基金全攻略识别大腕玩家 基金投资36条妙计.doc

基金全攻略：识别大腕玩家 基金投资36条妙计.txt花前月下，不如花钱“日”下。叶子的离开，是因为风的追求还是树的不挽留？干掉熊猫，我就是国宝！别和我谈理想，戒了！基金全攻略：识别大腕玩家 基金投资36条妙计 - 2004年06月01日 15:19 钱经杂志 策划/古古 刘毅 宇轩多年以后，当很多家庭因长线持有基金使财富成十上百倍增长的时候，可能很少有人会想起2004年一部法律实施对此的深远意义。规则对弱者的恩惠赐予通常并非立竿见影，但他会通过对那些越轨玩家持续的约束与惩戒，最终使每个参与者都循规蹈矩。弱者将在这样的游戏中逐渐获得快感，并富强起来。随着6月1日证券投资基金法的正式施行及两个配套规则的同时推出，基金投资市场的法律已基本健全，家庭财富的保值增值有了一条长远而稳固的道路购买并持有基金。规则已经建立，道路已经明确。基金投资的路上需要的还有知识和智慧。本刊集结众长，潜心分析，推出基金全攻略专题，向家庭投资者指明基金市场的众多大腕玩家，帮您识别各种基金货色，同时赠你基金投资36条妙计。投资路上，风云变幻，您还要注意基金投资的7种禁忌，回避其它玩家给你造成的致命风险。拿上法律的武器，观察海外家庭基金投资潮流，相信您会成为亲友圈里人人羡艳的基金投资人。 基金全攻略之一：玩家 - 2004年06月01日 11:29 钱经杂志 文/古古天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往。有基金宣称其年分红高达20%，有基金夸耀他们包赚不赔。叫卖此起彼伏，称赞不绝于耳。你是不是心动了呢？ E歌时代来临了！ 第39届世界广告大会 缤纷彩音风暴免费听 上网实用手册 想想要将自己大把大把的钱掏出去，连个基金公司经理的人影子都没见到，我们凭什么相信他们呢？他们想从我们身上得到什么？投资就是一场游戏，只是无法推倒重来。既然阿三向你借1万块钱的时候你都盘问了她半小时，现在要大手笔买基金，我们还是先花时间弄清楚这个市场所有的利益相关者吧。记住杰姆.罗杰斯的话：了解所有的玩家，留意他们的言行。只要涉及利益关系，任何谈话都不可轻信。 一、基金公司基金公司是基金市场的主力玩家。虽然口口声声要为投资者赚钱，事实上，第一个从投资人口袋掏到钱的，正是基金公司。不管以后他们发起和管理的基金赚了或者赔了多少钱，基金公司都可以从该基金的非现金资产中按日估值提取管理费。当然，由于基金公司募集基金需要获得购买者的认可，各基金之间也有激烈的竞争，从长远看来，谁更取悦于投资者，谁才能笑到最后。所以，选择运作规范、业绩良好的基金仍可以获得丰厚的利润。二、基金经理基金经理就是基金公司雇佣的打工仔，也是资本市场所谓的投资专家。他们领取基金公司发给他们的工资、奖金，所做的工作就是负责对基金持有人的金钱进行管理和投资。基金经理都应该有良好的职业操守，努力使所管资产保值增值。但有时少数基金经理迫于公司股东的压力可能会高位去买股东套牢的股票，也有可能把持不住股市黑庄对其私下巨额贿赂的诱惑从而在高点接下庄家的大量筹码，有时上市公司要增发股票，可能也会向他们进行台面下的公关活动，这些都会使基金持有人的财富受损。基金经理同时也可能是你股票投资的对手，因为当他们管理的基金在蓝筹股上出货时，他们会鼓动媒体大肆宣扬价值投资的好处，如果你碰巧在此时信了媒体托儿的话而买进，便落进了他们的圈套。三、银行银行既是基金资产的托管人，也是基金发行、赎回的重要渠道。在这两点上，银行都要从基金公司收取费用，而这笔费用的来源，当然最后还是落到基金持有人头上。基金资产实行第三方托管，可以有效降低基金持有人的风险。银行在销售中可能为基金购买者提供最新的发行信息、购买优惠甚至理财服务。但也要当心其为了扩展业务而误导投资人，使购买者做出错误的购买决定。四、机构投资人基金是股市最重要的机构投资人，目前基金旗下的资金已经到了2500亿元左右，占到目前A股总流通市值的20%多。在加上各大券商、社保基金、私募基金等机构的资金能量，股市已成英雄辈出、诸侯争霸的格局，中小投资者以前识庄、跟庄的操作手法逐渐失去用武之地。是退出股市，投奔基金，还是转换理念，继续搏杀，完全取决于你的眼光和付出的精力。五、中国证券监督管理委员会如果说基金投资是一场金钱游戏的话，证监会就是游戏规则的制定者。他同时也是市场建设的推动者，即从长远来看还是一个参与的做多者。他行动的每一个细节都会给游戏的其他参与者带来利益或者损失，个人应时刻关注证监会的网站及其小道传闻。六、证券交易所交易所是封闭式基金发行和交易的场所。他们提供每日基金的交易价格及每周净值表。他们的网站有关于基金交易的最新公告信息。七、其他玩家1、基金公司发起人：取得基金公司盈利的分红。