财务报表分析 偿债能力分析.doc

2014年电大作业财务报表分析以苏宁为例苏宁云商集团股份有限公司（以下简称苏宁），原苏宁电器股份有限公司，创立于1990年，2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展，成为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。 苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。截至2009年5月，苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有850多家连锁店，员工12万名。2008年销售规模突破1000亿元，品牌价值423.37亿元，名列中国企业500强第53位，入选福布斯亚洲企业50强。 2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。2007年8月，苏宁荣登福布斯中文版2007“中国顶尖企业榜”榜首。同年12月30日，苏宁电器荣膺2007年“中国100最受尊敬上市公司”，在上榜的连锁企业中排名第一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2008年6月2日，世界品牌实验室评定苏宁品牌价值423.37亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。 苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取租、建、购、并立体开发模式，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店；2009年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。 与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发，自2010年旗下电子商务平台苏宁易购升级上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2020年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。 2013年9月12日晚间，被定义为3.0模式的苏宁开放平台正式于北京揭开神秘面纱，平台被命名“苏宁云台”，并具备四大核心特点：双线开放、统一承诺、精选优选和免费政策。2013年2月19日，公司中文名称由原“苏宁电器股份有限公司”变更为“苏宁云商集团股份有限公司”，公司英文名称由原“SUNING APPLIANCE CO., LTD.”变更为“SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.”任务1：偿债能力分析苏宁云商2011-2013部分财务数据 年度2010年2011年2012年2013年项目货币资金22,740,08430,067,36524,806,284交易性金融资产002,862,077应收账款1,104,6111,841,7781,270,502671,075存货9,474,44913,426,74117,222,48418,258,355流动资产43,425,335 53,427,12953,502,463资产总额59,786,47376,161,50182,251,671流动负债35,638,26241,245,25643,414,384负债总额36,755,93547,049,96653,548,764营业收入93,888,58098,357,161105,292,229营业成本76,104,65680,884,64689,279,061利息支出11,55892,864234,765利润总额6,473,2263,241,598144,386部分财务指标计算表项目2011年2012年2013年速动资产29,998,594 36,204,645 35,244,108 现金资产22,740,08430,067,36527,668,361应收账款平均余额1,473,1951,556,140970,789存货平均余额11,450,59515,324,61317,740,4201、 短期偿债能力分析 1.流动比率= 流动资产流动负债2.速动比率= 速动资产流动负债=（流动资产-存货）/流动负债3.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)流动负债例如：苏宁2013年末流动比率53502463千元/43414384千元=1.232013年速动比率=（53502463-18258355）千元/43414384千元=0.782013年现金比率=（24806284+2862077）千元/43414384千元=0.637 苏宁近3年短期偿债能力比率及趋势分析苏宁云商2011年2012年2013年流动比率1.22 1.30 1.23 速动比率0.84 0.88 0.81 现金比率0.640.730.64流动比率、速动比率、较上年同期未发生较大变化。现金比率在2012年有所变动但在2013年末与2011年持平，从历史数据趋势分析，苏宁云商短期偿债能力未有大的变动，仍保持较强的短期偿债能力。因无法取得准确权威的行业，无法进行行业分析和对比。 影响因素分析数据指标计算分析苏宁云商2011年2012年2013年应收账款周转次数63.7363.21108.46存货周转次数6.655.285.03应收账款周转次数较上年有大幅提高，存货周转次数有所加快，从两个影响指标分析，苏宁云商短期偿债能力大幅变强。2、 长期偿债能力 1.资产负债率= 负债总额/资产总额 100%2. 利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用如：2013年资产负债率=53548764千元/82251671千元=65.10% 2013年利息保障倍数=（144386+234765）千元/234765千元=2 苏宁近3年长期偿债能力比率及趋势分析年份2011年2012年2013年资产负债率（%）61.48%61.78%65.10%利息保障倍数561362零售业行业比率年份2011年2012年2013年资产总额（亿元）24,557.80 30,842.89 37,727.31 利润总额（亿元）17,620.70 21,966.25 27,130.51 资产负债率（%）71.75%71.22%71.91%数据来源