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小微企业融资困难及发展策略文献综述公司金融课程论文1石尧 11704班 学号1107534072摘要:随着我国社会主义市场经济体系的不断完善，小微企业在国民经济中的作用与日俱增，已成为经济增长的重要引擎。然而小微企业融资难的问题始终存在并制约其发展。本文着眼于国内理论界对小微企业融资模式的理论探讨，从小微企业概念与特点、融资难的原因及解决方法等方面进行文献综述。关键词：小微企业；融资模式近年来，小微企业作为活跃的经济实体，为我国经济社会的持续稳定发展做出突出贡献，有利于促进就业、增加财政收入和出口、促进GDP增长、推进城镇化和工业化进程。但小微企业融资困难始终是其发展和成长的瓶颈问题。尽管国家和社会广泛关注，各方为缓解融资难做了大量工作，采取一定办法，但这仍是复杂的综合性问题，需要社会各方共同努力，不断突破和创新，寻求更好的发展策略。一、小微企业的概念及特点（一）小微企业概念界定小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。我国一般将投资额5万元左右、员工10人以下的企业定义为微小企业。魏国雄（2010）认为，我们要解决中小企业融资难，主要的不是那些最优秀的、顶尖的中小企业，而是那些根本无法在创业板上市、发不了集合债、难以从其他渠道获得融资的中小企业。因此，要把中型企业从中小企业中区分开来，把统称的中小企业改为小微企业，范围更小、更清晰，这样的划分更利于研究。（二）小微企业的特点舒威（2011）认为，小微企业具有如下的特点：（1）数量众多，产业分布广泛，集群化趋势加快。（2）经济成分多元化，私营企业增长迅速，经济结构逐步优化。（3）主要是劳动密集型企业，吸纳劳动能力较强。（4）在竞争的市场经济中具有较强的盈利能力。（5）资本和技术构成偏低。二、我国小微企业的融资现状王婧（2012）认为，目前我国小微企业融资面临三个问题：（1）融资渠道不畅通。小微企业规模小、实力薄弱、数量众多、分布散乱，且抗风险能力和信用等级偏低，因而很难进入金融机构的服务半径。（2）融资成本高。小微企业难以得到银行直接融资，因而向民间借贷，时间短、利息高；即使享受到银行的服务，实付利息也不低。（3）融资风险大。小微企业利润空间小，而背负的高利率借贷或融资导致压力大，甚至恶性循环。舒威（2011）认为，小微企业融资问题的具体表现为：（1）融资渠道窄，内源性融资占比高。由于资本市场不完善及小微企业自身的不足，目前内源性融资是其获得资金支持的主要途径。(2)外源性融资规模小、期限短、结构不合理。直接融资比例不足1%，信贷融资期限短且规模不大，民间融资无序进行。（3）融资成本高。小微企业的抵押担保费用高，银行信贷利率高，民间借贷成本高。潘功胜（2013）更全面、客观地指出了我国小微企业在融资方面的成就与问题：（1）近年来小微企业信贷融资规模和市场份额增长较快。（2）直接融资渠道得到拓宽。企业信用债市场发展较快，同时小微企业股权融资迅速发展，公开上市企业明显增多。（3）融资可得性有所增强。（4）综合融资成本受多种因素影响。三、小微企业融资难的原因分析小微企业融资难是阻碍其成长和发展的重大问题，而有关这一问题的理论研究也不胜枚举，本文选取部分国内学者的观点进行文献综述。舒威（2011）从三个方面分析了原因：（1）从企业自身来说，小微企业资本规模小、信息观念淡漠；财务制度不健全，内部控制制度不完善；缺少能用于抵、质押的资产。（2）从银行角度分析，银行为防范风险、降低成本，不愿对小微企业贷款；信息不对称影响银行与企业的关系。（3）从外部融资环境分析，缺乏完整的扶持小企业的政策体系；直接融资渠道狭窄。