部分股东会将自己的高位股票倒给基金。2、证券公司营业部：代销基金，收取基金交易佣金，代收交易印花税。其客户经理会给投资人提供投资咨询，但目的之一是通过增加客户交易量获得更多的佣金提成。3、基金宣传推广机构：鼓吹特定基金的万般好处，目的只是为了基金发售后给其一定的辛苦费，该类宣传往往谈收益，回避风险。4、基金评级机构：国内基金业发展时间较短，但基金评价机构也在初步发展之中。投资人可根据评级来观察基金的投资能力。 基金全攻略之二：货色 - 2004年06月01日 11:40 钱经杂志 文/张建学蓝筹稳健、动态精选、理财分红、经典配置、现金增利、保本增值、收益增长、平衡投资，这一长串的词语不是在玩文字游戏，而是从2月到5月以来数家基金管理公司给自己发行基金冠上的美妙名称。随着媒体、柜台、网络上这些词汇的不断曝光和重复，基金业终于突破了以机构认购为主的局面，将触角伸到了普通家庭的财富帐上。大量家庭投资者蜂拥 E歌时代来临了！ 第39届世界广告大会 缤纷彩音风暴免费听 上网实用手册 认购，百万元规模基金首度出现后记录又被立即刷新，基金投资首次进入大众时代。行业高速成长的初期总是孕育着巨大的投资机会，也蕴涵了大量的投资风险。基金投资成功与否的诀窍首先在于你对它是否有足够的了解，是否能够透过基金标榜的名称观察其投资的策略和方向。一、开放式、封闭式根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金，最近几个月各基金公司募集的基金多为开放式基金。封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。目前封闭式基金转开放式基金的愿望较为强烈。二、成长型、收入型、平衡型成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金，目前冠之以成长或增长名义的基金多可归入此类，如3月开始发行的华宝兴业多策略增长基金、4月开始发行的招商先锋基金等；收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收人为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金，投资范围同时包括股票和债券两种，目标是希望兼顾本金的成长和固定的配息，因此风险和回报也大约会介于股票型与债券型基金之间。目前发行的开放式基金很多都属于平衡型基金，如2月发行的海富通收益增长基金、4月开始发行的诺安平衡证券投资基金等。2月份开始发行的银华保本增值基金听起来能保本又能增值，细读银华保本增值证券投资基金招募说明书，发现其投资对象既有股票，又有债券，应属平衡型基金，由于股票的风险较大，总的看来其保本的概念并不贴切。最近发行的中信经典配置基金在平衡型基金的基础上进行了改进，即除在传统的股市、债市上进行投资外，还在风险更低的货币市场上进行投资，属资产配置型基金。三、股票型、债券型、货币市场型根据投资市场的不同，我国目前的投资基金主要有股票基金、债券基金、货币市场基金，另外还有期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。股票基金顾名思义就是主要以投资上市的股票为主的投资基金。其风险最大，收益最高。由于市场中各类股票的性质不同，所以又可以分为积极成长型、成长型、成长收益型等基金。最近发行的基金中金鹰中小盘精选基金、国联安小盘精选基金均属积极成长型股票基金。3月开始发行的中融景气行业基金、融通行业景气基金、巨田基础行业基金等目前应属成长型基金。债券型基金因主要投资于固定收益产品，风险相对较低，收益通常可以超过同期存款的国债的收益，但在股市进入牛市阶段后，其平均收益明显低于股票型基金，更重要的是目前市场上存在很强的通货膨胀预期，债券型基金的吸引力自然下降。4月初开始发行的基金中有一只可转债基金。货币市场基金，是指其所筹资金专门投资于高质量、短期限的货币市场的生息工具。投资范围主要是到期期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、AAA级企业债及可转债等短期债券；回购和同业存款等。该基金的流动性和安全性较高，费率低，有类似于活期存款的便利，收益率一般在2%3%。2月开始发行的长信利息收益基金、3月开始发行的华夏现金增利基金均属此列。指数基金则是利用指数化投资方法谋求基金资产长期增值的投资方法。不同指数型基金的投资定位不一样，投资人应根据自己的理财目标、资金规划、风险承受度，选择最适合的指数基金来进行投资。2月开始发行的易方达50指数基金、3月开始发行的鹏华中国50基金、4月开始发行的长城久泰中信标普300指数基金均属此列。 