leading Chinese firms have begun to internationalize with a view to becoming global players in international markets. They have taken a more focused and longer-term strategic view and appear to be developing the capacity to organize overseas operations systematically.Some Chinese brands have achieved considerable success in the global market. A few domestically strong companies have expanded successfully into overseas markets (The Economist, 1999; Zhang, 2000; Gilmore & Dumont, 2003) including Haier (home appliances), Konka (color television), TCL (multi-electronics), Jianlibao (beverage), Tsingtao (beer), Galanz (microwave) and others. The Haier Group occupied almost half of the U.S. small refrigerators market in 2002. Galanz, which produces one third of microwave ovens in the world, captured a 40 percent of European market in 2002 under its own brand name (Zeng & Williamson, 2003). 3. Motivations for Chinese Firms to “Go Global” There are a number of reasons to explain why Chinese firms are “going global”. Some of the reasons are similar to those driving Western MNCs to invest overseas, but for Chinese firms, there are still some unique features (Child & Rodrigues, 2005). The first motivation is to secure markets abroad. To gain access to industrialized country markets, some garment manufacturing companies from China have invested in LDCs (Less Developed Countries) such as Mauritius that enjoy preferential trade privileges in the US and European markets. The second motivation is to gain access to superior technology, management knowledge and brands. The most recent case is that of the Chinese firm Lenovo which acquired a stake in IBM PC business. IBMs PC business had been relatively unprofitable for many years; but for Lenovo, it was a good opportunity to leverage off the IBM brand. The third motivation is to secure long-term supplies of natural resources (such as crude oil, natural gas, iron ore and other minerals) to meet domestic industrial demands and national security. China will be a net importing country in natural resources and raw materials until 2020 (Lee, 1996). This explains why some of the state-owned enterprises, like the Sinopec and PetroChina have invested in oil, gas and mining activities in other developing countries, including Indonesia, Kazakhstan, Sudan and Yemen. While cost reduction is one of the major motives for MNCs from developed countries, firms from the developing countries are less driven by cost considerations (because those developing countries are rich in cheap labor resources).Lastly, the impact of tough domestic competitive conditions in China means that to enhance their competitiveness Chinese companies need to look for opportunities abroad. The restriction facing China is that domestic competition is becoming more intense and reliance on exports is rising. The intensity of competition can be shown from the fall in profitability. The rate of profit return for industrial firms reduced from about 22 percent in 1986 to 5.2 percent for all industrial enterprises in 2002 (Chinas Statistical Yearbook, 2003).4. The Process of Internationalization: Entry Mode Strategy Internationalization is defined as the crossing of national boundaries in the process of growth (Buckley & Ghauri, 1999, p.ix). According to this definition, China is currently the most active internationalizing economy among the developing countries. By the end of 2005, Mainland Chinese firms