资产评估结果失实的原因及对策.doc

资产评估结果失实的原因及对策口?改革与发展河北农业大学商学院李淑颖尉京红【摘要】随着市场经济的发展,资产评估机构作为中介服务机构发挥着越来越重要的作用,但在实际操作中由于种种原因,资产评估结果失实现象时有发生.本文试从评估主体角度对资产评估结果失实的原因进行分析,并从外部环境,机构自身和评估人员等方面提出相应对策.【关键词】资产评估评估结果失实社会公众希望资产评估机构能以准确,公允的评估报告为有关当事人提供专业化的估价意见,以此来维护各方的合法权益.但在实际评估过程中,由于受诸多因素的影响,资产评估结果失实的现象时有发生.引起资产评估结果失实的原因有很多.本文就此作以卜探讨.一,资产评估结果及其失实资产评估结果是专业评估人员对被评估资产价值的一种判断,以资产评估报告的形式提供给资产评估的委托方,是资产交易双方确定交易价格,做出相关决策的重要依据.这种判断是建立在评估人员对被评估资产状况和交易市场-.?oo,一?-?2.端正时股权融资的态度,大力发行公司债券.我国从20世纪80年代末开始发展企业债券市场,但从总体上看,企业债券市场一直投有得到充分发展.造成这种局面的舣木原因就是债券到期需要还本付息,而股票不需要偿还.但事实上,股权融资并不是免费的午餐.在资本结构中,股权比例过高会严重影响企业的经营效率,这是因为债权对于企业来说是一种硬约束,而股权约束相对偏软,股权比例过高的资本结构会造成对管理者经营监督不力,最终损害的还是股东和债权人的利益.适度的负债经营不但可以降氐企业的资本成本,还可以带来利息抵税效应和财务杠杆效应,有利于减少公司管理层可支配的自由现金流量,限制其在职消费,缓解股东和管理层之间的矛盾,从而有利于提升公司价值.而过高的股权比例显然无法获得以上好处.随着我国汪券市场的发展和完善,企业过度依赖股权融资是难以为继的,股权比例过高的资本结构,使得企业更容易被兼并.因此,要端正刘股权融资的态度,改进企业债券的发行机制,降低企业债券发行和上市标准,简化企业债券上市手续.3.利用股份回购改善资本结构.股份回购是指公司出资从股票市场上购回自己在外的一定数额的股票.对于回购的股票,上市公司既可以将其注销,也可以将其作为库存股保留,但是作为库存股的这部分股票不能够参与每股收益的计算和分配,它日后既可以用于职工持股汁划和发行可转换债券,也可以在需要资金时被出售.这种式可以在短期内使上市公司的负债比例趋于合理,有利于优化上r公口?2O?财会月刊(综合)2006.4进行全面了解的基础上的,是评估人员对被评估资产在特定目的下最町能实现的交易价格的一种估计.这种估计的准确性是判断该评估机构和评估人员执业质量的重要依据.由于评估值是对被评估资产价值的估计值,而交易价格则是一个实际发生的事实,因此两者在数值上完全相等只是一种偶然现象,一般情况下都会有一定差异.如果这种差异在一定范围之内(如有的学者认为在20%以内),则估计值被认为是合理的.如果估计值与被评估资产的交易价格相差过大,就可能存在资产评估结果失实的情况.资产评估结果失实通常表现为高估或低估资产价值.?-?-?.?州的资本结构,提高其盈利能力.股份回购还可以在一定程度上削弱大股东时公司的干预能力,相对提高社会公众股的比最,有利十发挥社会股东的监督和决策作用,改善公司治理结构.另外,上市公司财务管理目标是股东财富最大化,通过股份回购改变上市公司的资本结构,可以增加股东的未来收益,有利于财务管理目标的实现.4.加快建立经理人市场.如果有比较成熟的经理人市场的存住,那么公司就可以从经理人市场上聘用到公司所需要的经人来为公司的经营管理活动服务.美国着名的金融学家尤金?法马认为,经理人(作为劳动力的特殊部分)市场的竞争会对经理人员施加有效的压力.如果一个经理把企业搞得一塌糊涂,那么在经理人市场上,他的个人资本就会贬值.因此要通过建立经理人市场,使企业的经营业绩与经理人员的命运息息相关,使现任经理人员受到潜在竞争者的威胁,让市场来选择经理人员,从而激励和约束经理人员尽最大努力高效使用氽业资源,着眼于企业的K期利益,改善企业的资本结构从而增强企业生存和盈利的能力.主要参考文献张维迎.所有制,治理结构及委托代理关系.经济研究,1996;2钱颖一.转轨经济中的公司治理结构.北京:中国经济出版社.1995金锐,高佳卿,曲世友公司资本结构优化机制研究中国软科学,2000;11资产评估结果失实与资产评估误差有着本质区别:资产评估结果失实是指在评估过程中,由于评估人员所掌握的与评估相关的信息不全面,评估人员没有按照规定的评估原则客观地进行评估或评估人员没有对评估对象进行去粗取精,去伪存真的分析等原因而造成的评估结果的错误.造成资产评估结果失实的原因有很多,如采用法律或法规所不允许的评估程序进行评估,评估方法采用不当等.