基金全攻略之三：下手 - 2004年06月01日 11:46 钱经杂志 文/古古 张建学买入持有转换离场一、买入 E歌时代来临了！ 第39届世界广告大会 缤纷彩音风暴免费听 上网实用手册 1、了解基金种类投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的发售资料。这些资料在基金公司及其直销网点、电子直销平台、证券营业部代销网点、银行代销网点、基金公司网站、各大财经网站、证监会指定信息披露报纸和杂志上均可找到。基金首次募集发行的资料十分详细，包括招募说明书、基金契约、开户程序、交易规则等文件，投资人应力避繁琐，首先根据其招募说明书介绍抓住基金的投资方向、投资策略及投资目标，以对目标基金的种类、收益、风险有一个总体评估，决定买与不买。2、申购基金投资人购买封闭式基金可以通过自己的股票帐户，若买卖开放式基金则要另外开立基金帐户。不同开放式基金对于每个账户首次申购的最低金额要求不等，目前最低为1000元；同一只基金的代销网点和直销网点对每个账户的最低金额要求也不等。如代销网点最低可能为1000元,而直销网点可能为10万元。首次申购称为认购，认购基金的费率一般低于申购基金的费率。填写申购申请表时,有几项关键选项需要确定。例如,是采取一次性投资还是定额定期投资,是选择现金分红还是红利再投资。倘若选择红利再投资,则基金每一次分红后,你拥有的基金份额将增加。在费率的问题上，基金会根据基金的种类、认购人的资金规模等因素确定不同的费率。二、持有1、关注基金净值既然买了，该赚多少赔多少自己自然十分关心。市场看看基金的净值表，定期看看基金的投资策略报告、季报、中报、年报，随时了解自己的投资处于什么样的状态，该不该获利了结，是不是继续持有，多看少动，耐心为妙。2、关注股市、债市、利率动向大部分基金将主要资金投资于股市，并遵循一定的投资策略。如有的是指数型投资，有的投资于蓝筹，有的投资于成长型小盘。股市行情好了，或者特定的行业或股票组合好了，基金自然会增值，看股市可以间接的看到基金的预期收益。同理，那些购买债券型基金、货币市场型基金的投资者则要关注债券市场和利率动向等，以对自己购买的基金有一个预期判断。3、关注基金动向虽然基金投资是长线，但关注基金动向尤为重要。各媒体关于目标基金公司、基金公司股东、基金经理等方面的报道可能含有该基金重要的人事、组织结构、投资策略等方面的变动，这必然会影响到基金管理的运作，需要加以注意，特别是某些非指定披露媒体有时会有一些内幕消息，自己知道后可以提前做些准备。三、转换基金转换是指投资者将所持有的基金份额转换成同一基金管理公司旗下的其它开放式基金份额。以下情况都是基金转换的好时机：(1)目标基金的投资能力突出，基金净值增长潜力大；(2)目标基金具有较好的分红条件，即将进行分红；(3)中长期的证券市场环境最有利于目标基金的主要资产运作；(4)手中持有基金的单位净值已处于历史相对高位，而目标基金的单位净值处于历史相对低位等等。 股票市场经过长期下跌后开始中长期回升时，适宜将债券型基金转换为股票型基金，以充分享受股票市场上涨带来的收益；当股票市场经过长期上涨后开始下跌时，适宜将股票型基金转换为债券型基金。以充分规避风险。四、离场对未到期的封闭式基金而言，离场就是通过交易所将其份额买掉，持有人并不知道谁又买了去。对开放式基金而言， 投资人是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回，其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。赎回实际是一个变现的过程。如果除掉赎回费用外基金在自己持有阶段净值仍有增加，自己是获利离场，如果自己不堪净值持续下跌，也可斩仓出局。基金公司对基金赎回收取一定的手续费。一般来讲，基金公司为减轻前期赎回压力，并鼓励长线持有，会为短时间赎回基金的持有人设定一个较高的费率，这一费率一般高于认购和申购费率，一年内赎回的费率会在1.5%2%，随着赎回期的延长，赎回费率也会降低。 基金全攻略之四：三十六计 - 2004年06月01日 11:50 钱经杂志 文/宇轩瞒天过海将你的老公灌醉了，套出他的股票帐号和密码，然后全部买成基金，到年底的时候才告诉他：看，我买的基金增值20%，你的股票要赔一半。 E歌时代来临了！ 第39届世界广告大会 缤纷彩音风暴免费听 上网实用手册 围魏救赵你的那口子突然痴迷于麻将跳舞，赶紧给他买几只基金，让他每天看基金行情，关注国家财经大事，关注基金所买的几只股票，让你免受独自在家的苦恼。借刀杀人你现实中和谁有过节，就装做好朋友的样子，给他推荐只最滥的基金。