潘功胜（2013）认为，现有政策支持虽改善融资问题，但仍要从更宽广层面全面分析。他认为，经济下行加剧了小微企业融资难题，大项目、大企业的相对优势削弱了小微企业的融资能力，资金供需结构失衡提升融资成本，金融界自身存在问题，支持的政策配套措施尚待完善。王婧（2012）也从银行风险控制和信贷审批的制约、企业自身的制约以及地方政策的影响三个方面进行了原因分析。曾玉玲（2012）认为其原因主要在于，小微企业的“先天不足”、银企沟通不畅、银行贷款难以及政策优惠欠缺。四、小微企业融资问题的解决途径面对重重问题及已取得的突破，小微企业该如何走出困境，如何在金融发展的浪潮中克服各方压力，迎来美好的春天。国内众多学者竞相提出自己的见解。陆金方（2012）建议采取多管齐下的应对之策：（1）创新工具大力推广，例如民生银行的“商贷通”业务。（2）改造流程更新渠道，建立前台经理营销、中台推进管理、后台严格审批的一体化架构，提高融资办事效率。（3）发展非银行金融机构，政府完善政策，推动金融机制创新。（4）设立小微企业信用保证基金，如浙江的民营中小企业成长基金。（5）鼓励外资银行发债。同时，还要借鉴国外经验，锁定目标、政府撑腰的美国，公私合作、各出对策的欧盟以及联邦立法、政府担险的俄罗斯。王婧（2012）则主要从政策方面给出了相关建议，认为首先要适度放宽贷款风险容忍度，优化操作流程简化相关手续，同时加紧治理民间借贷违规乱象，并且实行担保机制区别对待，在此基础上，健全法律法规体系。潘功胜（2013）认为当前和今后的一个时期，仍要从强化金融基础设施建设、健全金融体系、完善配套政策方面做出努力。他还强调要完善大中型银行服务小微企业的激励机制，鼓励基层银行拓展微型金融市场，并扩大其在小额信贷方面的授权。曾玉玲（2012）还强调了要想打通融资瓶颈，小微企业还应转变经营理念，加强资本运作、扩大生产规模、实现转型升级，同时也要提升企业形象，完善财务制度、树立信用意识，要实现自己救自己。何健聪也提出建议，认为政府适当减免税费以帮助小微企业解决融资问题。与此同时，政府应建立股权交易信息平台，实现融资信息的对称。舒威（2011）提倡从多方面不断拓宽小微企业融资渠道。可以采取建立技术创新基金，发挥融资租赁作用，推动小微企业债券融资以及加快小微企业上市融资步伐等措施。五、结论综合以上各方研究观点，我国小微企业融资现状虽在政策的影响下有了一定改善及好转，但融资难的问题仍不容乐观，这也是小微企业成长和发展的重大阻碍。 1、在融资问题上，各方普遍认为，小微企业的融资主要面临着融资渠道狭窄、融资成本高及融资风险大的问题。 2、在融资难的原因分析上，各方观点众多，从不同角度加以探讨。首先，小微企业受到自身规模小、财务制度不健全、内部管理水平低等一系列资金、设备、科技、人才因素的制约。其次，银行为防范风险以及一些担保机制的限制，不愿为小微企业提供信贷。与此同时，政府的政策优惠欠缺，一系列较高的税负及费用无疑让小微企业雪上加霜，而且，政府支持规模大收益高的龙头企业，也在一定程度上挤占了小微企业获取信贷的空间。 3、在解决方案及发展策略上，各方都从不同角度提出建议。第一，小微企业要自谋生路，完善经营管理及各项财务制度。其次，银行等金融机构要创新产品，改进服务，为小微企业融资提供更多途径。同时，政府也应给予更多政策优惠，适当减免税费，健全法规体系等。小微企业的融资是一个复杂的综合性问题，小微企业的命运与国民经济发展紧密相关，影响着经济金融的安全稳健运行。因此，社会各方应共同努力，通过多种渠道、运用多重手段，更好更快地解决该问题，推动小微企业健康快速发展。参考文献：1舒威：我国小微企业融资问题与对策研究，企业家天地，2011（12）2何健聪：小微企业融资