吉林干熄焦发电分析初设0917.doc

14投资估算14.1概述吉林钢铁有限责任公司干熄焦发电工程投资估算的主要范围包括：新建1套25MW汽轮发电机组；其配套的专业有建筑、热力、电气、自动化仪表、给排水、电讯及总图道路等；工程建设其他费、基本预备费等。工程总投资4180.01万元，其中静态投资4127.57万元，铺底流动资52.44万元。14.2工程静态投资构成划分按费用划分的投资及比例见下表 静态投资及比例表序号费用名称投资额 （万元）占静态投资 的比例1建筑工程费666.3816.14%2安装工程费607.9214.73%3设备购置费2396.7958.07%4其他费用456.4711.06%静态投资合计4127.57100.00%14.3编制依据建安工程费依据冶金综合单价或参考当前同类工程造价指标，并按当前市场价格水平进行调整。设备费主要按询价、报价或同类工程设备订货价格编制。设备运杂费按设备原价的5%计算。工程建设其他费依据冶金工业建设初步设计概算编制办法，国家计委、建设部发布的工程勘察设计收费管理规定和国家发展改革委、建设部发布的建设工程监理与相关服务收费标准，并结合本工程实际情况进行编制。计取了建设单位管理费、生产职工培训费、办公及生活家具购置费、联合试车费、勘察费、建安工程监理费、工厂设计费等相关费用基本预备费按5%计取。14.4投资详见总估算表附表14-1；综合估算表附表14-2。总 估 算 表 工程编号：0933工程名称：吉林钢铁有限公司干熄焦发电工程附表14-1序号项 目 名 称估算价值（万元）合 计建筑费安装费设备费其他费一建筑工程633.65633.65二25MW汽轮发电机组144.541314.721459.26三给排水系统279.60462.34741.94四电气设施152.28408.54560.82五自动化仪表23.40155.21178.61六电讯5.6137.4043.01七采暖、通风2.496.669.15八总图道路32.7332.73九工器具及生产家俱购置费11.9211.92工程费合计666.38607.922396.793671.10十工程建设其他费259.92259.92十一基本预备费196.55196.55 静态投资合计666.38607.922396.79456.474127.57十二铺底流动资金52.4452.44总计666.38607.922396.79508.914180.01综 合 估 算 表 工程编号：0933工程名称：吉林钢铁有限公司干熄焦发电工程附表14-2序号项 目 名 称估算价值（万元）合 计建筑费安装费设备费其他费一建筑工程1主厂房及辅助跨407.43407.432循环水泵房63.2663.263冷却塔及水池162.97162.97小计633.65633.65二25MW汽轮发电机组144.541314.721459.26三给排水系统1循环水泵房 79.46462.34541.802车间内外管线200.14200.14小计279.60462.34741.94四电气设施152.28408.54560.82五自动化仪表1发电部分21.19146.36167.542循环水泵站2.218.8611.07小计23.40155.21178.61六电讯5.6137.4043.01七采暖、通风2.496.669.15八总图道路32.7332.73九工器具及生产家俱购置费11.9211.92工程费合计666.38607.922396.793671.10十工程建设其他费1建设单位管理费36.7136.712生产职工培训费9.729.723办公及生活家具购置费5.405.40工程名称：吉林钢铁有限公司干熄焦发电工程续附表14-2序号项 目 名 称估算价值（万元）合 计建筑费安装费设备费其他费4联合试车费16.7816.785勘察费8.928.926建安工程监理费33.0233.027工厂设计费149.38149.38小计259.92259.92十一基本预备费196.55196.55 静态投资合计666.38607.922396.79456.474127.57十二铺底流动资金52.4452.44总计666.38607.922396.79508.914180.0115财务评价15.1概述吉林钢铁有限公司干熄焦发电工程建成投产后，年发电量18219104kwh，年可实现利润2429万元。15.2财务评价原则本评价依据国家发展改革委、建设部发布的建设项目经济评价方法与参数（第三版）规定的财务评价方法及国家现行财税制度等有关规定，按新建独立项目计算项目投产后企业的经济效益，评价项目建设的综合投资效果。财务评价中所有涉及的产品、动力消耗等价格均采用市场价格，且以不含税价格计价。15.3项目基础数据15.3.1建设期与计算期本项目建设期8个月，评价计算期20年。15.3.2建设规模及达产计划年发电量18219104kwh 。工程投产后，第一年达到设计生产能力的100%。15.3.3项目总资金需要量与资金筹措本项目总资金需要量为4302万元，其中建设投资4128万元，流动资金175万元。资金筹措方案：建设投资及流动资金均由企业自筹。流动资金采用详细估算法估算，详见附表15-1。15.4财务效益与费用估算15.4.1营业收入电价为0.5元/kWh（不含税），测算年营业收入9110万元。15.4.2成本与费用计算固定资产折旧按直线法，综合折旧年限18年。固定资产残值按原值的5%计算。本项目劳动定员27人，年人均工资50000元。主要动力定价为：水1.6元/t，蒸气86元/t。单位制造成本为0.338元/kWh，详见表15-1。表15-1 单位制造成本(单位：元/kW.h)序号项 目单 位单 价单 耗金 额1汽轮机发电消耗 0.302蒸汽t86.0000.00340.293补充新水t1.6000.00580.0092工资及福利费0.0073制造费用0.029折旧0.012修理0.010其他0.007合计0.338正常年总成本费用6619万元，总成本费用估算详见附表15-2 。15.4.3税金计算按我国现行政策本项目按规定缴纳增值税、营业税金及附加。营业税金及附加共为10%。15.5财务分析15.5.1财务盈利能力分析利润及利润分配：企业获得利润后按25%缴纳所得税，在税后利润中提取10%的法定盈余公积金，其余为投资者可供分配利润。本项目正常年利润总额2429万元，净利润1822万元。利润与利润分配详见附表15-3。项目投资现金流量分析：本评价编制了项目投资现金流量表，依此得出财务内部收益率等重要指标。