注意他被套后你要安慰他：基金有风险，请谨慎抉则。以逸待劳去年买了只基金给忘了，今年在箱子底下摸出张发黄的基金认购卡，才突然发现，自己的基金已经涨了40%。趁火打劫有个年轻漂亮的美女，听说买基金亏了不少，赶紧上前大谈基金投资理念、基金经理水平，至少能跟美女混个脸熟。声东击西想买哪只基金，就和同事谈别的基金的好处，某天早上，看清楚四下无人，然后跑到卖基金的地方，郑重的填单买入。无中生有在路上拣了一万块钱，发了财又担心别人知道，先对同事事先宣布自己开帐户买基金了，到年底就说基金分红分了一万块，花的时候才知道原来是假钞。暗渡陈仓将私房前偷偷存下来，要是觉的银行利息低，还是买基金吧，挣钱了只给家里人说银行利息太低，赔钱了说基金公司水平太差，我瞎眼啦。隔岸观火同时几家基金在发行，先不着急买入，看看到底谁家给的优惠多，让他们先打破头，你在决定买谁。笑里藏刀警惕！基金销售小姐迷人的微笑下面，是要把你先圈进成为他们的持有人，虽说是专家理财，毕竟把钱给了人家，多想想哦。李代桃僵有人问你对财经的看法，你绞尽脑汁实在无话可说的时候，就一股脑推给基金经理吧，说基金经理是专家，让他找基金经理联系。顺手牵羊买基金的时候，顺便把基金公司的电话留下吧，空闲的时候，给基金公司打个电话，客服小姐的声音可真甜哦。打草惊蛇有了明确投资基金的意向后，还是多考虑风险，不要一次性先把所有的钱都投放到一个基金公司里面，多选择几个组合，多选择几个品种。借尸还魂如果你不小心丢失了基金帐户卡，不要着急，查114找到基金公司电话，然后报你的名字，他们会给你补办所有的手续的。调虎离山你急用钱的时候，第一天先办赎回手续，第四个工作日根据第一天净值给你退款。赶紧拿钱去急用吧！注意，要在星期一办手续，那样本周拿到钱最有把握。欲擒故纵买基金的时候要货比三家，多比较管理人和公司的水平，历史上的操作经验，购买的时候先讲风险，把基金说的一无是处，看发行人能给你多少优惠。抛砖引玉根据自己的实际情况和对市场的判断，考察自己的基金组合，适当赎回表现不佳，不被认同的基金，加大对优质基金的持仓。擒贼擒王每年基金都有个头，他们取得了最佳的基金业绩和增长，能把这只基金逮到，来年你就笑着点钞票吧。釜底抽薪单位效益不好，这月薪水拖欠了？赶紧卖点基金，给老婆交差吧，呵呵，记得下月再把基金补上哦。浑水摸鱼有时思路也不要太清晰，人家不是说猴子选股比基金经理还准吗？黑着头随便买点基金，说不定收益比精打细算买的要高呢。金蝉脱壳你买的基金公司出现了丑闻，想什么啊，赶紧卖掉先！记着先别告诉家人，也许低了还能补回来，挣些路费，出去和家人旅游哦。关门捉贼买的基金理财失败，使你亏损累累，自己在家里把门关上，好好想想自己投资失误的地方，下不为例。远交近攻同时有好几种类型的基金使你左右摇摆，记得挑个你最了解的吧，股票债券货币型基金，自己先分清楚哪跟哪。假道伐虢投资基金要有目的性和方向性，确定自己的思路就是为了盈利，不要告诉我你买基金是为了给基金经理增加收入的啊。偷梁换柱债券型基金买的时间久了，是不是觉的盈利太慢啊？在股票有牛市的时候，可以考虑更换股票型基金，熊市买债券，牛市买基金。指桑骂槐投资的基金出现亏损，家里人埋怨，这时不要和自己过意不去，要痛骂世界局势动荡，大骂基金经理脑子进水了。假痴不癫你买的基金给你赚了很多，你千万要不要张扬，必要时要做痴呆状，免得同事都要你请客。上屋抽梯时不时给你的领导灌输基金理念，让他对你买基金眼红，托你给他做买基金的参谋，这时你就要求领导考勤上松些，一般会得到满足的。树上开花你兴冲冲的告诉老婆，我买的基金半年挣了5%，你老婆樱桃嘴一撇，切，我买的基金可是近期最大的明星，增值了20%。反客为主如果你在北京上海深圳等地，那恭喜你，有机会去基金公司做客下吧，记住，你是去考察，是主人，不是客人。美人计千万不要被卖基金的银行和证券公司的接待小姐所迷惑，和她们打交道你是有代价的，最低基金单位是一千。空城计囊中羞涩，就对别人说，我的钱可全都买基金被套住啦，现在连吃饭都有问题了，这顿还是你继续请吧 反间计单位出现了和你竞争的人，到了竞选开始前，你就到处说该同志不懂理财，连基金都不知道，小家都打理不好，何况这么大的单位呢。苦肉计爱恨都因基金生。想成为一个人人景仰的基金大虾，你就得空乏其身，苦其心志，劳其体肤，方能增值别人所不能。 连环计某美女想找个会理财的老公，你找到她同室朋友，指点迷津，让她买点基金，果然小有盈利，你趁机感慨自己还没女朋友，让她主动把美女给你介绍走为上计买了基金后，和同样的基金持有人多多走动，大搞串联，目的就是参加基金表决人大会，提议把自己换为基金经理。附加赠送绝技一：平均成本投资法这是在进行长期基金投资时最常用的投资策略。所谓平均成本是指每次认购基金单位的平均价格。这种投资策略的做法是，每隔一段固定的时间，用固定数额的资金去购买某种基金的股份(基金单位数)。