评估机构和评估人员通过提高执业水平,改善评估质量,可以避免资产评估结果失实.而资产评估误差是指资产评估结果偏离被评估资产交易价格.是评估机构和评估人员按照国家法律法规,资产评估准则,遵循评估原则,依照相关程序,运用科学方法所得出的评估结果与被评估资产交易价格之间的合理差异.资产评估误差的产生是不可避免的.评估业作为一种带有鉴证功能的咨询行业,其提供的失实资产评估结果极易误导投资人和债权人,使他们根据失实的评估信息做出错误的经济决策,从而引发矛盾,甚至会扰乱经济秩序,同时也不利于评估业的健康发展.二,资产评估结果失实的原因1.故意产生资产评估结果失安.为了满足委托方的不合理要求,故意高估或低估被评估资产价值.有些委托方出于各种目的,要求评估人员高估或低估被评估资产价值.而由于评估市场竞争激烈和经济利益的驱动,一些评估机构为了生存,不顾职业道德,设法满足委托方的要求,这就会造成资产评估结果失实.受有关管理部门的左右.我国的评估机构多是由原相关政府部门转化而来,虽然和政府部门已脱钩.但仍有着千丝万缕的联系.在一些国有资产评估业务中,评估机构处处受主管部门的制约,为达到企业上市,合资或其他目的,评估价值由主管部门,单位或有关领导拍板决定.这使被评估资产价值严重失实.2.非故意产生资产评估结果失实.评估人员业务水平低.资产评估方法和评估参数盼选取,评估依据的收集,评估结果的得出,都直接依赖于评估人员的判断?,取决于评估人员的经验和能力.如果评估人员的专业能力差,业务水平不高,则会影响到评估结果的合理性.缺少必要的评估程序,评估时间短,草率作业.一些评估机构为争取到业务,盲目降低业务收费,进行不正当竞争.为了弥补降低收费所造成的损失,评估机构不得不降低成本,最直接的方法就是减少完成项目评估所需投入的人力和时间,这必然会造成评估结果失实.过分依赖委托方提供的资料.资产评估业务中重要的一环是收集尽可能详细,准确的资料作为选择资产评估方法与建立评估模型的依据.如果委托方不能提供确切可信的资料或有意提供虚假资料,而评估人员不能分辨真实信息与虚假信息,就会造成评估结果失实.资产本身的特殊性和复杂性.如无形资产,评估人员极少接触的资产等,这类资产有自己的独特性,缺乏同类或类似资产的公开市场,因此这类资产在交易时没有可比的市价,使得在这类资产的价值评估中,取得客观依据的难度大大高于有形或常见的资产,从而资产评估结果失实的可能性也会大一些.三,对策1.减少行政干预,实行政府间接管理.政府应为评估机构改革与发展?口创造宽松的外部环境,让其成为独立的法人实体.这是保证评估结果客观,公正的基本前提.我国目前评估业受政府干预过多,已阻碍合理的评估结果的形成.政府部门应从具体的业务中解脱出来,不干预评估机构的执业,而只通过年检,评级,考核,后续教育等加强对评估机构的管理和监督,促进评估机构的自我完善.2.加强资产评估职业道德建设,提高资产评估质量.加强资产评估职业道德建设,应采取如下措施:首先,应当加大资产评估职业道德教育和宣传力度,使从事评估工作的每一个人都能认识到遵守职业道德的重要性,同时也营造一种氛围,使社会各界加强对评估人员的监督.应当将资产评估职业道德列入资产评估教材,在注册资产评估师考试中增加资产评估职业道德内容.其次,制定一套统一的资产评估法,注册评估师法,以便在法律上对资产评估行为进行约束和规范,加大对违反资产评估职业道德的评估人员的处罚力度.同时,应该在资产评估职业道德准则基本准则的基础上尽快制定相关的操作指南和具体准则,保证准则体系的可操作性.3.提高评估人员的业务水平.评估人员需要不断地吸收新知识,不断地提高业务素质.一方面.有关部门应实行评估专业教育,建立完善的开放式的评估专业教育体系,完善资格准入制度,并将学历教育与执业资格准入结合起来,建立起完善的后续教育制度,大力培养资产评估专门人才;另一方面,评估人员应不断加强自我学习,要多参加一些学术交流活动,使自己有更多的机会进行学习,以带动整个行业执业质量的提高.4.培育一批高水平的评估机构.评估机构的行政主管部门要对评估机构定期检查,考核,尽快培养一支优秀的评估队伍.对评估业出现的不正当竞争,应果断采取措施予以规范对那些不合格的评估机构,吊销其营业执照;对采取不正当竞争的评估机构-,要勒令其停业整顿,以规范评估市场.另外,评估机构应加强其内部管理,应以2004年中国资产评估协会发布的关于规范评估机构执业收费意见为依据,合理确定评估执业收费,严肃承揽业务,严格评估程序管理,建立责任分担机制,将评估结果与评估人员的收入职业声誉挂钩.5.加强资产评估理论和方法研究.成功的实践要有坚实的理论基础.在我国,资产评估理论滞后是不争的事实.我国的资产评估研究人员应结合社会和市场变化深入探讨和研究新的资产评估理论和方法,重视理论的指导性和方法的实用性,考虑资产特性与评估方法的内在