项目投资现金流量表详见附表15-4。盈利能力分析指标：项目投资财务内部收益率（所得税后）56.95%；投资回收期（所得税后）2.78年（含建设期）；财务净现值（所得税后）（ic=12%）10221万元；总投资收益率56.45%；项目资本金利润率42.34%。15.5.2 财务生存能力分析项目计算期内各年的净现金流量及累计盈余资金均为正值，各年均有足够的净现金流量维持项目的正常运营，可保证项目财务的可持续性。详见财务计划现金流量表附表15-5 。15.6不确定性分析15.6.1盈亏平衡分析本项目盈亏平衡点生产能力利用率为： 年固定成本/（年营业收入年可变成本年营业税金及附加）28.44%。15.6.2敏感性分析结合本项目的特点，分别测算销售价格、经营成本、产品产量、固定资产投资两个因素单独变化10%和20%时，对所得税后项目投资财务内部收益率影响的敏感程度，结果见表15-2 。表15-2 敏感性分析表变化因素-20%-10%正常值+10%+20%产品售价16.67%35.96%56.95%80.72%107.95%经营成本94.59%74.69%56.95%41.06%26.62%产品产量42.09%49.38%56.95%64.85%73.08%固定资产投资76.23%65.29%56.95%50.39%45.09%15.7财务评价结论评价指标汇总详见表15-3 。评价结论：综合以上分析，本工程项目投资财务内部收益率、投资回收期等财务评价指标均处于同行业较好水平。敏感性分析表明，销售价格变化对财务内部收益率的影响最为敏感，经营成本次之，产品产量和固定资产投资的变化对财务内部收益率的影响不太敏感。财务评价认为项目可行，应抓紧建设。表15-3 财务评价指标汇总序号项 目单位指标 备注1总投资万元4302建设投资万元4128建设期利息万元流动资金万元1752营业收入 万元9110正常年3总成本万元6619正常年4年利润总额万元2429正常年5年净利润万元1822正常年6总投资收益率%56.45正常年7项目资本金利润率%42.34正常年8项目投资财务内部收益率（税后）%56.95 9投资回收期（税后）年2.78含建设期10财务净现值（税后）万元1022111盈亏平衡点%28.44正常年17流动资金估算表（万元）附表15-1序号项 目周转 天数12345678910111213141516171819201流动资产2377117117117117117117117117117117117117117117117117117117111.1应收帐款302046116116116116116116116116116116116116116116116116116116111.2存货1339393939393939393939393939393939393939原燃材料在产品1619191919191919191919191919191919191919产成品17202020202020202020202020202020202020201.3现金3020616161616161616161616161616161616161612流动负债1795365365365365365365365365365365365365365365365365365365362.1应付帐款301795365365365365365365365365365365365365365365365365365365363流动资金581751751751751751751751751751751751751751751751751751751754流动资金增加额58117总成本费用估算表（万元） 附表15-2序号项 目合计12345678910111213141516171819201制造成本118779205361596159615961596159615961596159615961596159615961596159615961596159608659411.1燃料动力费106352183455015501550155015501550155015501550155015501550155015501550155015501550155011.2入网费1.3工资及附加2610451351351351351351351351351351351351351351351351351351351351.4制造费9817174523523523523523523523523523523523523523523523523523450305折旧费392173218218218218218218218218218218218218218218218218218145修理费336958174174174174174174174174174174174174174174174174174174174其他费2527441311311311311311311311311311311311311311311311311311311312管理费7144123370370370370370370370370370370370370370370370370370370370其中：摊销费3财务费用3.1长期贷款利息3.2流资贷款利息4营业费用176130919191919191919191919191919191919191915总成本127685220666196619661966196619661966196619661966196619661966196619661966196619654764025.1固定成本183733229659659659659659659659659659659659659659659659659658937475.2可变成本109312188556545654565456545654565456545654565456545654565456545654565456545654565456546经营成本12376421346402640264026402640264026402640264026402640264026402640264026402640264026402利润与利润分配表 （万元） 附表15-3序号项 