由于基金单位价格是经常变化的，因此每次以相同金额所能购买的基金股份是不同的。所以，如何选择恰当的时机投资基金，避免以较高价格投资基金的风险，是一种策略。当投资者采用平均成本投资法之后，实际上就是把基金单位价格变化对购买基金股份数量的影响相互抵销，在一定时期内分散了投资基金以较高价格认购的风险，长期下来，就降低了购买每个基金单位的平均成本。当然并不是每个投资者都可以采用平均成本投资法，采用这个办法需要具备两个条件：一是投资者必需作长期投资的准备；二是投资者必需有相当数量稳定来源的资金。附加赠送绝技二：固定比例投资法这种方法又称公式投资法。特点是，把投资资金按固定的比例投资于股票基金、债券基金和货币市场基金等不同基金种类。当由于某类基金净资产变动而使投资比例发生变化时，就迅速卖出或买进这种基金的股份，从而保证投资比例能维持在原定的固定比例。 基金全攻略之五：7种禁忌 - 2004年06月01日 14:26 钱经杂志 文/刘毅随着基金品种越来越多，如何选择适合自己的基金、构造自己的基金投资组合的确是一门学问。在做决策之前投资人应该留意，避免以下七种错误，我们称之为基金投资的“七种禁忌”。 E歌时代来临了！ 第39届世界广告大会 缤纷彩音风暴免费听 上网实用手册 禁忌1：漫无目的投资不能无的放矢，但时间久了，投资者很容易忽略某项投资的存在目的。股票基金通常扮演资本增值的角色，而投资于债券基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。你可以不追随成长型热门股票、增加其在组合中的比重，但一定要清楚你持有的组合所期望达到的目的。例如，要确保五年后当你的子女获得大学入学通知书时，你有足够的资金供其完成学业；又如出于10年后退休养老的考虑，你希望这段期间基金组合的收益能够超出通货膨胀率4%以上。因此，投资人应仔细思考投资目标和投资需求的优先顺序，以及原先的目标和需求顺序是否发生改变。如果组合中某项投资不能实现目标，应考虑更换出局。专家提醒：谨记自己的投资目标，不要因为市场短期的波动而忧心忡忡，坐立不安。当你发现某只基金的表现长期落后其业绩基准并且风险很高，就要考虑把其替换出局。禁忌2：忽视费用购买基金的时候，要考虑相应的费用，包括认购费、赎回费、转换费、管理费等。基金费用直接影响基金的回报率。由于基金市场在我国刚处于发展初期，基金各种费用的收取并非完全以市场为唯一标准，以业绩论英雄的长期遴选机制尚没建立，所以费率高的基金未必就是管理水平高的基金。 专家提醒：如果两只基金在风格、业绩等方面都相似，投资人不妨选择费用较低的基金。从较长时期看，年度运作费率为0.5%的基金和2%的基金在收益上会有很大差别。禁忌3：经常买卖有的投资者认为基金就应该向股票一样波段操作，然而这是一些短线客长用的股票操作手法，但此方法并不适合于基金。首先投资基金，做波段不是成熟的投资理念。基金投资专家注重的是价值分析与基本面的研究，由于各路基金，都有各自不同的投资规划和投资组合，而且由于价值投资为主导思想，致使基金投资，不可能马上见效，即使其间在面值之下徘徊也是正常的，因此，只要宏观经济是向好的，基金收益率就会呈现一个增长的趋势，这是不容置疑的。另外，基金的持有人，其实是无法选择做波段操作的，因为我们没有办法判断所谓基金的“高位”和“低位”。也就没有办法在“低点”买进和在“高点”卖出。专家提醒：不可否认，根据市场时机的变化进行波段操作也是一种投资策略。但要做到每次都如鱼得水地高卖低买是很困难的，除非你是像索罗斯那样的投资高手。所以，要卖出基金或在同一系列基金中进行转换，一定要有足够充分的理由，例如你的投资目标发生了变化。禁忌4：雾里看花目前，基金市场可供选择的品种很多，而面对如此多的基金，投资者可谓是“雾里看花”，有的投资者选择时，只是看各种关于基金的数据报表，这是不正确的。选择基金的时候，不要仅仅停留在各种数字的表面。挑选基金远不是追逐漂亮的高净值增长率等数据那么简单，还需要了解基金经理的动向、基金的投资风险是否增加、投资风格有没有改变等问题。 专家提醒：不要以净值高低涨跌简单评判基金。基金经理人的投资风格和盈利能力，要在较长的时间段方能体现出来。此外，衡量风险时，不要单纯考察基金自身的波幅，而应将其与同类基金的波幅进行比较。因为不同类型的基金承受不同的风险，例如，专门投向蓝筹股的基金与集中投资小盘成长股的基金，其风险就有很大差别。所以这些都是投资者要特别注意的。 禁忌5：过于分散有的投资者不管“三七二十一”就购买了8只甚至10只的基金，这是不对的，诚然，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，这句话同样适用于基金投资。