目合计12345678910111213141516171819201营业收入176119303791109110911091109110911091109110911091109110911091109110911091109110911091102总成本费用127685220666196619661966196619661966196619661966196619661966196619661966196619654764023营业税金及附加118620616161616161616161616161616161616161614补贴收入5利润总额4724881024292429242924292429242924292429242924292429242924292429242924292429250126476弥补以前年度亏损7应纳税所得额4724881024292429242924292429242924292429242924292429242924292429242924292429250126478所得税118122026076076076076076076076076076076076076076076076076076256629净利润35436607182218221822182218221822182218221822182218221822182218221822182218221876198510期初未分配利润11可供分配利润35436607182218221822182218221822182218221822182218221822182218221822182218221876198512提取法定盈余公积金35446118218218218218218218218218218218218218218218218218218819913可供投资者分配利润31892546163916391639163916391639163916391639163916391639163916391639163916391688178714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利31892546163916391639163916391639163916391639163916391639163916391639163916391688178717未分配利润18息税前利润47248810242924292429242924292429242924292429242924292429242924292429242924292501264719息税折旧摊销前利润511698822647264726472647264726472647264726472647264726472647264726472647264726472647项目投资现金流量表 （万元） 附表15-4序号项 目合计12345678910111213141516171819201现金流入1.1营业收入176119303791109110911091109110911091109110911091109110911091109110911091109110911091101.2补贴收入1.3回收固定资产残值2062061.4回收流动资金175175 小计176500303791109110911091109110911091109110911091109110911091109110911091109110911094912现金流出2.1建设投资412841282.2流动资金175581172.3经营成本123764213464026402640264026402640264026402640264026402640264026402640264026402640264022.4营业税金及附加11862061616161616161616161616161616161616161小计129252634065796463646364636463646364636463646364636463646364636463646364636463646364633所得税前净现金流量47248-330425302647264726472647264726472647264726472647264726472647264726472647264730284累计所得税前净现金流量-3304-773187345207167981312460151071775320400230472569328340309873363336280389274157344220472485调整所得税118122026076076076076076076076076076076076076076076076076076256626所得税后净现金流量35436-350619232039203920392039203920392039203920392039203920392039203920392039202123667累计所得税后净现金流量-3506-1583456249645356575861410654126931473316772188122085122891249302696929009310483307035436财务计划现金流量表 （万元） 附表15-5序号项 目合计12345678910111213141516171819201经营活动净现金流量3935768020392039203920392039203920392039203920392039203920392039203920392039202119851.1现金流入206059355310658106581065810658106581065810658106581065810658106581065810658106581065810658106581065810658营业收入17611930379110911091109110911091109110911091109110911091109110911091109110911091109110增值税销项税额299405161549154915491549154915491549154915491549154915491549154915491549154915491549补贴收入其他收入1.2现金流出16670228738619861986198619861986198619861986198619861986198619861986198619861986378673经营成本12376421346402640264026402640264026402640264026402640264026402640264026402640264026402增值税进项税额180803129