但构造基金投资组合的时候，要注意这些基金的投资方向是否分散于不同行业类型的股票。倘若所投资的多只基金依然集中投资在同一类行业的股票上，则并不能真正地分散投资、降低风险。 专家提醒：不要同时持有超过六只以上的基金，因为投资组合当中若有太多只基金容易造成重复投资，非但无法进一步分散风险，反而会增加管理上的困扰，还有进出时点的问题。构造组合时，不妨借助该基金能否充当组合中的某个角色的标准进行筛选：该基金是充当核心基金还是非核心的投资？如果是核心投资，所占比例是否比其他非核心投资高？通过资产的重新配置，投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。余下非核心部分，可以投向一些投资风格有激情的基金，例如高成长的股票基金或者新兴行业基金。在投资组合当中，应该适度纳入固定收益的投资工具，在此，专家以股票型基金为例，提供一个简单的公式，作为股票基金投资比重的依据：股票基金占投资组合比重(100-您现在的年龄)/100 。禁忌6：喜新厌旧投资者在投资基金时都有“喜新厌旧”的投资心态。老基金目前净值均在面值之上，相比新发基金较“昂贵”。其实开放式基金不存在价格与价值的差异，衡量开放式基金是否具有投资价值的依据预期回报率，而预期回报率与基金单位的当前价位是无关的。专家提醒：与新发基金相比，绩优的老基金有更多的优势，一方面以往的优秀业绩已经体现了管理人的投资管理能力和风险控制能力；另一方面也无需等待新发基金漫长的发行期与封闭期，一旦购买即可分享一个成功的投资产品以及股市上涨的收益。所以投资者可以适当的多关注一些绩优老基金。禁忌7：完全保本保本基金的推出引起了广大投资者的关注，许多投资者就冲着“保本”两个字来购买基金，认为购买这种基金能保证投资“本钱”的绝对安全。专家提醒：多数保本基金的定义是“投资者在发行期内购买，持有3年期满后，可以获得100%的本金安全保证”，投资者应注意是“三年之后”，也就是说，三年之内你需要用钱的话，照样要承担基金涨跌的风险和赎回手续费。并且保本基金如果遇到债券市场不好或基金公司过多地进行博弈操作，就可能发生亏损。 基金全攻略之六：风险 - 2004年06月01日 14:31 钱经杂志 文/刘毅4月28日，“百亿基金”海富通收益增长基金每份净值首次跌破0.98元达到0.977元；29日，上证指数(资讯 行情 论坛)最低点为1578.09点，与此前创下的本轮行情高点1783.01点相比，在短短17个交易日下跌超过200点。显然，在没有任何避险工具的情况下，我国总规模超过2500亿的基金目前正在忍受着“煎熬”。 E歌时代来临了！ 第39届世界广告大会 缤纷彩音风暴免费听 上网实用手册 真的能稳赚不赔吗？目前，各家银行、证券公司纷纷热荐基金，并为其带“保赚不赔”的光环，年模拟收益率达到9%以上，并且不需要缴纳利息税。“基金”真的有这么神奇吗？“中国股市经历了大户淘汰年、庄家淘汰年、证券公司淘汰年，说不定2005年又将是基金淘汰年”，香港中文大学教授郎咸平此前的一番话犹如晴空中的一声炸雷。他表示，目前中国的股市升温很快，大量基金入市在其中起了重要作用。这种情况，使股市投资者结构和以前很不相同。基金入市是把双刃剑，虽然使股市增加了资金，但一旦出现大的事件，基金有可能集体退场，这将造成股市的动荡。 这种担忧似乎不无道理。进入四月份以来，股市和债市出现了连续大幅下跌，上证指数跌幅超过10%，这不仅使许多老基金净值出现了大面积滑坡，新发行的基金目前已经全线跌破面值。 在最新公布的开放式基金净值中，今年3月成立的海富通收益、巨田基础行业和银泰理财分红基金的净值已经全部跌破1元的面值，其中“百亿基金”海富通收益增长基金每份净值达到0.977元。在这种情况下，基金市场的优胜劣汰问题开始引起业界的关注和讨论。 从公布的2003年基金年报可以发现，在50只开放式基金中，43只获益，另有7只亏损；而在所有104只基金当中，有13只基金净收益超过亿元，占基金总数的12%，并且这12%的基金盈利之和是全部基金盈利的62%；而亏损额过亿的基金也有8只，收入最高的与亏损最大的相差达到5.5亿元。所以说基金淘汰年的到来并非危言耸听。 事实上，目前，各家银行、证券公司纷纷热荐基金，首先在于自身利益的驱动。即基金巨额代销费的提取。而基金公司为了追求发行规模，大肆片面宣传投资收益而忽略风险提示也是误导投资者的重要因素。 因此，投资者在购买基金之前，一定要先详细了解产品特点，以及基金公司的业绩，同时也要考虑自己是否具有足够的风险承受能力，一旦遇有风险，自己是否有良好的投资心态和应急策略，不要盲目购买。百亿规模如何管？“基金业的春天已经来临”。面对开放式基金的热销，业内人士感慨地说。正如这位人士所言，从今年年初开始，开放式基金的发行就连续不断，甚至出现9只基金同时发行的局面，而且，基金的销售情况更是红红火火，甚至出现了发行过百亿的基金。但是，我们还应该看到，对于还处在成长期的基金管理公司来说，百亿规模的基金对其来说会不会太沉重了？投资者在争相购买基金的时候，会不会有些盲目？在我国的基金发展史上，基金管理公司最有经验的是管理40亿左右规模的基金，还没有运作管理上百亿基金的经验，而对于像中信与海富通这样首发规模就达到了120亿和130亿的基金，不仅对基金管理公司来说是一个挑战，对于整个基金业都是很大的挑战。 对此，业内人士打了一个很形象的比喻，一个人本来吃两个馒头就饱了，但是，偏让他吃四个，虽然勉强也能吃下，但是，总是感觉不舒服的，从两个到四个需要一个过程，如果一蹴而就，难免会不适应。基金发行过速导致蓝筹泡沫？从去年开始，开放式基金的发行出现了前所未有的热潮，到目前为止，开放式基金的规模已经达到2500亿元。由于担心大量的资金涌入股市造成泡沫。证监会近日作出规定，一家基金公司每年只允许发行2只基金产品。 开放式基金的发行只有3年的历史，从去年下半年开始，无论是发行规模还是发行密度都达到前所未有的水平。目前市场基金净值规模接近2500亿，加上5月初公布首募规模的几只基金，基金总规模将会超过2500亿元，比去年9月底的1553亿元，基金总规模暴涨了50%以上，开放式总规模更是飙升了近150%。 据一位基金经理讲，由于股市向好，而且所有的基金经理都会把当前的行情视作一波大牛市的开始，因此几乎所有的股票型基金都是满仓操作。那么，资金都是流向哪些股票呢？80%的基金经理给出的答案是蓝筹股。2003年的年报数据也说明了基金投资的集中度仍在显著上升，104只基金的平均持股数量仅为46只；而2002年底，公布年报的66只基金平均持股数量为89.26只。2003年持股集中度最高的前10只基金中，持股数量最多的基金仅持有26只股票。而持股数量最少的银河收益基金仅持有12只股票。 大量的资金集中于少量的股票，难怪理论界和管理层开始担心基金繁荣背后的隐患。市场呼唤避险工具对于基金业目前遇到的风险，有业内人士分析，投资基金具有一定风险这一点是必须正视的，但相对于投资者面对的整个市场而言，其优势也是不言而喻的。由于其专业的研发水平，目前基金净值虽然普遍出现下滑，但还是基本上跑赢了大盘。虽然如此，由于开放式基金存在赎回的问题，在基金净值出现下跌时其很可能遭受不断大量赎回的压力，基金管理人如果将部分资产变现来保证投资者的赎回，其持有股票股价很有可能会不断下跌，这种情况如果大面积发生对也会对市场走势将产生一定影响。 “由于系统性风险在某些时候是无法回避的，基金的收益情况很大程度上要看大盘的脸色，因此基金净值的波动性很大”，有业内人士指出，“对于系统性风险，在没有股指期货等衍生工具时，市场上所有基金公司的股票基金都在面临这个问题，无法完全回避”。 “即使基金经理预见到要市场将会下跌，也无法有效地规避市场风险。目前基金所作的只能是通过专业人士进行投资组合规避非系统性风险，但在没有其他避险工具的情况下，比较有效的方法只能是建立预警机制，提前在仓位上作出反应。” “在大力发展基金等机构投资者的同时，股指期货等避险工具的发展也应同步跟上，否则稳定市场的初衷很可能落空”，业内人士指出，另一方面，从国际成熟市场，尤其是去年香港刚刚推出的H股指数期货来看，股指期货并不能影响市场本身的趋势。由此看来，尽管股指期货的推出可能 但是也有专家认为，要推出股指期货，首先要解决统一指数问题。此外，在目前全流通没有解决的情况下推出股指期货的时机显然还尚未成熟。 基金全攻略之七：富民法 - 2004年06月01日 14:37 钱经杂志 文/刘熠经过漫长等待，经历无数期待，证券投资基金法于2003年10月通过，于2004年6月1日起开始正式实施。与之配套的证券投资基金募集运作管理暂行办法与证券投资基金销售管理暂行办法等两个规则的征求意见稿已经出炉，拟于6月1日起同时推出。 E歌时代来临了！ 第39届世界广告大会 缤纷彩音风暴免费听 上网实用手册 回头开看，基金立法虽有纵横争论之碰撞，又兼数易其稿之艰辛，终未能达到尽善尽美之目的。从立法角度说,立法所能具有的前瞻性总是站在一定高度之上的“举目远眺”。可就是这有限度的前瞻性，对于广大基金投资人来说也可谓意义重大，法律的确立从根本上奠定了基金市场健全运行的基础，普通投资人可以凭借自己的知识、智慧购买并长线持有基金，从而使家庭财富获得数倍的增值。从这点看来，基金法可谓使众多家庭富裕的“富民法”。一、明确民事赔偿责任证券投资基金法对于投资者利益进行切实保护首先体现在对民事赔偿责任的明确。以往广大证券投资者在进行民事诉讼时，基本上都遭遇到了法律制度不完善、相关责任划分不明确、证据收集困难重重、诉讼主体资格及侵权行为与遭受损失之间因果关系难以确认的尴尬。此番基金法在民事赔偿制度上的完善，使我们在面对来自各方的不法侵害时可以执子之杖，与之对抗。具体而言，包括以下几点：1、未经国务院证券监督管理机构核准,擅自募集基金的,责令停止,返还所募资金和加计的银行同期存款利息。2、基金募集期间未将募集资金存入专门账户，在募集结束前擅自动用，给投资者造成损害的，依法承担赔偿责任。3、基金管理人、基金托管人未按照法定范围进行投资，给基金份额持有人造成损害的，依法承担赔偿责任。4、基金信息批露义务人不依法批露信息或者批楼的信息由虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给基金份额持有人造成损害的，依法承担赔偿责任。5、为基金信息批露义务人工开批露的信息出具审计报告、法律意见书等文件的专业机构就其所应负责的内容弄虚作假，给基金份额持有人造成损害的，依法承担赔偿责任。6、违反法律规定，应当承担民事赔偿责任和缴纳罚款、罚金，其财产不足以同时支付时，先承担民事赔偿责任。7、基金管理人、基金托管人应当承担的民事赔偿责任和交纳的罚款、罚金，由基金管理人、基金托管人以其固有财产承担。二、细化规范基金合同证券投资基金法对基金合同的法定内容进行了详尽的细化规范。其中投资者应特别注意，基金合同中的基金收益分配原则、执行方式；基金管理人、基金托管人报酬的管理费、托管费的提取、支付方式与比例；与基金财产管理、运用有关的其他费用的提取、支付方式等条款。这些合同条款写入法律能大量的减少和杜绝利用基金合同的进行欺诈的事件的发生和争议发生后对投资者利益所带来的损失。同时作为法定条款，基金合同在条款上的缺失与否，也是衡量基金公司是否诚实信用的标准。三、净值计算错误时应立即纠正证券投资基金法第五十六条规定基金份额净值计价出现错误时，基金管理人应当立即纠正，并采取合理的措施防止损失进一步扩大。计价错误达到基金份额净值百分之零点五时基金管理人应当公告,并报国务院证券监督管理机构备案。因基金份额净值计价错误造成基金份额持有人损失的，基金份额持有人有权要求基金管理人、基金托管人予以赔偿。如此严格的监督程序和清晰的责任划分，减少和避免了从前在基金申购与赎回过程中纠纷的发生以及纠纷发生后赔偿主体难以确定的情形。四、不得诋毁竞争对手证券投资基金法规定在公开批露基金信息时，不得诋毁其他基金管理人、基金托管人及基金份额发售机构。这样的一条保护性措施为投资者的信息流正本清源，确保投资者所获信息的价值，也结束了同行之间为竞争而相互之间恶意攻击，从另一个侧面也提醒基金投资者，那些无论采取任何方式诋毁别人的基金，自己本身就不是严格依法运作正规的基金。对于这样的基金，投资者在投资购买时应多加注意。五、维护基金及基金管理人员独立性证券投资基金法对竞业禁止有了明确的规定，从而在一定程度上保障了基金的纯洁性。基金法规定，基金托管人与基金管理人不得为同一人，不得相互出资或者持有股份，基金管理人、基金托管人的董事、监事、经理和其他从业人员，不得担任其他基金管理人、基金托管人的任何职务，不得从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其它活动。六、明确基金非现金资产的65%应投资于名称所显示内容拟于6月1日与证券投资基金法同时出台目前仍在征求意见的证券投资基金募集运作管理暂行办法取消了基金资产的80%必须投资于股票、债券，20%必须投资于国债等规定，明确了基金非现金资产的65%应投资于名称所显示的内容，这不仅为基金的投资方向“名副其实”奠定了坚实的基础，保障基金的发展趋势不违背投资者购进时的初衷。同时，也为将来基金产品的创新预留了发展空间。七、分红的底线与限制“办法”还规定开放式基金应当每年至少分配一次收益，收益分配比例不得低于90%，并且每季度分红不得超过一次。这是对基金不分红行为的否定，也是对基金公司通过多次微量分红，达到多次计提管理费用目的的否定。充分保障了基金投资人的利益。八、对销售机构误导投资人的监管拟于6月1日与证券投资基金法同时出台目前仍在征求意见的另一个规则证券投资基金销售管理暂行办法则涉及基金销售机构、基金销售业务的办理、基金宣传推介材料等方面内容。在基金销售中突出三方面的监管重点：非法挪用投资人资金、误导投资人和在宣传等方面进行恶性竞争，并针对这三个方面分别制定了行为规范与监管措施。同时，基金销售管理暂行办法将保护投资人权益作为立法宗旨，规定基金管理公司和代销机构在基金销售活动中应当遵循公平和诚实信用原则，不得误导投资人，不得有虚假承诺和损害投资人权益的行为。 基金全攻略之八：海外 -